Inflação crônica - Chronic inflation

A inflação crônica é um fenômeno econômico que ocorre quando um país experimenta uma inflação alta por um período prolongado (vários anos ou décadas) devido a aumentos contínuos na oferta de moeda, entre outras coisas. Em países com inflação crônica, as expectativas de inflação tornam-se 'embutidas' e torna-se extremamente difícil reduzir a taxa de inflação porque o processo de redução da inflação, por exemplo, desacelerando a taxa de crescimento da oferta monetária, muitas vezes levará a desemprego elevado até que as expectativas inflacionárias se ajustem à nova situação .

A inflação crônica é diferente de hiperinflação .

Ocorrência

Ainda mais do que a hiperinflação , a inflação crônica é um fenômeno do século 20, sendo observada pela primeira vez por Felipe Pazos em 1972. A inflação alta só pode ser sustentada com moedas de papel sem lastro por longos períodos, e antes da Segunda Guerra Mundial as moedas de papel sem lastro eram raras, exceto em países afetados pela guerra - que freqüentemente produziam inflação extremamente alta, mas nunca por mais de alguns anos. A maioria dos economistas acredita que a inflação crônica surgiu pela primeira vez na América Latina após a Segunda Guerra Mundial , com o resultado de que foi originalmente chamada de " inflação latina ". Alguns economistas, entretanto, argumentam que a experiência da França na década de 1920 foi o primeiro caso de inflação crônica. O Japão (veja abaixo) nos anos em torno da Segunda Guerra Mundial é outro caso com características muito semelhantes a casos bem estudados de inflação crônica.

Causas

Os monetaristas afirmam que a inflação crônica é causada pelo crescimento crônico da oferta monetária , uma posição aceita pela maioria dos economistas tradicionais . As causas alegadas abaixo são, então, coisas que fazem com que a autoridade monetária se envolva cronicamente no crescimento monetário.

Os primeiros observadores das décadas de 1960 e 1970 atribuíram a causa política final da inflação crônica como grupos de interesses poderosos com demandas políticas radicalmente divergentes, argumentando que o poder dos sindicatos de exigir altos salários para trabalhadores em setores econômicos frequentemente desatualizados entrava em conflito com as estruturas políticas basicamente feudais dos países afetados. Nessas condições, um retorno a uma moeda-mercadoria que conteria a inflação rapidamente é politicamente suicida, com o resultado de que os governos afetados pela inflação crônica invariavelmente tiveram que recorrer a métodos mais sutis de redução da inflação, como reformas do banco central ou indexação de preços e níveis salariais em relação ao valor futuro do dinheiro. Isso, no entanto, leva à inércia da inflação e, em última instância, a um público que se torna cético em relação às tentativas de reduzir a inflação: ao contrário da hiperinflação, a história mostra que é possível para as comunidades viver com uma inflação crônica moderada com relativa facilidade.

Outras fontes argumentaram que a inflação crônica é causada por governos que buscam otimizar impostos de senhoriagem a fim de pagar de forma mais eficiente por programas públicos, ou porque as sociedades em que se desenvolveu importaram consistentemente mais do que podem exportar e suas moedas tiveram que desvalorizar consistentemente tornar suas importações mais caras sem que a elasticidade seja suficiente para reduzir a demanda. Nessa linha, também houve argumentos para as causas demográficas da inflação crônica como resultado de populações crescendo mais rapidamente do que a produção nas nações em desenvolvimento dos anos 1950 aos 1980, e até hoje na África Subsaariana. Cada vez mais, também se pensa que as tensões e desastres ambientais ou ecológicos podem desencadear um período de inflação sistêmica por parte de governos incapazes de lidar com a situação de maneira eficaz.

Exemplos

Argentina

A economia argentina tem uma longa história de problemas com taxas de inflação elevadas e prolongadas. Em 1989, a Argentina experimentou uma crise de hiperinflação como resultado de políticas econômicas ruins, que levaram a uma taxa de inflação de 257%. A crise de hiperinflação causou protestos, motins, saques e um declínio geral da popularidade do governo entre o público. Essa crise de hiperinflação também havia ocorrido em meio às eleições presidenciais , o que levou o partido do governo a perder as eleições.

Durante a década de 1990, graças ao plano de conversibilidade , que atrelou o austral (e, posteriormente, o peso ) ao dólar dos Estados Unidos, as taxas de inflação caíram quase a 0%. Essas políticas terminaram com uma crise econômica catastrófica em 2001 .

Durante o século 21, a Argentina não experimentou problemas inflacionários reais até 2007, quando viu um aumento nas taxas de inflação. Durante o governo de Cristina Kirchner , as taxas de inflação estiveram em alta, com as taxas de inflação mais altas registradas em 2013, quando a taxa de inflação aumentou para 30% a 40%.

