Dow Jones Industrial Average - Dow Jones Industrial Average

Dow Jones Industrial Average
Um gráfico histórico.  De seu recorde de baixa de menos de 35 no final da década de 1890 a uma alta alcançada acima de 14.000 em meados de 2011, o Dow sobe periodicamente ao longo das décadas com correções ao longo do caminho, eventualmente ficando na faixa de meados de 10.000 nos últimos 10 anos.
Gráfico histórico logarítmico do DJIA de 1896 a 2011
Fundação 16 de fevereiro de 1885 ; 136 anos atrás (como DJA) , 26 de maio de 1896 (como DJIA) ( 1885-02-16 )
 ( 1896-05-26 )
Operador Índices S&P Dow Jones
Intercâmbios
Símbolo comercial
Constituintes 30
Modelo Tampa grande
Valor de mercado US $ 10,84 trilhões
( em 30 de julho de 2021 )
Método de ponderação Índice de preço ponderado
Local na rede Internet us .spindices .com / indices / equity / dow-jones-industrial-average

A Média Industrial Dow Jones ( DJIA ), Dow Jones , ou simplesmente a Dow ( / d / ), é um preço-ponderada medição do índice do mercado de ações de 30 empresas de destaque listados em bolsas de valores nos Estados Unidos.

Embora o DJIA seja um dos índices de ações mais antigos e mais comumente seguidos, muitos profissionais consideram o Dow uma representação inadequada do mercado de ações geral dos EUA em comparação com índices de mercado mais amplos, como o S&P 500 ou o Russell 3000 Index . O DJIA inclui apenas 30 grandes empresas e é um índice ponderado por preços , ao contrário de índices de ações posteriores que usam a capitalização de mercado . Além disso, o DJIA não usa uma média aritmética ponderada .

O valor do índice é a soma das cotações das ações das empresas integrantes do índice, dividido por um fator que atualmente (em setembro de 2020) é de aproximadamente 0,152. O fator é alterado sempre que uma empresa constituinte sofre um desdobramento de ações, de forma que o valor do índice não seja afetado pelo desdobramento.

Calculado pela primeira vez em 26 de maio de 1896, o índice é o segundo mais antigo entre os índices do mercado dos Estados Unidos (depois do Dow Jones Transportation Average ). Foi criado por Charles Dow , editor do The Wall Street Journal e cofundador da Dow Jones & Company , e recebeu o nome dele e de seu sócio, o estatístico Edward Jones . A palavra industrial no nome do índice enfatizou inicialmente o setor da indústria pesada , mas com o tempo ações de muitos outros tipos de empresas foram adicionadas ao DJIA.

O índice é mantido pela S&P Dow Jones Indices , uma entidade de propriedade majoritária da S&P Global . Seus componentes são selecionados por um comitê. Os dez componentes com os maiores rendimentos de dividendos são comumente chamados de Cães do Dow . Tal como acontece com todos os preços de ações, os preços das ações constituintes e, consequentemente, o valor do próprio índice são afetados pelo desempenho das respetivas empresas, bem como por fatores macroeconómicos.

Componentes

Em 31 de agosto de 2020, o Dow Jones Industrial Average era composto pelas seguintes empresas, com ponderação a partir de 26 de agosto de 2021, conforme mostrado:

