El Paso Corp. - El Paso Corp.
A El Paso Corporation era fornecedora de gás natural e produtos de energia relacionados e era uma das maiores produtoras de gás natural da América do Norte até sua aquisição pela Kinder Morgan em 2012. Ela estava sediada em Houston , Texas . Estados Unidos .
Antes da aquisição por Kinder Morgan, a empresa possuía o maior sistema de gasoduto de gás natural da América do Norte , que viajava de fronteira a fronteira e de costa a costa. O sistema de gasodutos incluiu Colorado Interstate Gas ; El Paso Gás Natural ; Gás Natural do Sul ; Gasoduto do Tennessee ; Pipeline de Cheyenne Plains; Pipeline de Mojave; Elba Express Pipeline; Armazenamento de gás jovem; Wyoming Interstate Company; e Ruby Pipeline . A El Paso Corporation também possuía cinquenta por cento da Great Lakes Transmission e da Florida Gas Transmission e empregava 6.000 pessoas. Florida Gas faz parte do Southern Natural Gas. Em 1999, a empresa dobrou de tamanho quando se fundiu com a Sonat, gigante do gás natural sediada em Birmingham, Alabama . Em seguida, adquiriu a Coastal Corporation em 2001.
Os principais escritórios da empresa estavam localizados em Houston, Texas ; Birmingham, Alabama ; e Colorado Springs, Colorado . O CEO da empresa no momento da venda para Kinder Morgan era Douglas L. Foshee .
História
Fonte: The Pipeliners: The Story of El Paso Natural Gas, de Frank J Mangan, 1 de janeiro de 1978, ISBN 978-0930208066
A empresa foi fundada em 1928 pelos advogados sócios de Houston , Paul Kayser e H. Gordon Frost Sr. [(pecuarista / fazendeiro)], que identificou a cidade de El Paso, Texas, como um bom mercado para gás natural transportado por gasoduto de Jal, New México. Eles começaram com uma funcionária, a esposa de H. Gordon, Nell Streeter Frost ([secretária)] (sem incluir os dois diretores), um pequeno escritório e um telefone. Foi a primeira empresa de gasodutos de gás natural do mundo.
A El Paso possuiu, operou e desenvolveu o primeiro do mundo e um dos maiores sistemas de transmissão de gás natural da América do Norte. Seus mais de 17.000 milhas de gasoduto conectaram as principais regiões de fornecimento de gás em todo o oeste americano e no México no início da década de 1990 e supriram cerca de 7% da demanda de gás natural dos Estados Unidos. Em 1992, a El Paso foi separada da Burlington Resources, que operava a empresa como subsidiária desde 1983.
Paul Kayser, um jovem advogado de Houston, e H. Gordon Frost Sr., criador de gado brahman do Texas de 2ª geração, fundaram a El Paso Natural Gas em 1928. Em 1929, eles obtiveram uma franquia do Conselho Municipal de El Paso para vender gás natural aos cidade. Ele propôs a construção de um gasoduto de 200 milhas que ligava El Paso a poços de gás natural localizados perto da cidade de Jal, Novo México. Depois de obter financiamento para o ambicioso projeto, eles imediatamente começaram a contratar equipes de trabalho e garantir equipamentos e suprimentos.
Os métodos de construção de oleodutos na época eram rudes em comparação com as técnicas desenvolvidas em meados do século XX. As linhas foram construídas à mão e os homens que trabalharam nas linhas tiveram que ser extremamente resistentes. As dificuldades relacionadas à construção do oleoduto de Frost e Kayser foram ampliadas pelo fato de que seus tubos cruzariam alguns dos terrenos mais difíceis no sudoeste dos Estados Unidos. O gasoduto teve que cruzar 200 milhas de rios, montanhas e desertos e teve que ser construído para resistir a todos os tipos de desastres naturais. Embora o trabalho fosse tedioso e demorado, as equipes de Frost e Kayser foram pioneiras em novos métodos de soldagem, escavação e cruzamento de terrenos únicos. A linha foi concluída e colocada em serviço em 1930.
