Opção de chamada - Call option

Lucros com a compra de uma chamada.
Lucros ao escrever uma chamada.

Uma opção de compra , muitas vezes chamada simplesmente de "compra", é um contrato, entre o comprador e o vendedor da opção de compra, para trocar um título a um preço definido. O comprador da opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma quantidade acordada de uma mercadoria ou instrumento financeiro específico (o subjacente ) do vendedor da opção em um determinado momento (a data de vencimento) por um determinado preço (o preço de exercício ). O vendedor (ou "lançador") é obrigado a vender a mercadoria ou instrumento financeiro ao comprador se este assim decidir. O comprador paga uma taxa (chamada de prêmio) por esse direito. O termo "call" vem do fato de que o proprietário tem o direito de "resgatar o estoque" do vendedor.

Preço das opções

Os valores das opções variam com o valor do instrumento subjacente ao longo do tempo. O preço do contrato de compra deve atuar como uma resposta proxy para a avaliação de:

  • o valor intrínseco esperado da opção, definido como o valor esperado da diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado, ou seja, max [S − X, 0].
  • o prêmio de risco para compensar a imprevisibilidade do valor
  • o valor do dinheiro no tempo refletindo o atraso no tempo de pagamento

O preço do contrato de compra geralmente será mais alto quando o contrato tiver mais tempo para expirar (exceto nos casos em que um dividendo significativo está presente) e quando o instrumento financeiro subjacente mostra mais volatilidade . Determinar esse valor é uma das funções centrais da matemática financeira . O método mais comum usado é a fórmula de Black – Scholes . É importante ressaltar que a fórmula de Black-Scholes fornece uma estimativa do preço das opções de estilo europeu.

Qualquer que seja a fórmula utilizada, o comprador e o vendedor devem concordar com o valor inicial (o prêmio ou preço do contrato de compra), caso contrário não ocorrerá a troca (compra / venda) da opção de compra.

Ajuste para Opção de Compra: Quando uma opção de compra tem o preço de exercício acima do limite do ponto de equilíbrio, ou seja, quando o comprador está tendo lucro, existem muitos caminhos a explorar. Alguns deles são os seguintes:

  1. Venda a chamada e o lucro contábil.
  2. Continue na posição, se houver esperança de ganhar mais dinheiro.
  3. Compre um "put" de proteção da greve que se adapte, se houver interesse em manter a posição, mas tiver alguma proteção.
  4. Venda uma opção de compra de preço de exercício mais alto e converta a posição em "spread de compra" e, assim, limite a perda se o mercado reverter.

Da mesma forma, se o comprador está tendo prejuízo em sua posição, ou seja, a opção de compra está fora do dinheiro , onde o preço de mercado é menor ou igual ao preço de exercício. O comprador pode fazer vários ajustes para limitar a perda ou mesmo obter algum lucro.

Opções

Veja também

Referências