Isso foi compensado, embora em parte, com alto poder de compra e subsídios, os últimos aumentando o déficit fiscal .

Em dezembro de 2015, Mauricio Macri assumiu a presidência da nação, com uma inflação de 40% da presidência de Cristina Kirchner. Ao final de 2016, a inflação era recente de 42%.

O Ministério da Economia argentino colocou em ação um projeto que pretendia reduzir a inflação de 40% para 20% (+/- 2%) em 2017, para 10% (+/- 2%) em 2018 e para 5% (+ / - 1%) em 2019. O projeto inicialmente levou a uma inflação de 24% em 2017, mas não funcionou em 2018, com uma taxa de inflação de 47,6%, e em 2019, a inflação foi de 53%.

Bulgária

Em 1996, a economia búlgara entrou em colapso devido às reformas econômicas lentas e mal administradas de vários governos consecutivos, escassez de trigo e um sistema bancário instável e descentralizado, que levou a uma taxa de inflação de 311% e ao colapso do lev , com a taxa de câmbio para dólares chegando a 3.000. Quando as forças pró-reforma chegaram ao poder na primavera de 1997, um ambicioso pacote de reforma econômica, incluindo a introdução de um regime de currency board e atrelando o Lev búlgaro ao marco alemão alemão (e posteriormente ao euro), foi acordado com o Fundo Monetário Internacional e o Banco Mundial , e a economia começou a estabilizar.

Chile

O Chile prolongou a inflação durante a maior parte do século XX. A inflação tornou-se persistente pela primeira vez no final da década de 1930, quando o governo iniciou um processo de substituição de importações, aumentando para 84% em 1955. Depois de desacelerar no final da década de 1950, a inflação subiu novamente sob Allende e atingiu um pico entre 500% e 1.000% no final de 1973 (que alguns consideram hiperinflação , embora a taxa de inflação mensal atingisse 30% em um único mês). Um golpe de estado de 1973 depôs Allende e instalou um governo militar liderado por Augusto Pinochet . A política econômica de livre mercado de Pinochet acabou gradualmente com a inflação crônica, que se estabilizou em números únicos pela primeira vez em 45 anos. Impacto geral da inflação crônica: 1 peso corrente = 1.000.000 pesos pré-1960.

Guiné

A Guiné tem visto as taxas de inflação anuais pairarem bem acima de 50% desde o final da década de 1990, embora muitos meses tenham visto níveis muito mais baixos na casa de um dígito. Na Guiné, os motores normais da inflação são o abastecimento e distribuição de alimentos e os preços globais das commodities. A instabilidade política também contribuiu enormemente para a queda do valor do franco guineense nos últimos anos, devido a uma série de golpes que se seguiram à derrubada do antigo homem forte do exército Lansana Conté e protestos em massa. Algumas políticas de mitigação do governo e o crescimento econômico têm estabilizado progressivamente as taxas de inflação, que atingiram seu pico em julho de 2005 em 42,6% ao mês, para uma média atual de 9,7% ao mês. Em 21 de julho de 2010, o Yahoo! O departamento de finanças citou a taxa de 5.050 GNF a 1 USD. Em 17 de janeiro de 2020, a taxa de câmbio era de 7.023 GNF para 1 USD.

Israel

A inflação acelerou na década de 1970, subindo continuamente de 13% em 1971 para 111% em 1979. De 133% em 1980, saltou para 191% em 1983 e depois para 445% em 1984, ameaçando se tornar uma cifra de quatro dígitos dentro de um um ou dois anos. Em 1985, Israel congelou a maioria dos preços por lei e promulgou outras medidas como parte de um plano de estabilização econômica . Nesse mesmo ano, a inflação caiu mais da metade, para 185%. Em poucos meses, as autoridades começaram a suspender o congelamento de preços de alguns itens; em outros casos, demorou quase um ano. Em 1986, a inflação caiu para 19%.

Iraque

Anos de guerra constante e reconstrução resultaram em grandes quantias de gastos do governo, com sanções internacionais criando escassez e limites aos empréstimos. Entre 1987 e 1995, o Dinar iraquiano passou de um valor oficial de 0,306 Dinars / USD (ou US $ 3,26 por dinar; acredita-se que a taxa do mercado negro tenha sido substancialmente menos dinares por dólar) para 3000 Dinars / USD devido à perda governamental de seus Imprensa suíça e impressão de notas de qualidade inferior. Isso equivale a uma inflação de aproximadamente 315% ao ano, em média, durante esse período de oito anos.

