Investimento fixo - Fixed investment

O investimento fixo em economia é a compra de capital fixo recém-produzido . É medido como uma variável de fluxo - ou seja, como uma quantidade por unidade de tempo.

Assim, o investimento fixo é o acúmulo de ativos físicos como máquinas, terrenos, edifícios, instalações, veículos ou tecnologia. Normalmente, o balanço de uma empresa indicará o montante das despesas com ativos fixos durante o trimestre ou ano e o valor total do estoque de ativos fixos possuídos.

O investimento fixo contrasta com os investimentos em mão de obra, despesas operacionais contínuas, materiais ou ativos financeiros. Os ativos financeiros também podem ser mantidos por um prazo fixo (por exemplo, títulos ), mas geralmente não são chamados de "investimento fixo" porque não envolvem a compra de ativos fixos físicos. O termo mais usual para essas aplicações financeiras é "aplicações com prazo fixo". Os depósitos bancários comprometidos por um prazo fixo, como um ou dois anos em uma conta de poupança, são chamados de "depósitos a prazo fixo".

Medidas estatísticas de investimento fixo, como fornecidas pelo Bureau of Economic Analysis nos Estados Unidos, Eurostat na Europa e outros escritórios de estatísticas nacionais e internacionais (por exemplo, o Fundo Monetário Internacional ), são frequentemente consideradas pelos economistas como indicadores importantes de crescimento econômico de longo prazo (o crescimento da produção e do emprego) e produtividade potencial .

Quanto mais capital fixo é usado por trabalhador, mais produtivo o trabalhador pode ser, em igualdade de condições. Por exemplo, um trabalhador que lavra o solo apenas com uma pá é normalmente menos produtivo do que um trabalhador que usa um arado acionado por trator para fazer o mesmo trabalho, porque com um trator pode-se arar mais terra em menos tempo e, assim, produzir mais em menos tempo, mesmo que um trator custe mais que uma pá. Obviamente, não se usaria normalmente um trator para arar um pequeno jardim, mas na agricultura em grande escala a renda obtida com um trator supera em muito a despesa de usar um trator. Não é econômico usar uma pá para arar em grande escala, a menos que a mão-de-obra seja extremamente barata e a oferta de mão-de-obra abundante.

O nível de investimento fixo das empresas também indica algo sobre o nível de confiança que os proprietários ou gerentes de empresas têm sobre a capacidade de obter mais receita com as vendas nos próximos anos. O raciocínio é que seria improvável que prendessem capital adicional em ativos fixos por vários anos ou mais, a menos que pensassem que seria uma proposta comercialmente viável no longo prazo. Se houver muita incerteza sobre se seu investimento fixo terá retorno, é improvável que eles se envolvam nele.

Nas últimas décadas, a taxa de crescimento do investimento fixo nos Estados Unidos, Europa e Japão foi relativamente baixa, mas na China, por exemplo, é relativamente alta. Freqüentemente, as relatividades são expressas como uma razão entre a formação bruta de capital fixo e o PIB , ou investimento fixo por trabalhador empregado ou per capita .

Por que corrigido?

A utilização do termo “fixo” não significa necessariamente que o ativo “fica no mesmo lugar”, ou seja, não significa que esteja fisicamente imóvel , mas sim se refere à circulação (rotação) dos fluxos de capital.

Normalmente, para efeito de contabilidade , investimento fixo refere-se a "ativos físicos detidos por um ano ou mais". O capital de investimento é, portanto, "fixo", no sentido preciso em que o capital está vinculado a ativos físicos por mais tempo e, portanto, não pode ser utilizado para outros fins. Isso contrasta, por exemplo, com o capital de investimento na forma de depósitos bancários líquidos que rendem juros, ou com o investimento em matérias-primas totalmente utilizadas em (digamos) cinco semanas para produzir produtos que, à venda, geram receita no mês seguinte.

O termo "investimento fixo" pode ser um tanto ambíguo, porque pode se referir ao valor de um estoque de ativos fixos mantidos na data do balanço, ou como na economia, ao valor de um fluxo de despesas com ativos fixos em uma contabilidade intervalo, como um ano. A distinção nem sempre é claramente indicada em tabulações estatísticas - elas podem se referir ao estoque de capital vinculado a ativos fixos na data do balanço ou a quanto foi gasto em equipamentos fixos durante um trimestre ou ano.

Medição

O valor do investimento fixo pode ser declarado "bruto" (antes de levar em consideração a depreciação) ou "líquido" (após a depreciação). Subtraindo as alienações de ativos fixos das adições aos ativos fixos em um período contábil, obtemos uma medida da formação de capital líquido (fixo).

