Reserva Federal - Federal Reserve


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Reserva Federal
Selo dos Estados Unidos Federal Reserve System.svg
Selo do Sistema da Reserva Federal
Bandeira dos Estados Unidos Federal Reserve.svg
Bandeira do Sistema da Reserva Federal
Quartel general Eccles Edifício , Washington, DC , EUA
estabelecido 23 de dezembro de 1913 (104 anos atrás) ( 1913/12/23 )
Presidente Jerome Powell
Banco Central do Estados Unidos
Moeda Estados Unidos dólar
USD ( ISO 4217 )
compulsórios 0 a 10%
taxa bancária 2,50%
meta para a taxa de juros 2,00% a 2,25%
Juros sobre reservas 2,20%
Os juros pagos sobre as reservas em excesso? sim
Local na rede Internet federalreserve .gov
Reserva Federal
overview Agência
Jurisdição Governo dos Estados Unidos
agência de criança
documento chave

O Sistema da Reserva Federal (também conhecida como a Reserva Federal ou simplesmente o Fed ) é o banco central do sistema do Estados Unidos da América . Foi criado em 23 de dezembro de 1913, com a promulgação do Federal Reserve Act , após uma série de pânicos financeiros (especialmente o pânico financeiro de 1907 ) levou ao desejo de controle central do sistema monetário a fim de aliviar as crises financeiras. Ao longo dos anos, eventos como a Grande Depressão na década de 1930 ea Grande Recessão durante os anos 2000 levaram à expansão das funções e responsabilidades do Sistema da Reserva Federal.

O Congresso dos Estados Unidos estabeleceu três objectivos principais para a política monetária no Federal Reserve Act: maximizar o emprego, estabilizar os preços, e moderar as taxas de juro de longo prazo. Os dois primeiros objectivos são por vezes referido como duplo mandato da Reserva Federal. Suas funções têm se expandido ao longo dos anos, e atualmente também incluem supervisão e regulamentação dos bancos , mantendo a estabilidade do sistema financeiro e prestação de serviços financeiros para instituições depositárias , o governo dos EUA, e instituições oficiais estrangeiras. O Fed realiza pesquisas sobre a economia e fornece numerosas publicações, como o Livro Bege eo banco de dados FRED .

O Sistema da Reserva Federal é composta de várias camadas. É regida pela presidencialmente nomeado conselho de governadores ou do Federal Reserve Board (FRB). Doze regionais do Federal Reserve Banks , localizadas em cidades em todo o país, regular e supervisionar os bancos comerciais de propriedade privada. Nacionalmente bancos comerciais fretados são obrigados a manter estoque, e pode eleger alguns dos membros do Conselho de Administração, o Federal Reserve Bank de sua região. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) define a política monetária. Ele consiste de todos os sete membros do conselho de governadores e os doze presidentes regionais do Federal Reserve Bank, embora apenas cinco presidentes de bancos votar em um momento (o presidente do Fed de Nova York e quatro outros que giram através de termos de voto de um ano). Existem também vários conselhos consultivos. Assim, o Sistema da Reserva Federal tem componentes públicas e privadas. Tem uma estrutura único entre os bancos centrais, e também é incomum em que o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos , uma entidade externa do banco central, imprime a moeda utilizada.

O governo federal define os salários dos sete governadores do conselho. O governo federal recebe todos os lucros anuais do sistema, depois de um estatutária dividendo de 6% sobre o investimento de capital bancos membros é pago, e um superávit em conta é mantida. Em 2015, a Reserva Federal ganhou lucro líquido de US $ 100,2 bilhões e transferiu US $ 97,7 bilhões para o Tesouro dos EUA . Embora um instrumento do Governo dos EUA, o Sistema da Reserva Federal considera-se "um banco central independente, porque suas decisões de política monetária não tem que ser aprovado pelo Presidente ou qualquer outra pessoa no executivo ou legislativo do governo, ele não recebe financiamento apropriados pelo Congresso, e os termos dos membros do conselho de governadores se estender por vários mandatos presidenciais e para o Congresso."

Conteúdo

propósito

O edifício Eccles , em Washington, DC, que serve como sede do Sistema da Reserva Federal

A principal motivação para a criação do Sistema da Reserva Federal era abordar pânicos bancários . Outros efeitos são demonstrados no Federal Reserve Act , tal como "para fornecer uma moeda elástica, para se produzir meios de redesconto papel comercial , para estabelecer uma supervisão mais eficaz dos bancos nos Estados Unidos, e para outros fins". Antes da fundação do Sistema da Reserva Federal, os Estados Unidos sofreu várias crises financeiras. A crise particularmente grave em 1907 levou o Congresso a promulgar o Federal Reserve Act em 1913. Hoje, o Sistema da Reserva Federal tem responsabilidades para além de garantir a estabilidade do sistema financeiro.

funções atuais do Sistema da Reserva Federal incluem:

  • Para resolver o problema de pânicos bancários
  • Para servir como o banco central dos Estados Unidos
  • Para encontrar um equilíbrio entre os interesses privados dos bancos e a responsabilidade de governo centralizado
    • Para supervisionar e regulamentar as instituições bancárias
    • Para proteger os direitos de crédito dos consumidores
  • Para gerenciar a nação oferta de moeda através da política monetária para atingir as metas às vezes conflitantes de
    • emprego máximo
    • preços estáveis, incluindo a prevenção de um ou outro de inflação ou deflação
    • taxas de juros moderadas a longo prazo
  • Para manter a estabilidade do sistema financeiro e conter o risco sistêmico nos mercados financeiros
  • Para fornecer serviços financeiros para instituições depositárias, o governo dos EUA, e instituições oficiais estrangeiras, inclusive desempenhando um papel importante no funcionamento do sistema de pagamentos do país
    • Para facilitar o intercâmbio de pagamentos entre as regiões
    • Para responder às necessidades de liquidez locais
  • Para reforçar US pé na economia mundial

Enfrentar o problema de pânicos bancários

As instituições bancárias nos Estados Unidos são obrigados a manter reservas em quantidades de moeda e depósitos em outros bancos-iguais a apenas uma fração do montante das responsabilidades por depósitos do banco devido aos clientes. Esta prática é chamada de reservas fracionárias bancário . Como resultado, os bancos costumam investir a maior parte dos fundos recebidos de depositantes. Em raras ocasiões, muitos de clientes do banco vai retirar as suas poupanças eo banco vai precisar da ajuda de outra instituição para continuar operacional; isso é chamado de uma corrida aos bancos. Corridas aos bancos pode levar a uma infinidade de problemas sociais e econômicos. O Sistema da Reserva Federal foi concebido como uma tentativa de evitar ou minimizar a ocorrência de corridas aos bancos, e possivelmente agir como um emprestador de última instância , quando ocorre uma corrida aos bancos. Muitos economistas, seguindo Nobel laureado Milton Friedman , acredito que a Reserva Federal inadequadamente se recusou a emprestar dinheiro aos bancos de pequeno porte durante as corridas aos bancos de 1929; Friedman argumentou que isso contribuiu para a Grande Depressão .

sistema de compensação de cheques

Porque alguns bancos se recusaram a limpar cheques de alguns outros bancos em tempos de incerteza econômica, um sistema de check-clearing foi criado no Sistema da Reserva Federal. Ela é descrita brevemente no Federal Reserve System-finalidades e funções da seguinte forma:

Com a criação do Sistema da Reserva Federal, o Congresso pretende eliminar as crises financeiras graves que tinham varrido periodicamente a nação, especialmente o tipo de pânico financeiro que ocorreu em 1907. Durante esse episódio, os pagamentos foram interrompidos em todo o país, porque muitos bancos e câmaras de compensação se recusou a cheques claras desenhados em alguns outros bancos, uma prática que contribuiu para o fracasso de bancos de outra forma solvente. Para resolver esses problemas, o Congresso deu o Sistema da Reserva Federal a autoridade para estabelecer um sistema de check-clearing todo o país. O sistema, então, foi o de fornecer não só um elástico moeda, isto é, uma moeda que iria expandir ou encolher em quantidade como condições econômicas garantido, mas também um sistema de check-recolha eficiente e equitativo.

Emprestador de última instância

Nos Estados Unidos, o Federal Reserve serve como emprestador de última instância para as instituições que não podem obter crédito em outros lugares eo colapso dos quais teria implicações graves para a economia. Ele assumiu esse papel do setor privado "câmaras de compensação" que operavam durante a Era gratuito Banking; pública ou privada, a disponibilidade de liquidez visava impedir corridas bancárias.

flutuações

Através de suas redesconto operações e de crédito, bancos de reserva fornecer liquidez aos bancos para atender às necessidades de curto prazo decorrentes de flutuações sazonais em depósitos ou retiradas inesperadas. Mais liquidez prazo também podem ser fornecidas em circunstâncias excepcionais. A taxa do Fed cobra dos bancos para estes empréstimos é chamado a taxa de desconto (oficialmente a taxa de crédito primário).

Ao fazer esses empréstimos, o Fed serve como um amortecedor contra flutuações inesperadas do dia-a-dia na demanda de reserva e de alimentação. Isso contribui para o funcionamento eficaz do sistema bancário, alivia a pressão no mercado de reservas e reduz a extensão dos movimentos inesperados nas taxas de juros. Por exemplo, em 16 de setembro de 2008, o Conselho da Reserva Federal autorizou um empréstimo de US $ 85 bilhões para evitar a falência da gigante de seguros internacional American International Group (AIG).

