Bankers Trust - Bankers Trust

Bankers Trust
Indústria Companhia de confiança
Fundado 1903
Destino Fundido com Alex. Brown & Sons
Sucessor Banco alemão
Quartel general Nova York , Nova York
Produtos Serviços financeiros

O Bankers Trust foi uma organização bancária americana histórica . O banco se fundiu com Alex. Brown & Sons em 1997, antes de ser adquirido pelo Deutsche Bank em 1999. O Deutsche Bank vendeu a divisão de Trust and Custody do Bankers Trust para a State Street Corporation em 2003.

História

Logotipo da Bankers Trust c. 1919

Em 1903, um grupo de bancos nacionais de Nova York formou uma empresa fiduciária Bankers Trust para fornecer serviços fiduciários a clientes de bancos estaduais e nacionais em todo o país, com a premissa de que isso não atrairia clientes de bancos comerciais. Além de oferecer as funções usuais de banco comercial e fiduciário, também agia como um "banco dos banqueiros", mantendo as reservas de outros bancos e sociedades fiduciárias e emprestando-lhes dinheiro quando precisavam de reservas adicionais devido a saques inesperados. A Bankers Trust Company foi constituída em 24 de março de 1903, com um capital inicial de US $ 1,5 milhão. Apesar de ter tecnicamente vários acionistas, o poder de voto era detido por três associados do JP Morgan . Portanto, era amplamente vista como uma empresa Morgan. O próprio JP Morgan detinha o controle acionário, e Edmund C. Converse , um fabricante de aço que se tornou financista e então presidente do Liberty National Bank , foi escolhido para servir como o primeiro presidente do Bankers Trust.

80 8th Avenue, 1930 Bankers Trust Building

O Bankers Trust cresceu rapidamente e se tornou a segunda maior empresa fiduciária dos Estados Unidos e uma instituição dominante em Wall Street. Durante o Pânico de 1907 , o Bankers Trust trabalhou em estreita colaboração com o JP Morgan para ajudar a evitar um colapso financeiro geral, emprestando dinheiro a bancos sólidos. Em 1911, adquiriu a Mercantile Company e, um ano depois, a Manhattan Trust Company. Em 1914, Converse renunciou para se tornar presidente da Astor Trust Company , outra empresa Morgan. Ele foi sucedido por seu genro Benjamin Strong Jr .. Strong serviu como presidente por menos de um ano, deixando o Bankers Trust para se tornar o primeiro governador do Federal Reserve Bank de Nova York, após ajudar a estabelecer o Sistema da Reserva Federal . Strong foi sucedido por Seward Prosser , que se tornou o terceiro presidente do Bankers Trust. Em 1915, o Bankers Trust estava fazendo aproximadamente $ 30.000.000.000 em negócios, consistindo apenas em negócios de empresas e nenhum cofre ou outros depósitos eram do público em geral. Em 1916, concluiu as alterações no Bankers Trust Building, seus escritórios na esquina das ruas Wall e Nassau, que havia construído 4 anos antes.

Sob a liderança de Prosser, o Bankers Trust se fundiu com a Astor Trust Company em 23 de abril de 1917. A fusão havia sido rumores por algum tempo, já que os dois bancos tinham vários diretores em comum; Prosser foi presidente dos Banqueiros e um diretor do Astor e Edmund C. Converse foi presidente do Astor e um diretor dos Banqueiros. O Astor continuou "sem nenhuma mudança na administração, como uma filial da Bankers Trust Company". A nova empresa tinha capital de $ 11.250.000, "lucro não dividido de mais de $ 5.000.000 e depósitos de cerca de $ 300.000.000". Em outubro de 1917, a empresa tornou-se membro do sistema da Reserva Federal.

Prosser foi presidente da entidade resultante da fusão até 1923, quando foi eleito presidente do conselho e sucedido por Albert Arthur Tilney . Prosser serviu como presidente do conselho até sua morte em 1942. A presidência de Tilney foi curta, porém, como Henry J. Cochran , que havia sido vice-presidente da empresa por doze anos, foi eleito o quinto presidente em 1929. Após a elevação de Cochran à presidência, Tilney assumiu o recém-criado cargo de vice-presidente do conselho de administração. Cochran serviu como presidente até 1931, quando S. Sloan Colt foi eleito o sexto presidente e Cochran tornou-se vice-presidente do conselho. Em 1956, Alex H. Ardrey tornou-se presidente do Bankers Trust. Ardrey ingressou no banco em 1930 como vice-presidente e foi eleito vice-presidente executivo em 1948. Em 1957, William Moore, 42 anos, um vice-presidente executivo e diretor, tornou-se presidente e diretor executivo da Bankers Trust Company, sucedendo Colt que tinha tornou-se presidente em 1956, quando Ardrey se tornou presidente.