Empresas de componentes DJIA, mostrando bolsas de valores, símbolos de cotação e indústria
Empresa Intercâmbio Símbolo Indústria Data adicionada Notas Ponderação do índice
3M NYSE MMM Conglomerado 09/08/1976 Como Minnesota Mining and Manufacturing 3,62%
Expresso americano NYSE AXP Serviços financeiros 30/08/1982 3,00%
Amgen NASDAQ AMGN Biofarmacêutico 31-08-2020 4,18%
Apple Inc. NASDAQ AAPL Tecnologia da Informação 19/03/2015 2,78%
Boeing NYSE BA Aeroespacial e defesa 12/03/1987 4,12%
Caterpillar Inc. NYSE GATO Construção e Mineração 06/05/1991 3,96%
Chevron Corporation NYSE CVX indústria petrolífera 19/02/2008 Também 18/07/1930 a 01/11/1999 1,82%
Cisco Systems NASDAQ CSCO Tecnologia da Informação 08/06/2009 1,10%
The Coca-Cola Company NYSE KO Drinque suave 12/03/1987 Também 1932-05-26 a 1935-11-20 1,04%
Dow Inc. NYSE DOW Indústria química 02/04/2019 1,18%
Goldman Sachs NYSE GS Serviços financeiros 20/09/2013 7,60%
The Home Depot NYSE HD Melhoria da casa 01/11/1999 6,05%
Honeywell NASDAQ HON Conglomerado 31-08-2020 4,29%
IBM NYSE IBM Tecnologia da Informação 29/06/1979 Também 26/05/1932 a 04/03/1939 2,60%
Intel NASDAQ INTC Indústria de semicondutores 01/11/1999 1,00%
Johnson & Johnson NYSE JNJ Indústria farmacêutica 17/03/1997 3,26%
JPMorgan Chase NYSE JPM Serviços financeiros 06/05/1991 2,93%
McDonald's NYSE MCD Indústria alimentícia 30/10/1985 4,44%
Merck & Co. NYSE MRK Indústria farmacêutica 29/06/1979 1,45%
Microsoft NASDAQ MSFT Tecnologia da Informação 01/11/1999 5,63%
Nike, Inc. NYSE NKE Vestuário 20/09/2013 3,16%
Procter & Gamble NYSE PG Bens de consumo rápido 26/05/1932 2,66%
Força de vendas NYSE CRM Tecnologia da Informação 31-08-2020 4,83%
The Travellers Companies NYSE TRV Seguro 08/06/2009 2,99%
UnitedHealth Group NYSE UNH Assistência médica gerenciada 24/09/2012 7,88%
Verizon Communications NYSE VZ Telecomunicação 08/04/2004 1,02%
Visa Inc. NYSE V Serviços financeiros 20/09/2013 4,36%
Walgreens Boots Alliance NASDAQ WBA Varejo 26/06/2018 0,90%
Walmart NYSE WMT Varejo 17/03/1997 2,77%
The Walt Disney Company NYSE DIS Transmissão e entretenimento 06/05/1991 3,32%

Componentes anteriores

Em 31 de agosto de 2020, os componentes do DJIA mudaram 55 vezes desde seu início em 26 de maio de 1896. A General Electric teve a presença contínua mais longa no índice, começando no índice original em 1896 e terminando em 2018. Mudanças para o índice desde 1991 é o seguinte:

Métodos de investimento

O investimento no DJIA é possível tanto por meio de fundos de índice quanto por meio de derivativos , como contratos de opções e contratos de futuros .

Fundos mútuos e negociados em bolsa

Os fundos de índice , incluindo fundos mútuos e fundos negociados em bolsa , que reproduzem, antes de taxas e despesas, o desempenho do índice mantendo as mesmas ações do índice nas mesmas proporções, podem ser adquiridos por meio de qualquer plataforma de negociação eletrônica ou corretora de valores . Um fundo negociado em bolsa (ETF) que replica o desempenho do índice é emitido pela State Street Corporation ( NYSE ArcaDIA ).

O ProShares oferece ETFs alavancados que tentam produzir 3x o resultado diário de qualquer investimento ( NYSE ArcaUDOW ) ou curto ( NYSE ArcaSDOW ) no Dow Jones Industrial Average.

Contratos futuros

No mercado de derivativos, o CME Group, por meio de suas subsidiárias Chicago Mercantile Exchange (CME) e Chicago Board of Trade (CBOT), emite Contratos Futuros; o E-mini Dow ($ 5) Futures (YM) , que rastreia a média e é negociado em seus pregões , respectivamente. A negociação é normalmente realizada em um leilão de viva-voz ou em uma rede eletrônica, como a plataforma Globex do CME.

Contratos de opções

A Chicago Board Options Exchange (CBOE) emite contratos de opção no Dow por meio do símbolo raiz DJX. Opções sobre vários ETFs subjacentes à Dow também estão disponíveis para negociação.

Retorno anual

A tabela a seguir mostra o desenvolvimento anual do Índice Dow Jones, que foi calculado desde 1885.

