Crise financeira islandesa de 2008-2011 - 2008–2011 Icelandic financial crisis

O primeiro-ministro da Islândia, Geir H. Haarde, fala com repórteres em 27 de outubro de 2008.

A crise financeira islandesa foi um grande evento econômico e político na Islândia, que envolveu o default de todos os três principais bancos comerciais privados do país no final de 2008, após suas dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo e uma corrida aos depósitos na Holanda e o Reino Unido . Em relação ao tamanho de sua economia, o colapso bancário sistêmico da Islândia foi o maior já experimentado por qualquer país na história econômica. A crise levou a uma crise econômica severa em 2008–2010 e a uma agitação política significativa .

Nos anos anteriores à crise, três bancos islandeses, Kaupthing , Landsbanki e Glitnir , se multiplicaram. Esta expansão foi impulsionada pelo fácil acesso ao crédito nos mercados financeiros internacionais, em particular nos mercados monetários . Com o desenrolar da crise financeira de 2007-2008 , os investidores perceberam que os bancos islandeses eram cada vez mais arriscados. A confiança nos bancos foi diminuindo gradualmente, levando a uma desvalorização acentuada da coroa islandesa em 2008 e aumentando as dificuldades para os bancos na rolagem da sua dívida de curto prazo. No final do segundo trimestre de 2008, a dívida externa da Islândia era de 9,553 trilhões de coroas islandesas (€ 50 bilhões), mais de 7 vezes o PIB da Islândia em 2007. Os ativos dos três bancos totalizaram 14,437 trilhões de coroas no final do segundo trimestre de 2008, igual a mais de 11 vezes o PIB nacional. Devido à enorme dimensão do sistema financeiro islandês em comparação com a economia islandesa, o Banco Central da Islândia viu-se incapaz de agir como credor de última instância durante a crise, agravando ainda mais a desconfiança no sistema bancário.

Em 29 de setembro de 2008, foi anunciado que Glitnir seria nacionalizado. No entanto, os esforços subsequentes para restaurar a fé no sistema bancário falharam. Em 6 de outubro, o legislador islandês instituiu uma lei de emergência que permitiu à Autoridade de Supervisão Financeira (FME) assumir o controle das instituições financeiras e fazer depósitos domésticos nas reivindicações prioritárias dos bancos. Nos dias seguintes, novos bancos foram fundados para assumir as operações domésticas do Kaupthing, Landsbanki e Glitnir. Os antigos bancos foram colocados em liquidação e liquidação, resultando em perdas para seus acionistas e credores estrangeiros . Fora da Islândia, mais de meio milhão de depositantes perderam o acesso às suas contas em filiais estrangeiras de bancos islandeses. Isso levou à disputa do Icesave de 2008-2013 , que terminou com uma decisão do Tribunal da EFTA de que a Islândia não era obrigada a reembolsar as garantias de depósito mínimo dos depositantes holandeses e britânicos .

Em um esforço para estabilizar a situação, o governo islandês afirmou que todos os depósitos domésticos em bancos islandeses seriam garantidos, impôs controles estritos de capital para estabilizar o valor da coroa islandesa e garantiu um pacote de dívida soberana de US $ 5,1 bilhões do FMI e do Países nórdicos , a fim de financiar um déficit orçamentário e a restauração do sistema bancário. O programa de ajuda internacional de resgate liderado pelo FMI terminou oficialmente em 31 de agosto de 2011, enquanto os controles de capital que foram impostos em novembro de 2008 foram suspensos em 14 de março de 2017.

A crise financeira teve um sério impacto negativo na economia islandesa . O valor da moeda nacional caiu drasticamente, as transações em moeda estrangeira foram praticamente suspensas por semanas e a capitalização de mercado da bolsa de valores islandesa caiu mais de 90%. Como resultado da crise, a Islândia passou por uma grave depressão econômica; o produto interno bruto do país caiu 10% em termos reais entre o terceiro trimestre de 2007 e o terceiro trimestre de 2010. Uma nova era com crescimento positivo do PIB começou em 2011 e ajudou a promover uma tendência de declínio gradual para a taxa de desemprego. O déficit orçamentário do governo diminuiu de 9,7% do PIB em 2009 e 2010 para 0,2% do PIB em 2014; esperava -se que o rácio da dívida bruta em relação ao PIB do governo central diminuísse para menos de 60% em 2018, de um máximo de 85% em 2011.

Desenvolvimento

Moeda

O declínio da coroa islandesa em relação ao euro, mostrado de setembro a novembro de 2008. A linha contínua inferior (em marrom) mostra a taxa offshore, conforme cotada pelo Banco Central Europeu; a linha contínua superior (em azul) mostra a taxa onshore conforme cotada pelo Banco Central da Islândia. As duas linhas sólidas divergem em 6 de outubro, depois que Glitnir entrou em default em alguns depositantes de atacado no Reino Unido, embora tenha havido diferenças incomumente grandes (até 5%) durante a semana anterior. A linha tracejada inferior (em preto) mostra a taxa média de janeiro a agosto de 2008 (113,31 coroas para o euro, já abaixo de 91,2 coroas para o euro em 31 de dezembro de 2007), enquanto a linha tracejada superior mostra a média de longo prazo de 1999 a 2007 (83,423 coroas para o euro).

A coroa islandesa havia caído mais de 35% em relação ao euro de janeiro a setembro de 2008. A inflação dos preços ao consumidor estava em 14%, e as taxas de juros da Islândia haviam subido para 15,5% para lidar com a alta inflação.

Na noite de quarta-feira, 8 de outubro, 2008 , o Banco Central da Islândia abandonou sua tentativa de atrelar a coroa islandesa em 131 coroas para o euro depois de tentar definir esta peg em 6 de Outubro. Em 9 de outubro, a coroa islandesa estava sendo negociada a 340 por euro, quando o comércio da moeda entrou em colapso devido à aquisição do último grande banco islandês pelo FME e, portanto, à perda de todas as " câmaras de compensação " do comércio da coroa . No dia seguinte, o banco central introduziu restrições à compra de moeda estrangeira na Islândia. De 9 de outubro a 5 de novembro, o Banco Central Europeu cotou uma taxa de referência de 305 coroas suecas por euro.


Balança corrente da Islândia: Exportações (importações) de bens
por mês em milhões de euros
  2007 2008
Setembro 204,4
(316,3)
325,0
( 323,5 )
Outubro 274,6
(370,7)
310,8
(239,0)
11 de novembro 346,4
(373,3)
250,6
(236,7)
Bens, exceto navios e aeronaves. Dados das Estatísticas da Islândia e do Banco Central da Islândia: conversão de ISK nas taxas de câmbio médias mensais do Banco Central da Islândia.
Para efeitos de comparação, as exportações (importações) médias mensais de serviços foram de 139,3 M € (185,4 M €) no 2º trimestre de 2007; € 125,6 milhões (€ 151,9 milhões) no 2º trimestre de 2008.

O Banco Central da Islândia criou um sistema temporário de leilões diários de moeda em 15 de outubro para facilitar o comércio internacional. O valor da króna é determinado pela oferta e demanda nesses leilões. O primeiro leilão vendeu € 25 milhões a uma taxa de 150 coroas suecas por euro. A negociação da coroa comercial fora da Islândia reiniciou a 28 de outubro, a uma taxa de câmbio de 240 coroas para o euro, depois de as taxas de juro islandesas terem subido para 18%. As reservas cambiais do Banco Central da Islândia caíram US $ 289 milhões em outubro de 2008.

Durante novembro, a taxa de câmbio real (descontando a inflação) da coroa islandesa, conforme citada pelo Banco Central da Islândia, foi cerca de um terço menor do que a taxa média de 1980 a 2008, e 20% menor do que as mínimas históricas durante o mesmo período. A taxa externa cotada pelo Banco Central Europeu foi ainda mais baixa. No último dia de negociação do mês, 28 de novembro, o Banco Central da Islândia cotava 182,5 coroas suecas por euro, enquanto o Banco Central Europeu cotava 280 coroas coroadas por euro.

Em 28 de novembro, o Banco Central da Islândia e o Ministro dos Negócios Empresariais chegaram a acordo sobre um novo conjunto de regulamentações monetárias, substituindo as restrições do banco central impostas no início da crise. Movimentos de capital de e para a Islândia foram proibidos sem uma licença do banco central. Estima-se que os investidores estrangeiros detenham cerca de € 2,9 bilhões em títulos denominados em coroa, popularmente conhecidos como "títulos glaciares".

As regras de câmbio também obrigam os residentes islandeses a depositar qualquer nova moeda estrangeira que recebam em um banco islandês. Há evidências anedóticas de que alguns exportadores islandeses operavam em um mercado informal de câmbio estrangeiro, negociando libras e euros por coroas fora do controle de qualquer regulador e deixando o mercado onshore de moeda estrangeira faminto. Assim, o Banco Central teve de vender € 124 milhões de reservas cambiais em Novembro de 2008 para compensar a diferença, em comparação com um excedente comercial estimado de € 13,9 milhões.

