Comprovante de depósito - Certificate of deposit


Um certificado de depósito ( CD ) é um depósito a prazo , um produto financeiro comumente vendido por bancos , instituições de poupança e cooperativas de crédito . Os CDs são diferentes das contas de poupança porque têm um prazo fixo específico (geralmente um, três ou seis meses, ou um a cinco anos) e, geralmente, uma taxa de juros fixa . O banco espera que os CD sejam mantidos até o vencimento , quando podem ser retirados e pagos os juros .

Assim como as contas de poupança, os CDs são segurados "dinheiro no banco" (nos EUA até $ 250.000) e, portanto, até o limite de depósito segurado local, são virtualmente livres de risco. Nos EUA, os CDs são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) para bancos e pela National Credit Union Administration (NCUA) para cooperativas de crédito.

Em troca do cliente depositar o dinheiro por um prazo acordado, as instituições geralmente oferecem taxas de juros mais altas do que em contas das quais os clientes podem sacar sob demanda - embora esse possa não ser o caso em uma situação de curva de rendimento invertida . Taxas fixas são comuns, mas algumas instituições oferecem CDs com várias formas de taxas variáveis . Por exemplo, em meados de 2004, esperava-se que as taxas de juros subissem - e muitos bancos e cooperativas de crédito começaram a oferecer CDs com o recurso de "aumento". Permitem um reajuste único da taxa de juros, no momento da escolha do consumidor, durante a vigência do CD. Às vezes, as instituições financeiras lançam CDs indexados ao mercado de ações , mercado de títulos ou outros índices.

Alguns recursos dos CDs são:

  • Um principal maior deve / pode receber uma taxa de juros mais alta.
  • Um prazo mais longo geralmente rende uma taxa de juros mais alta, exceto no caso de uma curva de rendimento invertida (por exemplo, antes de uma recessão).
  • Instituições menores tendem a oferecer taxas de juros mais altas do que instituições maiores.
  • As contas de CD pessoais geralmente recebem taxas de juros mais altas do que as contas de CD comerciais.
  • Bancos e cooperativas de crédito que não são segurados pelo FDIC ou NCUA geralmente oferecem taxas de juros mais altas.

Os CDs normalmente exigem um depósito mínimo e podem oferecer taxas mais altas para depósitos maiores. As melhores taxas geralmente são oferecidas em "CDs Jumbo" com depósitos mínimos de $ 100.000. Os CDs Jumbo são comumente comprados por grandes investidores institucionais, como bancos e fundos de pensão, interessados ​​em opções de investimento estáveis ​​e de baixo risco. Os CDs Jumbo também são conhecidos como certificados de depósito negociáveis ​​e vêm em forma de portador. Funcionam como certificados de depósitos convencionais que bloqueiam o valor do principal por um determinado período de tempo e são pagos no vencimento.

O consumidor que abre um CD pode receber um certificado em papel, mas agora é comum um CD consistir simplesmente em uma entrada no livro e um item mostrado nos extratos bancários periódicos do consumidor. Ou seja, geralmente não existe um "certificado" como tal. Os consumidores que desejam uma cópia impressa que comprove sua compra de CD podem solicitar um extrato em papel do banco ou imprimir o seu próprio no serviço de banco on-line da instituição financeira .

Fechando um CD

As retiradas antes do vencimento geralmente estão sujeitas a uma penalidade substancial. Para um CD de cinco anos, geralmente é a perda de juros de até doze meses. Essas penalidades garantem que geralmente não é do interesse do titular retirar o dinheiro antes do vencimento - a menos que o titular tenha outro investimento com retorno significativamente maior ou tenha uma necessidade séria do dinheiro.

Normalmente, as instituições enviam uma notificação ao titular do CD um pouco antes do vencimento do CD, solicitando instruções. O aviso geralmente oferece a opção de retirar o principal e os juros acumulados ou "rolá-los" (depositando em um novo CD). Geralmente, uma "janela" é permitida após o vencimento onde o titular do CD pode sacar o CD sem multa. Na ausência de tais instruções, é comum a instituição rolar o CD automaticamente, mais uma vez amarrando o dinheiro por um período de tempo (embora o titular do CD possa ser capaz de especificar no momento em que o CD é aberto para não role o CD).

Refinanciar CD

O regulamento Truth in Savings DD exige que os CDs segurados estabeleçam, no momento da abertura da conta, a penalidade para saque antecipado. É geralmente aceito que essas penalidades não podem ser revistas pelo depositário antes do vencimento. No entanto, houve casos em que uma cooperativa de crédito modificou sua multa de retirada antecipada e a tornou retroativa nas contas existentes. A segunda ocorrência aconteceu quando o Main Street Bank do Texas fechou um grupo de CDs antecipadamente sem o pagamento integral dos juros. O banco alegou que as divulgações permitiram que eles fizessem isso.