Banco Central

Anverso de um Federal Reserve nota de $ 1 emitido em 2009

Em seu papel como o banco central dos Estados Unidos, o Fed serve como banco de um banqueiro e como o banco do governo. Como o banco do banqueiro, que ajuda a garantir a segurança e eficiência do sistema de pagamentos. Como o banco do governo ou agente fiscal, o Fed processa uma variedade de transações financeiras envolvendo trilhões de dólares. Assim como uma pessoa pode manter uma conta em um banco, o Tesouro dos EUA mantém uma conta corrente com a Reserva Federal, através do qual a receber depósitos de impostos federais e pagamentos do governo de saída são tratados. Como parte dessa relação de serviço, o Fed vende e redime US títulos do governo , tais como títulos de capitalização e títulos do Tesouro, notas e títulos. Ele também emite da nação moeda e papel-moeda . O Tesouro dos Estados Unidos, através de sua Secretaria da Casa da Moeda e Bureau of Engraving and Printing , realmente produz oferta de dinheiro da nação e, com efeito, vende o papel-moeda para os Bancos da Reserva Federal ao custo de produção, e as moedas no valor nominal. Os Bancos da Reserva Federal, em seguida, distribuí-lo para outras instituições financeiras de várias maneiras. Durante o ano fiscal de 2013, o Bureau of Engraving and Printing entregues 6,6 mil milhões de notas a um custo médio de 5,0 centavos de dólar por nota.

Fundos federais

Fundos federais são os saldos das reservas (também chamado de Federal Reserve Depósitos ) que os bancos privados mantenham à sua locais Federal Reserve Bank. Esses saldos são as reservas homônimo do Sistema da Reserva Federal. O propósito de manter fundos em um banco de reserva federal é ter um mecanismo para bancos privados para emprestar recursos uns aos outros. Este mercado de fundos desempenha um papel importante no Sistema de Reserva Federal, uma vez que é o que inspirou o nome do sistema e é o que é usado como base para a política monetária. A política monetária é posta em prática, em parte, influenciando o quanto de juros dos bancos privados cobram entre si para a concessão de empréstimos desses fundos.

Contas de reservas federais conter crédito reserva federal, que pode ser convertido em notas da reserva federal . Os bancos privados manter suas reservas bancárias em contas de reserva federal.

regulação bancária

A Reserva Federal regula os bancos privados. O sistema foi projetado para fora de um compromisso entre as filosofias concorrentes de privatização e regulamentação governamental. Em 2006, Donald L. Kohn , vice-presidente do conselho de governadores, resumiu a história deste compromisso:

interesses agrários e progressistas, liderados por William Jennings Bryan, favoreceu um banco central sob pública, em vez de banqueiro, controle. Mas a grande maioria dos banqueiros da nação, preocupado com a intervenção do governo no setor bancário, se opôs a uma estrutura de banco central dirigido por nomeados políticos.

A legislação que o Congresso finalmente aprovada em 1913 refletiu uma dura batalha para equilibrar essas duas visões concorrentes e criou a estrutura centralizada-descentralizada híbrido público-privada, que nós temos hoje.

O equilíbrio entre interesses privados e do governo também pode ser visto na estrutura do sistema. Os bancos privados eleger os membros do conselho de administração na sua Regional Federal Reserve Bank, enquanto os membros do conselho de governadores são escolhidos pelo Presidente dos Estados Unidos e confirmado pelo Senado .

regulação e supervisão do governo

Ben Bernanke (inferior direito), ex-presidente do Federal Reserve Board de Governadores, a um Comitê de Serviços Financeiros da Câmara audiência de 10 de fevereiro de 2009. Os membros do conselho com frequência testemunhar perante comissões do Congresso como este. O equivalente Senado do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara é o Comitê do Senado sobre Banking, Habitação e Assuntos Urbanos .

A Lei de Auditoria Agência Federal Banking, promulgada em 1978 como Direito Público 95-320 e 31 USC seção 714 estabelece que o Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal e os bancos do Federal Reserve podem ser auditados pelo Government Accountability Office (GAO).

O GAO tem autoridade para auditar check-processamento, armazenamento de moeda e embarques, e algumas funções de exame de regulação e bancários, no entanto, há restrições para o que o GAO pode auditar. Sob a Lei de Auditoria Agência Federal Banking, 31 USC seção 714 (b), as auditorias dos bancos Federal Reserve Board e da Reserva Federal não incluem (1) operações de ou com um banco central ou governo estrangeiros ou de financiamento internacional não-privados organização; (2) deliberações, decisões ou acções em matéria de política monetária; (3) transações feitas sob a direção do Comitê de Mercado Aberto do Federal; ou (4) uma parte de uma discussão ou comunicação entre dois ou mais membros do conselho de governadores e diretores e funcionários do Sistema da Reserva Federal relacionadas a itens (1), (2) ou (3). Veja Sistema da Reserva Federal Auditorias: restrições de acesso da GAO (GAO / T-GGD-94-44), declaração de Charles A. Bowsher.

O conselho de governadores do Federal Reserve System tem uma série de responsabilidades de supervisão e regulação do sistema bancário dos EUA, mas não completa responsabilidade. Uma descrição geral dos tipos de regulação e supervisão envolvidos no sistema bancário dos EUA é dado pela Reserva Federal:

O Conselho também desempenha um papel importante na supervisão e regulação do sistema bancário dos EUA. Ele tem responsabilidades de supervisão para os bancos fretados pelo Estado que são membros do Sistema da Reserva Federal, holdings bancárias (empresas que controlam bancos), as atividades externas de bancos membros, as atividades americanas de bancos estrangeiros, e Lei de Borda e "corporações acordo" (instituições de uso limitado que se dedicam a uma actividade bancária estrangeira). O Conselho de Administração e, por competência delegada, o Federal Reserve Banks, supervisionar cerca de 900 bancos membros estaduais e 5.000 holdings bancárias. Outras agências federais também servem como os supervisores federais primárias de bancos comerciais; o Escritório do Controlador da Moeda supervisiona bancos nacionais, eo Deposit Insurance Corporation Federal supervisiona bancos estatais que não são membros do Sistema da Reserva Federal.

Alguns regulamentos emitidos pelo Conselho aplicam-se a todo o setor bancário, enquanto que outros se aplicam apenas a bancos membros, ou seja, os bancos estatais que optaram por participar do Sistema da Reserva Federal e os bancos nacionais, que por lei devem ser membros do Sistema. O Conselho também emite regulamentos para realizar grandes leis federais que regem a proteção de crédito ao consumidor , como o Truth in Lending , Equal Credit Opportunity , e Atos Home Mortgage Disclosure . Muitos destes regulamentos de defesa do consumidor se aplica a vários credores fora do setor bancário, bem como aos bancos.

Os membros do Conselho de Governadores estão em contato contínuo com outros decisores políticos no governo. Eles freqüentemente testemunhar perante comissões do Congresso sobre a economia, a política monetária , supervisão bancária e regulação , proteção de crédito ao consumidor , mercados financeiros , e outros assuntos.

O Conselho tem contato regular com os membros da do presidente do Conselho de Assessores Econômicos e outros funcionários-chave da economia. O presidente também se reúne de vez em quando com o Presidente dos Estados Unidos e tem reuniões regulares com o secretário do Tesouro . A cadeira tem responsabilidades formais na arena internacional também.

responsabilidades de regulação e de supervisão

O conselho de administração de cada Reserve Bank Distrito Federal também tem responsabilidades de regulação e supervisão. Se o conselho de administração de um banco distrito tenha julgado que um banco membro está realizando ou se comportando mal, ele vai relatar isso para o conselho de governadores. Esta política é descrito no Código dos Estados Unidos:

Cada banco de reserva federal deve manter-se informado sobre o caráter geral e montante dos empréstimos e investimentos de seus bancos membros com vista a determinar se o uso indevido está sendo feito de crédito bancário para o transporte especulativo ou negociação de valores mobiliários, imóveis, ou mercadorias, ou para qualquer outra finalidade incompatível com a manutenção das condições de crédito de som; e, para determinar se para conceder ou recusar avanços, redesconto, ou outras acomodações de crédito, o banco de reserva federal terá em consideração tais informações. O presidente do banco de reserva Federal apresentará um relatório ao Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal qualquer uso indevido do crédito bancário por qualquer banco membro, juntamente com sua recomendação. Sempre que, no julgamento do Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal, qualquer banco membro é fazer tal uso indevido do crédito bancário, o Conselho poderá, a seu critério, após aviso prévio razoável e uma oportunidade para uma audiência, suspender tal banco de o uso das facilidades de crédito do Sistema da Reserva Federal e poderá terminar tal suspensão ou pode renová-lo de vez em quando.

sistema nacional de pagamentos

A Reserva Federal desempenha um papel no sistema de pagamentos dos EUA. Os doze bancos da Reserva Federal prestação de serviços bancários para instituições depositárias e para o governo federal. Para instituições depositárias, eles mantêm contas e prestar vários serviços de pagamento, incluindo a cobrança de cheques, transferência eletrônica de fundos e distribuição e recebimento de moeda e moeda. Para o governo federal, os Bancos da Reserva atuar como agentes fiscais, pagando cheques do Tesouro; processamento de pagamentos electrónicos; e emissão, transferência e resgate de títulos do governo americano.

No desregulamentação instituições depositárias e Monetária Controle Act de 1980, o Congresso reafirmou que a Reserva Federal deve promover um sistema de pagamentos nacional eficiente. O ato assuntos todas as instituições depositárias, não apenas bancos comerciais membros, a reservas mínimas e concede-lhes igualdade de acesso aos serviços de pagamento Reserve Bank. A Reserva Federal desempenha um papel em sistemas de pagamentos de varejo e atacado do país, fornecendo serviços financeiros para instituições depositárias. Pagamentos de retalho são geralmente de relativamente pequenas quantidades de dólares e muitas vezes envolvem varejo clientes-pessoas de uma instituição depositária e pequenas empresas. Serviços de varejo da reserva dos bancos incluem a distribuição de moeda e moeda, cobrança de cheques, e transferir os fundos eletronicamente através do sistema de câmara de compensação automatizada. Por outro lado, os pagamentos por atacado são geralmente para quantidades grandes de dólares e muitas vezes envolvem grandes clientes ou contrapartes empresariais de uma instituição depositária, incluindo outras instituições financeiras. Serviços grossistas os Bancos da Reserva incluem a transferência de fundos eletronicamente através do Fundos Serviço Fedwire e transferência de títulos emitidos pelo governo dos EUA, suas agências, e algumas outras entidades através do Fedwire Securities Service.