O último leilão de divisas foi realizado a 3 de dezembro. O mercado interno de câmbio interbancário reabriu no dia seguinte com três formadores de mercado , todos de propriedade do governo. Nos primeiros dois dias de negociação doméstica, a coroa chegou a 153,3 por euro, uma alta de 22% em relação à última taxa de leilão de moeda.

Em janeiro de 2009, a taxa de câmbio da coroa islandesa em relação ao euro parecia estar mais estabilizada em comparação com a situação em outubro de 2008, com a taxa mais baixa de 177,5 coroas por EUR em 1, 3 e 4 de janeiro de 2009, e a mais alta de 146,8 em 30 Janeiro de 2009. Nesse ínterim, no entanto, a inflação de 12 meses da Islândia em janeiro de 2009 subiu para um recorde de 18,6%.

Bancos

Em setembro de 2008, documentos internos do Kaupthing , o maior banco da Islândia, vazaram para o WikiLeaks . Em 29 de setembro de 2008, foi anunciado um plano para que o banco Glitnir fosse nacionalizado pelo governo islandês com a compra de uma participação de 75% por € 600 milhões. O governo afirmou que não pretendia manter a propriedade do banco por um longo período e que o banco deveria continuar operando normalmente. Segundo o governo, o banco "teria deixado de existir" em poucas semanas se não tivesse havido intervenção. Posteriormente, descobriu-se que a Glitnir tinha uma dívida de US $ 750 milhões com vencimento em 15 de outubro. No entanto, a nacionalização da Glitnir nunca foi aprovada , uma vez que foi colocada em liquidação pelo FME antes de o plano inicial do governo islandês de compra de 75% das ações ter sido aprovado pelos acionistas.

A anunciada nacionalização da Glitnir ocorreu no momento em que o governo do Reino Unido foi forçado a nacionalizar a Bradford & Bingley e a vender suas operações de varejo e rede de agências ao Grupo Santander . No fim de semana de 4 a 5 de outubro, os jornais britânicos publicaram muitos artigos detalhando a nacionalização do Glitnir e a alta alavancagem dos outros bancos da Islândia. O influente editor de negócios da BBC , Robert Peston, publicou um artigo de opinião sobre os bancos, afirmando que o seguro da dívida do Kaupthing exigia um prêmio de £ 625.000 para garantir o retorno de £ 1 milhão: "o pior caso de BO financeiro que encontrei em algum tempo" foi sua descrição gráfica. O Guardian disse que "a Islândia está à beira do colapso. A inflação e as taxas de juros estão subindo. A coroa, a moeda da Islândia, está em queda livre." Esses artigos assustaram os investidores que discutiam o Icesave (o nome comercial do Landsbanki no Reino Unido e na Holanda) em fóruns online e muitos começaram a retirar suas economias do banco na Internet. Problemas com acesso ao site sugeriram uma economia em economia.

Em 6 de outubro, várias facilidades de crédito interbancárias privadas a bancos islandeses foram encerradas. O primeiro-ministro Geir Haarde se dirigiu à nação em um discurso que se tornou famoso por suas portentosas palavras finais: " Deus abençoe a Islândia ". Ele anunciou um pacote de novas medidas regulatórias que deveriam ser apresentadas ao Althing , o parlamento da Islândia, imediatamente, com a cooperação dos partidos da oposição. Isso incluía o poder do FME de assumir a administração dos bancos islandeses sem nacionalizá-los e o tratamento preferencial para os depositantes no caso de um banco ter que ser liquidado . Numa medida separada, os depósitos a retalho em sucursais islandesas de bancos islandeses foram totalmente garantidos. As medidas de emergência foram consideradas desnecessárias pelo governo islandês menos de 24 horas antes.

Naquela noite, a subsidiária do Landsbanki em Guernsey entrou em administração voluntária com a aprovação da Comissão de Serviços Financeiros de Guernsey . Os administradores diriam mais tarde que "A principal razão para as dificuldades do Banco tem sido a colocação de fundos em sua subsidiária parceira no Reino Unido, o Heritable Bank ." O ministro-chefe de Guernsey afirmou que "os diretores do Landsbanki Guernsey tomaram as medidas adequadas ao colocar o banco sob administração".

O FME colocou o Landsbanki em liquidação no início de 7 de outubro. Um comunicado de imprensa do FME afirmou que todas as agências domésticas do Landsbanki, call centers, ATMs e operações de Internet estarão abertas para negócios como de costume, e que todos os "depósitos domésticos" foram totalmente garantidos. O governo do Reino Unido usou a Lei Bancária (Disposições Especiais) de 2008, primeiro para transferir depósitos de varejo do Heritable Bank para uma holding do Tesouro , depois para vendê-los ao banco holandês ING Direct por £ 1 milhão. No mesmo dia, o FME também colocou Glitnir em liquidação.

Naquela tarde, houve uma conversa telefônica entre o ministro das Finanças islandês, Árni Mathiesen, e o chanceler do Tesouro do Reino Unido , Alistair Darling . Naquela noite, um dos governadores do Banco Central da Islândia, Davíð Oddsson , foi entrevistado na emissora de serviço público islandês RÚV e afirmou que “nós [o Estado islandês] não pretendemos pagar as dívidas dos bancos que estão um pouco desatento ". Ele comparou as medidas do governo à intervenção dos EUA no Washington Mutual e sugeriu que os credores estrangeiros "infelizmente só receberiam 5-10-15% de seus créditos".

Darling anunciou que estava tomando medidas para congelar os ativos do Landsbanki no Reino Unido. A Ordem de Congelamento do Landsbanki 2008 foi aprovada às 10h do dia 8 de outubro de 2008 e entrou em vigor dez minutos depois. Ao abrigo da ordem, o Tesouro do Reino Unido congelou os ativos do Landsbanki no Reino Unido e introduziu disposições para impedir a venda ou movimentação de ativos do Landsbanki no Reino Unido, mesmo que detidos pelo Banco Central da Islândia ou pelo Governo da Islândia. A ordem de congelamento aproveitou as disposições das seções 4 e 14 e do Anexo 3 do Ato de Antiterrorismo, Crime e Segurança de 2001 , e foi feita "porque o Tesouro considerou essa ação em detrimento da economia do Reino Unido (ou parte dela) tinha sido ou era provável que fosse tomada por certas pessoas que são do governo ou residentes de um país ou território fora do Reino Unido ".

O primeiro-ministro do Reino Unido, Gordon Brown, anunciou que o governo do Reino Unido iniciaria uma ação legal contra a Islândia por preocupações com a compensação dos estimados 300.000 poupadores do Reino Unido. Geir Haarde disse em uma entrevista coletiva no dia seguinte que o governo islandês ficou indignado com o fato de o governo do Reino Unido ter aplicado disposições da legislação anti-terrorismo em uma ação que eles apelidaram de "ato hostil". O Chanceler do Tesouro também disse que o governo do Reino Unido pagaria toda a conta para compensar os depositantes de varejo do Reino Unido, estimados em £ 4 bilhões. É relatado que mais de £ 4 bilhões em ativos islandeses no Reino Unido foram congelados pelo governo do Reino Unido. A Autoridade de Serviços Financeiros do Reino Unido (FSA) também declarou a Kaupthing Singer & Friedlander , a subsidiária do Reino Unido do Kaupthing Bank , inadimplente em suas obrigações, vendeu o Kaupthing Edge , seu banco na Internet, para o ING Direct e colocou o Kaupthing Singer & Friedlander na administração. Mais de £ 2,5 bilhões em depósitos para 160.000 clientes foram vendidos ao ING Direct. A escala da corrida aos depósitos Kaupthing Edge tinha sido tal que muitas transações não foram concluídas até 17 de outubro. Embora Geir Haarde tenha descrito as ações do governo do Reino Unido sobre Kaupthing Singer & Friedlander como um "abuso de poder" e "sem precedentes", elas foram as terceiras ações tomadas de acordo com a Lei Bancária (Disposições Especiais) de 2008 em menos de dez dias, após as intervenções em Bradford & Bingley e Heritable Bank.

No mesmo dia, o Sveriges Riksbank , o banco central da Suécia, disponibilizou uma linha de crédito de 5 bilhões de coroas suecas (€ 520 milhões) ao Kaupthing Bank Sverige AB, a subsidiária sueca do Kaupthing. O empréstimo era para pagar "depositantes e outros credores".

Em 9 de outubro, o Kaupthing foi colocado em liquidação pela FME, após a renúncia de todo o conselho de administração. O banco disse que estava inadimplente em seus contratos de empréstimo depois que sua subsidiária no Reino Unido foi colocada em administração. A filial luxemburguesa do Kaupthing solicitou e obteve uma suspensão de pagamentos (semelhante à proteção do capítulo 11 ) no Tribunal Distrital do Luxemburgo. Do Kaupthing Genebra escritório, que era um ramo da sua subsidiária Luxemburgo, foi impedido de proceder ao pagamento de mais de 5000 francos suíços pela Comissão Federal Suíça de Bancos . Os diretores da subsidiária do Kaupthing na Ilha de Man decidiram encerrar a empresa após consultar as autoridades de Manx. A Autoridade de Supervisão Financeira Finlandesa, Rahoitustarkastus , anunciou ter assumido o controle da filial de Helsinque do Kaupthing já no dia 6, para evitar que dinheiro fosse enviado de volta para a Islândia.

