Base monetária - Monetary base

Base monetária euro

Na economia , a base monetária (também da base monetária , base de dinheiro , moeda de alta potência , monetária , dinheiro fora , dinheiro do banco central ou, no Reino Unido , dinheiro estreito ) em um país é a quantidade total de dinheiro criado pelo centro de Banco. Isso inclui:

A base monetária não deve ser confundida com a oferta de moeda , que consiste no total de moeda em circulação no público mais certos tipos de depósitos não bancários em bancos comerciais .

Gestão

Base monetária dos EUA

As operações de mercado aberto são ferramentas de política monetária que expandem ou contraem diretamente a base monetária.

A base monetária é manipulada durante a condução da política monetária por um ministério das finanças ou banco central. Essas instituições alteram a base monetária por meio de operações de mercado aberto: a compra e venda de títulos do governo. Por exemplo, se eles compram títulos do governo de bancos comerciais, eles pagam por eles adicionando novos valores aos depósitos de reserva dos bancos no banco central, sendo este último um componente da base monetária.

Normalmente, um banco central também pode influenciar as atividades bancárias manipulando as taxas de juros e estabelecendo requisitos de reserva (quanto dinheiro os bancos devem manter em mãos em vez de emprestar aos tomadores). As taxas de juros, principalmente sobre fundos federais (empréstimos de ultracurto prazo entre bancos), são elas próprias influenciadas pelas operações de mercado aberto.

A base monetária tem sido tradicionalmente considerada de alta potência porque seu aumento normalmente resultará em um aumento muito maior na oferta de depósitos à vista por meio de empréstimos bancários, uma proporção chamada de multiplicador de moeda . No entanto, para aqueles que não concordam com a teoria do multiplicador monetário, a base monetária pode ser considerada de alta potência por causa do multiplicador fiscal .

Política monetária

A política monetária é geralmente considerada a preservação da política dos bancos de reserva, que têm como meta uma taxa de juros. O controle da quantidade de Base Monetária na economia é então perdido, pois o fracasso do Banco da Reserva em atender às exigências de reserva do sistema bancário resultará em bancos com poucas reservas elevando a taxa de juros. As taxas de juros são manipuladas pelo banco central para manter uma taxa de inflação considerada nem muito alta nem muito baixa. Isso geralmente é determinado usando uma regra de Taylor. A quantidade de reservas no sistema bancário é suportada pelas operações de mercado aberto realizadas pelos Bancos de Reserva, envolvendo a compra e venda de diversos instrumentos financeiros, geralmente dívida pública (obrigações), geralmente através de “repos”. Os bancos exigem apenas reservas suficientes para facilitar os processos de liquidação interbancária. Em alguns países, os bancos da reserva agora pagam juros sobre as reservas. Isso adiciona outra alavanca aos mecanismos de controle da taxa de juros disponíveis para o Reserve Bank. Após a crise financeira de 2008, o Quantitative Easing aumentou o montante das reservas no sistema bancário, uma vez que os bancos da reserva compraram dívidas inadimplentes dos bancos, pagando-as com reservas. Isso deixou o sistema bancário com um excesso de oferta de reservas. Este aumento nas reservas não teve efeito sobre o nível das taxas de juros. Observe que as reservas nunca são emprestadas pelos bancos.

Contabilidade

Seguindo os padrões do IFRS, a base monetária é registrada como um passivo do balanço do banco central, o que implica que a base monetária é, por natureza, uma dívida do banco central. No entanto, dada a natureza especial da moeda do banco central - que não pode ser resgatada em outra coisa senão a base monetária - vários estudiosos como Michael Kumhof argumentaram que ela deveria ser registrada como uma forma de patrimônio líquido.

Veja também

Referências

links externos