Risco de crédito - Credit risk

Um risco de crédito é o risco de inadimplência em uma dívida que pode surgir do fato de um mutuário deixar de fazer os pagamentos exigidos. No primeiro recurso, o risco é do credor e inclui principal e juros perdidos , interrupção dos fluxos de caixa e aumento dos custos de cobrança . A perda pode ser total ou parcial. Em um mercado eficiente, níveis mais altos de risco de crédito estarão associados a custos de empréstimos mais elevados. Por causa disso, as medidas de custos de empréstimos, como spreads de rendimento, podem ser usadas para inferir os níveis de risco de crédito com base nas avaliações dos participantes do mercado.

As perdas podem surgir em várias circunstâncias, por exemplo:

Para reduzir o risco de crédito do credor, o credor pode realizar uma verificação de crédito do mutuário em potencial, pode exigir que o mutuário faça um seguro adequado, como seguro hipotecário , ou buscar segurança sobre alguns ativos do mutuário ou uma garantia de terceiros . O credor também pode fazer um seguro contra o risco ou revender a dívida a outra empresa. Em geral, quanto maior o risco, maior será a taxa de juros que o devedor deverá pagar sobre a dívida. O risco de crédito surge principalmente quando os mutuários não podem ou não querem pagar.

Tipos

Um risco de crédito pode ser dos seguintes tipos:

  • Risco de inadimplência de crédito - O risco de perda decorrente de um devedor ser improvável de pagar suas obrigações de empréstimo integralmente ou o devedor está vencido há mais de 90 dias em qualquer obrigação de crédito material; o risco de inadimplência pode afetar todas as transações sensíveis ao crédito, incluindo empréstimos, títulos e derivativos .
  • Risco de concentração - O risco associado a qualquer exposição única ou grupo de exposições com potencial de produzir perdas grandes o suficiente para ameaçar as operações principais de um banco. Pode surgir na forma de concentração de nome único ou concentração de indústria.
  • Risco-país - O risco de perda decorrente do congelamento de pagamentos de moeda estrangeira por um Estado soberano (risco de transferência / conversão) ou de inadimplência ( risco soberano ); esse tipo de risco está fortemente associado ao desempenho macroeconômico do país e à sua estabilidade política.

Avaliação

Recursos significativos e programas sofisticados são usados ​​para analisar e gerenciar riscos. Algumas empresas administram um departamento de risco de crédito cujo trabalho é avaliar a saúde financeira de seus clientes e conceder crédito (ou não) de acordo. Eles podem usar programas internos para aconselhar sobre como evitar, reduzir e transferir riscos. Eles também usam informações fornecidas por terceiros. Empresas como Standard & Poor's , Moody's , Fitch Ratings , DBRS , Dun e Bradstreet , Bureau van Dijk e Rapid Ratings International fornecem essas informações mediante o pagamento de uma taxa.

Para grandes empresas com títulos corporativos negociados com liquidez ou Credit Default Swaps, os spreads de títulos e os spreads de credit default swap indicam as avaliações dos participantes do mercado sobre o risco de crédito e podem ser usados ​​como um ponto de referência para precificar empréstimos ou acionar garantias.

A maioria dos credores emprega seus modelos ( scorecards de crédito ) para classificar os clientes potenciais e existentes de acordo com o risco e, em seguida, aplica as estratégias apropriadas. Com produtos como empréstimos pessoais sem garantia ou hipotecas, os credores cobram um preço mais alto para clientes de maior risco e vice-versa. Nos produtos rotativos, como cartões de crédito e cheque especial, o risco é controlado por meio do estabelecimento de limites de crédito. Alguns produtos também exigem garantia , geralmente um ativo garantido para garantir o reembolso do empréstimo.

Os modelos de pontuação de crédito também fazem parte da estrutura usada por bancos ou instituições de crédito para conceder crédito a clientes. Para tomadores de empréstimos corporativos e comerciais, esses modelos geralmente têm seções qualitativas e quantitativas que descrevem vários aspectos do risco, incluindo, mas não se limitando a, experiência operacional, conhecimento de gestão, qualidade de ativos e índices de alavancagem e liquidez , respectivamente. Uma vez que essas informações tenham sido totalmente revisadas pelos oficiais de crédito e comitês de crédito, o credor fornece os fundos sujeitos aos termos e condições apresentados no contrato (conforme descrito acima).

