Regulação financeira - Financial regulation
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A regulação financeira é uma forma de regulação ou supervisão que sujeita as instituições financeiras a determinados requisitos, restrições e diretrizes, com o objetivo de manter a estabilidade e integridade do sistema financeiro . Isso pode ser tratado por uma organização governamental ou não governamental. A regulamentação financeira também influenciou a estrutura dos setores bancários, aumentando a variedade de produtos financeiros disponíveis. A regulamentação financeira constitui uma das três categorias jurídicas que constituem o conteúdo do direito financeiro , sendo as outras duas práticas de mercado e jurisprudência .
História
No início do período moderno , os holandeses foram os pioneiros na regulamentação financeira. A primeira proibição registrada (regulamento) de vendas a descoberto foi decretada pelas autoridades holandesas já em 1610.
Objetivos da regulamentação
Os objetivos dos reguladores financeiros são geralmente:
- confiança do mercado - para manter a confiança no sistema financeiro
- estabilidade financeira - contribuindo para a proteção e melhoria da estabilidade do sistema financeiro
- defesa do consumidor - garantir o grau apropriado de proteção aos consumidores.
Estrutura de supervisão
As leis capacitam as organizações, governamentais ou não governamentais, a monitorar atividades e fazer cumprir as ações. Existem várias configurações e combinações em vigor para a estrutura regulatória financeira em todo o mundo.
Supervisão de bolsas de valores
Os atos de câmbio garantem que a negociação nas bolsas seja conduzida de maneira adequada. Mais proeminente o processo de precificação, execução e liquidação de negócios, monitoramento direto e eficiente do comércio.
Supervisão de empresas listadas
Os reguladores financeiros garantem que as empresas listadas e os participantes do mercado cumpram os vários regulamentos dos atos de negociação. Os atos de negociação exigem que as empresas listadas publiquem relatórios financeiros regulares, notificações ad hoc ou negociações dos diretores. Considerando que os participantes do mercado são obrigados a publicar notificações aos principais acionistas. O objetivo de monitorar o cumprimento por parte das empresas listadas de seus requisitos de divulgação é garantir que os investidores tenham acesso a informações essenciais e adequadas para fazer uma avaliação informada das empresas listadas e seus valores mobiliários.
Supervisão da gestão de investimentos
A supervisão da gestão de ativos ou atos de investimento garantem o funcionamento sem atrito desses veículos.
Supervisão de bancos e provedores de serviços financeiros
Os atos bancários estabelecem regras para os bancos que estes devem observar quando estão a ser constituídos e quando estão a exercer a sua atividade. Essas regras foram elaboradas para evitar desenvolvimentos indesejáveis que possam perturbar o bom funcionamento do sistema bancário. Garantindo assim um sistema bancário forte e eficiente.
Autoridade por país
A seguir está uma pequena lista de autoridades regulatórias em várias jurisdições; para uma lista mais completa, consulte a lista de autoridades regulatórias financeiras por país .
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Estados Unidos e seus territórios
- US Securities and Exchange Commission (SEC)
- Autoridade reguladora do setor financeiro (FINRA)
- Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
- Sistema da Reserva Federal ("Fed")
- Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)
- Escritório da Controladoria da Moeda (OCC)
- Administração Nacional da União de Crédito (NCUA)
- Consumer Financial Protection Bureau (CFPB)
- Reino Unido
- Agência de Serviços Financeiros (FSA), Japão
- Autoridade Federal de Supervisão Financeira (BaFin), Alemanha
- Autorité des marchés financiers (França) (AMF), França
- Autoridade Monetária de Cingapura (MAS), Cingapura
- Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA), Suíça
- República Popular da China
- Índia :
Jurisdições únicas
Na maioria dos casos, as autoridades regulatórias financeiras regulam todas as atividades financeiras. Mas, em alguns casos, existem autoridades específicas para regular cada setor do setor financeiro, principalmente bancos , valores mobiliários , seguros e mercados de pensões , mas em alguns casos também commodities, futuros, contratos a termo, etc. Por exemplo, na Austrália , a Australian Prudential A Autoridade de Regulamentação (APRA) supervisiona bancos e seguradoras, enquanto a Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos Australiana (ASIC) é responsável por fazer cumprir as leis de serviços financeiros e corporações.