Japão

Enquanto Hirohito se preparava para a guerra para obter acesso aos recursos de borracha e minerais, o Japão começou a experimentar uma inflação estável a partir de 1934. No final de 1949, os preços de varejo eram mais de 150 vezes o nível de 1939, e a denominação mais alta era um cheque bancário de 75.000.000.000 de ienes . O índice de preços no atacado do Japão (em relação a 1 como a média de 1930) disparou para 16,3 em 1943, 127,9 em 1948 e 342,5 em 1951. No início da década de 1950, após o fim da ocupação militar americana, o Japão controlava seu próprio dinheiro. Por meio de seu comércio de exportação em rápido crescimento, o Japão estabilizou o iene rapidamente.

Laos

A partir do final dos anos 1980, a ajuda financeira e o comércio com a URSS diminuíram muito, o que deu início a um longo período de duas décadas de alta inflação que começou a acelerar em 1996 com a crise financeira do Leste Asiático que afetou severamente o Laos, sobrecarregado com grandes quantidades de dinheiro estrangeiro dívida associada a um crescimento muito lento. Em janeiro de 1998, a inflação havia atingido 100% ao mês e não caiu abaixo desse nível novamente até o final de 1999, após atingir um pico bem acima de 167%. Por um curto período, o kip do Laos ganhou o título menos que respeitável de "unidade monetária menos valiosa". Embora o kip tenha oficialmente retornado a níveis de inflação mais baixos, as taxas de inflação locais permanecem muito mais altas, estimuladas pelo aumento dos preços dos alimentos e das importações. O surgimento de uma nova crise da dívida em 2013 trouxe mais incertezas.

Madagáscar

O franco malgaxe ( iraimbilanja ) passou por um período turbulento em 2004, perdendo quase a metade de seu valor e gerando uma inflação galopante. Em 1 de janeiro de 2005, o ariary , no valor de cinco francos, tornou-se a principal unidade monetária em Madagascar. Em maio de 2005, houve tumultos por causa do aumento da inflação. A desinflação acalmou a situação de 2005 a 2008, mas ocorreram tumultos em 2009, pois os preços continuaram a subir.

México

Apesar da crise do petróleo no final dos anos 1970 (o México é produtor e exportador), e devido aos gastos sociais excessivos, o México deixou de pagar sua dívida externa em 1982. Como resultado, o país sofreu um grave caso de fuga de capitais e mais. uma década de inflação crônica e desvalorização do peso . Em 1984, a denominação mais alta era de 10.000 pesos [1] [2] , em 1991 era de 100.000 pesos e muitos mexicanos começaram a colocar suas economias em dólares. Em 1o de janeiro de 1993, o México criou uma nova moeda, o nuevo peso ("peso novo" ou MXN), que cortou 3 zeros do peso antigo, uma taxa de inflação de 10.000% ao longo da década da crise. (Um novo peso era igual a 1.000 dos pesos MXP obsoletos). A denominação mais alta real era de 1.000 pesos, valendo 1.000.000 de pesos antigos.

Moçambique

Moçambique era um dos países mais pobres e subdesenvolvidos do mundo quando se tornou independente de Portugal em 1975, a última potência colonial a renunciar aos seus territórios africanos. Uma guerra civil brutal entre o governo comunista e as forças rebeldes de 1977 a 1992 levou a uma inflação contínua. A denominação mais alta em 1976 era de 100 meticais. Em 2004, era de 500.000 meticais. Na reforma monetária de 2006, 1 novo metical foi trocado por 1.000 meticais antigos.

Coreia do Norte

Embora o Won norte-coreano , oficialmente chamado de won do povo coreano (KPW), nunca tenha falhado tecnicamente, ele foi desvalorizado de forma constante desde 2002, quando a indexação ao dólar foi removida. Durante uma reavaliação de 2009, o governo deu aos cidadãos sete dias para trocar seus won antigos por novos - com 1.000 antigos no valor de 10 dos novos - mas permitiu uma troca máxima de apenas 150.000 dos ganhos antigos. Isso significava que cada adulto podia trocar legalmente cerca de US $ 740 de won. O teto cambial acabou com as economias de muitos norte-coreanos e, segundo consta, causou inquietação em partes do país. Muitos dos limites de troca e de tempo para conversão foram eliminados ou estendidos depois que os preços dispararam mais de 1000% em algumas regiões na primeira semana, à medida que as pessoas corriam para comprar o máximo de coisas que podiam. De acordo com uma reportagem da BBC de setembro de 2009, algumas lojas de departamentos em Pyongyang até pararam de aceitar won norte-coreanos, em vez disso insistindo no pagamento em dólares americanos, renminbi chinês, euros ou até ienes japoneses.

