Internacionalização do renminbi - Internationalization of the renminbi

Desde o final dos anos 2000, a República Popular da China (RPC) busca internacionalizar sua moeda oficial, o Renminbi (RMB). A internacionalização do RMB se acelerou em 2009, quando a China estabeleceu o mercado de títulos dim sum e expandiu o Projeto Piloto de Liquidação de RMB de Comércio Transfronteiriço , que ajuda a estabelecer pools de liquidez de RMB offshore. O RMB foi a 8ª moeda mais negociada no mundo em 2013 e a 7ª mais negociada no início de 2014. No final de 2014, o RMB estava em 5º lugar como a moeda mais negociada, de acordo com o relatório da SWIFT, com 2,2% de Pagamento SWIFT atrás de JPY (2,7%), GBP (7,9%), EUR (28,3%) e USD (44,6%). Em fevereiro de 2015, o RMB se tornou a segunda moeda mais usada para comércio e serviços, e alcançou a nona posição na negociação forex. As cotas de Investidor Institucional Estrangeiro Qualificado RMB (RQFII) também foram estendidas a cinco outros países - Reino Unido (prorrogado em 15 de outubro de 2013), Cingapura (22 de outubro de 2013), França (20 de junho de 2014), Coréia (18 de julho de 2014), Alemanha ( 18 de julho de 2014) e Canadá (8 de novembro de 2014), cada um com cotas de ¥ 80 bilhões, exceto Canadá e Cingapura (¥ 50 bilhões). Anteriormente, apenas Hong Kong era permitido, com uma cota de ¥ 270 bilhões.

O lançamento do Shanghai – Hong Kong Stock Connect (SSE e HKEx) em novembro de 2014 embarcou a China no próximo estágio de internacionalização. Em janeiro de 2015, o primeiro - ministro chinês Li Keqiang anunciou um segundo plano de Stock Connect ligando as bolsas de Shenzhen e Hong Kong . A internacionalização do RMB e as reformas cambiais (FX) da China estão evoluindo rapidamente e a conversibilidade total é esperada nos próximos anos. Em 2014, Hong Kong removeu o limite de conversão de 20.000 RMB por dia para seus residentes.

História

Até os primeiros anos do século 21, o Renminbi não era totalmente conversível e seu fluxo de entrada e saída da China enfrentava fortes restrições. Sob instruções do governo chinês, o Banco Popular da China (PBoC) iniciou a mudança para a conversibilidade total no início de 2008. Isso assumiu a forma de permitir o uso de RMB fora da China para todas as transações de conta corrente, como comércio comercial, pagamento de serviços, pagamento de juros, pagamento de dividendos, etc. e o uso de RMB para certas transações de conta de capital aprovadas, como investimento estrangeiro direto (FDI) e investimento direto externo (ODI). Os bancos centrais e os bancos participantes offshore podem investir RMB excedente no mercado de títulos interbancários do continente por meio do Mercado de títulos interbancários da China (cota CIBM), investir na China continental (por meio da cota RQFII ), investir em offshore do continente (por meio da cota QDII ), incluindo o investimento individual onshore para offshore por meio do programa de Investidores Individuais Domésticos Qualificados (denominado QDII2).

De acordo com a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), o caminho da internacionalização do RMB pode ser dividido em três fases - primeiro como uso para financiamento comercial , depois para investimento e, a longo prazo, como moeda de reserva .