Valores de fechamento de final de ano para DJIA, classificáveis
Ano Valor de fechamento Mudança de pontos Mudança na porcentagem
1885 39,29 10,83 38,05
1886 41,03 1,74 4,43
1887 37,58 -3,45 -8,41
1888 39,39 1,81 4,82
1889 41,56 2,17 5,51
1890 35,68 -5,88 -14,15
1891 41,97 6,29 17,63
1892 39,21 -2,76 6,58
1893 29,57 -9,64 -24,59
1894 29,40 -0,17 -0,57
1895 30,07 0,67 2,28
1896 29,56 -0,51 -1,70
1897 36,07 6,51 22,02
1898 44,18 8,11 22,48
1899 48,24 4,06 9,19
1900 51,62 3,38 7,01
1901 47,13 -4,49 -8,70
1902 46,93 -0,20 -0,42
1903 35,85 -11,08 -23,61
1904 50,82 14,97 41,76
1905 70,23 19,41 38,19
1906 68,88 -1,35 -1,92
1907 42,89 -25,99 -37,73
1908 62,89 20,00 46,63
1909 72,31 9,42 14,98
1910 59,40 -12,91 -17,85
1911 59,63 0,23 0,39
1912 64,15 4,52 7,58
1913 57,51 -6,64 -10,35
1914 54,58 -2,93 -5,09
1915 99,15 44,57 81,66
1916 95,00 -4,15 -4,19
1917 74,38 -20,62 -21,71
1918 82,20 7,82 10,51
1919 107,23 25,03 30,45
1920 71,95 -35,28 -32,90
1921 81,10 9,15 12,72
1922 98,73 17,63 21,74
1923 95,52 -3,21 -3,25
1924 120,51 24,99 26,16
1925 156,66 36,15 30,00
1926 157,20 0,54 0,34
1927 202,40 45,20 28,75
1928 300,00 97,60 48,22
1929 248,48 -51,52 -17,17
1930 164,58 -83,90 -33,77
1931 77,90 -86,68 -52,67
1932 59,93 -17,97 -23,07
1933 99,90 39,97 66,69
1934 104,04 4,14 4,14
1935 144,13 40,09 38,53
1936 179,90 35,77 24,82
1937 120,85 -59,05 -32,82
1938 154,76 33,91 28,06
1939 150,24 -4,52 -2,92
1940 131,13 -19,11 -12,72
1941 110,96 -20,17 -15,38
1942 119,40 8,44 7,61
1943 135,89 16,49 13,81
1944 152,32 16,43 12,09
1945 192,91 40,59 26,65
1946 177,20 -15,71 -8,14
1947 181,16 3,96 2,23
1948 177,30 -3,86 -2,13
1949 200,13 22,83 12,88
1950 235,41 35,28 17,63
1951 269,23 33,82 14,37
1952 291,90 22,67 8,42
1953 280,90 -11,00 -3,77
1954 404,39 123,49 43,96
1955 488,40 84,01 20,77
1956 499,47 11,07 2,27
1957 435,69 -63,78 -12,77
1958 583,65 147,96 33,96
1959 679,36 95,71 16,40
1960 615,89 -63,47 -9,34
1961 731,14 115,25 18,71
1962 652,10 -79,04 -10,81
1963 762,95 110,85 17,00
1964 874,13 111,18 14,57
1965 969,26 95,13 10,88
1966 785,69 -183,57 -18,94
1967 905,11 119,42 15,20
1968 943,75 38,64 4,27
1969 800,36 -143,39 -15,19
1970 838,92 38,56 4,82
1971 890,20 51,28 6,11
1972 1.020,02 129,82 14,58
1973 850,86 -169,16 -16,58
1974 616,24 -234,62 -27,57
1975 852,41 236,17 38,32
1976 1.004,65 152,24 17,86
1977 831,17 -173,48 -17,27
1978 805,01 -26,16 -3,15
1979 838,74 33,73 4,19
1980 963,99 125,25 14,93
1981 875,00 -88,99 -9,23
1982 1.046,54 171,54 19,60
1983 1.258,64 212,10 20,27
1984 1.211,57 -47,07 -3,74
1985 1.546,67 335,10 27,66
1986 1.895,95 349,28 22,58
1987 1.938,83 42,88 2,26
1988 2.168,57 229,74 11,85
1989 2.753,20 584,63 26,96
1990 2.633,66 -119,54 -4,34
1991 3.168,83 535,17 20,32
1992 3.301,11 132,28 4,17
1993 3.754,09 452,98 13,72
1994 3.834,44 80,35 2,14
1995 5.117,12 1.282,68 33,45
1996 6.448,27 1.331,15 26,01
1997 7.908,25 1.459,98 22,64
1998 9.181,43 1.273,18 16,10
1999 11.497,12 2.315,69 25,22
2000 10.786,85 -710,27 -6,18
2001 10.021,50 -765,35 -7,10
2002 8.341,63 -1.679,87 -16,76
2003 10.453,92 2.112,29 25,32
2004 10.783,01 329,09 3,15
2005 10.717,50 -65,51 -0,61
2006 12.463,15 1.745,65 16,29
2007 13.264,82 801,67 6,43
2008 8.776,39 -4.488,43 -33,84
2009 10.428,05 1.651,66 18,82
2010 11.577,51 1.149,46 11,02
2011 12.217,56 640,05 5,53
2012 13.104,14 886,58 7,26
2013 16.576,66 3.472,52 26,50
2014 17.823,07 1.246,41 7,52
2015 17.425,03 -398,04 -2,23
2016 19.762,60 2.337,57 13,42
2017 24.719,22 4.956,62 25,08
2018 23.327,46 -1.391,76 -5,63
2019 28.538,44 5.210,98 22,34
2020 30.606,48 2.068,04 7,25

