Bankers Trust - Bankers Trust
Indústria | Companhia de confiança |
---|---|
Fundado | 1903 |
Destino | Fundido com Alex. Brown & Sons |
Sucessor | Banco alemão |
Quartel general | Nova York , Nova York |
Produtos | Serviços financeiros |
O Bankers Trust foi uma organização bancária americana histórica . O banco se fundiu com Alex. Brown & Sons em 1997, antes de ser adquirido pelo Deutsche Bank em 1999. O Deutsche Bank vendeu a divisão de Trust and Custody do Bankers Trust para a State Street Corporation em 2003.
História
Em 1903, um grupo de bancos nacionais de Nova York formou uma empresa fiduciária Bankers Trust para fornecer serviços fiduciários a clientes de bancos estaduais e nacionais em todo o país, com a premissa de que isso não atrairia clientes de bancos comerciais. Além de oferecer as funções usuais de banco comercial e fiduciário, também agia como um "banco dos banqueiros", mantendo as reservas de outros bancos e sociedades fiduciárias e emprestando-lhes dinheiro quando precisavam de reservas adicionais devido a saques inesperados. A Bankers Trust Company foi constituída em 24 de março de 1903, com um capital inicial de US $ 1,5 milhão. Apesar de ter tecnicamente vários acionistas, o poder de voto era detido por três associados do JP Morgan . Portanto, era amplamente vista como uma empresa Morgan. O próprio JP Morgan detinha o controle acionário, e Edmund C. Converse , um fabricante de aço que se tornou financista e então presidente do Liberty National Bank , foi escolhido para servir como o primeiro presidente do Bankers Trust.
O Bankers Trust cresceu rapidamente e se tornou a segunda maior empresa fiduciária dos Estados Unidos e uma instituição dominante em Wall Street. Durante o Pânico de 1907 , o Bankers Trust trabalhou em estreita colaboração com o JP Morgan para ajudar a evitar um colapso financeiro geral, emprestando dinheiro a bancos sólidos. Em 1911, adquiriu a Mercantile Company e, um ano depois, a Manhattan Trust Company. Em 1914, Converse renunciou para se tornar presidente da Astor Trust Company , outra empresa Morgan. Ele foi sucedido por seu genro Benjamin Strong Jr .. Strong serviu como presidente por menos de um ano, deixando o Bankers Trust para se tornar o primeiro governador do Federal Reserve Bank de Nova York, após ajudar a estabelecer o Sistema da Reserva Federal . Strong foi sucedido por Seward Prosser , que se tornou o terceiro presidente do Bankers Trust. Em 1915, o Bankers Trust estava fazendo aproximadamente $ 30.000.000.000 em negócios, consistindo apenas em negócios de empresas e nenhum cofre ou outros depósitos eram do público em geral. Em 1916, concluiu as alterações no Bankers Trust Building, seus escritórios na esquina das ruas Wall e Nassau, que havia construído 4 anos antes.
Sob a liderança de Prosser, o Bankers Trust se fundiu com a Astor Trust Company em 23 de abril de 1917. A fusão havia sido rumores por algum tempo, já que os dois bancos tinham vários diretores em comum; Prosser foi presidente dos Banqueiros e um diretor do Astor e Edmund C. Converse foi presidente do Astor e um diretor dos Banqueiros. O Astor continuou "sem nenhuma mudança na administração, como uma filial da Bankers Trust Company". A nova empresa tinha capital de $ 11.250.000, "lucro não dividido de mais de $ 5.000.000 e depósitos de cerca de $ 300.000.000". Em outubro de 1917, a empresa tornou-se membro do sistema da Reserva Federal.
Prosser foi presidente da entidade resultante da fusão até 1923, quando foi eleito presidente do conselho e sucedido por Albert Arthur Tilney . Prosser serviu como presidente do conselho até sua morte em 1942. A presidência de Tilney foi curta, porém, como Henry J. Cochran , que havia sido vice-presidente da empresa por doze anos, foi eleito o quinto presidente em 1929. Após a elevação de Cochran à presidência, Tilney assumiu o recém-criado cargo de vice-presidente do conselho de administração. Cochran serviu como presidente até 1931, quando S. Sloan Colt foi eleito o sexto presidente e Cochran tornou-se vice-presidente do conselho. Em 1956, Alex H. Ardrey tornou-se presidente do Bankers Trust. Ardrey ingressou no banco em 1930 como vice-presidente e foi eleito vice-presidente executivo em 1948. Em 1957, William Moore, 42 anos, um vice-presidente executivo e diretor, tornou-se presidente e diretor executivo da Bankers Trust Company, sucedendo Colt que tinha tornou-se presidente em 1956, quando Ardrey se tornou presidente.