Antes de 2004, o yuan não era permitido fora da China. Em 2004, a China começou a permitir o comércio de fronteira em yuan, especialmente na fronteira sul e oeste. A HKMA levantou pela primeira vez com o PBoC a ideia de introduzir negócios pessoais em renminbi em Hong Kong já em novembro de 2001, para facilitar as trocas econômicas e sociais entre Hong Kong e o Continente e canalizar notas de dinheiro em renminbi em Hong Kong de volta para o Continente ordenadamente por meio do sistema bancário sistema. Em novembro de 2003, o Conselho de Estado aprovou a introdução de negócios pessoais em renminbi em Hong Kong, que foi seguida pela nomeação do Banco de Compensação e o estabelecimento de vínculos de sistema de pagamento e acordos para entrega de cashnote em renminbi internacional. Os bancos em Hong Kong começaram a oferecer depósitos em renminbi, câmbio, remessas e serviços de débito e cartão de crédito para contas pessoais em 25 de fevereiro de 2004. Em maio de 2014, 1,47% dos pagamentos mundiais foram liquidados em RMB, que classificou o RMB como o 7ª moeda mais negociada do mundo. O acordo comercial médio mensal em RMB aumentou de CN ¥ 320 bilhões em 2013 para ¥ 480 bilhões em 2014.

2007: Criação de títulos Dim Sum e mercado de títulos RMB offshore

O mercado de títulos dim sum geralmente se refere a títulos denominados em RMB emitidos em Hong Kong. A maioria dos dim sum bonds são denominados em CNH, mas alguns são vinculados a CNY (mas pagos em USD). Em julho de 2007, títulos dim sum no valor total de US $ 657 milhões foram emitidos pela primeira vez pelo Banco de Desenvolvimento da China . Esses ativos financeiros foram emitidos para investidores estrangeiros em renminbi , ao invés da moeda local.

Em junho de 2009, a China permitiu que instituições financeiras em Hong Kong emitissem títulos dim sum. O HSBC foi a primeira instituição a emiti-los. Em agosto de 2010, McDonald foi a primeira empresa a emitir títulos dim sum. Em outubro, o Banco Asiático de Desenvolvimento (ADB) levantou um título de 10 anos de ¥ 1,2 bilhão e se tornou a primeira agência supranacional a emitir títulos dim sum e também o primeiro emissor listado no HKSE . O mercado de títulos dim sum cresceu 2,3 ​​vezes de 2010 (¥ 35,8 bilhões) a 2013 (¥ 116,6 bilhões), com um valor pendente no final de 2013 de RMF 310 bilhões.

Em agosto de 2012, a China e Taiwan assinaram um memorando de entendimento sobre a nova liquidação de moeda através do Estreito e, em março de 2013, o China Trust Commercial Bank se tornou o primeiro a emitir títulos RMB no mercado de Taiwan (títulos Formosa). Em novembro, o CCB (Hong Kong) emitiu um título Formosa depois que os bancos do continente se tornaram elegíveis.

2008: Projeto-piloto de liquidação RMB de comércio transfronteiriço

Fase I: em 24 de dezembro de 2008, a China permitiu a importação e exportação em RMB entre (i) a província de Yunnan e os países da GMS, incluindo os países da ASEAN (ii) a província de Guangdong e Hong Kong e Macau.

Fase II: em 1 ° de julho de 2009, a China anunciou oficialmente a regulamentação do Projeto Piloto de Assentamento RMB e abriu Xangai e quatro cidades em Guangdong (Guangzhou, Shenzhen, Zhuhai e Dongguan) com os países de Hong Kong, Macau e ASEAN.

Em 1 de julho de 2010, expandiu-se para Empresas Designadas do Continente (MDE) em 20 áreas piloto (4 municípios [Pequim, Tianjin, Chongqing, Xangai], 12 províncias [Liaoning, Jiangsu, Zhejiang, Fujian, Shandong, Hubei,, Guangdong, Hainan, Guangdong Sichuan, Yunnan, Jilin, Heilongjiang] e 4 regiões autônomas [Guangxi, Mongólia Interior, Xinjing Uygur, Tibete]), que permitem pagamentos transfronteiriços de itens de conta corrente com qualquer país do mundo.

Em 2014, os acordos comerciais transfronteiriços de RMB atingiram 5,9 trn de RMB, com um aumento de 42,6% (ano a ano), o que representa 22% do volume de comércio da China.

