Bloomberg US Aggregate Bond Index - Bloomberg US Aggregate Bond Index
O Bond Index Aggregate Bloomberg US ou AGG , é uma base ampla, a capitalização de mercado ponderadas índice de mercado de títulos representando obrigações investment grade médio prazo negociados nos Estados Unidos. Os investidores freqüentemente usam o índice como substituto para medir o desempenho do mercado de títulos dos Estados Unidos .
Além da dívida corporativa com grau de investimento, o índice rastreia a dívida do governo , títulos lastreados em hipotecas (MBS) e títulos lastreados em ativos (ABS) para simular o universo de títulos investíveis que atendem a certos critérios. Para serem incluídos no Agg, os títulos devem ser de grau de investimento ou superior, ter um valor nominal em circulação de pelo menos $ 100 milhões e ter pelo menos um ano até o vencimento.
Os fundos de índice e os fundos negociados em bolsa estão disponíveis para rastrear esse índice de títulos.
O índice é mantido pela Bloomberg LP desde 24 de agosto de 2016. Anteriormente, era conhecido como Barclays Capital Aggregate Bond Index e era mantido pelo Barclays . Antes de 3 de novembro de 2008, era conhecido como Lehman Aggregate Bond Index e mantido pelo extinto Lehman Brothers .
História
O precursor do Bloomberg US Aggregate Bond Index foi co-criado em 7 de julho de 1973 por Art Lipson e John Roundtree, ambos da Kuhn, Loeb & Co. , um banco de investimento boutique . Lipson e Roundtree criaram dois índices de retorno total focados em títulos dos EUA: o governo dos EUA e os índices corporativos de grau de investimento dos EUA. Os índices foram combinados em 1979 para formar o Índice Governo / Crédito. Em 1986, os títulos lastreados em hipotecas também foram adicionados ao índice, que foi renomeado para US Aggregate Index e preenchido com dados históricos até 1976.
Posteriormente, foi renomeado para Barclays Capital Aggregate Bond Index.
O índice foi adquirido pela Bloomberg LP em agosto de 2016 como parte de uma venda maior do índice e do negócio de análise de risco do banco. O índice foi posteriormente renomeado para Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index. Após a aquisição, a Bloomberg e o Barclays anunciaram que o índice teria uma marca conjunta por um período inicial de cinco anos. Em agosto de 2021, a Bloomberg anunciou a renomeação do índice como Bloomberg US Aggregate Bond Index.
Características do índice
O Aggregate Bond Index Bloomberg EUA é uma capitalização de mercado ponderadas índice, o que significa que os títulos do índice são ponderadas de acordo com o tamanho do mercado de cada tipo de obrigações. A maioria dos títulos de grau de investimento negociados nos Estados Unidos estão representados. Excluem-se os títulos municipais e os Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação, por questões de tratamento tributário. O índice inclui títulos do Tesouro , títulos de agências governamentais, títulos hipotecários-backed , obrigações de empresas , e uma série de títulos estrangeiros negociados em US
O Bloomberg US Aggregate Bond Index é um índice de prazo intermediário. O prazo médio de vencimento em 31 de dezembro de 2009 era de 4,57 anos.
Investindo
Muitos fundos de índice e fundos negociados em bolsa tentam replicar (antes de taxas e despesas) o desempenho do Bloomberg US Aggregate Bond Index. Alguns exemplos de tais fundos incluem o iShares Core US Aggregate Bond Index (AGG), o Thrift Savings Plan (F Fund), o Fixed Income Fund Fund, o Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) e o Fidelity US Bond Index Fund ( FXNAX ). Os gestores de fundos às vezes subdividem as diferentes partes do agregado por maturidade ou setor para gerenciar carteiras individuais. A seção Municipal do índice é a única parte do índice que não pode ser usada para esta finalidade - porque a dívida municipal é emitida por tantas entidades diferentes, os Municípios no agregado pretendem apenas ser representativos e a Bloomberg mantém índices separados para manutenção de carteiras apenas municipais.
Crítica
Alguns investidores criticaram o uso da Agg como uma representação do desempenho de todo o universo de renda fixa dos Estados Unidos. Como o benchmark foi fundado na década de 1970 e alguns de seus dados datam apenas de 1986, uma época em que as taxas de juros começaram a cair de seus máximos históricos, o índice teve apenas alguns anos de retornos negativos.
Além disso, aproximadamente um terço do Agg é composto por títulos do Tesouro dos EUA, o que expõe o índice à política monetária dos EUA. A exclusão de títulos de alto rendimento, denominados em moeda estrangeira e municipais, bem como de certos títulos lastreados em hipotecas, também limita o índice.
Veja também
Referências
- ^ Vlastelica, Ryan (24 de julho de 2017). “O benchmark quebrado? Por que alguns investidores querem um novo padrão para títulos” . MarketWatch . Recuperado em 5 de novembro de 2019 .
- ^ a b Liu, Evie (24 de agosto de 2021). " ' The Agg' está recebendo um novo nome - de novo. A Bloomberg tem planos maiores para seu negócio de índices" . Barron's . Recuperado em 1 de setembro de 2021 .
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- Richard A. Ferri, All About Asset Allocation , McGraw-Hill, 2006, ISBN 0-07-142958-1