Estrutura

Organização do Sistema da Reserva Federal

O Sistema da Reserva Federal tem uma "estrutura única que é público e privado" e é descrito como " independente dentro do governo " em vez de " independente do governo ". O sistema não requer financiamento público, e recebe sua autoridade e propósito do Federal Reserve Act , que foi aprovada pelo Congresso em 1913 e está sujeita a modificação do Congresso ou revogação. Os quatro principais componentes do Sistema da Reserva Federal são: (1) o conselho de governadores, (2) o Comitê de Mercado Aberto do Fed, (3) os doze regionais do Federal Reserve Banks, e (4) os bancos membros em todo o país.

distrito # Carta Banco da Reserva Federal ramos Local na rede Internet Presidente
1 UMA Boston http://www.bos.frb.org Eric S. Rosengren
2 B Cidade de Nova York Buffalo, New York (fechado em 31 de outubro de 2008) http://www.newyorkfed.org John C. Williams
3 C Filadélfia http://www.philadelphiafed.org Patrick T. Harker
4 D Cleveland Cincinnati, Ohio
Pittsburgh, Pensilvânia
http://www.clevelandfed.org Loretta J. Mester
5 E Richmond Baltimore, Maryland
Charlotte, Carolina do Norte
http://www.richmondfed.org Thomas Barkin
6 F Atlanta Birmingham, Alabama
Jacksonville, Florida
Miami, Florida
Nashville, Tennessee
New Orleans, Louisiana
http://www.frbatlanta.org Raphael Bostic
7 G Chicago Detroit, Michigan
Des Moines, Iowa
http://www.chicagofed.org Charles L. Evans
8 H São Luís Little Rock, Arkansas
Louisville, Kentucky
Memphis, Tennessee
http://www.stlouisfed.org James B. Bullard
9 Eu Minneapolis Helena, Montana https://www.minneapolisfed.org Neel Kashkari
10 J Cidade de Kansas Denver, Colorado
Oklahoma City, Oklahoma
Omaha, Nebraska
http://www.kansascityfed.org Esther George
11 K Dallas El Paso, Texas
Houston, Texas
San Antonio, Texas
http://www.dallasfed.org Robert Steven Kaplan
12 eu São Francisco Los Angeles, Califórnia
Portland, Oregon
Salt Lake City, Utah
Seattle, Washington
http://www.frbsf.org Mary C. Daly

Conselho de governadores

O conselho de sete membros de governadores é uma agência federal. Ele é carregado com a supervisão dos 12 Distrito Reserve Banks e definição da política monetária nacional. Ele também supervisiona e regula o sistema bancário dos EUA em geral. Governadores são nomeados pelo Presidente dos Estados Unidos e confirmado pelo Senado para mandatos escalonados de 14 anos. Um prazo começa a cada dois anos, em 1 de Fevereiro de anos pares, e os membros que servem um termo completo não pode ser renomeado para um segundo mandato. "[U] pon a expiração do seu mandato, os membros do Conselho deverão continuar no cargo até que seus sucessores sejam nomeados e se classificou." A lei prevê a remoção de um membro do conselho do presidente "por justa causa". O conselho é obrigado a fazer um relatório anual de operações para o presidente da Câmara dos Representantes dos EUA.

O presidente e vice-presidente do conselho de governadores são nomeados pelo presidente de entre os Governadores de estar. Ambos servem um mandato de quatro anos e podem ser renomeado como muitas vezes como o presidente elege, até os seus termos no conselho de governadores expirar. De acordo com o Código 12-241 US, a cadeira de presidente e vice pode ser escolhido seja dentre os governadores ou estranhos sentados; a lei não especifica uma escolha preferida.

Lista dos membros do conselho de governadores

Conselho de Governadores em 2018. A partir de 2018, dois dos sete assentos estão vagos

Os atuais membros do conselho de governadores são os seguintes:

foto Governador Partido politico escritório entrou Término do mandato:
Jerome H. Powell.jpg Jerome Powell
(Presidente)
Republicano 5 de fevereiro de 2018 (como presidente)
25 de maio de 2012 (como governador)
16 jun 2014 (novo prazo)
05 de fevereiro de 2022 (como presidente)
31 de janeiro de 2028 (como governador)
Richard Clarida foto.jpg oficial Richard Clarida
(Vice-Presidente)
Republicano 17 setembro, 2018 (como Vice-Presidente)
17 setembro, 2018
17 de setembro de 2022 (como Vice-Presidente)
31 de janeiro de 2022 (como governador)
Randal Quarles foto.jpg oficial Randal Quarles
(Vice-Presidente de Supervisão)
Republicano 13 de outubro de 2017 (como Vice-Presidente de Supervisão)
13 de outubro de 2017
13 de outubro de 2021 (como Vice-Presidente de Supervisão)
31 de janeiro de 2032 (como governador)
Lael Brainard (14438068496) .jpg Lael Brainard Democrático 16 de junho de 2014 31 janeiro de 2026
Michelle Bowman Republicano 26 de novembro de 2018 31 de janeiro de 2020
Vago 31 de janeiro de 2024 *
Vago 31 de janeiro de 2030 *

* Indica a data de expiração prazo para o indivíduo nomeado para este cargo vago.

Nomeações, confirmações e demissões

No final de dezembro de 2011, o presidente Barack Obama nomeou Jeremy C. Stein , a Universidade de Harvard , professor de finanças e um democrata , e Jerome Powell , ex- Dillon Read , Bankers Trust e The Carlyle Group e um republicano . Ambos os candidatos também têm Departamento do Tesouro experiência nas Obama e George HW Bush administrações respectivamente.

"Funcionários do governo Obama [tiveram] se reagruparam para identificar candidatos Fed após Peter Diamond , economista ganhador do prêmio Nobel, retirou sua indicação para o conselho em junho [2011] em face da oposição republicana. Richard Clarida , um candidato potencial que era um funcionário do Tesouro sob George W. Bush , retirou-se da consideração em agosto [2011]", uma conta das nomeações Dezembro observou. Os dois outros indicados Obama em 2011, Janet Yellen e Sarah Bloom Raskin , foram confirmadas em setembro. Uma das vagas foi criado em 2011 com a renúncia de Kevin Warsh , que assumiu o cargo em 2006 para preencher o restante do mandato terminando 31 de janeiro de 2018, e renunciou a seu cargo a partir de 31 de março de 2011. Em março de 2012, o senador David Vitter ( R , LA ) disse que iria se opor a nomeações Stein e Powell de Obama, amortecendo as esperanças de curto prazo para aprovação. No entanto, os líderes do Senado chegaram a um acordo, abrindo o caminho para votos afirmativos dos dois indicados em Maio de 2012 e trazendo a bordo com força total pela primeira vez desde 2006 com o serviço de Duke após o final do prazo. Mais tarde, em 6 de Janeiro de 2014, o Senado dos Estados Unidos confirmou a nomeação de Yellen para ser presidente do Federal Reserve Board de Governadores; ela está programado para ser a primeira mulher a ocupar o cargo e vai se tornar presidente em 1 de Fevereiro de 2014. Posteriormente, o presidente Obama nomeou Stanley Fischer para substituir Yellen como o Vice-Presidente.

Em abril de 2014, Stein anunciou que estava deixando para voltar a Harvard 28 de maio, com quatro anos restantes em seu prazo. Na época do anúncio, o FOMC "já está para baixo três membros, uma vez que aguarda a confirmação do Senado de ... Fischer e Lael Brainard , e, como [o Presidente] Obama ainda tem de nomear um substituto para ... Duke. .. . Powell ainda está servindo como ele aguarda sua confirmação para um segundo mandato ".

Allan R. Landon , ex-presidente e CEO do Bank of Hawaii , foi nomeado no início de 2015 pelo Presidente Obama para o conselho.

Em julho de 2015, o presidente Obama nomeou Universidade de Michigan economista Kathryn M. Dominguez para preencher a segunda vaga no conselho. O Senado ainda não tinha agido na confirmação de Landon pelo tempo da segunda indicação.

Daniel Tarullo apresentou a sua demissão do conselho em 10 de Fevereiro de 2017, em vigor em ou em torno de 05 abril de 2017.

Federal Open Market Committee

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) é composto por 12 membros, sete do conselho de governadores e 5 dos presidentes regionais do Federal Reserve Bank. O FOMC supervisiona e define a política em operações de mercado aberto , a principal ferramenta da política monetária nacional. Estas operações afetar a quantidade de Federal Reserve saldos disponíveis para instituições depositárias, de forma a influenciar as condições monetárias e de crédito globais. O FOMC também dirige as operações levadas a cabo pela Reserva Federal nos mercados cambiais. O FOMC deve chegar a um consenso sobre todas as decisões. O presidente do Federal Reserve Bank de Nova York é um membro permanente do FOMC; os presidentes dos outros bancos girar filiação em intervalos de dois e três anos. Todos os presidentes do Banco Regional Reserve contribuir para a avaliação do Comité da economia e de opções políticas, mas apenas os cinco presidentes que são, em seguida, os membros do FOMC voto nas decisões de política. O FOMC determina sua própria organização interna e, pela tradição, elege o presidente do conselho de governadores como o seu presidente e o presidente do Federal Reserve Bank of New York como seu vice-presidente. Reuniões formais normalmente são realizadas oito vezes por ano, em Washington, DC presidentes sem direito a voto Reserve Bank também participar nas deliberações do Comité e discussão. O FOMC em geral se reúne oito vezes por ano em consultas telefônicas e outras reuniões são realizadas quando necessário.

Conselho Consultivo Federal

O Conselho Consultivo Federal, composto por doze representantes do setor bancário, informa o conselho sobre todos os assuntos de sua competência.