Infelizmente para eles e seu incipiente start-up, a Grande Depressão começou logo após a construção do oleoduto. El Paso gerou lucros de US $ 283.000 durante o primeiro ano de operação do oleoduto, mas a economia da era da Depressão ameaçou aniquilar o empreendimento. Felizmente, a cidade de El Paso continuou a comprar gás Frost's e Kayser. A empresa conseguiu pagar suas dívidas e expandir seu sistema de dutos durante o início da década de 1930. A empresa construiu novas linhas que se estendem às áreas de mineração de cobre do sul do Arizona e norte do México e, em 1934, estendeu o serviço para Tucson e Phoenix, no Arizona.
Durante o final da década de 1930, El Paso teve um crescimento constante. Ela construiu novos sistemas de dutos que se estendem por toda a Bacia Permian, rica em petróleo e gás, no sul do Texas, e estendeu as linhas ao norte e ao oeste para acomodar a crescente demanda regional. No final da década de 1930, a empresa gerava receita de cerca de US $ 5 milhões por ano e começava a registrar fortes ganhos de lucro. A expansão diminuiu durante a Segunda Guerra Mundial, à medida que o trabalho e os recursos da nação eram direcionados para o esforço de guerra. Após a guerra, El Paso se beneficiou da forte demanda por gás natural no crescente sudoeste dos Estados Unidos. Com o crescimento da economia e da população do pós-guerra, as cidades da região demandaram fontes de energia para alimentar o crescimento e o desenvolvimento.
El Paso experimentou um crescimento explosivo no final dos anos 1940. Os ganhos durante esse período foram devidos em parte à conclusão de um oleoduto de 700 milhas que vai das operações da Bacia Permiana de El Paso até a Califórnia . A El Paso começou a fornecer gás por meio de um gasoduto de 26 polegadas e também iniciou a construção de novos gasodutos maiores voltados para o florescente mercado da Califórnia. Como resultado desses esforços, os ativos da El Paso aumentaram de cerca de $ 23,5 milhões em 1945 para $ 285 milhões em 1950. Enquanto isso, as vendas aumentaram de $ 9 milhões para $ 41 milhões e o lucro líquido atingiu um recorde de $ 9 milhões em 1950.
Durante o início dos anos 1950, El Paso continuou a registrar ganhos constantes à medida que a demanda por seu gás natural aumentava. Ela construiu ou comprou tubos que chegavam ao norte até Ignacio, uma pequena cidade no sul do Colorado , e continuou sua expansão para o oeste, reforçando seus tubos de alimentação indo para a Califórnia e aumentando as vendas em todo o Arizona e Novo México . Em 1955, El Paso capturou quase US $ 30 milhões em lucros anuais de cerca de US $ 180 milhões em vendas. No início da década de 1960, esses números haviam subido para mais de US $ 40 milhões e US $ 400 milhões, respectivamente.
Os grandes ganhos da El Paso durante o final da década de 1950 foram parcialmente atribuídos à aquisição, em 1957, de parte das operações da Pacific Northwest Pipeline Corporation. A aquisição deu à El Paso uma presença em vários estados do oeste e noroeste, com dutos que chegam até Washington e se conectam a redes de outras empresas no Canadá. Além da expansão geográfica, El Paso começou a se diversificar durante a década de 1950 em negócios relacionados com petróleo e produtos químicos. Criou a El Paso Products Company como subsidiária para fabricar produtos químicos a partir de derivados de gás natural. Apesar das investidas em outras indústrias, El Paso continuou focada na compra, transporte e venda de gás natural.
Após 35 anos, o fundador da El Paso deixou suas funções de diretor executivo no início dos anos 1960. O presidente da empresa, Howard Boyd , substituiu Kayser. Kayser havia transformado sua empresa de um pequeno fornecedor iniciante com 200 milhas de gasoduto em uma corporação de US $ 500 milhões com 20.000 milhas de gasoduto distribuindo gás em todo o oeste dos Estados Unidos. Ao longo de seu reinado, ele permaneceu comprometido com o desenvolvimento pragmático de recursos naturais e práticas comerciais sólidas. "Não há nada mais vital para nossa economia do que o uso ordenado, sábio e livre de nossos preciosos recursos naturais desenvolvidos sob políticas de conservação práticas e inteligentes", declarou Kayser em 1954.