2009: Offshore Renminbi (CNH)

Desde 2009, a China assinou acordos de swap de moeda com vários países e regiões, como Argentina , Bielo-Rússia , Brasil , Canadá , BCE , Hong Kong , Islândia , Indonésia , Malásia , Cingapura , Coréia do Sul , Tailândia , Reino Unido , Uzbequistão e Tajiquistão . Os depósitos em renminbi em HK aumentaram gradualmente de ¥ 12 bilhões em 2004 para ¥ 59 bilhões em 2009.

Em 17 de agosto de 2010 , o PBoC emitiu uma política para permitir que os bancos centrais, bancos de compensação offshore de RMB e bancos participantes offshore investissem o excesso de RMB em títulos de dívida ou no mercado de títulos interbancários onshore. Em outubro, a China abriu ainda mais FDI e ODI em RMB (Liquidação Piloto de RMB de Investimento Externo Direto) e nomeou Xinjiang como a primeira província piloto (que, no início de 2011, se expandiu para 20 áreas-piloto). Em novembro de 2010, China e Rússia começaram a negociar em suas próprias moedas, abandonando o dólar dos Estados Unidos como meio de troca no comércio bilateral. Isso foi logo seguido pelo Japão em dezembro de 2011. Em 19 de dezembro, a negociação direta de yuan contra o baht tailandês foi lançada no CFETS (sistema de negociação Interbank FX) em Yunnan e em 31 de dezembro, o PBC divulgou o Anúncio do Banco Popular da China sobre a Implementação de Medidas para o Programa Piloto de Permitir que Empresas Gestoras de Fundos e Empresas de Valores Mobiliários Aprovadas como Investidores Institucionais Estrangeiros Qualificados em Renminbi (RQFII) Investam no Mercado Nacional de Valores Mobiliários. O programa RQFII permite que fundos de investimento em RMB sejam estabelecidos em Hong Kong e invistam nos mercados de valores mobiliários da China continental.

No primeiro trimestre de 2011 , o Renminbi chinês ultrapassou o rublo russo em termos de volume de comércio internacional pela primeira vez na história.

2013: Zona de Livre Comércio de Xangai (SFTZ)

Em junho de 2013, o Reino Unido se tornou o primeiro país do G-7 a estabelecer uma linha oficial de swap de moedas com a China.

A Zona de Livre Comércio de Xangai (SFTZ) foi lançada em 29 de setembro de 2013 com detalhes de implementação importantes anunciados em maio de 2014. A SFTZ estava sendo usada como um campo de teste para reformas de comércio, investimento e financeiras, antes de sua implantação em todo o país. O RMB pode fluir livremente entre contas de livre comércio (FTA), contas onshore não residentes e contas offshore. As transações entre contas onshore residentes fora da SFTZ e FTA com a mesma entidade também são permitidas, desde que não envolvam transações de conta de capital que ainda não foram aprovadas pelo PBoC e SAFE .

Em 2013, o RMB é a 8ª moeda mais negociada no mundo.

Em julho de 2014 , 25 países assinaram o Acordo de Swap Bilateral RMB com o PBoC com instalações totais de mais de ¥ 2,7 trilhões.

A escala do mercado offshore de renminbi (CNH) ainda é limitada no momento, com depósitos offshore de renminbi (cerca de ¥ 1,5 trilhões, dos quais 70% estão em Hong Kong), apenas cerca de 1% desse mercado onshore (cerca de ¥ 100 trilhões), que é muito menor do que a proporção de 30% de depósitos offshore em relação aos depósitos em dólares americanos onshore. O giro diário médio do mercado de câmbio estrangeiro de renminbi offshore (CNH) era de cerca de US $ 20 bilhões no final de 2013. Em 17 de novembro, sincronizado com a estreia da Shanghai – Hong Kong Stock Connect, a HKMA elevou o limite diário de conversão de yuans (¥ 20.000).

2016: Financiamento Transfronteiriço

Em vigor a partir de 3 de maio de 2016, o PBoC expandiu seu programa piloto de gestão macroprudencial de financiamento internacional de FTZ para todo o país.