Bancos da Reserva Federal

Mapa dos doze distritos do Federal Reserve, com os doze bancos da Reserva Federal marcada como quadrados pretos, e todos os ramos dentro de cada distrito (total 24) marcado como círculos vermelhos. A sede em Washington DC é marcado com uma estrela. (Além disso, um ramo 25 em Buffalo, Nova Iorque tinha sido fechada em 2008.)
Os doze edifícios Reserve Banks, em 1936

Há 12 bancos da Reserva Federal, cada um dos quais é responsável por bancos membros localizados em seu distrito. Eles estão localizados em Boston , New York , Filadélfia , Cleveland , Richmond , Atlanta , Chicago , St. Louis , Minneapolis , Kansas City , Dallas e San Francisco . O tamanho de cada distrito foi criado com base na distribuição da população dos Estados Unidos, quando o Federal Reserve Act foi aprovada.

A carta e organização de cada Banco da Reserva Federal é estabelecida por lei e não pode ser alterada pelos bancos membros. bancos membros, que no entanto, eleger seis dos nove membros dos conselhos de administração dos Bancos da Reserva Federal.

Cada banco regional tem um presidente, que é o diretor executivo do seu Banco. Cada presidente do Reserve Bank regional é nomeado pelo conselho de administração do seu banco, mas a nomeação depende de aprovação pelo conselho de governadores. Presidentes mandatos de cinco anos, podendo ser reconduzidos.

Cada placa do banco regional é composto por nove membros. Os membros são divididos em três classes: A, B, e C. Existem três membros do conselho em cada classe. membros da classe A são escolhidos pelos acionistas do Banco regional, e destinam-se a representar os interesses bancos membros. bancos membros são divididos em três categorias: grandes, médias e pequenas. Cada categoria elege um dos membros Uma placa de três classes. membros do conselho de classe B também são nomeados pelos bancos membros da região, mas os membros do conselho de classe B são supostamente para representar os interesses do público. Por último, os membros do conselho de classe C são nomeados pelo Conselho de Governadores, e também se destinam a representar os interesses do público.

estatuto legal de bancos regionais da Reserva Federal

Os Bancos da Reserva Federal ter um estatuto jurídico intermediária, com algumas características de empresas privadas e algumas características dos órgãos públicos federais. Os Estados Unidos têm um interesse nos Bancos da Reserva Federal como instrumentos federais criadas com isenção fiscal, cujos lucros pertencem ao governo federal, mas esse interesse não é proprietária. Em . Lewis v Estados Unidos , o Tribunal de Apelações para o Nono Circuito United afirmou que: "Os Bancos da Reserva não são instrumentos federais para fins da FTCA [a Lei Federal Tort Claims ], mas são independentes, de propriedade privada e controlada localmente corporações." A opinião passou a dizer, no entanto, que: "Os Bancos da Reserva correctamente foram considerados instrumentos federais para algumas finalidades." Outra decisão relevante é Scott v. Federal Reserve Bank de Kansas City , no qual é feita a distinção entre bancos da Reserva Federal, que são instrumentos federais criadas, e do conselho de governadores, que é uma agência federal.

Quanto à relação estrutural entre os doze bancos da Reserva Federal e os vários bancos comerciais (membros), professor de ciência política Michael D. Reagan escreveu que:

... a "propriedade" dos Bancos da Reserva pelos bancos comerciais é simbólico; eles não exercer o controle proprietário associado ao conceito de propriedade, nem ação, além do dividendo obrigatório, em Reserve Bank "lucros". ... propriedade dos bancos e eleição na base são, portanto, desprovida de significado substantivo, apesar da aparência superficial de controle de banco privado que o acordo formal cria.

marcando um banco como um membro de placa

bancos membros

Um banco membro é uma instituição privada e possui ações em seu Regional Federal Reserve Bank. Todos os bancos fretados nacionalmente realizar ações de um dos Bancos da Reserva Federal. bancos estaduais fretado pode escolher ser membros (e realizar ações de seu banco regional do Federal Reserve) mediante o cumprimento de determinados padrões.

A quantidade de ações de um banco membro deve possuir é igual a 3% do seu capital combinado e excedente. No entanto, mantendo estoque em um banco da Reserva Federal não é como possuir ações de uma empresa de capital aberto. Essas ações não podem ser vendidos ou trocados, e os bancos membros não controlam o Federal Reserve Bank, como resultado de possuir este estoque. A partir dos lucros do Banco Regional de que é um membro, um banco membro recebe um dividendo igual a 6% do seu estoque comprado. O restante dos lucros regionais os bancos da Reserva Federal está entregue ao Departamento do Tesouro dos Estados Unidos . Em 2015, os Bancos da Reserva Federal fez um lucro de US $ 100,2 bilhões e distribuiu US $ 2,5 bilhões em dividendos aos bancos membros, bem como o retorno $ 97,7 bilhões para o Tesouro dos EUA.

Cerca de 38% dos bancos dos EUA são membros de sua Regional Federal Reserve Bank.

Prestação de contas

Um auditor externo selecionado pelo comitê de auditoria do Sistema da Reserva Federal audita regularmente o Conselho de Governadores e os Bancos da Reserva Federal. O GAO irá auditar algumas atividades do Conselho de Governadores. Estas auditorias não cobrem "a maioria das ações ou decisões de política monetária do Fed, incluindo empréstimos de redesconto (empréstimos diretos a instituições financeiras), operações de mercado aberto e quaisquer outras operações realizadas sob a direção do Comitê Federal de Mercado Aberto" ... [nem pode a auditoria GAO] "relações com governos estrangeiros e outros bancos centrais."

As demonstrações financeiras anuais e trimestrais elaborados pelo Sistema da Reserva Federal em conformidade com um regime de contabilidade que é definida pelo Conselho da Reserva Federal e não se conforma com princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) ou custo governo Accounting Standards (CAS). Os padrões de relatórios financeiros são definidos no Manual de Contabilidade financeira para os Bancos da Reserva Federal. As normas de contabilidade de custos são definidos no Manual de Planejamento e Controle do Sistema. Em 27 de agosto de 2012, o Conselho da Reserva Federal tem vindo a publicar relatórios financeiros não auditados para os bancos da Reserva Federal a cada trimestre.

7 de novembro de 2008, Bloomberg LP Notícias trouxe uma ação judicial contra o conselho de governadores do Sistema da Reserva Federal para forçar a placa para revelar as identidades de empresas para as quais prestou garantias durante a crise financeira de 2007-2008 . Bloomberg, LP ganhou no tribunal de julgamento e apelos do Fed foram rejeitadas tanto no Estados Unidos Tribunal de Apelações do Segundo Circuito e do Supremo Tribunal dos EUA . Os dados foram divulgados em 31 de março de 2011.

Política monetária

O termo " política monetária " refere-se às acções empreendidas por um banco central, tais como a Reserva Federal, para influenciar a disponibilidade e custo do dinheiro e de crédito para ajudar a promover os objetivos econômicos nacionais. O que acontece com o dinheiro eo crédito afeta as taxas de juros (o custo do crédito) e o desempenho de uma economia. O Federal Reserve Act de 1913 deu a autoridade do Federal Reserve para definir a política monetária nos Estados Unidos.

empréstimos interbancários

A Reserva Federal define a política monetária, influenciando a taxa dos fundos federais , que é a taxa de empréstimo interbancário de reservas excedentárias . A taxa que os bancos cobram entre si para estes empréstimos é determinado no mercado interbancário ea Reserva Federal influencia esta taxa através dos três "ferramentas" de política monetária descritos no Tools seção abaixo. A taxa de fundos federais é uma taxa de juro de curto prazo que o FOMC se concentra em, o que afeta as taxas de juros de longo prazo em toda a economia. A Reserva Federal resumiu sua política monetária em 2005:

A Reserva Federal implementa política monetária dos EUA, afetando as condições no mercado de saldos que instituições depositárias mantêm no Federal Reserve Banks ... Através da realização de operações de mercado aberto , impondo exigências de reserva, permitindo instituições depositárias para manter saldos de compensação contratuais, e concessão de crédito através sua facilidade de janela de desconto, a Reserva Federal exerce controle considerável sobre a demanda ea oferta de saldos da Reserva Federal e a taxa dos fundos federais. Através do controlo da taxa de fundos federais, a Reserva Federal é capaz de promover condições financeiras e monetárias consistentes com os seus objectivos de política monetária.

Efeitos sobre a quantidade de reservas que os bancos usados ​​para fazer empréstimos influenciar a economia. acções políticas que agreguem reservas ao sistema bancário encorajar empréstimos a taxas de juros mais baixas estimulando assim o crescimento em dinheiro, crédito e da economia. acções políticas que absorvem reservas trabalhar na direção oposta. A tarefa do Fed é fornecer reservas suficientes para suportar uma quantidade adequada de dinheiro e crédito, evitando os excessos que resultam em inflação e as faltas que sufocam o crescimento econômico.

Ferramentas

Existem três principais instrumentos de política monetária que o Federal Reserve utiliza para influenciar o montante das reservas em bancos privados:

Ferramenta Descrição
Operações de mercado aberto Compras e vendas de Tesouro dos EUA e títulos de A agência federal principal ferramenta do Federal Reserve para a implementação da política monetária. O objetivo da Reserva Federal para operações de mercado aberto tem variado ao longo dos anos. Durante os anos 1980, o foco gradualmente transferidos para atingir um nível especificado da taxa de fundos federais (a taxa que os bancos cobram entre si para empréstimos overnight dos fundos federais, que são as reservas mantidas pelos bancos no Fed), um processo que foi em grande parte completa até o final da década.
Taxa de desconto A taxa de juro cobrada aos bancos comerciais e outras instituições depositárias sobre os empréstimos que recebem de suas instalações, o empréstimo regional da Federal Reserve Bank janela de desconto .
compulsórios O montante de fundos que a instituição depositária deve manter em reserva contra passivos de depósito especificados.

taxa de fundos federais e operações de mercado aberto

fundos federais História da taxa e recessions.jpg

O Sistema da Reserva Federal implementa a política monetária , em grande parte, visando a taxa dos fundos federais . Esta é a taxa de juros que os bancos cobram entre si para empréstimos overnight dos fundos federais , que são as reservas mantidas pelos bancos no Fed. Esta taxa é realmente determinado pelo mercado e não é explicitamente mandatado pelo Fed. Por isso, o Fed tenta alinhar a taxa de fundos federais efetiva com a taxa alvo, adicionando ou subtraindo a oferta de moeda por meio de operações de mercado aberto. O Sistema da Reserva Federal normalmente ajusta a meta para a taxa dos fundos federais em 0,25% ou 0,50% de cada vez.

