Escola de Moeda Britânica - British Currency School

A British Currency School era um grupo de economistas britânicos, ativos nas décadas de 1840 e 1850, que argumentavam que a emissão excessiva de notas bancárias era a principal causa da inflação de preços . Eles acreditavam que, para restringir a circulação, os emitentes de novas notas deveriam ser obrigados a manter um valor equivalente em ouro como reserva. Esse conceito também era conhecido como conversibilidade e princípio da moeda. Eles argumentaram que os preços eram baseados principalmente na quantidade de moeda em circulação, embora os proponentes reconhecessem que os preços também eram afetados pelos depósitos. Portanto, ao controlar os preços, os bancos poderiam limitar a saída de ouro.

Controvérsia bullionism

A Escola Monetária surgiu das crenças do grupo bullionista , que prevalecia no início do século XIX. Quando os franceses desembarcaram em solo inglês em 1797, o pânico financeiro surgiu na Grã-Bretanha. Devido ao sistema bancário do século 18, havia grande preocupação com o pânico bancário , uma crise financeira que ocorre quando muitas corridas aos bancos ocorrem ao mesmo tempo e as pessoas correm para sacar papel-moeda ou transferir dinheiro para outros ativos. O governo britânico interveio permitindo que os bancos suspendessem a conversibilidade das notas emitidas pelo Banco da Inglaterra. O grupo bullionist, composto em sua maioria banqueiros e advogados, formou-se após essa crise potencial. Eles defenderam a conversibilidade, ou seja, o papel-moeda deveria ser 100% lastreado em ouro, a fim de evitar a inflação inevitável. Henry Thorton e David Ricardo foram duas das principais figuras que ajudaram a impulsionar o grupo bullionist. Ricardo publicou "O Preço do Ouro" e "O Alto Preço do Ouro; uma Prova da Depreciação das Notas Bancárias", o que o tornou conhecido como economista. Ele, por sua vez, ajudou a desenvolver a teoria do valor do trabalho, que afirma que "o valor natural de qualquer mercadoria é determinado pelo custo de produção". Thorton era conhecido por sua oposição à doutrina das contas reais .

No entanto, as linhas de continuidade entre as controvérsias anteriores e posteriores não devem ser exageradas: alguns bullionists mais tarde se oporiam à escola da moeda, enquanto um de seus principais teóricos - Robert Torrens - havia sido anteriormente um anti-bullionist.

Evolução

Após a Guerra Napoleônica, o Bank Charter Act de 1844 foi aprovado. Essa lei permitia apenas ao Banco da Inglaterra imprimir dinheiro e exigia que todos os bancos mantivessem uma quantidade específica de reserva e moeda. No entanto, crucialmente, o Banco da Inglaterra só tinha permissão para imprimir novas notas na medida em que fossem apoiadas por reservas de ouro adicionais. Este ato foi aprovado sob o governo conservador de Robert Peel . A figura principal da escola foi Samuel Jones-Loyd, o Barão Overstone , o político e banqueiro britânico. Mais de cinquenta anos depois, seu papel no debate foi analisado e criticado por Henry Meulen , um oponente da lei.

Repercussões

Como na maioria dos debates, sempre há um argumento oposto. A Escola de Moeda foi contestada por membros da Escola de Bancos Britânicos , que argumentaram que a emissão de moeda poderia ser naturalmente restringida pelo desejo dos depositantes dos bancos de resgatar suas notas por ouro. Nos anos seguintes, a Lei Bancária foi suspensa três vezes, favorecendo a Escola Bancária, mas mesmo assim a Escola Monetária prevaleceu e a conversibilidade foi mantida em grande parte até a Primeira Guerra Mundial.

Referências

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