El Paso continuou a crescer em um ritmo rápido durante o final dos anos 1960 e início dos anos 1970. Embora os lucros da indústria de gás natural tenham sido geralmente cíclicos, as vendas e ganhos gerais da El Paso cresceram durante o período. No início dos anos 1970, El Paso operava um dos maiores sistemas de dutos do país. Estendeu-se do norte do México até a ponta nordeste de Washington, com extensões por todo o sudoeste e alcançando Wyoming, Idaho e Oregon.
Embora os reguladores federais impedissem a El Paso de operar seus próprios encanamentos em regiões específicas, suas linhas se conectavam com as de outras operadoras para dar à El Paso acesso aos mercados na Califórnia, Kansas, Oklahoma e Nevada. Em parte em um esforço para minimizar sua exposição aos mercados cíclicos de gás, El Paso diversificou durante o final dos anos 1960 e 1970. Em 1974, as operações não relacionadas ao gás contribuíram com cerca de um terço das receitas anuais de US $ 1,3 bilhão da El Paso. A maior divisão sem gás da empresa era o setor petroquímico, que fabricava uma variedade de produtos químicos usados na crescente indústria de sintéticos. El Paso também se envolveu fortemente nas indústrias de fibras e têxteis, particularmente náilon, rayon e outros produtos sintéticos. Outras subsidiárias da El Paso estavam envolvidas com mineração, exploração de gás e petróleo, seguros, fios de cobre e desenvolvimento imobiliário.
Um dos empreendimentos mais intrigantes e promissores de El Paso durante a década de 1970 foi um empreendimento em gás natural liquefeito. Em 1969, a El Paso chegou ao que chamou de "acordo histórico" com a Sonatrach , uma empresa nacional de petróleo e gás argelina. Segundo o acordo, a empresa argelina entregaria um bilhão de pés cúbicos de gás natural na forma líquida diariamente para a El Paso Natural Gas. El Paso então distribuiria o gás de baixo custo por meio de sua rede de gasodutos. O ambicioso projeto exigia a construção de uma frota de nove navios de petroleiros especiais pertencentes e operados pela El Paso, bem como a construção de terminais de armazenamento na costa leste e na Argélia. A El Paso transferiu 230 funcionários para a Argélia para o projeto. As entregas de gás liquefeito começaram em 1978 e deram uma contribuição significativa para os resultados financeiros da El Paso.
Embora o empreendimento de gás liquefeito de El Paso representasse um sucesso importante durante os anos 1970, suas operações não relacionadas ao gás eram geralmente menos frutíferas. A El Paso descartou algumas dessas operações e registrou prejuízos em atividades importantes, como fabricação de produtos químicos e fibras. Para piorar as coisas, El Paso foi prejudicada por uma decisão da Suprema Corte em 1974. Por vários anos, os reguladores federais tentaram renegar sua decisão no final dos anos 1950 de permitir que a El Paso adquirisse suas operações no norte. El Paso lutou contra seus esforços, mas foi derrotado. Em 1974, a El Paso foi forçada a alienar as participações, encerrando efetivamente suas operações de gás natural ao norte do Novo México e Arizona.
Apesar de alguns contratempos, El Paso conseguiu sustentar o crescimento de longo prazo durante os anos 1970. As vendas caíram após o desinvestimento em 1974, mas voltaram a subir para US $ 1,15 bilhão em 1975, subindo para mais de US $ 2 bilhões em 1978. Os ganhos, no entanto, flutuaram em torno de US $ 50 milhões a US $ 60 milhões anualmente. Os enormes ganhos de receita da El Paso durante o final da década de 1970 refletiram a turbulência nos mercados de energia.
