Franco Modigliani - Franco Modigliani
Franco Modigliani | |
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Nascer |
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18 de junho de 1918
Morreu | 25 de setembro de 2003 Cambridge, Massachusetts , EUA
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(85 anos)
Cidadania |
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Campo | Economia financeira |
Alma mater |
The New School ( PhD ) Sapienza University of Rome ( Laurea ) |
Orientador de doutorado |
Jacob Marschak |
Alunos de doutorado |
Albert Ando Robert Shiller Mario Draghi Lucas Papademos |
Influências | JM Keynes , Jacob Marschak |
Contribuições |
Teorema de Modigliani-Miller Modelo MPS de hipótese de ciclo de vida |
Franco Modigliani (18 de junho de 1918 - 25 de setembro de 2003) foi um economista ítalo-americano e ganhador do Prêmio Nobel de Economia em 1985 . Ele foi professor da Universidade de Illinois em Urbana – Champaign , da Carnegie Mellon University e da MIT Sloan School of Management .
Infância e educação
Modigliani nasceu em 18 de junho de 1918 em Roma , Lazio , Itália , na família judia de pai pediatra e mãe assistente social voluntária .
Ingressou na universidade aos dezessete anos, matriculando-se na faculdade de Direito da Universidade Sapienza de Roma . Em seu segundo ano na Sapienza, sua inscrição em concurso nacional de economia promovido pela organização estudantil oficial do estado conquistou o primeiro lugar e Modigliani recebeu um prêmio das mãos de Benito Mussolini . Ele escreveu vários ensaios para a revista fascista "O Estado", onde mostrou uma inclinação para as correntes ideológicas fascistas críticas ao liberalismo. Entre suas primeiras obras na Itália fascista estava um artigo sobre a organização e gestão da produção em uma economia socialista , escrito em italiano e argumentando a favor do socialismo ao longo das linhas expostas por socialistas de mercado anteriores como Abba Lerner e Oskar Lange .
Mas esse entusiasmo inicial evaporou logo após a aprovação das leis raciais na Itália . Em 1938, Modigliani deixou a Itália e foi para Paris junto com sua então namorada, Serena Calabi, para se juntar aos pais dela lá. Depois de retornar brevemente a Roma para discutir sua tese de laurea na universidade da cidade, ele obteve seu diploma em 22 de julho de 1939 e voltou a Paris.
No mesmo ano, todos emigraram para os Estados Unidos e ele se matriculou na Faculdade de Graduação da New School for Social Research . Seu Ph.D. dissertação , a elaboração e ampliação de John Hicks ' IS-LM modelo, foi escrito sob a supervisão de Jacob Marschak e Abba Lerner , em 1944, e é considerado 'quebra chão.'
Carreira
De 1942 a 1944, Modigliani lecionou na Columbia University e no Bard College como instrutor de economia e estatística . Em 1946, ele se naturalizou cidadão dos Estados Unidos . Em 1948, ele ingressou no corpo docente da Universidade de Illinois em Urbana – Champaign . De 1952 a 1962, ele foi membro do corpo docente da Carnegie Mellon University .
Em 1962, ingressou no corpo docente do MIT , como Professor do Instituto .
Contribuições para a teoria econômica
Modigliani, a partir da década de 1950, foi o criador da hipótese do ciclo de vida , que tenta explicar o nível de poupança da economia. A hipótese de que os consumidores almejam um nível de consumo estável ao longo da vida (por exemplo, poupando durante os anos de trabalho e gastando durante a aposentadoria ).
A hipótese das expectativas racionais é considerada pelos economistas como originada no artigo escrito por Modigliani e Emile Grunberg em 1954.
Quando era membro do corpo docente da Carnegie Mellon University , ele formulou em 1958, junto com Merton Miller , o teorema Modigliani-Miller para finanças corporativas . O teorema postula que, sob certas suposições, o valor de uma empresa não é afetado pelo fato de ser financiado por capital (venda de ações) ou por dívida (dinheiro emprestado), o que significa que a relação dívida / capital não é importante para empresas privadas .
No início dos anos 1960, sua resposta, em coautoria com Albert Ando , ao artigo de 1963 de Milton Friedman e David I. Meiselman , deu início ao chamado "debate de política monetária / fiscal" entre os economistas, que durou mais de sessenta anos.
Em 1975, Modigliani, em um artigo cujo co-autor era seu ex-aluno Lucas Papademos , introduziu o conceito de "NIRU", a taxa de desemprego não inflacionária , aparentemente uma melhoria em relação ao conceito de " taxa natural de desemprego ". Os termos referem-se a um nível de desemprego abaixo do qual a inflação sobe.