No mesmo dia, o Tesouro do Reino Unido emitiu uma licença ao abrigo da Ordem de Congelamento do Landsbanki 2008 para permitir que a sucursal de Londres do Landsbanki continuasse alguns negócios. Uma segunda licença foi emitida em 13 de outubro, quando o Banco da Inglaterra concedeu um empréstimo garantido de £ 100 milhões ao Landsbanki "para ajudar a maximizar os retornos para os credores do Reino Unido".

Em 12 de outubro, o governo norueguês assumiu o controle das operações norueguesas do Kaupthing, incluindo "todos os ativos e passivos do banco na Noruega".

Em 21 de outubro, o Banco Central da Islândia solicitou às demais instituições financeiras independentes novas garantias contra seus empréstimos. Isso substituiria as ações da Glitnir, Landsbanki e Kaupthing que haviam sido dadas como garantia anteriormente e que agora eram de valor muito inferior, senão sem valor. O valor da garantia foi estimado em 300 bilhões de coroas suecas (2 bilhões de euros). Um dos bancos, o Sparisjóðabanki (SPB, também conhecido como Icebank), declarou no dia seguinte que não poderia fornecer novas garantias para seu empréstimo de 68 bilhões de coroas (€ 451 milhões) e que teria que pedir ajuda ao governo. "Este problema não será resolvido de nenhuma outra maneira", disse o CEO Agnar Hansson.

Em 24 de outubro, descobriu -se que uma empresa norueguesa de crédito à exportação ( Eksportfinans ) fez uma reclamação à polícia norueguesa sobre o alegado desfalque de 415 milhões de coroas norueguesas (47 milhões de euros) pela Glitnir desde 2006. O banco islandês agiu como agente da Eksportfinans, administrando empréstimos a várias empresas: no entanto, Eksportfinans alega que, quando os empréstimos foram pagos antecipadamente pelos mutuários, Glitnir guardou o dinheiro e apenas continuou com os pagamentos regulares à Eksportfinans, efetivamente tomando ela própria um empréstimo não autorizado.

Mercado de ações

O valor do OMX Islândia 15 de janeiro de 1998 a outubro de 2008
Preços de fechamento da OMX Islândia 15 durante as cinco semanas de negociação de 29 de setembro de 2008 a 31 de outubro de 2008

A negociação de ações de seis empresas financeiras na OMX Nordic Iceland Exchange foi suspensa em 6 de outubro por ordem do FME. Na quinta-feira, 9 de outubro, todas as negociações na bolsa foram congeladas por dois dias pelo governo "na tentativa de evitar que o pânico se espalhe pelos mercados financeiros do país". A decisão foi tomada devido a "condições anormais de mercado", com os preços das ações caindo 30% desde o início do mês. O fechamento foi prorrogado até segunda-feira, 13 de outubro, devido à continuidade das "condições incomuns de mercado".

O mercado reabriu a 14 de Outubro com o principal índice, o OMX Iceland 15 , a 678,4, o que corresponde a uma queda de cerca de 77% face a 3.004,6 antes do encerramento. Isso reflete o fato de que o valor dos três grandes bancos, que representam 73,2% do valor do OMX Islândia 15, foi definido como zero. Os valores de outras ações variaram de + 8% a -15%. A negociação de ações da Exista , SPRON e Straumur-Burðarás (13,66% da OMX Islândia 15) continua suspensa. Após uma semana de negociações muito fracas, o OMX Iceland 15 fechou em 17 de outubro em 643,1, queda de 93% em termos de coroa e 96% em termos de euro em relação ao seu máximo histórico de 9.016 (18 de julho de 2007).

A negociação de ações de duas empresas de serviços financeiros, Straumur – Burðarás e Exista, foi retomada no dia 9 de dezembro: juntas as empresas representam 12,04% da OMX Islândia 15. Os valores das ações de ambas as empresas caíram fortemente, e o índice fechou em 394,88, queda de 40,17% no dia. A negociação das ações da SPRON e da Kaupthing mantém-se suspensa, aos preços de 1,90 coroas e 694,00 coroas, respetivamente.

Dívida soberana

Avaliações da dívida soberana da Islândia
(moeda estrangeira de longo prazo)
Agência 29 de setembro de 2008 10 de outubro de 2008
Fitch A + BBB–
Moody's Aa1 A1
R&I AA BBB–
S&P UMA- BBB

As quatro agências de notação de crédito que monitorizam a dívida soberana da Islândia baixaram todas as suas notações durante a crise e as suas perspectivas para futuras alterações nas notações tornaram-se negativas. O governo islandês teve um saldo relativamente saudável, com dívida soberana de 28% do PIB e um superávit orçamentário de 6% do PIB (2007). Mais recentemente, a dívida estimada em 2011 foi de 130% do PIB, com um déficit orçamentário de 6% do PIB.

Além disso, o valor dos títulos em moeda estrangeira com vencimento no restante de 2008 foi de apenas $ 600 milhões, e o serviço da dívida em moeda estrangeira em 2009 foi de apenas $ 215 milhões, bem dentro da capacidade de pagamento do governo. No entanto, as agências acreditavam que o governo teria que emitir mais títulos em moeda estrangeira, tanto para cobrir perdas quando as operações dos bancos no exterior estão sendo liquidadas quanto para estimular a demanda na economia doméstica quando a Islândia entrar em recessão.

Uma equipe de especialistas do Fundo Monetário Internacional (FMI) chegou à Islândia no início de outubro de 2008 para conversas com o governo. O ministro da Indústria, Össur Skarphéðinsson, foi considerado "favorável" para ajudar o FMI a estabilizar a coroa e permitir a redução das taxas de juros.

Em 7 de outubro, o banco central da Islândia anunciou que estava em negociações com o embaixador russo na Islândia, Victor I. Tatarintsev , sobre um empréstimo de € 4 bilhões da Rússia. O empréstimo seria concedido em três ou quatro anos, com uma taxa de juros de 30 a 50 pontos base (0,3% a 0,5%) acima da LIBOR . O governador do Banco Central da Islândia, Davíð Oddsson, posteriormente esclareceu que o empréstimo ainda estava sendo negociado. De acordo com a RÚV, o primeiro-ministro Geir Haarde vinha investigando a possibilidade de um empréstimo russo desde meados do verão. Questionado sobre o assunto em entrevista coletiva, Geir Haarde disse: “Não recebemos o tipo de apoio que solicitávamos de nossos amigos. Portanto, em uma situação como essa é preciso procurar novos amigos”.

Uma equipe de negociadores islandeses chegou a Moscou em 14 de outubro para discutir o possível empréstimo. O vice-ministro das finanças russo, Dmitri Pankin, disse que "a reunião ocorreu em uma atmosfera amigável ... Estamos trabalhando exaustivamente no assunto para tomar uma decisão final". No mesmo dia, o Banco Central da Islândia sacou suas facilidades de swap com os bancos centrais da Dinamarca e da Noruega por € 200 milhões cada. A Islândia tem facilidades de swap com os outros países nórdicos por um total de € 1,5 bilhão. A Islândia também está buscando ajuda do Banco Central Europeu (BCE): há algum precedente para a mudança, uma vez que o BCE já tem acordos de swap de moeda com a Suíça, outro não membro da União Europeia .

Em 24 de outubro, o FMI concordou provisoriamente em emprestar € 1,58 bilhão. No entanto, o empréstimo ainda não tinha sido aprovado pela Comissão Executiva do FMI em 13 de novembro. Devido ao atraso, a Islândia se viu presa em uma situação clássica de catch-22, os empréstimos de outros países não puderam ser garantidos até que o programa do FMI fosse aprovado. O governo islandês falou de uma lacuna de US $ 500 milhões (€ 376 milhões) nos planos de financiamento. O ministro das finanças holandês Wouter Bos afirmou que a Holanda se oporia ao empréstimo a menos que um acordo fosse alcançado sobre o seguro de depósito para clientes do Landsbanki na Holanda.

O pacote liderado pelo FMI de US $ 4,6 bilhões foi finalmente acordado em 19 de novembro, com o FMI emprestando US $ 2,1 bilhões e outros US $ 2,5 bilhões em empréstimos e swaps de moeda da Noruega, Suécia, Finlândia e Dinamarca. Além disso, a Polónia ofereceu um empréstimo de $ 200 milhões e as Ilhas Faroé ofereceram $ 50 milhões, cerca de 3% do PIB das Ilhas Faroé. O governo islandês informou que a Rússia ofereceu US $ 500 milhões e a Polônia US $ 200 milhões. No dia seguinte, Alemanha, Holanda e Reino Unido anunciaram um empréstimo conjunto de US $ 6,3 bilhões (€ 5 bilhões), relacionado à disputa do seguro de depósito.