2019: QFII e RQFII levantados

Em setembro de 2019, a SAFE anunciou que as cotas QFII (lançado em 2002) e RQFII (desde 2011) foram revogadas. A participação do RMB como moeda de pagamento global ficou em 5º lugar em agosto de 2019, com participação de mercado de 2,22% precedido por USD (42,52%), EUR (32,06%), GBP (6,21%) e JPY (3,61%)

2020: QFII e RQFII fundidos

Em setembro de 2020, o PBOC e o SAFE anunciaram que o QFII e o RQFII, os dois principais programas de investimento de entrada, serão combinados a partir de novembro. Outras mudanças incluem aplicação simplificada, ciclo de revisão mais curto, nenhuma restrição ao intermediário, requisitos de envio de dados reduzidos e escopo expandido de investimento. Separadamente, o SAFE concedeu US $ 3,36 bilhões adicionais a 18 instituições sob o esquema QDII, elevando o esquema total para US $ 107,34 bilhões entre 157 instituições.

O FTSE Russell inclui os títulos do governo chinês no FTSE World Government Index (WGBI).

RMB como moeda de reserva

O caminho para a internacionalização do RMB está longe de estar completo.

• Primeiro, o tamanho da economia doméstica deve ser grande em relação às outras. Nisso, a China é claramente justificada.
• Em segundo lugar, a estabilidade econômica na forma de inflação baixa, pequenos déficits orçamentários e crescimento estável também é importante. O histórico de políticas governamentais de apoio e estabilidade macroeconômica da China sem dúvida contribuiu para o apelo do RMB nos últimos anos. O estouro da bolha do Japão no início da década de 1990 foi, sem dúvida, uma das principais razões pelas quais a internacionalização do iene estagnou.
• Terceiro, forte apoio oficial e institucional. Esse foi um motivo importante para a adoção do dólar como moeda global após a Segunda Guerra Mundial , formalizada através do sistema de Bretton Woods . A China tem feito isso nos últimos anos, promovendo o uso do RMB e sua infraestrutura com a ASEAN , Rússia, Reino Unido, Alemanha, Canadá, Austrália, etc. No Fórum de Desenvolvimento da China em março de 2014, o Banco Popular da China ( PBoC) enfatizou a importância de fortalecer as regulamentações financeiras, estabelecendo um esquema de seguro de depósitos e melhorando os mecanismos de saída orientados pelo mercado para as instituições financeiras, ao mesmo tempo em que impulsionam as reformas.
• Em quarto lugar, mercados de capitais profundos, abertos e bem regulados são necessários para que a moeda possa ser usada para financiar o comércio, bem como fornecer um mercado de títulos suficientemente grande para os investidores. A abertura do mercado de capitais onshore da China será um passo importante para que o RMB se torne uma importante moeda de investimento. Esta é uma área em que o progresso tem sido deliberadamente lento. Para que o RMB seja verdadeiramente global e se torne uma moeda de reserva mais amplamente mantida, é necessário maior acesso para investidores estrangeiros aos mercados de capitais locais, uma liquidez global do RMB ainda mais profunda e canais de fluxo transfronteiriços mais amplos.

Em 14 de agosto de 2020, o Banco Popular da China divulgou o "Relatório sobre a Internacionalização do RMB em 2020". O relatório disse que a função de moeda de reserva do RMB surgiu gradualmente. No primeiro trimestre de 2020, a participação do RMB nas reservas cambiais globais aumentou para 2,02%, um recorde. No final de 2019, o Banco Popular da China criou bancos de compensação de RMB em 25 países e regiões fora da China Continental, o que tornou o uso do RMB mais seguro e os custos de transação diminuíram.