Em 1960, Wallis B. Dunckel , um vice-presidente sênior que estava no banco desde 1923, foi eleito presidente do Bankers Trust para suceder Ardrey, que foi eleito vice-presidente. Em 1966, Alfred Brittain III, então chefe do Departamento de Relações Exteriores, foi eleito presidente do Bankers Trust para suceder Dunckel, que se aposentou. Em 1966, o Bankers Trust adquiriu um terço das ações de uma empresa bancária da Antuérpia , o Banque G. & C. Kreglinger, SA, que foi renomeado para Banque de Benelux após a transação. Os outros sócios de um terço eram Plouvier et Cie., SA, um grupo belga composto pelos antigos proprietários da Kreglinger, e L'Union des Mines-La Henin, uma empresa francesa de investimento e holding na qual o Bankers Trust tinha uma participação acionária.
Década de 1980 e início de 1990
Em 1980, o Bankers Trust saiu do banco de varejo sob a direção da Brittain. O banco tentou vender sua carteira de crédito e agências ao Bank of Montreal ; no entanto, o negócio não foi concluído devido a um desacordo sobre o BankAmericard (conhecido hoje como Visa ). O Bank of Montreal queria incluir o BankAmericard nos termos de venda, mas o Bankers Trust não queria vender o novo programa de cartão de crédito licenciado do Bank of America devido ao seu futuro lucrativo. Por fim, o Bankers Trust vendeu 89 agências para cinco bancos, incluindo o Republic National Bank de Nova York . O Republic National Bank de Nova York expandiu sua rede de agências para 32 com a abertura de uma nova agência no World Trade Center de Manhattan e a aquisição de uma dúzia de agências da Bankers Trust Company - dez em Manhattan, uma no Bronx e uma no Brooklyn.
O Bankers Trust tornou-se líder no negócio de derivativos nascente sob a gestão de Charlie Sanford , que sucedeu Alfred Brittain III, no início dos anos 1990. Tendo tirado a ênfase dos empréstimos tradicionais em favor da negociação, o banco tornou-se um líder reconhecido em gestão de risco. Sem os contatos da diretoria de seus rivais maiores, notadamente o JP Morgan , a BT tentou transformar a necessidade em virtude, especializando-se em comércio e inovação de produtos.
A empresa evitou usar produtos de distribuição de dados de mercado de empresas como a Reuters , preferindo desenvolver seus próprios sistemas internamente. Uma pequena equipe de desenvolvimento baseada em Londres criou o BIDDS (Broadgate Information Data Distribution System), que incluía o pacote front-end Montage que os traders usavam para obter dados de feeds de dados e telas de corretores.
No início de 1994, apesar de todas as suas proezas no gerenciamento de riscos na sala de negociações , o banco sofreu danos irreparáveis à reputação quando algumas transações complexas de derivativos causaram grandes perdas para grandes clientes corporativos. Duas delas - Gibson Greetings e Procter & Gamble (P&G) - processaram a BT com sucesso, alegando que não haviam sido informadas ou (no último caso) não tinham sido capazes de compreender os riscos envolvidos. Em 1995, a Securities and Exchange Commission sancionou a Gibson Greetings por sua manipulação de negociações de derivativos, e o Bankers Trust resolveu o caso da P&G em maio de 1996.
Fusão de 1997 e venda de 1998
Em 1997, o Bankers Trust adquiriu Alex. Brown & Sons , fundada em 1800 e uma empresa pública desde 1986, na tentativa de expandir seus negócios de banco de investimento.
O banco sofreu grandes perdas no verão de 1998 devido ao banco ter uma grande posição em títulos do governo russo.
No final de 1998, pouco antes de o Bankers Trust ser adquirido pelo Deutsche Bank , o BT se declarou culpado de fraude institucional devido à falha de alguns membros da alta administração em transferir propriedades abandonadas para o Estado de Nova York e outros estados. Em vez de repassar para os fundos dos estados de contas de clientes inativas e cheques de dividendos e juros não sacados conforme exigido por lei, alguns dos executivos seniores do banco creditaram esse dinheiro como receita e o moveram para sua conta operacional.
Bruce J. Kingdon, o chefe do grupo Corporate Trust and Agency do banco liderou a fraude e (em 2001) declarou-se culpado no Tribunal Distrital dos Estados Unidos para o Distrito Sul de Nova York e foi condenado a serviço comunitário. Alguns de seus subordinados foram, a partir de então, proibidos para sempre pela SEC de trabalhar nos mercados de valores mobiliários.
Com a confissão de culpa do Banco no processo de engano e, posteriormente, sua condição de criminoso condenado, ele se tornou inelegível para realizar negócios com a maioria dos municípios e muitas empresas que estão proibidas de realizar negócios com criminosos. Consequentemente, a aquisição pelo Deutsche Bank foi um golpe de sorte para os acionistas do banco, que evitaram perder todos os seus investimentos.