Causas

Crescimento econômico na Islândia , Dinamarca , Noruega e Suécia de 2000 a 2007. A Islândia está no vermelho.

Em 2001, os bancos foram desregulamentados na Islândia. Isso preparou o terreno para os bancos aumentarem suas dívidas quando as empresas estrangeiras se acumulassem. A crise se desenrolou quando os bancos se tornaram incapazes de refinanciar suas dívidas. Estima-se que os três maiores bancos detinham dívida externa superior a € 50 bilhões, ou cerca de € 160.000 por residente islandês, em comparação com o produto interno bruto da Islândia de € 8,5 bilhões. Já em março de 2008, o custo do seguro de depósito privado para depósitos no Landsbanki e Kaupthing já era muito mais alto (6–8,5% da quantia depositada) do que para outros bancos europeus. A coroa, que foi classificada pelo The Economist no início de 2007 como a moeda mais sobrevalorizada do mundo (com base no Índice Big Mac ), sofreu ainda mais os efeitos do carry trading .

Vindo de um pequeno mercado interno, os bancos islandeses financiaram sua expansão com empréstimos no mercado de empréstimos interbancários e, mais recentemente, com depósitos de fora da Islândia (que também são uma forma de dívida externa). As famílias também contraíram uma grande quantidade de dívidas, equivalente a 213% da renda disponível , o que levou à inflação. Essa inflação foi exacerbada pela prática do Banco Central da Islândia de emitir empréstimos de liquidez para bancos com base em títulos recém-emitidos e descobertos - efetivamente, imprimindo dinheiro sob demanda.

Em resposta à alta dos preços - 14% nos doze meses até setembro de 2008, ante uma meta de 2,5% - o Banco Central da Islândia manteve as taxas de juros elevadas (15,5%). Essas altas taxas de juros, em comparação com 5,5% no Reino Unido ou 4% na zona do euro, por exemplo, encorajaram os investidores estrangeiros a manter depósitos em coroa islandesa, levando à inflação monetária : a oferta de moeda islandesa (M3) cresceu 56,5% nos doze meses até setembro de 2008, em comparação com o crescimento do PIB de 5,0%. A situação era efetivamente uma bolha econômica , com os investidores superestimando o verdadeiro valor da króna.

Tal como acontece com muitos bancos em todo o mundo, os bancos islandeses acharam cada vez mais difícil ou impossível rolar seus empréstimos no mercado interbancário , seus credores insistindo no pagamento enquanto nenhum outro banco estava disposto a fazer novos empréstimos. Em tal situação, um banco normalmente teria que pedir um empréstimo ao banco central como o credor de último recurso . No entanto, na Islândia os bancos eram tão maiores do que a economia nacional que o Banco Central da Islândia e o governo islandês não podiam garantir o pagamento das dívidas dos bancos, levando ao colapso dos bancos. As reservas oficiais do Banco Central da Islândia eram de 374,8 bilhões de coroas suecas no final de setembro de 2008, em comparação com 350,3 bilhões de coroas da dívida internacional de curto prazo no setor bancário islandês e pelo menos £ 6,5 bilhões (1,250 bilhões de coroas) de depósitos de varejo no Reino Unido.

O logotipo do Icesave, anunciando-o como "parte do Landsbanki, Reykjavík, Islândia"

A situação foi agravada pelo fato de que o Icesave estava operando como uma agência do Landsbanki, ao invés de uma subsidiária legalmente independente. Como tal, era totalmente dependente do Banco Central da Islândia para empréstimos emergenciais de liquidez e não podia recorrer ao Banco da Inglaterra para obter ajuda. A Autoridade de Serviços Financeiros do Reino Unido (FSA) estava ciente do risco e estava considerando a imposição de requisitos especiais de liquidez aos bancos que aceitavam depósitos na Islândia nas semanas anteriores à crise. No entanto, o plano - que nunca foi implementado - teria forçado os bancos islandeses a cortar as taxas de juros ou parar de receber novos depósitos, e poderia até mesmo ter desencadeado o tipo de corrida aos bancos que pretendia evitar. As autoridades de Guernsey também planejavam impor restrições aos bancos estrangeiros que operam como filiais e às transferências de fundos entre as subsidiárias de Guernsey e os bancos-mãe ("upstreaming dos pais"). O Landsbanki operava em Guernsey por meio de uma subsidiária legalmente independente.

A existência de uma corrida bancária às contas do Landsbanki no Reino Unido no período até 7 de outubro parece confirmada por um comunicado do banco em 10 de outubro, que dizia que "o Landsbanki Íslands hf. Transferiu fundos substanciais para a sua sucursal do Reino Unido durante este período para cumprir seus compromissos com o Icesave. " A transferência de fundos do Landsbanki Guernsey para o Heritable Bank , uma subsidiária do Landsbanki no Reino Unido, também sugere uma corrida ao banco no Reino Unido. Uma transferência de "fundos substanciais" da Islândia para o Reino Unido teria sido um impulso significativo para a redução do valor da coroa, mesmo antes dos efeitos de qualquer especulação.

Reestruturação de banco

O financiamento de atacado desapareceu em setembro de 2008, levando ao colapso do Glitnir, Kaupthing e Landsbanki. Devido ao tamanho do balanço patrimonial combinado desses bancos, o governo da Islândia não tinha os meios para salvá-los. Em vez disso, foram colocados em concordata com as pranchas substituídas. No entanto, os bancos falidos foram reestruturados dividindo-os em um banco novo e um antigo, a fim de evitar uma crise de crédito .

Os novos bancos estatais assumiram as atividades domésticas e foram recapitalizados pelo governo com um rácio de capital de 16% de todos os ativos. A Autoridade de Supervisão Financeira (FME) agiu para "isolar" as operações islandesas do Landsbanki e Glitnir, declarando seu objetivo de "continuar as operações bancárias para famílias e empresas islandesas". O NBI (originalmente conhecido como Nýi Landsbanki ) foi criado em 9 de outubro com 200 bilhões de coroas líquidas e 2.300 bilhões de coroas em ativos. A Nýi Glitnir foi criada em 15 de outubro com 110 bilhões de coroas líquidas e 1.200 bilhões de coroas em ativos. Nýja Kaupþing foi criada em 22 de outubro com 75 bilhões de coroas em capital e 700 bilhões de coroas em ativos. O patrimônio líquido em todos os três novos bancos foi fornecido pelo governo islandês e representou 30% do PIB da Islândia. Os novos bancos terão também de reembolsar aos seus antecessores o valor líquido dos ativos transferidos, conforme determinado por "avaliadores reconhecidos". Em 14 de novembro de 2008, esses valores líquidos foram estimados como: NBI ISK558,1 bilhões (€ 3,87 bilhões), Nýi Glitnir ISK442,4 bilhões (€ 2,95 bilhões); Nýja Kaupþing ISK172,3 bilhões (€ 1,14 bilhões). A dívida total de 1173 bilhões de coroas suecas é mais de 90% do produto interno bruto da Islândia em 2007.

Os negócios internacionais permaneceram com os antigos bancos para liquidação. Glitnir e Kaupthing, privados de suas operações islandesas, obtiveram moratória sobre os pagamentos aos credores (semelhante à proteção do Capítulo 11) do Tribunal Distrital de Reykjavík em 24 de novembro.

As operações de resgate do banco central, juntamente com a reestruturação e recapitalização dos bancos, aumentaram o rácio da dívida pública em cerca de 20 pontos percentuais do PIB.

Efeitos

Dentro da Islândia

O clima econômico atual no país afetou muitas empresas e cidadãos islandeses. Com a criação do Nýi Landsbanki , a nova organização que substitui o antigo Landsbanki , cerca de 300 funcionários perderão os seus empregos devido a uma reestruturação radical da organização que visa minimizar as operações internacionais do banco. Perdas de empregos semelhantes são esperadas em Glitnir e Kaupthing. As perdas de empregos podem ser comparadas com os 2.136 desempregados registrados e 495 vagas anunciadas na Islândia no final de agosto de 2008.

Outras empresas também foram afetadas. Por exemplo, a Sterling Airlines privada declarou falência em 29 de outubro de 2008. A companhia aérea nacional Icelandair notou uma queda significativa na demanda doméstica por voos. No entanto, a companhia aérea afirma que a demanda internacional ano a ano está acima do ano passado. Guðjón Arngrímsson, porta-voz da companhia aérea, disse "estamos obtendo tráfego decente de outros mercados ... estamos tentando deixar a fraca króna nos ajudar". Ele também afirmou que é impossível prever se a empresa terá lucratividade neste ano. Morgunblaðið , um jornal islandês, está cortando alguns empregos e fundindo partes de suas operações com a corporação de mídia 365 . O jornal 24 stundir deixou de ser publicado devido à crise, resultando na perda de 20 empregos.