Em 1997, Modigliani e sua neta, Leah Modigliani, desenvolveram o que agora é chamado de " Modigliani Risk-Adjusted Performance ", uma medida dos retornos ajustados ao risco de uma carteira de investimentos derivada do índice de Sharpe , ajustado para o risco de a carteira em relação a uma referência, por exemplo, o "mercado".
Nomeações e prêmios
Em outubro de 1985, Modigliani recebeu o prêmio Nobel de Economia "por suas análises pioneiras da poupança e dos mercados financeiros ".
Em 1985, Modigliani recebeu o prêmio James R. Killian Faculty Achievement do MIT. Em 1997, recebeu o diploma honoris causa em Engenharia de Gestão pela Universidade de Nápoles Federico II em 1997.
Mais tarde, Modigliani tornou-se curador da organização Economists for Peace and Security , anteriormente "Economists Allied for Arms Reduction" e foi considerado um "conselheiro influente": no final dos anos 1960, em um contrato com o Federal Reserve , ele projetou o modelo "MIT-Pensilvânia-Conselho de Pesquisa em Ciências Sociais", uma ferramenta que "guiou a política monetária em Washington por muitas décadas".
Uma coleção de papéis de Modigliani está alojado na Universidade de Duke 's Rubenstein Library.
Crítica
O trabalho de Modigliani sobre política fiscal foi criticado por adeptos da economia pós-keynesiana , que contestaram o "keynesianismo" de seus pontos de vista, apontando sua contribuição para o conceito da NAIRU , bem como sua postura geral sobre déficits fiscais . O teorema de Modigliani-Miller implica que, para uma economia fechada, o empréstimo do estado é meramente tributação diferida , uma vez que os gastos do estado podem ser financiados apenas pela " impressão de dinheiro ", impostos ou empréstimos, e, portanto, o financiamento monetário dos gastos do estado implica a imposição subsequente de um chamado "imposto inflacionário", que ostensivamente tem o mesmo efeito sobre a renda permanente que a tributação explícita.
No entanto, eles reconheceram sua voz dissidente sobre a questão do desemprego, na qual Modigliani concordou desde o início com economistas heterodoxos que o desemprego em toda a Europa no final do século 20 foi causado pela falta de demanda induzida por políticas de austeridade .
Vida pessoal
Em 1939, enquanto estavam em Paris, Modigliani casou-se com Serena Calabi. Eles tiveram dois filhos, Andre e Sergio Modigliani.
Modigliani morreu em Cambridge, Massachusetts , em 2003, enquanto ainda trabalhava no MIT, e lecionou até os últimos meses de sua vida. Ele tinha 85 anos. Serena Modigliani-Calabi, ativa até o fim na política progressista , principalmente com a Liga das Eleitoras , e uma crente declarada na democracia participativa , morreu em 2008.
Bibliografia selecionada
Livros
- Modigliani, Franco; Abel, Andrew B .; Johnson, Simon (1980). The Collected Papers of Franco Modigliani . Cambridge, Massachusetts: MIT Press . ISBN 978-0-262-13150-6.
- Modigliani, Franco; Fabozzi, Frank J. (1996). Mercado de capitais: instituições e instrumentos . Upper Saddle River, Nova Jersey: Prentice Hall. ISBN 978-0-13-300187-7.
- Modigliani, Franco; Fabozzi, Frank J .; Ferri, Michael G. (1998). Fundações de mercados e instituições financeiras . Upper Saddle River, Nova Jersey: Prentice Hall . ISBN 978-0-13-686056-3.
- Modigliani, Franco (2001). Aventuras de um economista . Londres, Nova York: Texere. ISBN 978-1-58799-007-6.
- Modigliani, Franco; Muralidhar, Arun (2004). Repensando a Reforma da Previdência (PDF) . Londres: Cambridge University Press. ISBN 978-0-521-83411-7.
Artigos
- Modigliani, Franco (1944). "A preferência pela liquidez e a teoria dos juros e da moeda". Econometrica . 12 (1): 45–88. doi : 10.2307 / 1905567 . JSTOR 1905567 .
- Modigliani, Franco (1998). "Lições aprendidas com Barbara". Economia Feminista . 4 (3): 143–144. doi : 10.1080 / 135457098338347 .
Veja também
Notas
Referências
links externos
- "Franco Modigliani (1918–2003)" . The Concise Encyclopedia of Economics . Biblioteca de Economia e Liberdade (2ª ed.). Liberty Fund . 2008
- Modigliani funciona , IDEAS / RePEc
- Aparências em C-SPAN
- “ O que influencia nossa probabilidade de economizar? ”, Site do Union Bank of Switzerland , com entrevistas filmadas por Franco Modigliani
- Franco Modigliani em Nobelprize.org