Tesouro Independente - Independent Treasury

O Tesouro Independente era o sistema para administrar o suprimento de dinheiro do governo federal dos Estados Unidos por meio do Tesouro dos Estados Unidos e seus sub-tesouros, independentemente dos sistemas bancário e financeiro nacionais. Foi criado em 6 de agosto de 1846 pelo 29º Congresso , com a promulgação da Lei do Tesouro Independente de 1846 (cap. 90, 9  Estat. 59 ). Foi ampliado com a criação do sistema bancário nacional em 1863. Funcionou até o início do século 20, quando o Federal Reserve System o substituiu. Durante esse tempo, o Tesouro assumiu um número cada vez maior de funções de um banco central e o Departamento do Tesouro dos EUA passou a ser a principal força no mercado monetário dos EUA.  

Fundo

O Pânico de 1819 desencadeou uma onda de ressentimento popular contra o Segundo Banco dos Estados Unidos (o "banco nacional"), que administrava várias obrigações fiscais para o governo dos Estados Unidos após sua criação em 1816. Além de armazenar todos os fundos do governo, o O banco também concedia empréstimos e agia como regulador de outros bancos, apresentando periodicamente notas para resgate. Em 1829, um grupo influente de Filadélfia , incluindo William Duane , editor William M. Gouge e membros do Working Men's Party , apresentou um influente relatório afirmando que os bancos "lançaram as bases da desigualdade artificial de riqueza e, portanto, da desigualdade artificial de poder." Em 1833, Gouge publicou Uma curta história do papel- moeda e bancos nos Estados Unidos , que se tornou um trabalho influente entre os defensores do dinheiro forte . Gouge e outros que defendiam as políticas de dinheiro forte sustentavam que os bancos tendiam a emitir notas em excesso , desencadeando booms especulativos e contribuindo para a desigualdade.

Gouge e Condy Raguet propuseram a criação de um sistema de tesouraria independente, por meio do qual o governo federal armazenaria seus fundos como espécie em cofres controlados pelo governo, em vez de depender de bancos estaduais ou nacionais. Durante seu segundo mandato, o presidente Andrew Jackson removeu os depósitos federais do banco nacional e os transferiu para bancos licenciados pelo estado que ficaram conhecidos como " bancos de estimação ". O governo Jackson também proibiu os bancos de animais de emissão de notas de menos de US $ 20. A autorização federal do banco nacional havia expirado no final do segundo mandato de Jackson, mas muitos defensores do dinheiro duro ainda favoreciam a remoção de todos os depósitos federais de todos os bancos.

Estabelecimento

Primeiro estabelecimento

Dois meses após a presidência de Martin Van Buren , em 10 de maio de 1837, alguns bancos estaduais de Nova York , ficando sem reservas em moeda forte , repentinamente se recusaram a converter o papel-moeda em ouro ou prata . Outras instituições financeiras em todo o país seguiram o exemplo rapidamente. Essa crise financeira , o Pânico de 1837 , foi seguida por uma depressão de cinco anos em que os bancos faliram e o desemprego atingiu níveis recordes.

Para lidar com a crise, Van Buren propôs a criação de um tesouro americano independente. Tal sistema, afirmou ele, tiraria a política do suprimento de dinheiro da nação: o governo manteria todos os seus saldos monetários na forma de ouro ou prata e seria impedido de imprimir papel-moeda à vontade, uma medida destinada a prevenir inflação . Van Buren anunciou sua proposta em setembro de 1837; mas isso era demais para os interesses dos bancos estaduais, e uma aliança de democratas e whigs conservadores impediu que se tornasse lei até 1840, quando o 26º Congresso aprovou a Lei do Tesouro Independente de 1840 (cap. 41, 5  Estat.  385 ). Embora sancionada em 4 de julho de 1840, durou apenas um ano; pois os Whigs, que conquistaram a maioria no Congresso e a presidência nas eleições de 1840, prontamente revogaram a lei.

Restabelecimento

Os democratas retomaram sua maioria no Congresso e a presidência nas eleições de 1844, restabelecendo a posição dominante que o partido havia perdido quatro anos antes. O presidente James K. Polk fez do renascimento do tesouro independente e da redução das tarifas os dois pilares de seu programa econômico doméstico, e fez com que ambos passassem pelo Congresso. Ele assinou o Independent Treasury Act em 6 de agosto de 1846, uma semana após a assinatura da tarifa Walker .

A lei de 1846 previa que as receitas públicas fossem retidas no edifício do Tesouro e em sub-tesouros em várias cidades. O Tesouro deveria pagar seus próprios fundos e ser completamente independente do sistema bancário e financeiro da nação. Todos os pagamentos feitos pelo e para o governo deveriam ser feitos em espécie ou em Notas do Tesouro . A separação do Tesouro do sistema bancário nunca foi concluída; no entanto, as operações do Tesouro continuaram a influenciar o mercado monetário, uma vez que os pagamentos em espécie de e para o governo afetaram a quantidade de dinheiro forte em circulação.