Os importadores são particularmente afetados, com o governo restringindo a moeda estrangeira a produtos essenciais como alimentos, remédios e petróleo. O empréstimo de 400 milhões de euros dos bancos centrais da Dinamarca e da Noruega é suficiente para pagar as importações de um mês, embora em 15 de outubro ainda tenha havido um "atraso temporário" que afetou "todos os pagamentos de e para o país".

Os ativos dos fundos de pensão islandeses devem, de acordo com um especialista, diminuir em 15–25%. A Associação de Fundos de Pensão da Islândia anunciou que os benefícios muito provavelmente terão de ser cortados em 2009. Os economistas esperam que o PIB da Islândia diminua em até 10% como resultado da crise, colocando a Islândia em uma depressão econômica. . A inflação pode subir até 75% até o final do ano.

O desemprego mais do que triplicou no final de novembro de 2008, com mais de 7.000 candidatos registrados (cerca de 4% da força de trabalho) em comparação com apenas 2.136 no final de agosto de 2008. Como 80% da dívida das famílias é indexada e outros 13% denominados em moedas estrangeiras , o pagamento da dívida será mais caro. Desde outubro de 2008, 14% da força de trabalho experimentou redução salarial e cerca de 7% teve redução da jornada de trabalho. Segundo o presidente da Federação do Trabalho da Islândia (ASÍ), Gylfi Arnbjörnsson, esses números estão abaixo do esperado. 85% dos inscritos como desempregados na Islândia afirmaram que perderam o emprego em outubro, após o colapso econômico.

Em 17 de julho de 2009, os legisladores votaram 33–28 (com duas abstenções) para aprovar um plano do governo para a Islândia se candidatar à adesão plena à União Europeia. Embora a Islândia (como membro da EFTA ) já tivesse um acordo de livre comércio com a UE, sempre rejeitou a adesão plena devido a preocupações de que sua independência pudesse ser comprometida. No entanto, a primeira-ministra Jóhanna Sigurðardóttir , eleita em abril, prometeu trazer a Islândia para a UE para ajudar a estabilizar sua economia. O comissário para o alargamento da UE, Olli Rehn, expressou apoio à adesão da Islândia, afirmando que, como "um país com profundas tradições democráticas", a Islândia será bem-vinda nos planos de expansão da UE. (No entanto, em 13 de setembro de 2013, o Governo da Islândia dissolveu a sua equipa de adesão e suspendeu o seu pedido de adesão à UE. Em 12 de março de 2015, o Ministro dos Negócios Estrangeiros da Islândia Gunnar Bragi Sveinsson afirmou que tinha enviado uma carta à UE retirando o pedido de adesão, sem a aprovação do Althing , embora a União Europeia tenha declarado que a Islândia não retirou formalmente o pedido.)

A crise levou a uma mudança radical no cenário político da Islândia, que até então havia sido marcado pela estabilidade. Depois que os efeitos da crise se instalaram, os partidos tradicionais foram desacreditados à medida que os partidos mais novos, como os Verdes de Esquerda e o Partido Pirata, entraram na tendência. Durante a coalizão Social-Democrata-Esquerda Verde (2009-13), a crise foi atribuída à corrupção e à falta de transparência; em reação a isso, o governo tentou reformar a constituição e proteger o estado de bem-estar. A adesão à coalizão resultou na perda da inocência dos verdes de esquerda como partido, resultando na punição dos eleitores nas eleições de 2013 , nas quais perderam cerca de metade de sua base eleitoral. Os eleitores ficaram furiosos porque o governo aparentemente cedeu às exigências do FMI e introduziu a austeridade. Mais tarde, em 2016 e 2017, os verdes de esquerda conseguiram recuperar uma proporção considerável de seus ganhos eleitorais concentrando suas campanhas em sua oposição histórica ao Partido da Independência e à exploração de petróleo na costa, bem como argumentando que o maior banco estatal deveria ser convertido em um banco de valor .

Fora da Islândia

Mais de £ 840 milhões em dinheiro de mais de 100 autoridades locais do Reino Unido foram investidos em bancos islandeses. Representantes de cada conselho se reuniram para tentar persuadir o Tesouro a garantir o dinheiro da mesma forma que o dinheiro dos clientes no Icesave era totalmente garantido. De todas as autoridades locais, o Conselho do Condado de Kent é o que tem mais dinheiro investido em bancos islandeses, £ 50 milhões. Transport for London , a organização que opera e coordena os serviços de transporte em Londres, também tem um grande investimento de £ 40 milhões. As autoridades locais estavam trabalhando sob orientação do governo para investir seu dinheiro em muitos bancos nacionais e internacionais como uma forma de espalhar o risco. Outras organizações do Reino Unido que dizem ter investido pesadamente incluem serviços de polícia e bombeiros, e até mesmo a Comissão de Auditoria . Em outubro de 2008, esperava-se que cerca de um terço do dinheiro depositado estivesse disponível com bastante rapidez, correspondendo aos ativos líquidos das subsidiárias do Reino Unido: a liquidação de outros ativos, como empréstimos e escritórios, demoraria mais.

Em uma sessão de emergência de Tynwald em 9 de outubro de 2008, o governo da Ilha de Man aumentou a compensação de 75% dos primeiros £ 15.000 por depositante para 100% de £ 50.000 por depositante. O ministro-chefe da Ilha de Man , Tony Brown , confirmou que o Kaupthing havia garantido as operações e responsabilidades de sua subsidiária Manx em setembro de 2007 e que o governo de Manx pressionava a Islândia a honrar essa garantia. Os depositantes do Landsbanki em Guernsey se viram sem qualquer proteção ao depositante.

Em outubro de 2008, foi alcançado um acordo entre os governos islandês e holandês sobre a economia de cerca de 120.000 cidadãos holandeses. O governo islandês concordou em cobrir os primeiros € 20.887 em contas de poupança de cidadãos holandeses mantidas pela subsidiária do Landsbanki Icesave, usando dinheiro emprestado pelo governo holandês. O valor total dos depósitos do Icesave na Holanda foi de € 1,7 bilhão. Ao mesmo tempo, a Islândia e a Grã-Bretanha chegaram a um acordo sobre os contornos gerais de uma solução: os depósitos do Icesave no Reino Unido totalizam £ 4 bilhões (€ 5 bilhões) em 300.000 contas. O valor de € 20.887 era o montante coberto pelo Fundo de Garantia dos Depositantes e Investidores da Islândia (DIGF; Tryggingarsjóður em islandês ): no entanto, o DIGF tinha um patrimônio líquido de apenas 8,3 bilhões de coroas no final de 2007, € 90 milhões na bolsa taxas da época e longe de ser suficientes para cobrir os créditos holandeses e britânicos.

O custo do seguro de depósito no Reino Unido não estava claro em novembro de 2008. O Esquema de Compensação de Serviços Financeiros (FSCS) pagou cerca de £ 3 bilhões para transferir depósitos do Heritable Bank e Kaupthing Singer & Friedlander para o ING Direct, enquanto o Tesouro do Reino Unido pagou um adicional de £ 600 milhões para garantir depósitos de varejo maiores que o limite do FSCS. O Tesouro também pagou £ 800 milhões para garantir os depósitos do Icesave acima do limite. Esperava-se que um empréstimo de 2,2 bilhões de libras ao governo islandês cobrisse as reivindicações contra o DIGF islandês relativas ao Icesave, enquanto a exposição do FSCS do Reino Unido deve ser de 1 a 2 bilhões de libras. O Supremo Tribunal da Islândia , em 2011, ordenou o reembolso de "£ 4,5 bilhões para o Reino Unido e € 1,6 bilhão (£ 1,2 bilhão) por meio da liquidação de ativos". Em janeiro de 2016, o The Financial Times relatou que HM Treasury "recebeu £ 740 milhões da propriedade do Landsbanki". Este pagamento pelo espólio do Landsbanki foi o reembolso final ao tesouro do Reino Unido, que totalizou £ 4,6 bilhões.

A crise também levou o Itamaraty a reduzir sua ajuda externa aos países em desenvolvimento, de 0,31% para 0,27% do PIB. O efeito do corte da ajuda foi grandemente ampliado pela queda do valor da króna: o orçamento da Agência de Desenvolvimento Internacional da Islândia (ICEIDA) foi reduzido de US $ 22 milhões para US $ 13 milhões. Uma vez que a ajuda externa da Islândia é direcionada para setores nos quais o país tem especialização específica (por exemplo, pesca, energia geotérmica), os cortes terão um impacto substancial nos países que recebem ajuda islandesa - mais notadamente no Sri Lanka, onde a ICEIDA está se retirando completamente .

Em 27 de fevereiro de 2009, o The Wall Street Journal relatou que o novo governo da Islândia estava tentando levantar US $ 25 milhões com a venda de suas residências de embaixador em Washington, Nova York, Londres e Oslo.