Em novembro de 1998, o Deutsche Bank concordou em comprar o Bankers Trust por US $ 10,1 bilhões; a compra foi finalizada em 4 de junho de 1999. Na época, o Deutsche Bank possuía uma participação de 12% na DaimlerChrysler, mas as leis bancárias dos Estados Unidos proibiam os bancos de possuir empresas industriais, portanto, o Deutsche Bank recebeu uma exceção a essa proibição por meio da legislação de 1978 do Congresso. O CEO Frank N. Newman recebeu US $ 55 milhões em indenização. Ele liderou a aquisição de Alex pelo Bankers Trust. Brown & Sons e garantiu que o banco manteria uma grande posição em títulos do governo russo.
Em 4 de junho de 1999, o Deutsche Bank fundiu seu Bankers Trust e Deutsche Morgan Grenfell para se tornar Deutsche Asset Management (DAM) com Robert Smith como CEO.
Vendas posteriores
Em 1999, o Deutsche Bank vendeu a divisão Bankers Trust Australian para o Principal Financial Group que, por sua vez, vendeu o Investment Banking Business para o Macquarie Group em junho de 1999 e a divisão de gestão de ativos para o Westpac em 31 de outubro de 2002. Esta organização agora usa o nomeia BT Financial Group .
O Deutsche Bank anunciou em 5 de novembro de 2002 que venderia a divisão The Trust and Custody do Bankers Trust para a State Street Corporation . A venda foi finalizada em fevereiro de 2003.
Controvérsias
Em 1995, o litígio de dois grandes clientes corporativos contra o Bankers Trust lançou luz sobre o mercado de derivativos de balcão . Os funcionários do Bankers Trust forneceram repetidamente aos clientes avaliações incorretas de suas exposições a derivativos. O chefe da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA durante esse período foi posteriormente entrevistado pela Frontline em outubro de 2009: "A única maneira pela qual a CFTC descobriu sobre a fraude do Bankers Trust foi porque a Procter & Gamble , e outros, entraram com um processo. não havia exigência de manutenção de registros imposta aos participantes do mercado. Não havia relatórios. Não tínhamos informações. " - Brooksley Born , US CFTC Chair, 1996- '99.
Vários corretores do Bankers Trust foram gravados comentando que seu cliente [Gibson Greetings e P&G, respectivamente] não seria capaz de entender o que eles estavam fazendo em referência aos contratos de derivativos vendidos em 1993. Como parte de seu processo legal contra o Bankers Trust, a Procter & Gamble (P&G) "descobriu gravações telefônicas secretas entre corretores da Bankers Trust, onde 'um funcionário descreveu o negócio como' um sonho molhado ', ... outro funcionário da Bankers Trust disse,' ... nós os montamos. ' "A disputa do banco com a P&G ganhou a primeira página das principais revistas dos Estados Unidos durante 1995. Em 16 de outubro de 1995, a revista americana BusinessWeek publicou uma reportagem de capa que a P&G estava perseguindo acusações de extorsão contra o Bankers Trust:" A principal evidência: cerca de 6.500 gravações de fita . "
Tanto a magnitude das perdas quanto os litígios de empresas de renome levaram os reguladores do mercado a intervir. As preocupações motivadas pelo caso particular do Bankers Trust eventualmente se estendiam ao mercado de derivativos OTC em geral. A CFTC dos EUA embarcou em uma tentativa fracassada de assumir parte do papel dos reguladores bancários na regulamentação do mercado de derivativos OTC no final da década de 1990. A tese de uma transmissão de 20 de outubro de 2009 da revista de televisão PBS Frontline , Early Warnings of the Economic Meltdown , era que o fracasso do Congresso em permitir à CFTC um papel na regulação de derivativos foi um elemento-chave que acabou levando à crise financeira de 2007 –2010 .
Ex-funcionários notáveis
O negócio
- Mary Vail Andress - primeira mulher executiva em um grande banco de Nova York (1924)
- Joaquin Avila - diretor administrativo do Carlyle Group
- Jeff Bezos - CEO da Amazon.com
- Greg Coffey - gerente de fundos de hedge
- Chris Corrigan - investidor privado e ex-CEO da Patrick Corporation
- Henry P. Davison - banqueiro
- Brady Dougan - diretor executivo do Credit Suisse
- Richard Farleigh - investidor privado
- John Key - ex-primeiro-ministro e banqueiro de investimentos da Nova Zelândia
- Jerome Powell - Presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos
- Herbert L. Pratt - diretor da BT de 1917 a 1938 e chefe da Standard Oil Company de Nova York
- Sally Shelton-Colby - banqueiro e diplomata
- Benjamin Strong, Jr. - Secretário (1904–09), Vice-presidente (1909–13), Presidente (1913–14), então primeiro chefe do Federal Reserve de Nova York (1914–28)
- Nassim Taleb - autor e matemático financeiro
- Albert H. Wiggin - presidente do Chase National Bank
- Robert G. Wilmers - CEO e Presidente do M&T Bank
Outro
- Maxim Dlugy - Grande Mestre Internacional de xadrez
- Jack H. Jacobs - ganhador da medalha de honra
- Charlie Rose - repórter de televisão