História

Precursor

Volume de negociação mensal do DJIA em ações de 1929 a 2012

Em 1884, Charles Dow compôs sua primeira média de ações, que continha nove ferrovias e duas empresas industriais, que apareceu na Carta da Tarde do Cliente , um boletim financeiro diário de duas páginas que foi o precursor do The Wall Street Journal . Em 2 de janeiro de 1886, o número de ações representadas no que hoje é o Dow Jones Transportation Average caiu de 14 para 12, quando a Central Pacific Railroad e a Central Railroad de New Jersey foram removidas. Embora compreendendo o mesmo número de ações, esse índice continha apenas um dos doze industriais originais que acabariam por formar o índice mais famoso da Dow.

Componentes iniciais

A Dow calculou sua primeira média puramente de ações industriais em 26 de maio de 1896, criando o que hoje é conhecido como Dow Jones Industrial Average . Nenhum dos 12 industriais originais ainda faz parte do índice.

Primeiros anos

Quando foi publicado pela primeira vez em meados da década de 1880, o índice estava no nível de 62,76. Atingiu um pico de 78,38 durante o verão de 1890, mas acabou atingindo seu ponto mais baixo de 28,48 no verão de 1896 durante o Pânico de 1896 . Muitos dos maiores movimentos de preços percentuais no Dow ocorreram no início de sua história, à medida que a nascente economia industrial amadurecia. Nos anos 1900, o Dow deteve seu ímpeto ao passar por duas crises financeiras: o Pânico de 1901 e o Pânico de 1907 . O índice Dow Jones permaneceu preso em uma faixa entre 53 e 103 pontos até o final de 1914. A negatividade em torno do terremoto de San Francisco em 1906 fez pouco para melhorar o clima econômico; o índice atingiu 100 pela primeira vez em 1906.

No início da década de 1910, o Pânico de 1910–1911 sufocou o crescimento econômico. Em 30 de julho de 1914, como a média estava em um nível de 71,42, foi tomada a decisão de fechar a Bolsa de Valores de Nova York e suspender as negociações por um período de quatro meses e meio. Alguns historiadores acreditam que a bolsa foi fechada devido à preocupação de que os mercados despencassem como resultado do pânico com o início da Primeira Guerra Mundial . Uma explicação alternativa é que o secretário do Tesouro dos Estados Unidos , William Gibbs McAdoo , fechou a troca para conservar o estoque de ouro dos Estados Unidos a fim de lançar o Sistema de Reserva Federal ainda naquele ano, com ouro suficiente para manter os Estados Unidos em paridade com o padrão ouro . Quando os mercados reabriram em 12 de dezembro de 1914, o índice fechou em 74,56, uma alta de 4,4%. Isso é frequentemente relatado como uma grande queda, devido ao uso de uma redefinição posterior. Relatos da época dizem que o dia foi positivo. Após a Primeira Guerra Mundial, os Estados Unidos experimentaram outra crise econômica, a recessão pós-Primeira Guerra Mundial . O desempenho do Dow Jones permaneceu inalterado em relação ao valor de fechamento da década anterior, somando apenas 8,26%, de 99,05 pontos no início de 1910, para um nível de 107,23 pontos no final de 1919.