Em 1960, Wallis B. Dunckel , um vice-presidente sênior que estava no banco desde 1923, foi eleito presidente do Bankers Trust para suceder Ardrey, que foi eleito vice-presidente. Em 1966, Alfred Brittain III, então chefe do Departamento de Relações Exteriores, foi eleito presidente do Bankers Trust para suceder Dunckel, que se aposentou. Em 1966, o Bankers Trust adquiriu um terço das ações de uma empresa bancária da Antuérpia , o Banque G. & C. Kreglinger, SA, que foi renomeado para Banque de Benelux após a transação. Os outros sócios de um terço eram Plouvier et Cie., SA, um grupo belga composto pelos antigos proprietários da Kreglinger, e L'Union des Mines-La Henin, uma empresa francesa de investimento e holding na qual o Bankers Trust tinha uma participação acionária.

Década de 1980 e início de 1990

Em 1980, o Bankers Trust saiu do banco de varejo sob a direção da Brittain. O banco tentou vender sua carteira de crédito e agências ao Bank of Montreal ; no entanto, o negócio não foi concluído devido a um desacordo sobre o BankAmericard (conhecido hoje como Visa ). O Bank of Montreal queria incluir o BankAmericard nos termos de venda, mas o Bankers Trust não queria vender o novo programa de cartão de crédito licenciado do Bank of America devido ao seu futuro lucrativo. Por fim, o Bankers Trust vendeu 89 agências para cinco bancos, incluindo o Republic National Bank de Nova York . O Republic National Bank de Nova York expandiu sua rede de agências para 32 com a abertura de uma nova agência no World Trade Center de Manhattan e a aquisição de uma dúzia de agências da Bankers Trust Company - dez em Manhattan, uma no Bronx e uma no Brooklyn.

O Bankers Trust tornou-se líder no negócio de derivativos nascente sob a gestão de Charlie Sanford , que sucedeu Alfred Brittain III, no início dos anos 1990. Tendo tirado a ênfase dos empréstimos tradicionais em favor da negociação, o banco tornou-se um líder reconhecido em gestão de risco. Sem os contatos da diretoria de seus rivais maiores, notadamente o JP Morgan , a BT tentou transformar a necessidade em virtude, especializando-se em comércio e inovação de produtos.

A empresa evitou usar produtos de distribuição de dados de mercado de empresas como a Reuters , preferindo desenvolver seus próprios sistemas internamente. Uma pequena equipe de desenvolvimento baseada em Londres criou o BIDDS (Broadgate Information Data Distribution System), que incluía o pacote front-end Montage que os traders usavam para obter dados de feeds de dados e telas de corretores.

No início de 1994, apesar de todas as suas proezas no gerenciamento de riscos na sala de negociações , o banco sofreu danos irreparáveis ​​à reputação quando algumas transações complexas de derivativos causaram grandes perdas para grandes clientes corporativos. Duas delas - Gibson Greetings e Procter & Gamble (P&G) - processaram a BT com sucesso, alegando que não haviam sido informadas ou (no último caso) não tinham sido capazes de compreender os riscos envolvidos. Em 1995, a Securities and Exchange Commission sancionou a Gibson Greetings por sua manipulação de negociações de derivativos, e o Bankers Trust resolveu o caso da P&G em maio de 1996.

Fusão de 1997 e venda de 1998

BT Alex. Logotipo da Brown em uso entre 1997 e 1999 após a aquisição da Alex. Brown & Sons

Em 1997, o Bankers Trust adquiriu Alex. Brown & Sons , fundada em 1800 e uma empresa pública desde 1986, na tentativa de expandir seus negócios de banco de investimento.

O banco sofreu grandes perdas no verão de 1998 devido ao banco ter uma grande posição em títulos do governo russo.

No final de 1998, pouco antes de o Bankers Trust ser adquirido pelo Deutsche Bank , o BT se declarou culpado de fraude institucional devido à falha de alguns membros da alta administração em transferir propriedades abandonadas para o Estado de Nova York e outros estados. Em vez de repassar para os fundos dos estados de contas de clientes inativas e cheques de dividendos e juros não sacados conforme exigido por lei, alguns dos executivos seniores do banco creditaram esse dinheiro como receita e o moveram para sua conta operacional.