Principais marcos

• 2002, o Investimento em Valores Mobiliários Nacionais por Investidor Institucional Estrangeiro Qualificado (regulamento QFII) foi anunciado em novembro, permitindo que investidores estrangeiros acessassem os mercados de ações do continente (ações A)
• 2003. PBoC designa BoC-HK como banco de compensação e liquidação de RMB.
• 2004, depósitos de RMB em Hong Kong são permitidos. No final de 2013, os depósitos de RMB totalizaram ¥ 860 bilhões, um aumento de ¥ 315 bilhões em 2010, que representam cerca de 12% dos depósitos totais no sistema bancário de Hong Kong, ante 1% em 2008.
• 2006 (abril), o governo chinês anunciou o esquema de Investidor Institucional Doméstico Qualificado (QDII), permitindo que instituições chinesas e residentes confiem em bancos comerciais chineses para investir em produtos financeiros no exterior. O investimento foi inicialmente limitado a produtos de renda fixa e mercado monetário.
• 2007, estabelecimento do mercado de títulos Offshore RMB - 'títulos de soma reduzida' - que dobrou de tamanho a cada ano desde 2008.
• 2008 (dezembro), implementação do projeto-piloto de liquidação de RMB de comércio transfronteiriço. O primeiro Acordo de Troca Bilateral foi assinado com a Coréia do Sul.
• 2011 (dezembro), o PBC divulgou o Anúncio do Banco Popular da China sobre a Implementação de Medidas para o Programa Piloto de Autorização de Empresas de Gestão de Fundos e Companhias de Valores Mobiliários Aprovadas como Investidores Institucionais Estrangeiros Qualificados em Renminbi (RQFII) para Investir no Mercado de Valores Mobiliários Nacionais. O programa RQFII permite que fundos de investimento em RMB sejam estabelecidos em Hong Kong e invistam nos mercados de valores mobiliários da China continental. Em julho de 2014, o esquema RQFII foi estendido a seis países com cotas aprovadas de ¥ 640 bilhões.
• Em dezembro de 2013, o RMB ultrapassou o euro para se tornar a segunda moeda mais usada no financiamento do comércio global depois do dólar americano, de acordo com a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT).
• 2014 (abril), a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) e a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) anunciaram em uma declaração conjunta um programa de negociação experimental conhecido como Shanghai-Hong Kong Stock Connect, que permitirá o cruzamento de duas vias - investimento em ações do mercado por investidores qualificados da China Continental e de Hong Kong. O programa piloto operará entre a Bolsa de Valores de Xangai (SSE), a Bolsa de Valores de Hong Kong Limited (SEHK), a China Securities Depository and Clearing Corporation Limited (ChinaClear) e a Hong Kong Securities Clearing Company Limited (HKSCC). A SSE e a SEHK permitirão que os investidores negociem ações elegíveis listadas nos mercados uns dos outros por meio de corretoras ou corretoras de valores locais.
• 2014 (maio), a Zona Franca de Xangai se materializou e, posteriormente (15 de julho), a SAFE emitiu a Circular 36 para estender os benefícios às empresas com investimento estrangeiro (FIEs) em outros 16 parques industriais e zonas econômicas.
• em agosto de 2014: (i) mais de 10.000 instituições financeiras estão fazendo negócios em RMB, contra apenas 900 em junho de 2011; (ii) o RMB agora é usado para liquidar 18% do comércio total da China, de apenas 3% em 2010; (iii) a China tem acordos de swap de moeda com 25 bancos centrais no valor total de mais de ¥ 2,7 trilhões; (iv) existem agora oito centros oficiais de compensação RMB offshore - Hong Kong, Macau, Taiwan, Cingapura, Londres, Alemanha, Coréia, e o mais recente é o Canadá (assinado em novembro de 2014).
• 2014 (17 de novembro), o Shanghai-Hong Kong Stock Connect estreou com estrondo, atingindo seu limite de negociação de um dia de RMB13 bilhões às 13:57, horário de HK (menos de cinco horas após a abertura dos mercados).
• 2015 (julho), o PBoC abre o mercado de títulos interbancários de $ 5,7 trn para bancos centrais estrangeiros, fundos soberanos e instituições financeiras internacionais. Anteriormente, a cota era dada aos investidores estrangeiros relevantes, caso a caso. Os investidores relevantes podem conduzir negociações de títulos em dinheiro, recompras, empréstimos de títulos, títulos a termo, swap de taxas de juros, contratos de taxas a termo e outras transações permitidas pelo PBC. Os investidores institucionais estrangeiros relevantes podem decidir por conta própria o tamanho de seus investimentos.
• 2015 (11 de agosto), o PBoC melhorou o mecanismo de cotação de USD / CNY para se tornar mais baseado no mercado.
• 2015 (8 out), é lançado o China International Payments System (CIPS), como alternativa ao SWIFT.
• 2016 (24 de fevereiro), o PBoC eliminou a barreira para o mercado de títulos interbancários da China (IBB), o terceiro maior mercado de crédito do mundo (RMB 48 trn).
• 2016 (3 de maio), o PBoC ampliou o programa piloto de gestão macroprudencial de financiamento transfronteiriço da zona de livre comércio para todo o país.
• 2016 (24 de junho), negociação direta de RMB / KRW em CFETS
• 2016 (agosto), o Banco Mundial, a primeira emissão de títulos SDR em CIBM (SDR 500m, 3 anos pagáveis ​​em RMB) com ração bid-to-cover de 2,47
• 2016 (1 de outubro), RMB está incluído na cesta de SDR (ou seja, 41,73% USD, 30,93% EUR, 8,33% JPY, 8,09% GBP e 10,92% CNY)
• 2017 (16 de maio), PBC e HKMA anunciaram em conjunto o Bond Connect para permitir a negociação de títulos entre os investidores institucionais do Continente e de HK
• 2018 (março), contrato futuro de petróleo lançado, denominado em yuan, na Bolsa Internacional de Energia de Xangai.
• 2019 (3 ​​de julho), chongwa (Macau) Financial Assets Exchange Co., Ltd (MOX). e a China Central Depository & Clearing Co., Ltd. realizaram uma cerimónia de assinatura do memorando de cooperação em Macau. Esta assinatura é a combinação perfeita da infraestrutura do mercado obrigacionista de Macau e da infraestrutura do mercado obrigacionista do continente, marcando a interligação dos mercados obrigacionistas nacionais e estrangeiros em termos de emissão, registro e custódia.
• 2019 (11 de junho). Cotas RQFII e QFII são levantadas
• A participação do RMB em 2020 no mercado de câmbio estrangeiro aumentou para 4,3% (0,3% em relação a 2016), classificado em 5º lugar globalmente, mas usado apenas para 1,76% dos pagamentos, apesar da contribuição de 10% da China no comércio global de bens. Mais de 70 bancos centrais e autoridades monetárias já incorporaram o RMB em suas reservas cambiais. O PBoC disse que a China facilitará ainda mais o uso transfronteiriço do RMB para impulsionar o comércio e os investimentos.