Risco soberano

O risco de crédito soberano é o risco de um governo não querer ou não conseguir cumprir as suas obrigações de empréstimo ou renegar os empréstimos que garante. Muitos países enfrentaram riscos soberanos na recessão global do final dos anos 2000 . A existência de tal risco significa que os credores devem adotar um processo de decisão em duas fases ao decidirem emprestar para uma empresa com sede em um país estrangeiro. Em primeiro lugar, deve-se considerar a qualidade do risco soberano do país e, em seguida, considerar a qualidade de crédito da empresa.

Cinco variáveis ​​macroeconômicas que afetam a probabilidade de reescalonamento da dívida soberana são:

A probabilidade de reescalonamento é uma função crescente do coeficiente do serviço da dívida, do coeficiente de importação, da variação da receita de exportação e do crescimento da oferta de moeda doméstica. A probabilidade de reescalonamento é uma função decrescente da taxa de investimento devido aos ganhos de produtividade econômica futuros. A probabilidade de reescalonamento da dívida pode aumentar se o índice de investimento aumentar, visto que o país estrangeiro pode se tornar menos dependente de seus credores externos e, portanto, menos preocupado em receber crédito desses países / investidores.

Risco da contrapartida

Um risco de contraparte, também conhecido como risco de inadimplência ou risco de crédito de contraparte (CCR), é um risco de que uma contraparte não pague conforme a obrigação de um título , derivativo , apólice de seguro ou outro contrato. As instituições financeiras ou outras contrapartes da transação podem fazer hedge ou contratar seguro de crédito ou, especialmente no contexto de derivativos, exigir a constituição de garantia. A compensação do risco da contraparte nem sempre é possível, por exemplo, devido a questões temporárias de liquidez ou razões sistêmicas de longo prazo. Além disso, o risco da contraparte aumenta devido a fatores de risco positivamente correlacionados; explicar essa correlação entre os fatores de risco da carteira e a inadimplência da contraparte na metodologia de gestão de risco não é trivial.

A exigência de capital aqui é calculada usando SA-CCR, a abordagem padronizada para risco de crédito de contraparte . Essa estrutura substituiu as duas abordagens de modelo não interno: o Método de Exposição Atual (CEM) e o Método Padronizado (SM). É uma "metodologia sensível ao risco", ou seja, consciente de classe de ativos e cobertura , que diferencia entre marginadas comércios e não-marginadas e reconhece os benefícios de compensação ; questões insuficientemente tratadas nos quadros anteriores.

Mitigação

Os credores reduzem o risco de crédito de várias maneiras, incluindo:

  • Precificação baseada em risco - os credores podem cobrar uma taxa de juros mais alta dos tomadores que têm maior probabilidade de inadimplência, uma prática chamada de precificação baseada em risco . Os credores consideram fatores relacionados ao empréstimo, como finalidade do empréstimo , classificação de crédito e índice de valor do empréstimo e estimam o efeito no rendimento ( spread de crédito ).
  • Convênios - Os credores podem escrever estipulações sobre o mutuário, chamadas convênios , em contratos de empréstimo, tais como:
    • Relate periodicamente sua condição financeira,
    • Abster-se de pagar dividendos , recomprar ações , tomar mais empréstimos ou outras ações voluntárias específicas que afetam negativamente a posição financeira da empresa, e
    • Reembolsar o empréstimo integralmente, a pedido do credor, em certos eventos, como mudanças no índice de endividamento do mutuário ou índice de cobertura de juros .
  • Seguro de crédito e derivados de crédito - os credores e detentores de obrigações podem cobrir o seu risco de crédito através da compra de seguros de crédito ou derivados de crédito . Esses contratos transferem o risco do credor para o vendedor (seguradora) em troca de pagamento. O derivativo de crédito mais comum é o swap de crédito .
  • Restrição - os credores podem reduzir o risco de crédito reduzindo a quantidade de crédito concedido, seja no total ou para determinados tomadores. Por exemplo, um distribuidor que vende seus produtos a um varejista com problemas pode tentar diminuir o risco de crédito reduzindo os prazos de pagamento de 30 líquidos para 15 líquidos .
  • Diversificação - Os credores para um pequeno número de tomadores (ou tipos de tomadores) enfrentam um alto grau de risco de crédito não sistemático , denominado risco de concentração . Os credores reduzem esse risco diversificando o pool de mutuários.
  • Seguro de depósito - Os governos podem estabelecer um seguro de depósito para garantir os depósitos bancários em caso de insolvência e incentivar os consumidores a manter suas economias no sistema bancário em vez de em dinheiro.

Siglas relacionadas

Veja também

Referências

Leitura adicional

links externos