Operações de mercado aberto permitir que o Federal Reserve para aumentar ou diminuir a quantidade de dinheiro no sistema bancário como necessário para equilibrar duplos mandatos do Federal Reserve. Operações de mercado aberto são feitas através da compra e venda de segurança Tesouro dos Estados Unidos , às vezes chamados de "títulos do Tesouro" ou mais informalmente "T-bills" ou "Treasuries". A Reserva Federal compra títulos do Tesouro de seus dealers primários. A compra desses títulos afeta a taxa dos fundos federais, porque dealers primários ter contas em instituições depositárias.

O site de educação Federal Reserve descreve as operações de mercado aberto da seguinte forma:

operações de mercado aberto envolve a compra e venda de títulos do governo dos EUA (agência federal e mortgage-backed). O termo 'mercado aberto' significa que o Fed não decidir sobre a sua própria, que os negociantes de títulos que vão fazer negócios com em um determinado dia. Em vez disso, a escolha emerge de um 'mercado aberto' em que as diversas distribuidoras de valores mobiliários que o Fed faz negócios com-a principal negociantes concorrência com base no preço. operações de mercado aberto são flexíveis e, portanto, a ferramenta mais utilizada da política monetária.

operações de mercado aberto são o principal instrumento usado para regular a oferta de reservas bancárias. Esta ferramenta consiste em compra e venda de instrumentos financeiros, geralmente títulos emitidos pelo Tesouro dos EUA, agências federais e empresas patrocinadas pelo governo Federal Reserve. operações de mercado aberto são realizadas pela mesa de negociação interna do Federal Reserve Bank de Nova York sob a direção do FOMC. As operações são realizadas com dealers primários.

A meta do Fed na negociação dos títulos é afetar a taxa de fundos federais, a taxa à qual os bancos emprestar reservas do outro. Quando o Fed quer aumentar as reservas, compra de valores mobiliários e paga por eles, fazendo um depósito na conta mantida no Fed pelo banco principal do revendedor. Quando o Fed quer reduzir reservas, que vende títulos e coleta dessas contas. A maioria dos dias, o Fed não quer aumentar ou diminuir as reservas permanentemente para que ele geralmente se envolve em transações invertidas dentro de um dia ou dois. Isso significa que uma injeção de reserva hoje poderia ser retirada amanhã de manhã, apenas para ser renovado em algum nível, várias horas depois. Estas operações de curto prazo são chamados de acordos de recompra (repos)-o negociante vende o Fed a segurança e compromete-se a comprá-lo de volta em uma data posterior.

Acordos de recompra

Para suavizar alterações temporárias ou cíclicas na oferta de moeda, a mesa se envolve em acordos de recompra (repos) com os seus revendedores primários. Repos são, basicamente, assegurada, empréstimos de curto prazo por parte do Fed. No dia da operação, a depósitos de dinheiro Fed em um negociante principal conta de reserva, e recebe os títulos prometidos como garantia . Quando a transação amadurece, o processo desenrola: o Fed retorna a garantia e carrega o dealer primário conta de reserva 's para o principal e juros acumulados. O termo de repo (o tempo entre o assentamento e maturidade) pode variar de 1 dia (chamado um repo durante a noite) a 65 dias.

Taxa de desconto

O Sistema da Reserva Federal também define diretamente a "taxa de desconto", que é a taxa de juros para "janela de empréstimos com desconto", os empréstimos overnight que os bancos membros emprestados diretamente do Fed. Esta taxa é geralmente definido em uma taxa perto de 100 pontos base acima da taxa de fundos federais alvo. A ideia é encorajar os bancos a buscar financiamento alternativo antes de usar a opção "taxa de desconto". A operação equivalente pelo Banco Central Europeu é referido como a " facilidade de cedência de liquidez ".

Tanto a taxa de desconto e a taxa dos fundos federais influenciar a taxa básica de juros , que normalmente é de cerca de 3 pontos percentuais mais elevada do que a taxa de fundos federais.

compulsórios

Outro instrumento de ajuste da política monetária utilizada pelo Sistema da Reserva Federal é o fractional exigência de reserva , também conhecido como o rácio de reserva necessário. O rácio de reserva exigida define o balanço que o Sistema da Reserva Federal requer uma instituição depositária para segurar nos Bancos da Reserva Federal, que instituições depositárias comércio no mercado de fundos federais discutidos acima. O rácio de reserva exigida é definida pelo Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal. As exigências de reservas mudaram ao longo do tempo e um pouco de história dessas mudanças é publicado pelo Federal Reserve.

Requisitos de reserva no Sistema de Reserva Federal dos EUA
Tipo responsabilidade Requerimento
Percentagem de passivos Data efetiva
contas de operações líquidas
$ 0 a $ 11,5 milhões de 0 29 de dezembro de 2011
Mais de US $ 11,5 milhões para US $ 71 milhões de 3 29 de dezembro de 2011
Mais de US $ 71 milhões de 10 29 de dezembro de 2011
depósitos a prazo não pessoais 0 27 de dezembro, 1990
passivos euromoeda 0 27 de dezembro, 1990

Como resposta à crise financeira de 2008, o Federal Reserve agora faz pagamentos de juros sobre saldos de reserva necessários e excesso instituições depositárias. O pagamento de juros sobre o excesso de reservas dá ao banco central maior oportunidade para abordar as condições do mercado de crédito, mantendo a taxa de fundos federais próximo da taxa meta estabelecida pelo FOMC.

novas instalações

A fim de resolver problemas relacionados com a crise das hipotecas subprime e bolha imobiliária dos Estados Unidos , várias novas ferramentas foram criadas. A primeira nova ferramenta, chamada de Term Auction Facility , foi adicionado em 12 de dezembro de 2007. Ele foi anunciado pela primeira vez como uma ferramenta temporária, mas tem havido sugestões de que esta nova ferramenta pode permanecer no local por um período prolongado de tempo. Criação da segunda nova ferramenta, chamada Term Securities Lending Facility , foi anunciado em 11 de março de 2008. A principal diferença entre estas duas instalações é que o Term Auction Facility é usada para injetar dinheiro no sistema bancário enquanto o Term Securities Lending Facility é usada para injetar títulos do Tesouro para o sistema bancário. Criação da terceira ferramenta, chamada Facilidade Primary Dealer Credit (PDCF), foi anunciado em 16 de março de 2008. O PDCF foi uma mudança fundamental na política do Federal Reserve, porque agora o Fed é capaz de emprestar diretamente aos dealers primários , que anteriormente era contra a política da Fed. As diferenças entre estas três novas instalações é descrita pela Reserva Federal:

O programa Term Auction Facility oferece financiamento a prazo para instituições depositárias através de um leilão bi-semanal, para quantidades fixas de crédito. O Term Securities Lending Facility será um leilão para uma quantidade fixa de empréstimos do Tesouro colateral geral em troca de private-label avaliado títulos lastreados em hipotecas residenciais OMO-elegíveis e AAA / Aaa. O Primary Dealer Credit Facility agora permite dealers primários elegíveis para emprestar ao existente Taxa de Desconto de até 120 dias.

Algumas medidas tomadas pela Reserva Federal para resolver esta crise das hipotecas não têm sido utilizados desde a Grande Depressão . A Reserva Federal dá um breve resumo dessas novas instalações:

Como a economia desacelerou nos últimos nove meses e os mercados de crédito tornaram-se instável, o Federal Reserve tem tomado uma série de medidas para ajudar a resolver a situação. Estes passos têm incluído o uso de ferramentas tradicionais de política monetária a nível macroeconómico, bem como medidas a nível de mercados específicos para fornecer liquidez adicional.

A resposta do Federal Reserve tem continuado a evoluir desde a pressão sobre os mercados de crédito começaram a surgir no verão passado, mas todas estas medidas são decorrentes de operações de mercado aberto tradicionais do Fed e ferramentas de redesconto, alargando o prazo de transações, o tipo de garantia, ou mutuários elegíveis .

Uma quarta unidade, a Facilidade de Depósito a Prazo, foi anunciado 09 de dezembro de 2009, e aprovado 30 de abril de 2010, com data de vigência de 4 de Junho de 2010. O Depósito a Prazo Facility permite Reserve Banks para oferecer depósitos a prazo para instituições que são elegíveis para receber rendimentos de seus saldos em bancos de reserva. Os depósitos a prazo são destinados a facilitar a implementação da política monetária, fornecendo uma ferramenta pela qual a Reserva Federal pode gerenciar a quantidade total do saldo das reservas detidas por instituições depositárias. Fundos colocados em depósitos a prazo são removidos das contas das instituições participantes para a vida do depósito a prazo e assim drenar saldos das reservas do sistema bancário.

Auction Facility prazo

O Term Auction Facility é um programa em que os fundos do Federal Reserve prazo leilões para instituições depositárias. A criação desta instalação foi anunciada pela Reserva Federal em 12 de dezembro de 2007, e foi feito em conjunto com o Banco do Canadá , o Banco da Inglaterra , o Banco Central Europeu eo Banco Nacional da Suíça para enfrentar pressões elevadas no curto mercados de financiamento prazo. A razão que foi criado é que os bancos não estavam emprestando recursos uns aos outros e bancos em necessidade de fundos estavam se recusando a ir para a janela de desconto. Os bancos não estavam emprestando dinheiro uns aos outros, porque não havia um medo que os empréstimos não seria pago de volta. Bancos se recusou a ir para a janela de desconto porque é geralmente associada com o estigma de falência do banco. Sob o Auction Facility Prazo, a identidade dos bancos em necessidade de fundos é protegido, a fim de evitar o estigma de falência do banco. Linhas de swap em moeda estrangeira com o Banco Central Europeu e Banco Nacional Suíço foram abertas para que os bancos na Europa poderia ter acesso a dólares norte-americanos . Presidente do Federal Reserve Ben Bernanke descreveu brevemente esta facilidade para a Casa dos Representantes dos EUA em 17 de janeiro de 2008:

a Reserva Federal lançou recentemente um Term Auction Facility, ou TAF, através do qual valores pré-especificados de crédito janela de desconto pode ser leiloado para os mutuários elegíveis. O objetivo do TAF é reduzir o incentivo para que os bancos de acumular dinheiro e aumentar a sua disponibilidade para fornecer crédito para as famílias e empresas ... leilões TAF continuará enquanto for necessário para lidar com pressões elevadas nos mercados de financiamento de curto prazo, e nós continuará a trabalhar em estreita cooperação com outros bancos centrais para resolver as tensões no mercado que podem dificultar a realização dos nossos objectivos económicos mais amplos.