O índice Dow Jones experimentou uma longa corrida de touros de 1920 até o final de 1929, quando subiu de 73 para 381 pontos. Em 1928, os componentes do Dow foram aumentados para 30 ações perto do auge econômico daquela década, que foi apelidada de loucos anos 20 . Este período minimizou a influência da Depressão de 1920–21 e de certos conflitos internacionais, como a Guerra Polaco-Soviética , a Guerra Civil Irlandesa , a Guerra da Independência da Turquia e a fase inicial da Guerra Civil Chinesa . Após um pico de 381,17 em 3 de setembro de 1929, o fundo do crash de 1929 veio apenas 2 meses depois, em 13 de novembro de 1929, em 195,35 intradiário, fechando ligeiramente em alta em 198,69. O Crash de Wall Street de 1929 e a Grande Depressão que se seguiu nos anos seguintes devolveram a média ao seu ponto inicial, quase 90% abaixo do pico. No geral, para a década de 1920, o Dow Jones ainda encerrou com um ganho saudável de 131,7%, de 107,23 para 248,48 pontos no final de 1929. Em números ajustados pela inflação, a alta de 381,17 em 3 de setembro de 1929 não foi superada até 1954.

Marcada pela instabilidade global e pela Grande Depressão, a década de 1930 enfrentou várias conseqüentes erupções de guerra na Europa e na Ásia, levando à catastrófica Segunda Guerra Mundial em 1939. Outros conflitos durante a década que afetaram o mercado de ações incluíram a Guerra Civil Espanhola de 1936-1939 , a Segunda Guerra Ítalo-Abissínia de 1935–1936 , a Guerra da Fronteira Soviético-Japonesa de 1939 e a Segunda Guerra Sino-Japonesa de 1937. Os Estados Unidos experimentaram a Recessão de 1937–1938 , que interrompeu temporariamente a recuperação econômica. O maior ganho percentual de um dia no índice aconteceu nas profundezas do mercado baixista da década de 1930, em 15 de março de 1933, quando o Dow Jones ganhou 15,34%, fechando em 62,10. No entanto, como um todo durante a Grande Depressão, o Dow registrou alguns de seus piores desempenhos, com um retorno negativo durante a maior parte da década de 1930 para novos e antigos investidores no mercado de ações. Na década, a média do Dow Jones caiu de 248,48 pontos no início de 1930 para um nível estável de 150,24 pontos no final de 1939, uma perda de cerca de 40%.

Década de 1940

A reconstrução do pós-guerra durante a década de 1940, junto com o otimismo renovado de paz e prosperidade, trouxe um aumento de 39% no Dow de cerca de 148 para 206. A força do Dow ocorreu apesar da recessão de 1949 e de vários conflitos globais.

Década de 1950

Durante a década de 1950, a Guerra da Coréia e a Guerra Fria não impediram a ascensão do Dow Jones. Um aumento de 200% na média de um nível de 206 para 616 ocorreu ao longo daquela década.

Década de 1960

O Dow Jones começou a estagnar durante a década de 1960, à medida que os mercados avançavam penosamente pelo Kennedy Slide de 1962 , mas ainda assim conseguiram um ganho respeitável de 30% do nível 616 para 800.

Década de 1970

A década de 1970 marcou um período de incerteza econômica e relações conturbadas entre os Estados Unidos e alguns países do Oriente Médio. A crise de energia dos anos 1970 foi o prelúdio de um clima econômico desastroso junto com a estagflação , a combinação de alto desemprego e alta inflação. No entanto, em 14 de novembro de 1972, a média fechou em 1.003,16, acima da marca de 1.000 pela primeira vez, durante um breve rali de alívio em meio a um longo mercado baixista. Entre janeiro de 1973 e dezembro de 1974, a média perdeu 48% de seu valor no que ficou conhecido como o crash da bolsa de 1973-1974 , fechando em 577,60 em 4 de dezembro de 1974. Em 1976, o índice atingiu 1.000 várias vezes e fechou o ano em 1.004,75. Embora a Guerra do Vietnã tenha terminado em 1975, novas tensões surgiram em relação ao Irã em torno da Revolução Iraniana em 1979. Em termos de desempenho na década de 1970, o índice permaneceu praticamente estável, subindo menos de 5% de cerca de 800 para 838.