A penalidade para saque antecipado impede os depositantes de tirar vantagem das melhores oportunidades de investimento subsequentes durante a vigência do CD. Em ambientes de aumento de taxas de juros, a multa pode ser insuficiente para desencorajar os depositantes de resgatar seus depósitos e reinvestir os rendimentos após o pagamento da multa de retirada antecipada aplicável. Juros adicionais do novo CD de maior rendimento podem mais do que compensar o custo da multa de retirada antecipada.

Escadas

Embora os prazos de investimento mais longos gerem taxas de juros mais altas, os prazos mais longos também podem resultar em uma perda de oportunidade de bloquear taxas de juros mais altas em uma economia de taxas crescentes. Uma estratégia comum de mitigação para esse custo de oportunidade é a estratégia "escada CD". Nas estratégias de escada, o investidor distribui os depósitos ao longo de um período de vários anos com o objetivo de ter todo o dinheiro depositado no prazo mais longo (e, portanto, a taxa mais alta), mas de forma que parte dele vença anualmente. Dessa forma, o depositante obtém os benefícios das taxas de prazo mais longo, ao mesmo tempo em que mantém a opção de reinvestir ou retirar o dinheiro em intervalos de prazo mais curto.

Por exemplo, um investidor que inicia uma estratégia de escada de três anos começa depositando quantias iguais de dinheiro cada um em um CD de 3 anos, CD de 2 anos e CD de 1 ano. A partir daí, um CD atinge o vencimento a cada ano, quando o investidor pode reinvestir no prazo de 3 anos. Após dois anos desse ciclo, o investidor tem todo o dinheiro depositado a uma taxa de três anos, mas tem um terço dos depósitos vencendo a cada ano (que o investidor pode então reinvestir, aumentar ou retirar).

A responsabilidade pela manutenção da escada recai sobre o depositante, não sobre a instituição financeira. Como a escada não depende da instituição financeira, os depositantes são livres para distribuir uma estratégia de escada em mais de um banco. Isso pode ser vantajoso, pois os bancos menores podem não oferecer os prazos mais longos de alguns bancos maiores. Embora o laddering seja mais comum com CDs, os investidores podem usar essa estratégia em qualquer conta de depósito a prazo com termos semelhantes.

CD que pode ser chamado de step-up

Os CD Step-Up Callable são uma forma de CD em que a taxa de juros aumenta várias vezes antes do vencimento do CD. Esses CDs costumam ser emitidos com vencimentos de até 15 anos, com aumento de juros no ano 5 e no ano 10.

Normalmente, a taxa de juros inicial é mais alta do que a disponível em CDs de vencimento mais curto, e a taxa aumenta a cada período de aumento.

Esses CDs têm um recurso de “chamada” que permite ao emissor devolver o depósito ao investidor após um determinado período de tempo, que geralmente é de pelo menos um ano. Quando o CD é chamado, o investidor recebe de volta seu depósito e ele não receberá mais nenhum pagamento de juros no futuro.

Por causa do recurso de chamada, o risco da taxa de juros é suportado pelo investidor, e não pelo emissor. Esta transferência de risco permite que os CDs Step-Up Callable ofereçam uma taxa de juros mais alta do que a atualmente disponível nos CDs não exigíveis. Se as taxas de juros vigentes caírem, o emissor irá resgatar o CD e reemitir a dívida a uma taxa de juros mais baixa. Se o CD for chamado antes do vencimento, o investidor se depara com o risco de reinvestimento . Se as taxas de juros vigentes aumentarem, o emissor permitirá que o CD vá até o vencimento.

Seguro de Depósito

O valor da cobertura do seguro varia de acordo com a forma como as contas de um indivíduo ou família são estruturadas na instituição. O nível de seguro é regido por regras complexas FDIC e NCUA, disponíveis em livretos FDIC e NCUA ou online. A cobertura de seguro padrão é atualmente de $ 250.000 por proprietário ou depositante para contas individuais ou $ 250.000 por coproprietário para contas conjuntas.

Algumas instituições usam uma companhia de seguros privada em vez de, ou além do seguro de depósito FDIC ou NCUA apoiado pelo governo federal. As instituições muitas vezes param de usar o seguro suplementar privado quando descobrem que poucos clientes têm um nível de saldo alto o suficiente para justificar o custo adicional. O programa de Certificado de Serviço de Registro de Conta de Depósito permite que os investidores mantenham até $ 50 milhões investidos em CDs administrados por um banco com seguro FDIC completo. No entanto, as taxas provavelmente não serão as mais altas disponíveis.

Termos e Condições

Existem muitas variações nos termos e condições dos CDs

O livreto "Truth in Savings" , exigido pelo governo federal , ou outro documento de divulgação que forneça os termos do CD, deve ser disponibilizado antes da compra. Os funcionários da instituição geralmente não estão familiarizados com essas informações; apenas o documento escrito tem peso legal. Se a instituição emissora original se fundiu com outra instituição, ou se o CD for fechado antecipadamente pelo comprador, ou se houver algum outro problema, o comprador precisará consultar o documento de termos e condições para garantir que a retirada seja processada após termos originais do contrato.