Bruce J. Kingdon, o chefe do grupo Corporate Trust and Agency do banco liderou a fraude e (em 2001) declarou-se culpado no Tribunal Distrital dos Estados Unidos para o Distrito Sul de Nova York e foi condenado a serviço comunitário. Alguns de seus subordinados foram, a partir de então, proibidos para sempre pela SEC de trabalhar nos mercados de valores mobiliários.

Com a confissão de culpa do Banco no processo de engano e, posteriormente, sua condição de criminoso condenado, ele se tornou inelegível para realizar negócios com a maioria dos municípios e muitas empresas que estão proibidas de realizar negócios com criminosos. Consequentemente, a aquisição pelo Deutsche Bank foi um golpe de sorte para os acionistas do banco, que evitaram perder todos os seus investimentos.

Em novembro de 1998, o Deutsche Bank concordou em comprar o Bankers Trust por US $ 10,1 bilhões; a compra foi finalizada em 4 de junho de 1999. Na época, o Deutsche Bank possuía uma participação de 12% na DaimlerChrysler, mas as leis bancárias dos Estados Unidos proibiam os bancos de possuir empresas industriais, portanto, o Deutsche Bank recebeu uma exceção a essa proibição por meio da legislação de 1978 do Congresso. O CEO Frank N. Newman recebeu US $ 55 milhões em indenização. Ele liderou a aquisição de Alex pelo Bankers Trust. Brown & Sons e garantiu que o banco manteria uma grande posição em títulos do governo russo.

Em 4 de junho de 1999, o Deutsche Bank fundiu seu Bankers Trust e Deutsche Morgan Grenfell para se tornar Deutsche Asset Management (DAM) com Robert Smith como CEO.

Vendas posteriores

Em 1999, o Deutsche Bank vendeu a divisão Bankers Trust Australian para o Principal Financial Group que, por sua vez, vendeu o Investment Banking Business para o Macquarie Group em junho de 1999 e a divisão de gestão de ativos para o Westpac em 31 de outubro de 2002. Esta organização agora usa o nomeia BT Financial Group .

O Deutsche Bank anunciou em 5 de novembro de 2002 que venderia a divisão The Trust and Custody do Bankers Trust para a State Street Corporation . A venda foi finalizada em fevereiro de 2003.

Controvérsias

Em 1995, o litígio de dois grandes clientes corporativos contra o Bankers Trust lançou luz sobre o mercado de derivativos de balcão . Os funcionários do Bankers Trust forneceram repetidamente aos clientes avaliações incorretas de suas exposições a derivativos. O chefe da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA durante esse período foi posteriormente entrevistado pela Frontline em outubro de 2009: "A única maneira pela qual a CFTC descobriu sobre a fraude do Bankers Trust foi porque a Procter & Gamble , e outros, entraram com um processo. não havia exigência de manutenção de registros imposta aos participantes do mercado. Não havia relatórios. Não tínhamos informações. " - Brooksley Born , US CFTC Chair, 1996- '99.

Vários corretores do Bankers Trust foram gravados comentando que seu cliente [Gibson Greetings e P&G, respectivamente] não seria capaz de entender o que eles estavam fazendo em referência aos contratos de derivativos vendidos em 1993. Como parte de seu processo legal contra o Bankers Trust, a Procter & Gamble (P&G) "descobriu gravações telefônicas secretas entre corretores da Bankers Trust, onde 'um funcionário descreveu o negócio como' um sonho molhado ', ... outro funcionário da Bankers Trust disse,' ... nós os montamos. ' "A disputa do banco com a P&G ganhou a primeira página das principais revistas dos Estados Unidos durante 1995. Em 16 de outubro de 1995, a revista americana BusinessWeek publicou uma reportagem de capa que a P&G estava perseguindo acusações de extorsão contra o Bankers Trust:" A principal evidência: cerca de 6.500 gravações de fita . "

Tanto a magnitude das perdas quanto os litígios de empresas de renome levaram os reguladores do mercado a intervir. As preocupações motivadas pelo caso particular do Bankers Trust eventualmente se estendiam ao mercado de derivativos OTC em geral. A CFTC dos EUA embarcou em uma tentativa fracassada de assumir parte do papel dos reguladores bancários na regulamentação do mercado de derivativos OTC no final da década de 1990. A tese de uma transmissão de 20 de outubro de 2009 da revista de televisão PBS Frontline , Early Warnings of the Economic Meltdown , era que o fracasso do Congresso em permitir à CFTC um papel na regulação de derivativos foi um elemento-chave que acabou levando à crise financeira de 2007 –2010 .

Ex-funcionários notáveis

O negócio

Outro

Referências