Década de 1980

O Dow caiu 22,61% na segunda-feira negra (1987), de cerca do nível 2.500 para cerca de 1.750. Dois dias depois, ele subiu 10,15% acima do nível de 2.000 para uma tentativa de recuperação leve.

Os anos 1980 começaram com a recessão do início dos anos 1980 . No início de 1981, o índice ultrapassou 1.000 várias vezes, mas depois recuou. Após fechar acima de 2.000 em janeiro de 1987, a maior queda percentual em um dia ocorreu na Black Monday , 19 de outubro de 1987, quando a média caiu 22,61%. Não foram dadas razões claras para explicar o acidente.

Em 13 de outubro de 1989, a sexta - feira 13, o mini-crash , que deu início ao colapso do mercado de junk bonds , resultou em uma perda de quase 7% do índice em um único dia.

Durante a década de 1980, o Dow aumentou 228% do nível 838 para 2.753; apesar das quedas do mercado, a quinta-feira de prata , uma recessão do início da década de 1980 , o excesso de petróleo da década de 1980 , a bolha do preço dos ativos japoneses e outras distrações políticas. O índice teve apenas dois anos negativos na década de 1980: em 1981 e 1984.

Década de 1990

A década de 1990 trouxe rápidos avanços em tecnologia, juntamente com a introdução da era pontocom . Os mercados lutaram com o choque do preço do petróleo de 1990, combinado com os efeitos da recessão do início de 1990 e uma breve situação europeia em torno da Quarta-feira Negra . Certos conflitos estrangeiros influentes, como a tentativa de golpe de Estado soviético de 1991, que ocorreu como parte dos estágios iniciais da Dissolução da União Soviética e das Revoluções de 1989 ; a Primeira Guerra Chechena e a Segunda Guerra Chechena , a Guerra do Golfo e as Guerras Iugoslavas não conseguiram diminuir o entusiasmo econômico em torno da Era da Informação em curso e da " exuberância irracional " (frase cunhada por Alan Greenspan ) da bolha pontocom . Entre o final de 1992 e o início de 1993, o Dow escalonou o nível de 3.000, obtendo apenas ganhos modestos, à medida que o setor de biotecnologia sofria com a queda da bolha da biotecnologia; já que muitas empresas de biotecnologia viram os preços de suas ações subir rapidamente para níveis recordes e, posteriormente, cair para novos mínimos históricos.

O Dow subiu de 2.753 para 8.000 entre janeiro de 1990 e julho de 1997. Em outubro de 1997, os eventos em torno da crise financeira asiática de 1997 mergulharam o Dow em uma perda de 554 pontos, fechando em 7.161,15; uma redução de 7,18% no que ficou conhecido como o mini-crash de 27 de outubro de 1997 .

No entanto, o Dow continuou subindo para mais de 9000, apesar da negatividade em torno da crise financeira russa de 1998, juntamente com as consequências subsequentes do colapso do Long-Term Capital Management em 1998 devido a más apostas feitas no movimento do rublo russo .

Em 29 de março de 1999, a média fechou em 10.006,78, seu primeiro fechamento acima de 10.000. Isso gerou uma celebração no pregão, com chapéus de festa. Os ganhos totais da década ultrapassaram 315%; do nível de 2.753 para 11.497, o que equivale a 12,3% ao ano.

O índice Dow Jones teve um retorno médio de 5,3% composto anualmente durante o século 20, um recorde que Warren Buffett chamou de "um século maravilhoso"; quando ele calculou isso, para atingir esse retorno novamente, o índice precisaria fechar em cerca de 2.000.000 em dezembro de 2099.

Anos 2000

O Dow caiu 14,3% após os ataques de 11 de setembro . As trocas foram encerradas de 12 a 16 de setembro de 2001.

Em 17 de setembro de 2001, o primeiro dia de negociação após os ataques de 11 de setembro , o Dow caiu 7,1%. No entanto, o Dow Jones começou uma tendência de alta logo após os ataques e rapidamente recuperou todo o terreno perdido para fechar acima de 10.000 no ano. Em 2002, o Dow caiu para o mínimo de 4 anos de 7286 em 24 de setembro de 2002, devido à desaceleração do mercado de ações em 2002 e aos efeitos persistentes da bolha das pontocom . No geral, enquanto o NASDAQ caiu cerca de 75% e o S&P 500 caiu cerca de 50% entre 2000 e 2002, o Dow caiu apenas 27% durante o mesmo período. Em 2003, o Dow manteve-se estável dentro do nível de 7.000 a 9.000 pontos e se recuperou para a marca de 10.000 no final do ano.