El Paso se beneficiou da Lei de Política de Gás Natural, aprovada em 1978. Essa lei basicamente permitiu que a El Paso começasse a competir com outras empresas do Texas pela compra de reservas de gás natural. El Paso aumentou muito suas reservas depois que a lei foi aprovada, construindo uma base de reserva considerável perto de suas operações de oleoduto da Bacia do Permian, bem como em outras regiões do país. Simultaneamente, aumentou sua capacidade de produção para atender ao aumento esperado na demanda durante a década de 1980.
Como resultado dos fortes mercados de gás natural e do aumento da capacidade de produção de El Paso, as vendas chegaram a US $ 2 bilhões em 1978, passaram de US $ 3 bilhões em 1980 e depois aumentaram para quase US $ 4 bilhões em 1981. Em 1981, El Paso relatou ganhos recordes de US $ 147 milhões . Infelizmente, os ganhos de lucro da El Paso duraram pouco. Durante o final dos anos 1970 e início dos anos 1980, os concorrentes do setor se apressaram para aumentar a capacidade de produção de gás natural com expectativas de forte demanda. Mas uma economia fraca e uma nova ênfase na conservação de energia desaceleraram o crescimento do mercado. A oferta superou a demanda em 1982 e os preços do gás natural caíram. Além disso, os negócios químicos da El Paso sofreram grandes contratempos em 1982. Embora as vendas da El Paso subissem para US $ 4,3 bilhões em 1982, sua receita líquida caiu para US $ 53 milhões.
A El Paso Company, como ficou conhecida na década de 1970, deixou de existir como uma empresa independente em 1983. A empresa foi comprada pela Burlington Northern Inc. e tornou-se uma subsidiária de propriedade de 100%. Burlington era um conglomerado de US $ 9 bilhões ativo no desenvolvimento mineral, madeira e produtos florestais e sistemas de transporte ferroviário. Embora El Paso estivesse enfrentando alguns problemas na época, Burlington via a empresa como um excelente complemento para suas operações de desenvolvimento mineral existentes.
A aquisição parecia uma boa jogada, especialmente à luz da nova legislação federal programada para entrar em vigor em meados da década de 1980. A legislação havia efetivamente desregulamentado certos aspectos da indústria de gás natural. Antes de meados da década de 1980, El Paso, de acordo com a Lei de Gás Natural de 1938 e a Lei de Política de Gás Natural de 1978, estava no negócio de comprar gás de outros produtores, transportar o gás e depois vendê-lo para distribuição local empresas. Seus negócios começaram a mudar em 1984. A legislação federal aprovada em 1984 teve um efeito tumultuado sobre preços, transporte e relações contratuais entre clientes e fornecedores. O efeito líquido foi que as indústrias e os mercados de gás natural se tornaram mais competitivos. Como resultado, a El Paso mudou de comerciante para distribuidor durante o final da década de 1980 e início da década de 1990. Em vez de possuir o gás natural que transportava, ela simplesmente prestava serviços de transporte por uma taxa cobrada dos proprietários e / ou compradores.
Na década de 1980 e no início da década de 1990, El Paso prosperou sob a administração de Burlington. Nos anos seguintes, a Burlington separou ou vendeu várias divisões de mau desempenho da El Paso e simplificou as operações de gás natural da empresa.
No início da década de 1990, a Burlington mudou sua estratégia de negócios. Depois de evitar o negócio de exploração e produção de gás natural por vários anos, ela decidiu mudar seu foco para aproveitar as vantagens de uma projeção de aumento nos preços do gás natural. Durante o início da década de 1990, a Burlington vendeu a maioria de suas subsidiárias e reinvestiu os rendimentos em reservas de gás natural.