Em 28 de agosto de 2009, o parlamento da Islândia votou 34-15 (com 14 abstenções) para aprovar um projeto de lei (comumente referido como projeto de lei Icesave ) para pagar ao Reino Unido e aos Países Baixos mais de US $ 5 bilhões perdidos em contas de depósito da Islândia. Inicialmente contestado em junho, o projeto foi aprovado depois que emendas foram adicionadas, estabelecendo um teto para o pagamento com base no produto interno bruto do país. Os oponentes do projeto argumentaram que os islandeses, já se recuperando da crise, não deveriam ter que pagar por erros cometidos por bancos privados sob a supervisão de outros governos. No entanto, o governo argumentou que, se o projeto de lei não fosse aprovado, o Reino Unido e a Holanda poderiam retaliar bloqueando um pacote de ajuda planejado para a Islândia do Fundo Monetário Internacional (FMI). Segundo o acordo, até 4% do produto interno bruto (PIB) da Islândia será pago ao Reino Unido, em termos de libras esterlinas, de 2017 a 2023, enquanto a Holanda receberá até 2% do PIB da Islândia, em termos de euros, para o mesmo período. As conversações entre os ministros islandeses, holandeses e britânicos em janeiro de 2010 apelidadas de " Icesave " não resultaram em quaisquer ações específicas a serem acordadas.

Investigações oficiais

Comissão Especial de Investigação

Em 12 de dezembro de 2008, o Althing criou uma Comissão Especial de Investigação (SIC), que passou a ser composta pelo Juiz da Suprema Corte Páll Hreinsson que atuou como presidente, Provedor de Justiça Parlamentar Tryggvi Gunnarsson e Sigríður Benediktsdóttir presidente associado da Universidade de Yale , para investigar as causas e lições da crise. A comissão divulgou seu relatório em 12 de abril de 2010.

Investigações criminais islandesas

O Gabinete do Procurador Especial foi fundado com a aprovação de um projeto de lei no parlamento islandês em 10 de dezembro de 2008. O objetivo era investigar suspeitas de conduta criminosa que levaram a, em conexão com ou na sequência da crise bancária, quer estejam relacionadas com as atividades de instituições financeiras, outras entidades jurídicas ou pessoas físicas e, se for caso disso, o acompanhamento dessas investigações mediante a instauração de ações judiciais contra os interessados.

Em fevereiro de 2009, Ólafur Hauksson (b. Reykjavík 1964) foi nomeado; foi a segunda tentativa do governo islandês de indicar o cargo, e Ólafur foi um dos dois únicos candidatos. Ele havia sido chefe de polícia em Akranes . Na época, a unidade contava com quatro funcionários; em setembro de 2013, tinha 109, com 140 casos sob investigação. Naquela época, os principais gestores de todos os três bancos islandeses que quebraram durante a crise financeira haviam sido acusados, embora os casos progredissem lentamente. A última investigação ativa relacionada à crise financeira foi concluída em dezembro de 2017; No total, 202 casos foram investigados no período, com 23 deles indo para a Justiça. Em janeiro de 2018, 13 dos processos judiciais terminaram com veredictos de culpa, quatro com veredictos de inocência e seis julgamentos ainda estavam pendentes.

A investigação tem se concentrado em uma série de práticas financeiras questionáveis ​​praticadas por bancos islandeses:

  • Quase metade de todos os empréstimos feitos pelos bancos islandeses foram para holdings, muitas das quais estão conectadas a esses mesmos bancos islandeses.
  • O dinheiro foi supostamente emprestado pelos bancos a seus funcionários e associados para que eles pudessem comprar ações nesses mesmos bancos, usando simplesmente essas mesmas ações como garantia para os empréstimos. Os mutuários foram então autorizados a adiar o pagamento dos juros do empréstimo até o final do período, quando era devido o valor total mais os juros vencidos. Esses mesmos empréstimos foram então supostamente cancelados dias antes do colapso dos bancos.
  • O Kaupthing permitiu que um investidor catariano comprasse 5% de suas ações. Posteriormente, foi revelado que o investidor catariano "comprou" a participação usando um empréstimo do próprio Kaupthing e de uma holding associada a um de seus funcionários (ou seja, o banco estava, de fato, comprando suas próprias ações).

Julgamentos

  • O empresário Aron Karlsson foi condenado a 2 anos de prisão pelo Tribunal Distrital de Reykjavík por cometer fraude em negócios imobiliários. A Aron foi obrigada a pagar um total de 160–162 milhões de ISK com juros ao Arion Bank , ao conselho de liquidação do Glitnir e ao Íslandsbanki , além de todas as custas judiciais. O lucro de 96-97 milhões de ISK da fraude realizada pela imobiliária de Aron, AK fasteignafélag, foi confiscado. O Supremo Tribunal da Islândia aumentou a sua sentença para 2 anos e meio de prisão.
  • Baldur Guðlaugsson, Secretário Permanente do Ministério das Finanças , foi condenado a 2 anos de prisão obrigatórios pelo Tribunal Distrital de Reykjavík por abuso de informação privilegiada . O produto do comércio, 192 milhões de ISK (incluindo imposto sobre ganhos de capital), foi confiscado. O caso foi remetido ao Supremo Tribunal da Islândia, que manteve a decisão. Foi a primeira vez que uma condenação foi proferida por um tribunal por comércio de informações privilegiadas na Islândia.
  • Bjarnfreður Ólafsson, Procurador da Suprema Corte, foi absolvido pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no aumento ilegal na capitalização de ações da Exista em 50 bilhões de ISK. O Supremo Tribunal da Islândia suspendeu a sua licença para exercer a função de advogado durante 1 ano e condenou-o a 6 meses de prisão. Dos 6 meses, 3 foram suspensos por 2 anos.
  • Bjarni Ármannsson , presidente da Glitnir, foi condenado a 6 meses de prisão pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por descumprimento fiscal grave . Sua sentença foi suspensa e ele foi adicionalmente condenado a reembolsar quase 36 milhões de ISK de impostos não pagos. O Supremo Tribunal da Islândia aumentou a sua pena suspensa para 8 meses.
  • Elín Sigfúsdóttir, Diretora Geral do Corporate Banking do Landsbanki, foi absolvida pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Imon. O Supremo Tribunal da Islândia anulou a decisão e condenou Elín a 18 meses de prisão por seu envolvimento no caso Imon.
  • Friðfinnur Ragnar Sigurðsson, Diretor Administrativo de Mercados de Glitnir, foi condenado a um ano de prisão obrigatório pelo Tribunal Distrital de Reykjanes por comércio de informações privilegiadas . A decisão também o sujeitou a um confisco de bens de 19,2 milhões de ISK. O Supremo Tribunal da Islândia reduziu sua sentença para 9 meses de prisão e 7,1 milhões de ISK em confisco de bens com o fundamento de que Friðfinnur foi um réu primitivo. Dos 9 meses, 6 foram suspensos por 2 anos.
  • Guðmundur Hjaltason, Diretor Administrativo do Corporate Banking de Glitnir, foi condenado a 9 meses de prisão pelo Tribunal Distrital de Reykjavík por uma grave quebra de confiança . Dos 9 meses, 6 foram suspensos por 2 anos. O Supremo Tribunal da Islândia absolveu Guðmundur.
  • Hannes Þór Smárason , Presidente e Presidente do Grupo FL , foi compelido pelo Tribunal Distrital de Reykjavik a pagar 2 bilhões de ISK ao Landsbanki por causa de um contrato de fiança que ele assinou em 2007. Hannes foi absolvido pelo Tribunal Distrital de Reykjavik pelo alegado desfalque de 3 bilhões de ISK quando transferiu dinheiro da conta do Grupo FL para a holding Fons. O Procurador Especial recorreu para o Supremo Tribunal da Islândia.
  • Hreiðar Már Sigurðsson , presidente do Kaupthing Bank, foi condenado a 5 anos e meio de prisão pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Al-Thani. Na sequência de um recurso, a sentença foi mantida em 12 de fevereiro de 2015 pelo supremo tribunal da Islândia.
  • Jón Þorsteinn Jónsson, Presidente do Byr Savings Bank, foi absolvido pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Exeter. O Supremo Tribunal da Islândia anulou a decisão e condenou Jón a 4 anos e meio de prisão por violação de confiança no caso Exeter.
  • Lárus Welding, CEO da Glitnir, foi condenado a 9 meses de prisão pelo Tribunal Distrital de Reykjavík por uma grave quebra de confiança . Dos 9 meses, 6 foram suspensos por 2 anos. O Supremo Tribunal da Islândia absolveu Lárus.
  • Lýður Guðmundsson, Presidente da Exista, foi multado em 2 milhões de ISK pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no aumento ilegal na capitalização de ações da Exista em 50 bilhões de ISK. O Procurador Especial recorreu para o Supremo Tribunal da Islândia, que o condenou a 8 meses de prisão. Dos 8 meses, 5 estão suspensos por 2 anos.
  • Magnús Guðmundsson, presidente do Kaupthing Bank em Luxemburgo, foi condenado a 3 anos de prisão obrigatórios pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Al-Thani; na sequência de um recurso, a sentença aumentou para quatro anos e meio em 12 de fevereiro de 2015 pelo supremo tribunal da Islândia.
  • Ólafur Ólafsson, acionista do Kaupthing Bank, foi condenado a 3 anos e meio de prisão pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Al-Thani; na sequência de um recurso, a sentença aumentou para quatro anos e meio em 12 de fevereiro de 2015 pelo supremo tribunal da Islândia.
  • Ragnar Zophonías Guðjónsson, presidente do Byr Savings Bank, foi absolvido pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Exeter. O Supremo Tribunal da Islândia anulou a decisão e condenou Ragnar a 4 anos e meio de prisão por quebra de confiança no caso Exeter.
  • Sigurður Einarsson , Presidente do Kaupthing Bank, foi condenado a 5 anos de prisão obrigatórios pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Al-Thani; na sequência de um recurso, foi condenado a quatro anos em 12 de fevereiro de 2015 pelo supremo tribunal da Islândia.
  • Sigurjón Þ. Árnason, presidente do Landsbanki, foi absolvido pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Imon. O Supremo Tribunal da Islândia anulou a decisão e condenou Sigurjón a 3 anos e meio de prisão pelo seu envolvimento no caso Imon.
  • Steinþór Gunnarsson, Diretor Administrativo da Corretora de Landsbanki, foi condenado a 9 meses de prisão pelo Tribunal Distrital de Reykjavík por manipulação de mercado no caso Imon. Dos 9 meses, 6 foram suspensos.
  • Styrmir Þór Bragason, Presidente do MP Bank, foi duas vezes absolvido pelo Tribunal Distrital de Reykjavik por seu envolvimento no caso Exeter. O Supremo Tribunal da Islândia anulou a decisão e condenou Styrmir a 1 ano de prisão por quebra de confiança no caso Exeter.