O índice Dow Jones continuou subindo e atingiu um recorde de 14.198,10 em 11 de outubro de 2007, uma marca que não foi igualada até março de 2013. Em seguida, caiu para o ano seguinte devido à crise financeira de 2007-2008 .

Em 15 de setembro de 2008, uma crise financeira mais ampla tornou-se evidente quando o Lehman Brothers pediu concordata, juntamente com o efeito econômico dos preços recordes do petróleo, que atingiram quase US $ 150 por barril dois meses antes. O Dow Jones perdeu mais de 500 pontos no dia, voltando às mínimas de meados de julho abaixo de 11.000. Uma série de pacotes de resgate , incluindo a Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008 , proposta e implementada pelo Federal Reserve e pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos , não evitou novas perdas. Depois de quase seis meses de extrema volatilidade, durante os quais o Dow experimentou sua maior perda de pontos em um dia, o maior ganho de pontos diários e a maior faixa intradiária (de mais de 1.000 pontos) na época, o índice fechou em uma nova baixa de 12 anos de 6.547,05 em 9 de março de 2009, seu menor fechamento desde abril de 1997. O Dow tinha perdido 20% de seu valor em apenas seis semanas.

No segundo semestre de 2009, a média subiu para o nível de 10.000 em meio ao otimismo de que a recessão do final de 2000 , a bolha imobiliária nos Estados Unidos e a crise financeira de 2007-2008 estavam diminuindo e possivelmente chegando ao fim. Para a década, o Dow viu uma retração bastante substancial para um retorno negativo de 11.497 para 10.428, uma perda de pouco mais de 9%.

Década de 2010

Um gráfico que ilustra uma faixa de negociação do nível médio de 7.000 a 14.000, além de uma mínima no nível de meados de 6.000 no início de 2009. A média foi negociada na faixa de 10.000 ou perto da maior parte da década de 2000.
The Dow de janeiro de 2000 a fevereiro de 2015

Durante a primeira metade da década de 2010, auxiliado pela frouxa política monetária do Federal Reserve , incluindo flexibilização quantitativa , o Dow Jones fez uma notável tentativa de recuperação. Isso ocorreu apesar da volatilidade significativa devido às crescentes preocupações globais, como a crise da dívida soberana europeia de 2010 , a paralisação da dívida do Dubai World em 2009 e a crise do teto da dívida dos Estados Unidos em 2011 .

Em 6 de maio de 2010, o Dow perdeu 9,2% durante o dia e recuperou quase tudo em uma única hora. Este evento, que ficou conhecido como Flash Crash de 2010 , gerou novos regulamentos para prevenir futuros incidentes.

Seis anos após sua alta anterior em 2007, o Dow finalmente fechou em um novo recorde em 5 de março de 2013. Ele continuou subindo pelos próximos anos, passando de 17.000 pontos, até uma breve liquidação do mercado de ações em 2015–16 no segundo semestre de 2015 . Em seguida, aumentou novamente no início de 2016 e ultrapassou os 25.000 pontos em 4 de janeiro de 2018.

Em 9 de novembro de 2016, um dia após a vitória de Donald Trump sobre Hillary Clinton nas eleições presidenciais dos EUA , o índice disparou, chegando a cerca de 25 pontos de sua maior alta intradiária de todos os tempos até aquele ponto.

A volatilidade voltou em 2018, quando o Dow caiu quase 20%. No início de janeiro de 2019, o índice havia se recuperado rapidamente mais de 10% em relação à baixa da véspera de Natal.

No geral, na década de 2010, o Dow aumentou de 10.428 para 28.538 pontos, com um ganho substancial de 174%.