Ele também é descrito no Term Auction Facility FAQ

O TAF é uma linha de crédito que permite que uma instituição depositária para colocar uma oferta para um avanço de seu local de Federal Reserve Bank a uma taxa de juros que é determinado como o resultado de um leilão. Ao permitir que o Federal Reserve de injetar fundos prazo através de uma gama mais ampla de contrapartes e contra uma gama mais ampla de garantia de operações de mercado aberto, esta facilidade pode ajudar a garantir que as disposições de liquidez pode ser disseminada de forma eficiente, mesmo quando os mercados interbancários não garantidos estão sob stress.

Em suma, o TAF vai leiloar fundos prazo de cerca de maturidade de um mês. Todas as instituições depositárias que são julgados em som condição financeira pelo seu local de Reserve Bank e que são elegíveis para empréstimos a janela de desconto também são elegíveis para participar em leilões TAF. Todo o crédito TAF deve ser plenamente garantidos. Depositários podem prometer a ampla gama de garantia que é aceito para outros programas de empréstimos do Federal Reserve para garantir crédito TAF. Os mesmos valores de garantias e margens aplicáveis ​​para outros programas de empréstimos do Federal Reserve também se aplica para o TAF.

Prazo facilidade de empréstimo de títulos

O Term Securities Lending Facility é uma instalação de 28 dias que vai oferecer Tesouro garantia geral para o Federal Reserve Bank of primary dealers de Nova York, em troca de outras garantias programa-elegíveis. Destina-se a promover a liquidez nos mercados de financiamento do Tesouro e outras garantias e, assim, promover o funcionamento dos mercados financeiros em geral. Como o Term Auction Facility, o TSLF foi feito em conjunto com o Banco do Canadá , o Banco da Inglaterra , o Banco Central Europeu eo Banco Nacional da Suíça . O recurso permite que os concessionários para trocar dívida que é menos líquida de títulos do governo dos EUA que são facilmente negociáveis. As linhas de swap de moedas com o Banco Central Europeu e Banco Nacional Suíço foram aumentadas.

Primary Dealer Credit Facility

O Primary Dealer Credit Facility (PDCF) é uma facilidade de empréstimo overnight que irá fornecer financiamento para dealers primários em troca de um intervalo especificado de colateral elegível e destina-se a promover o funcionamento dos mercados financeiros em geral. Esta nova unidade marca uma mudança fundamental na política do Federal Reserve, porque agora dealers primários pode emprestar diretamente do Fed quando isso costumava ser proibida.

Juros sobre reservas

Em outubro de 2008, os bancos da Reserva Federal vai pagar juros sobre saldos de reserva (obrigatório e excesso) detidas por instituições depositárias. A taxa é definida no menor taxa dos fundos federais durante o período de manutenção de reservas de uma instituição, menos 75 pb . Como de 23 de Outubro de 2008, o Fed reduziu a propagação a uma mera 35 pb.

facilidade de depósito a prazo

A Facilidade de Depósito a Prazo é um programa através do qual os Bancos da Reserva Federal irá oferecer depósitos a prazo com juros a instituições. Ao remover "depósitos excesso" de bancos participantes, o nível global de reservas disponíveis para empréstimos é reduzida, o que deve resultar em taxas de juros de mercado aumentou, agindo como um freio sobre a atividade econômica e inflação. A Reserva Federal afirmou que:

depósitos a prazo será uma das várias ferramentas que o Federal Reserve poderia empregar para drenar as reservas quando os políticos julgar que é apropriado para começar a mover-se para uma postura menos acomodatícia da política monetária. O desenvolvimento da TDF é uma questão de planejamento prudente e não tem consequências para a conduta de curto prazo da política monetária.

A Reserva Federal inicialmente autorizado até cinco "ofertas de pequeno valor são projetados para assegurar a eficácia das operações de TDF e fornecer instituições elegíveis a oportunidade de ganhar familiaridade com os procedimentos de depósito a prazo." Após três dos leilões de oferta foram concluídas com sucesso, foi anunciado que os leilões de pequeno valor continuaria em uma base contínua.

A Facilidade de Depósito a Prazo é essencialmente uma ferramenta disponível para reverter os esforços que têm sido empregados para fornecer liquidez aos mercados financeiros e reduzir a quantidade de capital disponível para a economia. Como indicado na Bloomberg News:

Os decisores políticos liderados pelo presidente Ben S. Bernanke estão se preparando para o dia em que eles vão ter que começar a desviar mais de US $ 1 trilhão em reservas excedentes do sistema bancário para conter a inflação. O Fed está traçando um eventual retorno à política monetária normal, até mesmo como uma perspectiva de enfraquecimento curto prazo levantou a possibilidade de que pode expandir seu balanço.

O presidente Ben S. Bernanke, testemunhando perante o Comitê de Serviços Financeiros, descreveu o Mecanismo de Depósito a Prazo e outras facilidades para o Congresso nos seguintes termos:

Mais importante ainda, em Outubro de 2008, o Congresso deu a autoridade estatutária Federal Reserve para pagar juros sobre os saldos que os bancos detenham pelo os Bancos da Reserva Federal. Ao aumentar a taxa de juros sobre as reservas dos bancos, a Reserva Federal será capaz de colocar pressão ascendente significativo sobre todas as taxas de juro de curto prazo, como os bancos não irá fornecer recursos de curto prazo para os mercados monetários a taxas significativamente abaixo do que eles podem ganhar segurando reservas nos Bancos da reserva Federal. aumentos reais e potenciais nas taxas de juro de curto prazo será refletido por sua vez, em maiores taxas de juros de longo prazo e em condições financeiras mais apertadas de modo mais geral ....

Como um meio adicional de reservas de drenagem, a Reserva Federal também está desenvolvendo planos para oferecer aos depósitos depositárias instituições prazo, que são mais ou menos análogo ao certificados de depósito que as instituições oferecem aos seus clientes. Uma proposta que descreve uma facilidade de depósito a prazo foi recentemente publicado no Federal Register, ea Reserva Federal está a ultimar uma proposta revista à luz dos comentários públicos que foram recebidos. Após uma proposta revista é analisada pelo Conselho, esperamos ser capazes de realizar transações de teste na Primavera deste ano e tem a facilidade disponível, se necessário depois. O uso de repos reversíveis ea facilidade permanente de depósito seria juntos permitir que a Reserva Federal para drenar centenas de bilhões de dólares de reservas do sistema bancário muito rapidamente, ele deve optar por fazê-lo.

Quando essas ferramentas são usadas para drenar reservas do sistema bancário, eles fazem isso através da substituição de reservas bancárias com outros passivos; lado do activo e o tamanho total do balanço da Reserva Federal permanecem inalterados. Se necessário, como um meio de aplicação de restrição monetária, a Reserva Federal também tem a opção de títulos resgate ou vender. O resgate ou venda de valores mobiliários teria o efeito de reduzir o tamanho do balanço da Reserva Federal, bem como reduzir ainda mais a quantidade de reservas no sistema bancário. Restaurar o tamanho ea composição do balanço para uma configuração mais normal é um objetivo de longo prazo de nossas políticas. Em qualquer caso, a sequência de passos ea combinação de ferramentas que o Federal Reserve utiliza à medida que sai da sua posição política actualmente muito acomodatícia dependerá de desenvolvimentos económicos e financeiros e sobre nossos melhores julgamentos sobre como atender duplo mandato da Reserva Federal máximo emprego e estabilidade de preços.

Em suma, em resposta a graves ameaças à nossa economia, o Federal Reserve criou uma série de linhas de crédito especiais para estabilizar o sistema financeiro e incentivar a retomada dos fluxos de crédito privado para as famílias e as empresas americanas. Como as condições de mercado e as perspectivas económicas melhoraram, estes programas foram encerrados ou estão sendo eliminados. A Reserva Federal também promoveu a recuperação económica através de reduções acentuadas na sua meta para a taxa dos fundos federais e através de compras em larga escala de valores mobiliários. A economia continua a necessitar do apoio de políticas monetárias acomodatícias. No entanto, temos vindo a trabalhar para garantir que temos as ferramentas para reverter, no momento apropriado, o atualmente muito elevado grau de estímulo monetário. Temos plena confiança de que, quando chegar o momento, estaremos prontos a fazê-lo.

Asset Backed Commercial Paper Dinheiro Fundo Mútuo Mercado Liquidity Facility

O Liquidity Facility Cobertura do Ativo e Commercial Paper Fundo Mútuo Money Market (ABCPMMMFLF) também foi chamado de AMLF. O Mecanismo iniciou suas operações em 22 de setembro de 2008, e foi encerrada em 01 de fevereiro de 2010.