Implicações para o setor financeiro

• Liquidação comercial - A internacionalização do RMB permite que empresas estrangeiras que negociam com empresas chinesas do continente liquidem o comércio em RMB, reduzindo assim o custo do câmbio, abrindo a oportunidade para os mercados maiores e, muitas vezes, garantindo melhores condições comerciais.
• Financiamento e empréstimo - a criação de dim sum e mercados offshore de títulos RMB oferecem aos empréstimos RMB a chance de acessar fontes de financiamento competitivas e diversificadas. Também abre oportunidades para investidores internacionais e de varejo.
• Gestão de capital - as empresas da zona de livre comércio podem tomar emprestado e emprestar fundos diretamente com o exterior (combinação de dinheiro em RMB). Isso permite que as empresas multinacionais gerenciem de forma centralizada seus fundos e façam pagamentos diretamente em RMB em todo o mundo.

De acordo com a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), muitas instituições financeiras estão atualmente construindo recursos de liquidação, pagamentos, câmbio, derivativos e compensação de transações de RMB porque a internacionalização do RMB gerou novas fontes de receita para os bancos.

[necessidade de elaboração sobre os impactos de certos aspectos da internacionalização do RMB, por exemplo, sobre a importância da BSA, os bancos de compensação offshore, índice de preços de commodities para RMB, RMB como moeda de reserva dos bancos centrais, etc.]