Burlington concluiu a cisão da El Paso Natural Gas Company em 30 de junho de 1992. William A. Wise foi selecionado para atuar como presidente e diretor executivo da El Paso, novamente independente. Wise, de 45 anos, estava na El Paso desde 1970, trabalhando como advogado e, a seguir, ocupando vários cargos de gestão. Wise foi creditado por ajudar a empresa a fazer uma transição para serviços de transporte durante o final dos anos 1980 e por ajudar a tornar El Paso um líder da indústria de baixo custo. Quando El Paso recuperou sua independência, seu oleoduto consistia em uma rede de 20.000 milhas conectando três regiões produtoras de petróleo no Texas, Oklahoma e Novo México a compradores principalmente na Califórnia, Arizona, Novo México e Texas. As vendas em 1993, seu primeiro ano completo de operação, chegaram a US $ 900 milhões, dos quais cerca de US $ 90 milhões foram receita líquida.
A El Paso estava em uma posição relativamente forte em seu setor em meados da década de 1990. Era o maior fornecedor de gás natural para o estado da Califórnia e havia mudado com sucesso de comerciante para transportador em conformidade com as novas regulamentações federais (de 1992). Mas também enfrentava obstáculos. Mais notavelmente, o mercado de gás da Califórnia estava ficando saturado, reduzindo os lucros na região mais importante de El Paso. Mesmo assim, os investidores estavam entusiasmados com as chances da El Paso, conforme evidenciado pela duplicação do preço das ações da empresa entre 1992 e o início de 1994. A El Paso estava depositando suas esperanças de longo prazo no mercado mexicano em rápida expansão, ao qual tinha acesso insuperável. Ela também estava envolvida em um esforço ambicioso para aumentar amplamente seu acesso ao mercado de gás natural do norte da Califórnia.
Aquisição costeira, problemas legais e luta por procuração
Em 2001, a El Paso comprou a Oscar Wyatt's Coastal Corporation, uma empresa de energia diversificada. Ela possuía refinarias de petróleo, postos de gasolina e comercializava petróleo, gás natural e eletricidade.
Em 2003, Oscar Wyatt e outros acionistas processaram a El Paso Corporation por supostamente deturpar suas intenções para os ativos da Coastal antes da fusão em 2000. Após a fusão da Coastal e da El Paso Corporation, esta última começou a se desfazer dos ativos da Coastal no início de 2001. A El Paso precisava de dinheiro para pagar a dívida crescente que adquirira ao seguir o mesmo modelo de negócios da Enron de Ken Lay. A El Paso havia se alavancado fortemente para impulsionar as vendas em novos mercados de eletricidade e ocultou dívidas crescentes de seu balanço, cancelando a dívida com subsidiárias offshore. Em junho de 2003, Oscar Wyatt, junto com o investidor da El Paso, Selim Zilkha, iniciaram uma disputa por procuração para obter o controle da El Paso Corporation e lutar pelo controle dos ativos remanescentes, que incluíam gasodutos, exploração e ativos de produção. Desde a fusão e divulgação de prevaricação corporativa pela administração da El Paso, suas ações caíram 87% em relação ao máximo de US $ 75 por ação em fevereiro de 2001. A El Paso tinha dívidas de US $ 25 bilhões e estava sendo processada por acionistas e investigada por reguladores estaduais e federais.
Em outubro de 2011, a Kinder Morgan adquiriu a El Paso Corp. em um negócio de US $ 21,1 bilhões.
Crítica
Evasão fiscal
Em dezembro de 2011, a organização apartidária Public Campaign criticou El Paso por gastar US $ 2,94 milhões em lobby e não pagar imposto de renda durante 2008-2010, em vez de obter US $ 41 milhões em descontos de imposto de renda, apesar de ter um lucro de US $ 4,1 bilhões e aumentar os salários dos executivos em 47%.
Fixação de preços
Em 27 de setembro de 2002, as ações da El Paso Corporation despencaram depois que um juiz de direito administrativo da Federal Energy Regulatory Commission determinou que a empresa ajudou a impulsionar ilegalmente os preços da energia para níveis recordes na Califórnia entre 2000 e 2001, manipulando o fornecimento de gás. O comerciante de gás da El Paso, Todd Geiger, foi processado pela FERC por falsamente fazer 48 transações de gás. El Paso agora está fora do negócio de comercialização de energia.