História

Embora o Tesouro Independente tenha restringido a expansão do crédito, ele também representou um novo conjunto de problemas econômicos. Em períodos de prosperidade, os superávits de receita acumulavam-se no Tesouro, reduzindo a circulação de dinheiro forte, restringindo o crédito e restringindo a inflação do comércio e da produção. Em períodos de depressão e pânico, quando os bancos suspendiam os pagamentos em espécie e o dinheiro era acumulado, a insistência do governo em ser pago em espécie tendia a agravar as dificuldades econômicas, ao limitar a quantidade de espécie disponível para crédito privado.

Em 1857, outro pânico atingiu o mercado financeiro. No entanto, enquanto a falência de bancos durante o Pânico de 1837 causou grande constrangimento ao governo, as falências de bancos durante o Pânico de 1857 não o fizeram, pois o governo, tendo seu dinheiro em suas próprias mãos, foi capaz de pagar suas dívidas e atender a todos responsabilidade sem problemas. Em sua mensagem sobre o Estado da União de 7 de dezembro de 1857 , o presidente James Buchanan disse:

Graças ao tesouro independente, o governo não suspendeu os pagamentos [em espécie], como foi forçado a fazer pela quebra dos bancos em 1837 . Ela continuará a cumprir suas responsabilidades para com o povo em ouro e prata. Seus desembolsos em moeda passam para a circulação e ajudam materialmente a restaurar uma moeda sólida.

A fim de levar adiante a Guerra Civil, o Congresso aprovou as leis de 1863 e 1864 criando bancos nacionais. Exceções foram feitas à proibição de depositar fundos do governo em bancos privados e, em certos casos, os pagamentos ao governo podiam ser feitos em notas de bancos nacionais.

Após a Guerra Civil, o Tesouro independente continuou em uma forma modificada, à medida que cada administração sucessiva tentava lidar com suas fraquezas de várias maneiras. O secretário do Tesouro Leslie M. Shaw (1902–1907) fez muitas inovações; ele tentou usar fundos do Tesouro para expandir e contrair a oferta de moeda de acordo com as necessidades de crédito do país. No entanto, durante esse período, os Estados Unidos experimentaram vários pânicos econômicos de gravidade variável. Os economistas Charles Calomiris e Gary Gorton classificam os piores pânicos como aqueles que levam a suspensões generalizadas de bancos - os pânicos de 1873 , 1893 e 1907 e uma suspensão em 1914. As suspensões generalizadas foram evitadas por meio de ações coordenadas durante os pânicos de 1884 e 1890 . Uma crise bancária em 1896 , na qual havia uma necessidade percebida de coordenação, às vezes também é classificada como pânico.

Quando o Pânico de 1907 mais uma vez destacou a incapacidade do sistema de estabilizar o mercado monetário, o Congresso criou a Comissão Monetária Nacional para investigar o pânico e propor legislação para regulamentar o sistema bancário. O trabalho da comissão culminou no Federal Reserve Act de 1913 e no fim do Independent Treasury System. Como resultado, o Federal Reserve Act estabeleceu o atual Sistema da Reserva Federal dos EUA e autorizou a impressão das Notas da Reserva Federal (agora comumente conhecidas como dólar dos EUA ). Os fundos do governo foram gradualmente transferidos das sub-tesourarias para o Federal Reserve, e uma lei de 1920 do 66º Congresso (The Independent Treasury Act de 1920) determinou o fechamento das últimas sub-tesourarias no ano seguinte, encerrando assim o sistema.

Notas

Referências

Leitura adicional

  • Allen, Larry (2009). The Encyclopedia of Money (2ª ed.). Santa Bárbara, CA : ABC-CLIO . pp.  232–234 . ISBN 978-1598842517.
  • Friedman, Milton ; Schwartz, Anna J. (1963). A Monetary History of the United States, 1867–1960 . pp. 3–239. ISBN 978-0691003542.
  • Kinley, David. “A relação do Tesouro dos Estados Unidos com o mercado monetário.” American Economic Association Quarterly, vol. 9, não. 1, 1908, pp. 199-211. conectados
  • D. Kinley, A História, Organização e Influência do Tesouro Independente dos Estados Unidos (1893, repr. 1968) e The Independent Treasury dos Estados Unidos (1910, repr. 1970);
  • DW Dodwell, Treasuries and Central Banks (1934)
  • Franklin Noll "Monopolização da Produção de Notas Bancárias dos Estados Unidos: Política, Governo e o Dólar, 1862-1878." American Nineteenth Century History 13.1 (2012): 15-43.
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  • P. Studenski e H. Krooss, Financial History of the United States (1963).
  • HA Scott Trask, Ph.D., The Independent Treasury: Origins, Rationale, and Record, 1846–1861 Kurzweg Fellow, Von Mises Institute, apresentado na Conferência de Acadêmicos Austríacos, março de 2002 pdf