Lista de contratos de swap bilaterais RMB

Acordo anterior	Sócio econômico	Máx. valor em moeda estrangeira (incluindo extensões)	Máx. valor em RMB (incluindo extensões)
12 de dezembro de 2008	Coreia do Sul	KRW 64 trilhões	¥ 360 bilhões
25 de novembro de 2020	Hong Kong	HKD 590 bilhões	¥ 500 bilhões
8 de fevereiro de 2009	Malásia	MYR 90 bilhões	¥ 180 bilhões
11 de março de 2009	Bielo-Rússia	BYR 16 trilhões	¥ 7 bilhões
23 de março de 2009	Indonésia	IDR 175 trilhões	¥ 100 bilhões
29 de março de 2009	Argentina	ARS 38 bilhões	¥ 70 bilhões
9 de junho de 2010	Islândia	ISK 66 bilhões	¥ 3,5 bilhões
23 de julho de 2010	Cingapura	SGD 60 bilhões	¥ 300 bilhões
18 de abril de 2011	Nova Zelândia	NZD 5 bilhões	¥ 25 bilhões
19 de abril de 2011	Uzbequistão	UZS 167 bilhões	¥ 0,7 bilhões
6 de maio de 2011	Mongólia	MNT 2 trilhões	¥ 15 bilhões
13 de junho de 2011	Cazaquistão	KZT 150 bilhões	¥ 7 bilhões
23 de junho de 2011	Federação Russa	RUB 815 bilhões	¥ 150 bilhões
22 de dezembro de 2011	Tailândia	THB 320 bilhões	¥ 70 bilhões
23 de dezembro de 2011	Paquistão	PKR 140 bilhões	¥ 10 bilhões
17 de janeiro de 2012	Emirados Árabes Unidos	AED 20 bilhões	¥ 35 bilhões
21 de fevereiro de 2012	Turquia	TRY 3 bilhões	¥ 10 bilhões
22 de março de 2012	Austrália	AUD 30 bilhões	¥ 200 bilhões
26 de junho de 2012	Ucrânia	UAH 19 bilhões	¥ 15 bilhões
26 de março de 2013	Brasil	R $ 60 bilhões	¥ 190 bilhões
22 de junho de 2013	Reino Unido	GBP 21 bilhões	¥ 200 bilhões
9 de setembro de 2013	Hungria	HUF 375 bilhões	¥ 10 bilhões
12 de setembro de 2013	Albânia	TODOS 35,8 bilhões	¥ 2 bilhões
9 de outubro de 2013	União Européia	EUR 45 bilhões	¥ 350 bilhões
21 de julho de 2014	Suíça	CHF 21 bilhões	¥ 150 bilhões
16 de setembro de 2014	Sri Lanka	LKR 225 bilhões	¥ 10 bilhões
3 de novembro de 2014	Catar	QAR 20,8 bilhões	¥ 35 bilhões
8 de novembro de 2014	Canadá	CAD 30 bilhões	¥ 200 bilhões
23 de dezembro de 2014	Nepal	NPR	¥ bilhões
18 de março de 2015	Suriname	SRD 520 milhões	¥ 1 bilhão
10 de abril de 2015	África do Sul	ZAR 54 bilhões	¥ 30 bilhões
25 de maio de 2015	Chile	CLP 2,2 trilhões	¥ 22 bilhões
5 de setembro de 2015	Tajiquistão	TJS 3,2 bilhões	¥ 3,2 bilhões
5 de dezembro de 2019	Macau	35 bilhões de patacas	¥ 30 bilhões
Total (excluindo Nepal)			¥ 3,164 bilhões