Década de 2020

Apesar da pandemia emergente de coronavírus , o Dow continuou sua corrida de touros da década anterior antes de atingir o pico de 29.551,42 em 12 de fevereiro de 2020 (29.568,57 intradiário no mesmo dia). O índice recuou lentamente pelo resto da semana e na semana seguinte, antes que os temores do coronavírus e uma guerra de preços do petróleo entre a Arábia Saudita e a Rússia enviassem o índice para uma queda livre , registrando vários dias de perdas (e ganhos) de pelo menos 1.000 pontos , um sintoma típico de um mercado em baixa, como visto anteriormente em outubro de 2008, durante a crise financeira . A volatilidade subiu alto o suficiente para acionar várias interrupções de negociação de 15 minutos . No primeiro trimestre de 2020, o DJI caiu 23%, seu pior trimestre desde 1987. O mercado se recuperou no terceiro trimestre voltando para 28.837,52 em 12 de outubro de 2020, e atingindo momentaneamente um novo máximo histórico de 29.675,25 em 9 de novembro às 14:00 ET, após o anúncio, no início do dia, da vacina contra o Coronavírus da "Pfizer". O Dow (e relatado pela UPI) fechou mais de 30.000 em 31 de dezembro de 2020 em um recorde de 30.606,48. Em 24 de novembro, após a notícia de que a transição do presidente eleito Biden foi aprovada, o Dow aumentou em mais de 500 pontos, fechando em 30.046,24.

Cálculo

Para calcular o DJIA, a soma dos preços de todas as 30 ações é dividida por um divisor , o Dow Divisor. O divisor é ajustado em caso de desmembramento de estoque, spinoffs ou mudanças estruturais semelhantes, para garantir que tais eventos não alterem por si próprios o valor numérico do DJIA. No início, o divisor inicial era composto pelo número original de empresas componentes; isso inicialmente fez do DJIA uma média aritmética simples . O divisor atual, após muitos ajustes, é menor que um (o que significa que o índice é maior do que a soma dos preços dos componentes). Isso é:

onde p são os preços das ações componentes e d é o divisor do Dow .

Eventos como desdobramentos de ações ou mudanças na lista das empresas que compõem o índice alteram a soma dos preços dos componentes. Nestes casos, para evitar descontinuidade no índice, o Dow Divisor é atualizado para que as cotações imediatamente anteriores e posteriores ao evento coincidam:

Desde 3 de junho de 2021, o Dow Divisor é 0,15188516925198 e cada mudança de $ 1 no preço de uma determinada ação dentro da média equivale a um movimento de 6,583921293467330 (ou 1 ÷ 0,15188516925198).

Avaliação

Problemas com representação de mercado

Com a inclusão de apenas 30 ações, críticos como Ric Edelman argumentam que o DJIA é uma representação imprecisa do desempenho geral do mercado em comparação com índices mais abrangentes, como o S&P 500 Index ou o Russell 3000 Index . Além disso, o DJIA é criticado por ser um índice ponderado por preços , o que dá às ações com preços mais altos mais influência sobre a média do que suas contrapartes com preços mais baixos, mas não leva em consideração o tamanho relativo da indústria ou a capitalização de mercado dos componentes. Por exemplo, um aumento de $ 1 em uma ação com preço mais baixo pode ser anulado por uma redução de $ 1 em uma ação com preço muito mais alto, mesmo que a ação com preço mais baixo tenha sofrido uma variação percentual maior . Além disso, uma movimentação de $ 1 no menor componente do DJIA tem o mesmo efeito que uma movimentação de $ 1 no maior componente da média. Por exemplo, durante setembro-outubro de 2008, o preço das ações do ex-componente reverso ajustado da AIG caiu de $ 22,76 em 8 de setembro para $ 1,35 em 27 de outubro; contribuindo para uma queda de cerca de 3.000 pontos no índice.

Em junho de 2021, Goldman Sachs e UnitedHealth Group estavam entre as ações com preços mais elevados na média e, portanto, têm a maior influência sobre ela. Como alternativa, Cisco Systems e Coca-Cola estão entre as ações com preços mais baixos na média e têm a menor influência no movimento dos preços. Os críticos do DJIA e da maioria dos profissionais de valores mobiliários recomendam o índice S&P 500 ponderado pela capitalização de mercado ou o Wilshire 5000 , o último dos quais inclui a maioria das ações americanas listadas publicamente, como melhores indicadores do mercado de ações americano.

Correlação entre componentes

Um estudo entre a correlação dos componentes do Dow Jones Industrial Average em comparação com o movimento do índice constata que a correlação é maior quando as ações estão em declínio. A correlação é mais baixa em um momento em que a média é plana ou aumenta um valor modesto.

Veja também

Referências

Leitura adicional

links externos