Às vezes, mais de uma instituição regula e supervisiona o mercado bancário, normalmente porque, além das autoridades regulatórias, os bancos centrais também regulam o setor bancário. Por exemplo, nos EUA, o sistema bancário é regulado por vários reguladores, como o Federal Reserve System , o Federal Deposit Insurance Corporation , o Gabinete do Controlador da Moeda , a National Credit Union Administration , bem como reguladores no estado nível.
Na União Europeia , o Sistema Europeu de Supervisão Financeira é composto pela Autoridade Bancária Europeia (EBA), pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) e pela Autoridade Europeia dos Seguros e Pensões Complementares de Reforma (EIOPA), bem como pelo Conselho Europeu do Risco Sistémico . Os países da zona do euro estão formando um Mecanismo Único de Supervisão sob o Banco Central Europeu como um prelúdio para a união bancária .
Existem também associações de autoridades reguladoras financeiras. A nível internacional, existe a Organização Internacional de Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO), a Associação Internacional de Supervisores de Seguros , o Comité de Supervisão Bancária de Basileia , o Fórum Conjunto e o Conselho de Estabilidade Financeira , onde as autoridades nacionais definem normas através de consenso processos de tomada de decisão.
A estrutura da regulamentação financeira mudou significativamente nas últimas duas décadas, à medida que as fronteiras legais e geográficas entre os mercados bancário, de valores mobiliários e de seguros tornaram-se cada vez mais "confusas" e globalizadas .
Dependência regulatória de agências de classificação de crédito
Grupos de reflexão, como o World Pensions Council (WPC) , argumentaram que a maioria dos governos europeus pressionou dogmaticamente pela adoção das recomendações Basel II , adotadas em 2005, transpostas para a legislação da União Europeia por meio da Diretiva de Requisitos de Capital (CRD), em vigor desde 2008 . Em essência, eles forçaram os bancos europeus e, mais importante, o próprio Banco Central Europeu , por exemplo, ao avaliar a solvência das instituições financeiras baseadas na UE, a confiar mais do que nunca nas avaliações padronizadas de risco de crédito comercializadas por duas agências privadas dos EUA. Moody's e S&P, assim usando políticas públicas e, em última instância, dinheiro dos contribuintes para fortalecer uma indústria duopolística anticompetitiva.
Limite e futuro da regulamentação financeira
O problema da psicologia e mais especificamente Apophenia in Finance foi recentemente exposto em periódicos acadêmicos, porém com poucos ajustes aos regulamentos da FCA e SEC , como as regras de "Declaração e ações enganosas" e "Melhor interesse do cliente".
Veja também
- Regulamento do banco
- Finança
- Ética financeira
- Repressão financeira
- Sistema financeiro global
- Grupo dos Trinta
- Lei de seguros
- Organização Internacional de Comissões de Valores Mobiliários
- Centro Internacional de Regulação Financeira
- LabEx ReFi - Laboratório Europeu de Regulação Financeira
- Regulação macroprudencial
- Regulação microprudencial
- Captura regulatória
- Economia regulatória
- Comissão de Valores Mobiliários
- Mercado de commodities § Regulamentação dos mercados de commodities
- Lei de moeda virtual nos Estados Unidos
Referências
Leitura adicional
- Labonte, Marc. (2017). Quem regula quem? Uma Visão Geral da Estrutura Regulatória Financeira dos EUA . Washington, DC: Serviço de Pesquisa do Congresso .
- Reinhart, Carmen ; Rogoff, Rogoff (2009), This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly , Princeton U. Pr., ISBN 978-0-691-15264-6
- Simpson, D., Meeks, G. , Klumpes, P., & Andrews, P. (2000). Algumas questões de custo-benefício na regulamentação financeira. Londres: Autoridade de Serviços Financeiros.