Todas as instituições depositárias US, banco holdings (empresas-mãe ou US afiliadas broker-dealer), ou filiais americanas e agências de bancos estrangeiros eram elegíveis para emprestar ao abrigo deste mecanismo de acordo com o critério do FRBB.

garantias elegíveis para garantia ao abrigo do Mecanismo foi necessário para seguir os seguintes critérios:

  • foi comprado pelo Mutuário em ou após 19 de setembro de 2008 a partir de uma companhia de investimento registrada que se estendeu como um fundo mútuo do mercado monetário;
  • foi comprado pelo Mutuário ao custo de aquisição do Fundo como ajustado pela amortização de ágio ou acréscimo de desconto sobre o ABCP até a data da compra pelo Mutuário;
  • foi avaliado no momento se comprometeu a FRBB, não inferior a A1, F1, ou P1 por pelo menos dois principais agências de notação ou, se avaliado por apenas uma agência de classificação principal, a ABCP deve ter sido classificados na categoria de classificação superior por essa agência ;
  • foi emitido por uma entidade organizada sob as leis dos Estados Unidos ou uma subdivisão política, sob um programa que já existia em 18 de setembro de 2008; e
  • tinha declarado maturidade que não ultrapassa os 120 dias, se a Tomador era um banco ou 270 dias para entidades não-bancárias.
Commercial Paper Funding Facility

Em 7 de outubro de 2008, a Reserva Federal expandida a garantia que vai emprestar contra a inclusão de papel comercial usando o novo mecanismo de financiamento de Papel Comercial (CPFF). A ação fez o Fed uma fonte crucial de crédito para as empresas não-financeiras, além de bancos comerciais e empresas de investimento. As autoridades do Fed disse que vai comprar tanto da dívida como necessário para obter o mercado a funcionar novamente. Eles se recusaram a dizer quanto que pode ser, mas eles observaram que cerca de US $ 1,3 trilhões em papel comercial se qualificar. Não foi de US $ 1,61 trilhões em papel comercial, com ajuste sazonal, no mercado como de 1 de Outubro de 2008, de acordo com os mais recentes dados do Fed. Essa foi abaixo dos US $ 1,70 trilhão na semana anterior. Desde o Verão de 2007, o mercado caiu de mais de US $ 2,2 trilhão. Este programa emprestou um total de US $ 738 milhões, antes era fechada. Quarenta e cinco de 81 das empresas que participam deste programa eram empresas estrangeiras. A pesquisa mostra que Troubled Asset Relief Program destinatários (TARP) foram duas vezes mais propensos a participar no programa de outros emitentes de papel comercial que não se aproveitam do resgate TARP. O Fed incorreu sem perdas do CPFF.

política quantitativa

Uma ferramenta pouco utilizada da Reserva Federal é a política quantitativa . Com que a Reserva Federal compra realmente para trás títulos corporativos e títulos lastreados por hipotecas detidos pelos bancos ou outras instituições financeiras. Este efeito põe dinheiro de volta para as instituições financeiras e permite-lhes fazer empréstimos e realizar negócios normal. O estouro da bolha imobiliária dos Estados Unidos levou o Fed para comprar títulos lastreados em hipotecas, pela primeira vez em novembro de 2008. Ao longo de seis semanas, um total de US $ 1,25 trilhões de foram adquiridos a fim de estabilizar o mercado imobiliário, cerca de um quinto de todos US governo apoiado hipotecas.

História

Timeline do banco central nos Estados Unidos
datas Sistema
1782-1791 Banco da América do Norte (de facto, sob o Congresso da Confederação )
1791-1811 First Bank dos Estados Unidos
1811-1816 Nenhum banco central
1816-1836 Segundo banco dos Estados Unidos
1837-1862 Era livre Banking
1846-1921 Sistema de Tesouraria Independent
1863-1913 Bancos nacionais
1913-present Sistema de reserva Federal
fontes :

bancos centrais nos Estados Unidos, 1791-1913

A primeira tentativa de uma moeda nacional foi durante a Guerra Revolucionária Americana . Em 1775, o Congresso Continental, bem como os estados, começou a emitir papel-moeda, chamando as contas " Continentals ". O Continentals foram apoiados apenas por receitas fiscais futuras, e foram usados para ajudar a financiar a guerra revolucionária. Overprinting, bem como falsificação britânica, fez com que o valor da Continental a diminuir rapidamente. Esta experiência com dinheiro de papel levou os Estados Unidos a retirar o poder de emitir títulos de crédito (dinheiro de papel) a partir de um projecto da nova Constituição em 16 de Agosto de 1787, bem como a proibição de tal emissão pelos vários estados, e limitando os estados 'capacidade de fazer qualquer coisa, mas ouro ou prata moeda de curso legal em 28 de agosto.

Em 1791, o governo concedeu o First Bank dos Estados Unidos uma carta para operar como banco central dos EUA até 1811. O primeiro banco dos Estados Unidos chegou ao fim sob o presidente Madison porque o Congresso se recusou a renovar a sua carta. O segundo banco dos Estados Unidos foi criada em 1816, e perdeu sua autoridade para ser o banco central dos EUA vinte anos mais tarde, sob o presidente Jackson quando sua carta expirado. Ambos os bancos foram baseadas no Banco da Inglaterra. Em última análise, um terceiro banco nacional, conhecida como a Reserva Federal, foi criada em 1913 e ainda existe até hoje.

Primeiro Banco Central, 1791 e segundo lugar Banco Central de 1816

A primeira instituição norte-americana com as responsabilidades dos bancos centrais foi o primeiro banco dos Estados Unidos , fretado pelo Congresso e assinado em lei pelo presidente George Washington em 25 de Fevereiro de 1791, a pedido de Alexander Hamilton . Isso foi feito, apesar da forte oposição de Thomas Jefferson e James Madison , entre muitos outros. A carta era há vinte anos e expirou em 1811 sob o presidente Madison, porque o Congresso se recusou a renová-lo.

Em 1816, no entanto, Madison reviveu na forma do segundo banco dos Estados Unidos . Anos mais tarde, renovação antecipada da carta do banco tornou-se o principal problema na reeleição do presidente Andrew Jackson . Depois de Jackson, que se opunha ao banco central, foi reeleito, ele puxou fundos do governo para fora do banco. Jackson foi o único presidente para pagar completamente a dívida. Carta do banco não foi renovado em 1836. De 1837 a 1862, no Banking Era gratuito não havia nenhum banco central formal. De 1846 a 1921, um Sistema de Tesouraria independente governado. De 1863 a 1913, um sistema de bancos nacionais foi instituída pelo 1863 National Banking Act durante o qual série de pânicos bancários, em 1873 , 1893 e 1907 ocorreu

Criação de Third Bank Central, 1907-1913

A principal motivação para o terceiro sistema de bancos centrais veio do Pânico de 1907 , o que causou um desejo renovado entre os legisladores, economistas e banqueiros para uma revisão do sistema monetário. Durante o último trimestre do século 19 e início do século 20, a economia dos Estados Unidos passou por uma série de pânicos financeiros . De acordo com muitos economistas, o sistema bancário nacional anterior tinha dois pontos fracos principais: um inelástica monetário e uma falta de liquidez. Em 1908, o Congresso aprovou a Lei Aldrich-Vreeland , que previa uma moeda de emergência e estabeleceu a Comissão Monetário Nacional para estudar bancário e reforma monetária. A Comissão Monetário Nacional voltou com recomendações que foram repetidamente rejeitados pelo Congresso. Uma revisão trabalhada durante uma reunião secreta em Jekyll Island pelo senador Aldrich e representantes das principais finanças e industriais grupos da nação mais tarde se tornou a base do Federal Reserve Act . A Câmara votou em 22 de dezembro de 1913, com 298 votantes sim a 60 votando não. O Senado votou 43-25 em 23 de dezembro de 1913. O presidente Woodrow Wilson assinou a conta mais tarde naquele dia.

Federal Reserve Act de 1913
recorte de jornal, 24 de dezembro de 1913

O chefe da Comissão Monetário Nacional bipartidário era especialista financeiro e do Senado Republicano líder Nelson Aldrich . Aldrich criação de duas comissões - uma para estudar o sistema americano monetária em profundidade e o outro, liderado pelo próprio Aldrich, para estudar os sistemas bancários da Europa Central e relatá-las.

No início de novembro de 1910, Aldrich reuniu-se com cinco membros conhecidos da comunidade bancária New York para elaborar um projeto de lei bancária central. Paul Warburg , um participante da reunião e antigo defensor da banca central nos EUA, mais tarde escreveu que Aldrich estava "perplexo com tudo o que ele tinha absorvido no exterior e ele foi confrontado com a difícil tarefa de escrever um projeto de lei altamente técnico, enquanto sendo assediado por a rotina diária das suas funções parlamentares". Depois de dez dias de deliberação, o projeto de lei, que mais tarde seria conhecido como o "Plano de Aldrich", foi acordado. Ele tinha vários componentes-chave, incluindo um banco central com sede com sede em Washington e quinze agências localizadas em todo os EUA em locais geograficamente estratégicos e uma moeda elástica uniforme com base em ouro e papel comercial. Aldrich acreditavam que um sistema bancário central, com nenhum envolvimento político era melhor, mas foi convencido por Warburg que um plano sem controle público não era politicamente viável. A representação compromisso envolvidos do setor público no Conselho de Administração.

O projeto de Aldrich encontrou muita oposição dos políticos. Os críticos cobrado Aldrich de ser tendenciosa devido a seus laços estreitos com os banqueiros ricos tais como JP Morgan e John D. Rockefeller, Jr. , filho-de-lei de Aldrich. A maioria dos republicanos favoreceu o Plano Aldrich, mas faltava apoio suficiente no Congresso para aprovar porque os estados rurais e ocidentais viam como favorecer o "estabelecimento de Leste". Em contraste, os democratas progressistas favorecido um sistema de reserva de propriedade e operados pelo governo; eles acreditavam que a propriedade pública do banco central iria acabar controle da oferta de moeda americana de Wall Street. Democratas conservadores lutaram por uma propriedade privada, mas descentralizada, sistema de reserva, que ainda estaria livre do controle da Wall Street.

O Plano de Aldrich original foi um golpe fatal em 1912, quando os democratas ganharam a Casa Branca eo Congresso. No entanto, o presidente Woodrow Wilson acredita que o plano de Aldrich seria suficiente com algumas modificações. O plano tornou-se a base para o Federal Reserve Act, que foi proposta pelo senador Robert Owen maio de 1913. A principal diferença entre as duas contas foi a transferência de controle do Conselho de Administração (chamado Comitê de Mercado Aberto do Federal na Reserva Federal Act) para o governo. A lei aprovada pelo Congresso em 23 de dezembro de 1913, em uma base principalmente partidária, com a maioria dos democratas votando "sim" e a maioria dos republicanos votando "não".