  • Os termos e condições podem ser alterados. Eles podem conter linguagem como "Podemos adicionar, excluir ou fazer quaisquer outras alterações (" Alterações ") que desejarmos a estes Termos a qualquer momento."
  • O CD pode ser chamado. Os termos podem determinar que o banco ou cooperativa de crédito pode fechar o CD antes do término do prazo.
  • Pagamento de juros. Os juros podem ser pagos à medida que vão sendo acumulados ou podem ser acumulados no CD.
  • Cálculo de juros. O CD pode começar a ganhar juros a partir da data de depósito ou a partir do próximo mês ou trimestre.
  • Direito de atrasar as retiradas. As instituições geralmente têm o direito de atrasar os saques por um período específico para interromper uma corrida aos bancos .
  • Retirada do principal. Pode ficar a critério da instituição financeira. A retirada do principal abaixo de um certo mínimo - ou qualquer retirada do principal - pode exigir o fechamento de todo o CD. Um CD de conta de aposentadoria individual dos EUA pode permitir o saque de distribuições mínimas exigidas pelo IRA sem uma penalidade de saque.
  • Retirada de juros. Pode ser limitado ao pagamento de juros mais recente ou permitir a retirada dos juros totais acumulados desde a abertura do CD. Os juros podem ser calculados até a data do saque ou até o final do último mês ou último trimestre.
  • Penalidade por retirada antecipada. Pode ser medido em meses de juros, pode ser calculado para ser igual ao custo atual da instituição para repor o dinheiro ou pode usar outra fórmula. Pode ou não reduzir o principal - por exemplo, se o principal for retirado três meses após a abertura de um CD com penalidade de seis meses.
  • Tarifas. Uma taxa pode ser especificada para retirada ou fechamento ou para fornecer um cheque visado .
  • Renovação automática. A instituição pode ou não se comprometer a enviar um aviso antes da rolagem automática no vencimento do CD. A instituição pode especificar um período de carência antes de transferir automaticamente o CD para um novo CD no vencimento. Alguns bancos são conhecidos por renovar a taxas mais baixas do que o CD original.

Crítica

Pode haver alguma correlação entre as taxas de juros do CD e a inflação. Por exemplo, em uma situação, as taxas de juros podem ser 15% e a inflação 15% e, em outra situação, as taxas de juros podem ser 2% e a inflação 2%. É claro que esses fatores se anulam, de modo que a taxa de juros real , que indica a manutenção ou não do valor, é a mesma nesses dois exemplos.

Porém, as taxas reais de retorno oferecidas pelos CDs, assim como outros instrumentos de juros fixos, podem variar muito. Por exemplo, durante uma crise de crédito, os bancos estão em extrema necessidade de fundos e os aumentos das taxas de juros do CD podem não acompanhar a inflação.

O acima não inclui impostos . Quando se consideram os impostos, a situação de taxas mais altas acima é pior, com um retorno real mais baixo (mais negativo), embora as taxas de retorno reais antes dos impostos sejam idênticas. O retorno após a inflação, após os impostos, é o que é importante.

O autor Ric Edelman escreve: "Você não ganha dinheiro em contas bancárias (em termos econômicos reais), simplesmente porque não deveria". Por outro lado, diz ele, contas bancárias e CDs servem para reter dinheiro por um curto período de tempo.

Mesmo na medida em que as taxas do CD estão correlacionadas com a inflação, essa só pode ser a inflação esperada no momento da compra do CD. A inflação real será menor ou maior. Fixar a taxa de juros por um longo prazo pode ser ruim (se a inflação subir) ou bom (se a inflação cair). Por exemplo, na década de 1970, a inflação aumentou mais do que antes, e isso não se refletiu totalmente nas taxas de juros. Isso é particularmente importante para notas de prazo mais longo, onde a taxa de juros é travada por algum tempo. Isso deu origem a apelidos divertidos para CDs. Um pouco depois, aconteceu o contrário e a inflação diminuiu.

Em geral, e em comum com outros investimentos de juros fixos, o valor econômico de um CD aumenta quando as taxas de juros de mercado caem e vice-versa.

Alguns bancos pagam taxas mais baixas do que a média, enquanto outros pagam taxas mais altas. Nos Estados Unidos, os depositantes podem aproveitar as melhores taxas seguradas pelo FDIC sem aumentar seu risco.

Como acontece com outros tipos de investimento, os investidores devem suspeitar de um CD que oferece uma taxa de retorno excepcionalmente alta. Por exemplo, Allen Stanford usou CDs fraudulentos com altas taxas para atrair pessoas para seu esquema Ponzi.

Referências

links externos