Detenções pelo Escritório de Fraudes Graves do Reino Unido

Em 9 de março de 2011, Robert e Vincent Tchenguiz foram presos em Londres pelo Serious Fraud Office do Reino Unido como parte de sua investigação em andamento em conjunto com o Gabinete do Promotor Especial da Islândia sobre o colapso do Icelandic Bank Kaupthing. Nenhum deles foi, entretanto, indiciado e, de fato, processaram o Serious Fraud Office por prisão injusta, recebendo grandes somas de indenização.

Análise de líderes empresariais islandeses

Desde o início da crise, muitos dos líderes empresariais da Islândia, que antes eram considerados gurus financeiros que desenvolveram muito a economia islandesa, estão agora sob intenso escrutínio público por seus papéis na causa da crise financeira:

  • Jón Ásgeir Jóhannesson e Jóhannes Jónsson , os proprietários do império de varejo do Grupo Baugur , que inclui Hamleys , House of Fraser , The Oasis Centre e uma grande parte da mídia islandesa. Jón Ásgeir, que era conhecido como o "empresário popstar" devido à sua tainha dourada desgrenhada, tornou-se o assunto de um vídeo satírico no YouTube com o tema do filme O Poderoso Chefão . Além disso, uma ex-amante revelou mais tarde detalhes de seu "estilo de vida de playboy" durante um julgamento que o considerou culpado de contabilidade falsa (o que levou o Grupo Baugur a se mudar para o Reino Unido).
  • Lýður Guðmundsson e Águst Guðmundsson, os empresários de alimentos congelados responsáveis ​​pelo Kaupthing.
  • Björgólfur Thor Björgólfsson e Björgólfur Guðmundsson , os magnatas do transporte e da cerveja que eram donos do Landsbanki.

Alegadamente, todos aqueles sob escrutínio agora raramente são vistos em público e alguns aparentemente deixaram o país. Eles também são supostamente sujeitos de uma investigação em andamento para determinar se alguma de suas práticas comerciais justifica um processo criminal.

Declarações de ex-políticos

O ex-primeiro-ministro Davíð Oddsson afirmou que a Islândia precisa investigar "empréstimos incomuns e não convencionais" dados pelos bancos a políticos importantes durante os anos anteriores à crise.

Björn Bjarnson , o ex-Ministro da Justiça e Assuntos Eclesiásticos, iniciou um blog detalhando os problemas com o setor empresarial e os esforços para encobri-los. Isso foi citado como um exemplo de como políticos e empresários, que tradicionalmente controlavam fortemente a mídia islandesa, perderam esse controle e dezenas de blogs semelhantes foram criados. Björn afirmou que:

“Escrevi muito sobre problemas no setor empresarial nos últimos 14 anos e só posso comparar algumas partes disso com a Enron. Aqui, as empresas estão jogando um jogo, usando a mídia e a publicação para se parecerem bem. só espero que em breve a mídia estrangeira comece a entender o que está acontecendo ”.

Consequências políticas

Alguns dos 6.000 manifestantes em frente ao Alþingishús , sede do parlamento islandês, em 15 de novembro de 2008.

Partes do público islandês organizaram protestos contra o Banco Central, o Parlamento e a alegada falta de responsabilidade do governo antes e depois da crise, atraindo entre 3.000 e 6.000 pessoas (1–2% da população da Islândia) aos sábados.

No início de novembro de 2008, o presidente da Islândia , Ólafur Ragnar Grímsson , em um almoço informal com diplomatas estrangeiros, criticou os amigos tradicionais da Islândia (particularmente Grã-Bretanha, Suécia e Dinamarca), bem como o Fundo Monetário Internacional. De acordo com um memorando da embaixada norueguesa, ele sugeriu que os russos poderiam querer usar a Base Aérea de Keflavík , o embaixador russo respondeu que eles não precisavam dela. O presidente teria dito que a Islândia se recuperaria em breve, mesmo que eles tivessem que lutar sozinhos. O presidente não concorda necessariamente com o governo nessas questões.

Em outubro de 2008, o PM Gordon Brown do Reino Unido usou as disposições da parte 2 da Lei Antiterrorismo, Crime e Segurança de 2001 para congelar as participações do Landsbanki no Reino Unido. O primeiro-ministro da Islândia, Geir Haarde, protestou contra o que ele descreveu como "uma lei terrorista aplicada contra nós", chamando-a de "um ato completamente hostil". Irritada com a decisão britânica, a Islândia decidiu apresentar uma queixa formal à OTAN sobre a sua mudança e também levou mais de 80.000 islandeses (equivalente a 25% de toda a sua população) a assinar uma petição online criada sob o título "Islanders are não terroristas ". A relação ficou ainda mais tensa quando o Reino Unido respondeu um mês depois, cancelando sua patrulha programada do espaço aéreo islandês em dezembro de 2008. A Islândia não tem exército permanente e depende de um acordo de longo prazo com a OTAN, onde um grupo de estados membros comprometeram-se por turnos a defender o espaço aéreo islandês, e a Real Força Aérea do Reino Unido já o tinha cancelado após acordo mútuo com a OTAN (presumivelmente com outro Estado-Membro que aceitou a responsabilidade).

De acordo com uma pesquisa do final de novembro de 2008, 64% eram a favor de eleições antecipadas, com apenas 29,3% contra. Em uma pesquisa de 22 de novembro de 2008, a Aliança Social-democrata liderava com 33,6%, seguida pela Aliança Verde-Esquerda com 27,8% e o Partido da Independência com 24,8%; o Partido Progressista e o Partido Liberal ficaram muito atrás, com apenas 6,3% e 4,3%, respectivamente.

Como o Parlamento se reuniu novamente em 20 de janeiro de 2009, houve protestos com força revigorada e escalada do conflito entre os manifestantes e a polícia. Em 22 de janeiro, a polícia usou gás lacrimogêneo para dispersar as pessoas em Austurvöllur (a praça em frente ao Alþing), o primeiro uso desse tipo desde o protesto anti-OTAN de 1949 .

Renúncia do governo

O primeiro-ministro Geir H. Haarde anunciou em 23 de janeiro de 2009 que deixaria o cargo de líder do Partido da Independência por motivos de saúde: ele foi diagnosticado com um tumor esofágico maligno . Ele disse que viajaria para a Holanda no final de janeiro para tratamento. O ministro da Educação e vice-presidente do Partido da Independência, Þorgerður Katrín Gunnarsdóttir, atuaria como primeiro-ministro em sua ausência. O líder da Aliança Social-democrata , o ministro das Relações Exteriores Ingibjörg Sólrún Gísladóttir , também não estava bem, em tratamento para um tumor cerebral benigno desde setembro de 2008. O governo recomendou a realização de eleições em 9 de maio de 2009.

Björgvin G. Sigurðsson , Ministro do Comércio da Islândia , renunciou em 25 de janeiro, citando as pressões do colapso econômico do país, já que os líderes políticos do país não chegaram a um acordo sobre como tirar o país de sua crise financeira. Um de seus últimos atos como ministro foi demitir o diretor da Autoridade de Supervisão Financeira (FSA). Björgvin reconheceu que os islandeses perderam a fé em seu governo e sistema político. "Quero assumir minha parte na responsabilidade por isso", disse ele.