Federal Reserve era de 1913-presente

leis fundamentais que afectam a Reserva Federal ter sido:

Medição de variáveis ​​econômicas

A Reserva Federal registra e publica grandes quantidades de dados. Alguns sites onde os dados são publicados são na placa de Dados Económico e página de pesquisa, o conselho de governadores governadores publicações estatísticas e página de dados históricos, e ao Fred o St. Louis Fed página (Federal Reserve Dados Econômicos). O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) examina muitos indicadores económicos antes de determinar a política monetária.

Algumas críticas envolve dados econômicos compilados pelo Fed. O Fed patrocina grande parte da investigação economia monetária nos EUA, e Lawrence H. White objetos que isso torna menos provável para os investigadores a publicar os resultados desafiam o status quo.

O patrimônio líquido das famílias e das organizações sem fins lucrativos

Folha total Net Worth-Balance das famílias e das organizações sem fins lucrativos 1949-2012

O patrimônio líquido das famílias e das organizações sem fins lucrativos nos Estados Unidos é publicado pelo Federal Reserve em um relatório intitulado Fluxo de Fundos . No final do terceiro trimestre do ano fiscal de 2012, este valor foi de US $ 64,8 trilhões. No final do primeiro trimestre do ano fiscal de 2014, este valor foi de US $ 95,5 trilhões.

Estoque de dinheiro

As medidas mais comuns são nomeados M0 (estreito), M1, M2 e M3. Nos Estados Unidos eles são definidos pela Reserva Federal como segue:

A medida Definição
M0 O total de todos física de moeda , além de contas no banco central que podem ser trocados por moeda física.
M1 M0 + aquelas porções de M0 mantidos como reservas ou abóbada de caixa + o montante em contas de demanda ( "verificação" ou contas "corrente").
M2 M1 + Mais contas de poupança , contas do mercado monetário e depósitos a prazo denominação pequenas ( certificados de depósito de menos de US $ 100.000).
M3 M2 + todos os outros CDs, depósitos de eurodólares e acordos de recompra .
Componentes do supply2.svg dinheiro Estados Unidos

A Reserva Federal deixou de publicar estatísticas M3 em 2006, dizendo que os dados custar muito para coletar, mas não forneceu informações significativamente útil. As outras três medidas de abastecimento de dinheiro continuarão a ser fornecidos em detalhe.

CPI vs M2 oferta monetária aumenta

consumo índice de preço pessoal despesas

O consumo de índice de preço pessoal das despesas , também conhecido simplesmente como o índice de preços PCE, é usado como uma medida do valor do dinheiro. É um-wide dos Estados Unidos indicador do aumento médio dos preços para todo o consumo pessoal doméstico. Usando uma variedade de dados, incluindo Estados Unidos Índice de Preços ao Consumidor e dos EUA Producer Price Index preços, que é derivado da maior componente do produto interno bruto no BEA Rendimento Nacional e Contas do produto , despesas de consumo pessoal.

Um dos principais papéis do Fed é manter a estabilidade dos preços, o que significa que a capacidade do Fed de manter uma taxa de inflação baixa é uma medida a longo prazo de seu sucesso. Embora o Fed não é necessária para manter a insuflação dentro de um intervalo específico, o seu objectivo de longo prazo para o crescimento do índice de preços PCE é entre 1,5 e 2 por cento. Houve um debate entre os decisores políticos quanto ao facto da Reserva Federal deve ter um específico de metas de inflação política.

A inflação e a economia

A maioria dos economistas favorecem uma taxa baixa, constante de inflação. Low (em oposição a zero ou negativo ) a inflação pode reduzir a gravidade dos econômicos recessões , permitindo que o mercado de trabalho para ajustar mais rapidamente em uma recessão, e reduzir o risco de que uma armadilha de liquidez impede a política monetária de estabilização da economia. A tarefa de manter a taxa de inflação baixa e estável é geralmente dada para as autoridades monetárias .

Taxa de desemprego

Estados Unidos as taxas de desemprego 1975-2010 mostrando variação entre os cinquenta estados

Um dos objetivos declarados da política monetária é emprego máximo. As estatísticas de taxas de desemprego são recolhidos pelo Bureau of Labor Statistics , e como o índice de preços PCE são usados como um barômetro da saúde econômica da nação.

Despesas

A Reserva Federal é auto-financiado. A grande maioria (90% +) da Fed receitas vêm de operações de mercado aberto, especificamente os juros sobre a carteira de títulos do Tesouro, bem como "capital ganhos / perdas" que podem surgir a partir da compra / venda de valores mobiliários e seus derivados como parte de operações de mercado aberto. O saldo da receita vêm de vendas de serviços financeiros (verificar e processamento de pagamentos eletrônicos) e empréstimos de redesconto. O conselho de governadores (Federal Reserve Board) cria um relatório de orçamento uma vez por ano para o Congresso. Há dois relatórios com informações orçamentárias. A única que lista as declarações completo equilíbrio com as receitas e despesas, bem como o resultado líquido é o grande relatório intitulado simplesmente, "Relatório Anual". Ele também inclui dados sobre o emprego em todo o sistema. O outro relatório, que explica mais detalhadamente as despesas dos diferentes aspectos de todo o sistema, é chamado de "Relatório Anual: Revisão do orçamento". Estes relatórios abrangentes detalhada pode ser encontrada no conselho de website dos governadores sob a seção 'Relatórios ao Congresso'

Federal Reserve pagamentos de remessas para o Tesouro

Patrimônio líquido

balanço patrimonial

Federal Reserve total do activo, tesourarias, e mortages

Uma das chaves para a compreensão da Reserva Federal é o balanço do Federal Reserve (ou declaração equilíbrio ). De acordo com a Seção 11 da Lei Federal Reserve , o Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal publica uma vez por semana a "Demonstração de condição de todos os Bancos da Reserva Federal", mostrando a condição de cada banco Federal Reserve e uma demonstração consolidada para todos bancos do Federal Reserve. O conselho de governadores exige que os ganhos em excesso dos Bancos da Reserva ser transferidos para o Tesouro como juros sobre as notas da Reserva Federal.

Abaixo está o balanço partir de 6 de julho de 2011 (em bilhões de dólares):

ATIVOS:
ouro Stock 11,04
Especial de Direitos de Saque Acct Certificado. 5,20
Tesouro Moeda Outstanding (Coin) 43.98
Securities detidos em definitivo 2.647,94
   US Tesouro Securities 1.623,78
      Contas 18.42
      Promissórias e obrigações, nominais 1.530,79
      Notas e Bonds, a inflação indexada 65,52
      Compensação de inflação 9,04
   Agência Federal Títulos de Dívida 115.30
   Mortgage-Backed Securities 908,85
Acordos de recompra 0
empréstimos 12,74
crédito primária 12
crédito secundário 0
crédito sazonal 53
   O crédito concedido à AIG Inc. 0
   Facilidade Term Asset-Backed Securities Loan 12,67
   Outro crédito concedido 0
Financiamento de Papel Comercial Facility LLC 0
participações líquidas de carteira de Maiden Lane LLC, Maiden Lane II LLC, e Maiden Lane III LLC 60,32
Interesse preferido na AIG Subsidiárias do seguro de vida 0
Holdings líquidas de TALF LLC 0,75
Flutuador -1,05
Permutas de liquidez do Banco Central 0
outros Ativos 133,56
Ativos totais 2.914,51
PASSIVO:
Moeda em circulação 1.031,30
acordos de recompra reversa 68,09
depósitos 91,12
   Depósitos a prazo 0
   Tesouro dos EUA, conta geral 76,56
   Tesouro dos EUA, conta o financiamento suplementar 5
   funcionário estrangeiro 0,17
   serviço relacionado 2,53
   outros Depósitos 6,85
Fundos de AIG, realizada como agente 0
Outras responsabilidades 73,06
Resposabilidades totais 1.263,73
CAPITAL (AKA Patrimônio Líquido)
Capital a pagar 26.71
Excedente 25.91
outros Capital 4.16
Capital total 56,78
MEMO (off-balance-sheet items)
Títulos e valores mobiliários mantidos em custódia por autoridade estrangeira e contas internacionais 3.445,42
   US Tesouro Securities 2708
   Securities Agência Federal 737,31
Os títulos cedidos a negociantes 30.46
   Durante a noite 30.46
   Prazo 0
Total de ativos combinados para todos os 12 bancos da Reserva Federal
Total do passivo combinados para todos os 12 bancos da Reserva Federal

Além disso, o balanço também indica quais ativos são mantidos como garantia contra Notas da Reserva Federal .

Federal Reserve Notes e Collateral
Federal Reserve Notes Outstanding 1.128,63
   Menos: Notas detidas por bancos FR 200,90
   Federal Reserve nota a ser garantidos 927,73
Garantias detidas contra notas do Federal Reserve 927,73
   conta certificado de ouro 11,04
   direitos de saque especiais conta certificado 5,20
   Tesouro dos EUA, a dívida agência, e títulos lastreados em hipotecas comprometeram 911,50
   Outros activos dados 0

Crítica

Oferta de moeda diminuiu significativamente entre Terça-Feira Negra eo Banco Holiday março 1933 , quando havia enormes corridas aos bancos nos Estados Unidos

O Sistema da Reserva Federal tem enfrentado várias críticas desde a sua criação em 1913. Crítica da organização e sistema veio de fontes, tais como escritores, jornalistas, economistas e instituições financeiras, bem como políticos e vários funcionários do governo. Críticas incluem a transparência , a dúvida da eficácia devido ao que é visto por alguns como um mau desempenho e tradicionalistas preocupações históricas sobre a degradação do valor do dólar. Desde o início, a Reserva Federal tem sido o assunto de muitos populares teorias da conspiração , que normalmente ligam o Fed a numerosas outras conspirações supostamente.

Veja também

Referências

referências empacotados

Bibliografia

Recente

Histórico

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links externos