Síria

A Guerra Civil Síria resultou em uma luta substancial de capital de bens e serviços sírios para os países árabes próximos. Antes da guerra, a taxa de câmbio era notavelmente estável; um dólar americano foi cotado a 47 libras sírias . A partir de 19 de janeiro de 2020, profundos efeitos da Guerra Civil Síria na economia síria reduziram o valor da libra síria para menos de um milésimo de um dólar americano no mercado negro, representando uma desvalorização de 96% desde o início da guerra . Entre 1 de janeiro e 16 de janeiro de 2020, a libra síria perdeu um quarto do seu valor face ao dólar dos EUA, de 900 SYP / USD para 1200 SYP / USD.

Para agravar ainda mais o problema, o uso de moedas diferentes da libra síria em qualquer transação é proibido pela lei síria e, em 18 de janeiro de 2020, o presidente sírio Bashar al-Assad aumentou a pena pelo uso não autorizado de moeda estrangeira em qualquer lugar da Síria para sete anos de trabalho duro. Apesar da lei, os sírios continuam a recorrer a moedas fortes como dólares americanos ou euros para manter seu poder de compra.

Peru

Ao longo da década de 1990, a Turquia enfrentou taxas de inflação severas que finalmente levaram a economia a uma recessão em 2001. A denominação mais alta em 1995 era 1.000.000 de liras. Em 2005, era de 20 milhões de liras. Recentemente, a Turquia atingiu uma inflação de um dígito pela primeira vez em décadas e, na reforma da moeda de 2005, introduziu a Nova Lira Turca; 1 foi trocado por 1.000.000 de liras antigas.

Uzbequistão

O Uzbequistão experimentou perpetuamente uma alta inflação desde a época da independência. Em 1994, a denominação mais alta disponível era 100 som, a mais alta atual é 5000 som com um valor de face de aproximadamente $ 2,00 em 2014 e grandes pacotes de moeda são necessários para qualquer compra substancial, com a maioria dos preços arredondados para o milhar mais próximo.

Venezuela

A Venezuela tem um legado de múltiplas crises inflacionárias vinculadas à má gestão e à falta de diversificação econômica, com o maior e mais longo período começando na década de 1980 e até a década de 90, durante o qual a inflação atingiu o pico em 1996 com 60% em janeiro para um máximo histórico de 118,8 % em julho do mesmo ano. A receita das exportações de petróleo representa mais de 50% do PIB do país e cerca de 95% do total das exportações, e depois de décadas de um dos maiores crescimentos econômicos da América do Sul, a tendência entrou em reversão acentuada à medida que os preços do petróleo começaram sua queda constante após o fim da crise do petróleo da década de 1970, da qual tanto os produtores membros quanto não membros da OPEP se beneficiaram. Esse período de contração econômica na Venezuela coincidiu com o início da superabundância de petróleo da década de 1980 , que viu grandes cortes na produção e na receita do Estado. Desde o início dos anos 2000, a administração de Hugo Chávez respondeu à crise em curso iniciando uma série de controles de preços frequentemente falhos, aquisição e reapropriação pelo Estado de ativos e fundos públicos e privados e uma reavaliação do bolívar em 2008 que reduziu três zeros a moeda. No entanto, as mudanças na dependência econômica das exportações de petróleo e mineração nunca foram feitas e a Venezuela permaneceu vulnerável à oferta e demanda globais dessas exportações e continuou a experimentar problemas econômicos sistêmicos e um retorno à alta inflação. Em janeiro de 2014, a Venezuela tinha a maior taxa de inflação do mundo, 56,2% e 63,4% em agosto de 2014, embora os números oficiais sejam muito mais baixos. A economia nacional contraiu-se por três trimestres consecutivos, colocando oficialmente o país em recessão, enquanto uma queda global nos preços do petróleo prejudica as receitas e contribui para os temores de um potencial default que poderia elevar ainda mais os níveis de inflação.

Zâmbia

A queda dos preços do cobre, a crise do petróleo e a gestão econômica fracassada na década de 1970 levaram a deficiências e graves crises econômicas na Zâmbia no início dos anos 80, instigando uma fome em todo o país e forçando o governo a tomar empréstimos enormes de dinheiro e se comprometer com reformas econômicas extremas do FMI o que levou a motins antigovernamentais e à desvalorização do kwacha. A inflação manteve-se em torno de 15% na década de 1980 até atingir 54% em 1988, a 191% em 1992 e 183% em 1993, agravada ainda mais por uma estiagem prolongada. Um "sistema de orçamento de caixa" e reformas de mercado livre reduziram a inflação para 55% em 1994 e 25% em 1998.

Veja também

Referências