As negociações sobre a continuação da coalizão fracassaram no dia seguinte, aparentemente por causa das demandas da Aliança Social-Democrata para assumir a liderança do governo, e Geir Haarde apresentou a renúncia do governo ao presidente da Islândia, Ólafur Ragnar Grímsson. O presidente pediu ao atual governo que continue até que um novo governo possa ser formado e manteve conversações com os cinco partidos políticos representados no Althing.

Após essas discussões, Ingibjörg Sólrún Gísladóttir da Aliança Social-democrata e Steingrímur J. Sigfússon do Movimento Esquerda-Verde foram convidados pelo presidente a negociar a formação de um novo governo de coalizão. Tal coalizão teria cinco cadeiras a menos de uma maioria geral no Althing, mas o Partido Progressista (sete cadeiras) deveria apoiar a coalizão sem realmente ingressar no governo. Nenhum dos líderes do partido se tornou primeiro-ministro: em vez disso, o cargo foi para Jóhanna Sigurðardóttir da Aliança Social-democrata, então Ministra dos Assuntos Sociais e Segurança Social , que se tornou a nova presidente do seu partido em 28 de março de 2009.

Em 8 de abril de 2009, o ex-primeiro-ministro Geir H. Haarde declarou que era o único responsável por aceitar doações controversas ao Partido da Independência da Islândia em 2006, ISK 30 milhões do grupo de investimento FL Group e ISK 25 milhões do Landsbanki.

Geir foi fortemente criticado no relatório de abril de 2010 da Comissão Especial de Investigação sobre o colapso financeiro, sendo acusado de "negligência" junto com outros três ministros de seu governo. O parlamento da Islândia votou 33-30 para indiciar Geir, mas não os outros ministros, sob a acusação de negligência no cargo em uma sessão em 28 de setembro de 2010. Ele será julgado perante o Landsdómur , um tribunal especial para ouvir casos que alegam má conduta em cargos governamentais: será a primeira vez que o Landsdómur se reúne desde que foi estabelecido na Constituição de 1905 . O julgamento começou em Reykjavik em 5 de março de 2012. Geir Haarde foi considerado culpado por uma das quatro acusações em 23 de abril de 2012, por não realizar reuniões de gabinete sobre importantes questões estaduais. Landsdómur disse que Haarde não enfrentaria punição, pois se tratava de um delito leve.

Resolução de crise

Recuperação começando em 2011

A posição financeira da Islândia tem melhorado continuamente desde o crash. A contração econômica e o aumento do desemprego parecem ter sido interrompidos no final de 2010 e com o crescimento ocorrendo em meados de 2011. Quatro fatores principais foram importantes nesse sentido. O primeiro é a legislação de emergência aprovada pelo parlamento islandês em outubro de 2008. Ela serviu para minimizar o impacto da crise financeira no país. A Autoridade de Supervisão Financeira da Islândia usou a permissão concedida pela legislação de emergência para assumir as operações domésticas dos três maiores bancos. As operações estrangeiras muito maiores dos bancos, entretanto, entraram em concordata.

Um segundo fator importante é o sucesso do Acordo de Stand-by do FMI no país desde novembro de 2008. O SBA inclui três pilares. O primeiro pilar é um programa de consolidação fiscal de médio prazo, envolvendo dolorosas medidas de austeridade e significativos aumentos de impostos. O resultado foi que as dívidas do governo central foram estabilizadas em cerca de 80–90 por cento do PIB. Um segundo pilar é a ressurreição de um sistema bancário doméstico viável, mas drasticamente reduzido, sobre as ruínas de seu gigantesco sistema bancário internacional, que o governo foi incapaz de resgatar. Um terceiro pilar é a promulgação de controles de capital e o trabalho para levantá-los gradualmente para restaurar os vínculos financeiros normais com o mundo exterior. Um resultado importante da legislação de emergência e do SBA é que o país não foi seriamente afetado pela crise da dívida soberana europeia desde 2010. Apesar de um debate contencioso com a Grã-Bretanha e a Holanda sobre a questão de uma garantia estatal sobre os depósitos Icesave do Landsbanki nesses países, os swaps de default de crédito sobre a dívida soberana da Islândia diminuíram constantemente de mais de 1000 pontos antes do crash em 2008 para cerca de 200 pontos em junho de 2011. O fato de que os ativos das agências falidas do Landsbanki foram estimados para cobrir a maior parte do depositante reivindicações tiveram uma influência para aliviar as preocupações sobre a situação.

O terceiro fator principal por trás da resolução da crise financeira foi a decisão do governo da Islândia de se candidatar à adesão à UE em julho de 2009. Embora as opiniões sobre a viabilidade da adesão à UE sejam bastante divergentes na Islândia, esta ação serviu para melhorar a credibilidade do país nos mercados financeiros internacionais. Um sinal do sucesso dos esforços acima é o fato de que o governo islandês conseguiu levantar US $ 1 bilhão com uma emissão de títulos em 9 de junho de 2011. Este desenvolvimento indica que os investidores internacionais deram ao governo e ao novo sistema bancário, com dois dos três maiores bancos agora em mãos estrangeiras, um atestado de saúde. As duas primeiras medidas principais foram implementadas pelo governo de Geir H. Haarde, mas também levadas a cabo pelo governo de Johanna Sigurdardottir, que então deu o passo para se candidatar à adesão à UE.

Finalmente, o quarto fator principal foi o forte aumento do turismo estrangeiro, que injetou uma grande quantidade de dinheiro na economia; esse boom do turismo foi causado principalmente pelas erupções de Eyjafjallajökull em 2010 e pelo aumento da popularidade de Game of Thrones , que teve algumas cenas que foram filmadas na Islândia.

A Islândia empreendeu a recapitalização dos credores, como a injeção de ISK 33 bilhões (2,1% do PIB de 2010) no Fundo de Financiamento à Habitação no final de 2010, de acordo com um plano de reestruturação aprovado pela EFTSA .

Consequências (2012–2013)

Em meados de 2012, a Islândia foi considerada uma das histórias de sucesso de recuperação da Europa. Teve dois anos de crescimento econômico. O desemprego caiu para 6,3% e a Islândia estava atraindo imigrantes para preencher vagas. A desvalorização da moeda efetivamente reduziu os salários em 50%, tornando as exportações mais competitivas e as importações mais caras. Os títulos do governo de dez anos foram emitidos abaixo de 6%, abaixo de alguns dos países PIIGS da UE (Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha). Tryggvi Thor Herbertsson, membro do parlamento, observou que os ajustes via desvalorização da moeda são menos dolorosos do que as políticas e negociações trabalhistas do governo. No entanto, embora o fervor da UE tenha esfriado, o governo continuou a buscar sua adesão.

A Islândia elegeu um novo governo em abril de 2013, que como uma de suas principais prioridades queria negociar uma redução da dívida para os credores estrangeiros dos três bancos islandeses falidos agora em liquidação, como parte de um acordo para suspender o há muito cumprido (desde novembro de 2008) controles de capital . Os atuais controles de capital proíbem uma troca / troca de ativos denominados em ISK em moeda estrangeira e, portanto, impediu o reembolso de ativos denominados em ISK aos credores - o que, em teoria, significa que eles deveriam estar interessados ​​em aceitar um haircut em troca de obter o capital controles levantados. O governo islandês pretende de alguma forma encaminhar o dinheiro economizado do corte de dívida negociado para os credores em um fundo nacional de alívio da dívida das famílias, permitindo um alívio da dívida de 20% para todas as hipotecas das famílias. Em julho de 2013, a Standard & Poors recomendou que a Islândia abandonasse a iniciativa de alívio da dívida, já que isso só resultaria em aumento da dívida para o governo - tornando ainda mais difícil emprestar nos mercados de crédito, e previa-se também que gerasse alta inflação junto com uma recessão econômica igual a uma redução do PIB de 10%. O governo, no entanto, nomeou uma força-tarefa para apresentar propostas sobre a melhor forma de atingir a meta do governo sobre a implementação de uma abolição combinada do controle de capital e alívio da dívida para as famílias, com um prazo de relatório em outubro de 2013. Os controles de capital foram finalmente encerrados em março de 2017.

Uma quantidade significativa do capital aprisionado na Islândia pelos controles de capital foi canalizado para investimentos imobiliários, em parte pela empresa de gestão financeira Gamma, e foi um fator que alimentou o aumento dos preços dos imóveis na Islândia após o crash.

Veja também

Referências

Leitura adicional

  • Sigríður Benediktsdóttir, Gauti Eggertsson e Eggert Þórarinsson. 2017. A ascensão, a queda e a ressurreição da Islândia.
  • Steinsson, Jón. 2017. Comentário sobre A ascensão, a queda e a ressurreição da Islândia.
  • Silja Bára Ómarsdóttir & Viktor Orri Valgarðsson (2020) "Anarquia na Islândia? A esquerda global, piratas e socialistas na política islandesa pós-crash", Globalizações, 17: 5, 840-853

links externos