Nas estatísticas oficiais, muitas vezes são feitas tentativas para estimar o valor dos ativos de capital fixo em uma nação, o valor de sua depreciação (ou consumo de capital fixo ) e o valor da formação bruta de capital fixo por setor e tipo de ativo. Os ativos fixos se depreciam com o tempo, devido ao desgaste e à obsolescência do mercado. No final de sua vida útil (talvez 7–10 anos), eles possuem apenas um valor de sucata (ou, no mínimo, devem passar por trabalhos de manutenção ou reparos).

O conceito de "formação bruta de capital fixo" (FBCF) utilizado nas estatísticas oficiais, entretanto, não se refere ao investimento fixo total em um país.

  • Em primeiro lugar, a FBCF mede apenas o valor das adições ao estoque de capital fixo menos o valor das alienações de ativos fixos sucateados. Portanto, normalmente, o investimento fixo total em um ano é, na verdade, um valor maior do que a FBCF. "Investimento fixo total" (bruto) geralmente não é uma medida estatística publicada, uma vez que os economistas estão interessados ​​principalmente na contribuição do investimento fixo para o valor adicionado , ou seja, eles estão interessados ​​nas adições líquidas feitas ao estoque de capital fixo total (adições menos retiradas). Se, hipoteticamente, o valor do investimento fixo e o valor dos ativos fixos sucateados forem iguais, o valor do investimento fixo total nos dirá apenas que os ativos fixos sucateados foram substituídos. Se quisermos saber em quanto aumentou o estoque de capital fixo, precisamos saber a relação entre os ativos fixos adquiridos e as alienações de ativos fixos.
  • Em segundo lugar, a FBCF não inclui compras de terras, apenas investimentos em melhorias de terras , principalmente porque terras compradas por uma pessoa ou empresa de outra normalmente não aumentam a quantidade total de terras que existe (exceto em casos de recuperação de terras , como pólderes ). Tudo o que acontece é que a mesma terra muda de dono. Se a terra for vendida, pode render um ganho de capital para o vendedor, mas esses lucros da venda de terras não são geralmente explicitados nas estatísticas oficiais, em parte porque uma avaliação padrão de quanto a terra valia anteriormente é muitas vezes difícil de operacionalizar, em em particular se o terreno foi melhorado ou desenvolvido pelo vendedor. O valor da terra pode aumentar ou diminuir devido a todos os tipos de fatores, e as avaliações dos terrenos podem diferir de um lugar para outro. Na melhor das hipóteses, pode-se estimar o valor total das vendas de terras em um intervalo contábil.

Para fins estatísticos, o investimento em capital fixo deve ser diferenciado do investimento em bens intermediários . Ao contrário dos ativos fixos, os bens intermediários (por exemplo, commodities como petróleo, eletricidade, madeira, aço e grãos) são totalmente usados ​​na produção (geralmente em um ano). Mas essa distinção nem sempre é fácil de traçar, por exemplo:

  • se as matérias-primas forem retidas por mais de um ano antes de serem usadas,
  • se ocorrerem despesas para instalação, manutenção, seguro ou reparo de ativos fixos (que podem ser parte do contrato de compra)
  • se os ativos físicos "fixos" forem vendidos novamente em menos de um ano.

Nas estatísticas oficiais, várias convenções contábeis são adotadas para lidar com esses problemas de forma padronizada. Outra complicação é que os ativos fixos sucateados, sendo bens em segunda mão, podem ser revendidos e reutilizados (por exemplo, veículos usados).

Teorias de determinação de investimento fixo

Uma teoria da determinação do investimento fixo enfoca a discrepância entre a quantidade atual do estoque de capital fixo e o estoque de capital ideal ou alvo. O estoque de capital alvo - o nível no qual os lucros de uma empresa seriam mais altos se os ativos reais de capital fixo se igualassem a esse nível - é determinado como o nível em que o produto marginal do capital é igual ao custo marginal do capital . Então, o fluxo de investimento líquido por unidade de tempo é determinado equilibrando as perdas por ter um nível de capital abaixo do ideal com os custos de ajuste da instalação de novo capital; esses custos de ajuste em termos por unidade podem ser uma função crescente da velocidade de instalação.

Outra teoria de determinação de investimento fixo é baseada no q de Tobin , a razão entre o valor de mercado e o custo de aquisição de uma unidade adicional de capital físico; o investimento é hipotetizado como uma função crescente dessa relação.

Tendências

Os investimentos fixos hoje em dia podem ser enormes (por exemplo, uma usina nuclear pode ser construída por três bilhões de dólares). Isso cria mais risco e significa que muitas garantias financeiras e acordos de seguro se tornam necessários.

Veja também

links externos

  • Sistema de Contas Nacionais 2008 [1]