Lista de licenças e cotas do programa RQFII

Lista de RMB Offshore Clearing Bank

Nomeado Encontro	País	Banco de compensação	Hora de compensação (GMT)
24 de dezembro de 2003	Hong Kong	BoC, Hong Kong	00: 30-21: 00
Setembro de 2004	Macau	BoC, filial de Macau
11 de dezembro de 2012	Taiwan	BoC, filial de Taipei
8 de fevereiro de 2013	Cingapura	ICBC , filial de Cingapura
18 de junho de 2014	Reino Unido	CCB , filial de Londres
19 de junho de 2014	Alemanha	BoC, filial de Frankfurt
4 de julho de 2014	Coreia do Sul	BoCom , filial de Seul
15 de setembro de 2014	França	BoC, Filial de Paris
16 de setembro de 2014	Luxemburgo	ICBC , Luxemburgo
3 de novembro de 2014	Catar	ICBC , Doha
8 de novembro de 2014	Canadá	ICBC , Toronto
17 de novembro de 2014	Austrália	BoC, Sydney
6 de janeiro de 2015	Tailândia	ICBC, Bangkok
6 de janeiro de 2015	Malásia	BoC, Malásia
25 de maio de 2015	Chile	CCB, Santiago
28 de junho de 2015	Hungria	BoC, Budapeste
9 de julho de 2015	África do Sul	BoC, Joanesburgo
17 de setembro de 2015	Argentina	ICBC, Buenos Aires
30 de setembro de 2015	Zâmbia	BoC, Lusaka
30 de novembro de 2015	Suíça	CCB, Zurique
21 de setembro de 2016	EUA	BoC, NYC
Setembro 2016	Rússia	ICBC, Moscou
Dezembro 2016	Emirados Árabes Unidos	ABC , Dubai

O valor acumulado de compensação de RMB atingiu 40 trn de yuans, cresceu 1300% de 2013 a 2014.

Hubs de compensação propostos

Asia-Oceania
País	Cidade	Status
Austrália	Sydney	Negociações em andamento
Malásia	-	MoU assinado em 10 de novembro de 14
Emirados Árabes Unidos	Dubai	Negociações em andamento
África
País	Cidade	Status
Quênia	Nairobi	Negociações em andamento
Europa
País	Cidade	Status
França	Paris	MOU assinado em 28 de junho de 14
Suíça	Zurique	Negociações em andamento
América do Norte
País	Cidade	Status
Estados Unidos	São Francisco	Negociações em andamento

Centros de renminbi fora da China

[necessidade de elaboração sobre os benefícios dos bancos de compensação RMB fora do continente e do Sistema de Pagamentos Internacionais da China (CIPS)]

Austrália

A China é o maior parceiro comercial da Austrália (AUD 120 bilhões em 2013) e em março de 2012, o Banco da Reserva da Austrália (RBA) assinou o contrato de troca bilateral de RMB de 3 anos com o PBoC no valor de RMB 200 bilhões.

Em 18 de fevereiro de 2014, a Australian Securities Exchange Limited ("ASX") e o BoC assinaram um acordo para compensação e liquidação em RMB (na Austrália). Em abril, o RBA anunciou que iria investir até 5% de suas reservas estrangeiras em títulos soberanos em RMB. Em 17 de novembro, o RBA e o PBoC assinaram um MOU para estabelecer acordos de compensação de RMB oficiais na Austrália e o PBoC concedeu uma cota de RQFII de 50 bilhões de RMB para a Austrália, o que permitirá que FI domiciliado australiano aprovado invista nos mercados de títulos e ações domésticos da China usando RMB.

Canadá

Em 8 de novembro de 2014, o Canadá se tornou o primeiro país das Américas a assinar um acordo de moeda recíproca com a China, permitindo negócios diretos entre o dólar canadense e o yuan chinês.

Alemanha (BoC)

Em 19 de junho de 2014, com base no MoU assinado pelo Banco Popular da China e pelo Bundesbank, o PBoC autorizou a Filial de Frankfurt do Banco da China a atuar como banco de compensação RMB em Frankfurt. A China é o principal fornecedor de bens da UE e o terceiro maior mercado de exportação. O comércio anual UE-China poderia crescer 1,5 vez em uma década (para 660 bilhões de euros). A Alemanha é o maior parceiro comercial da China na UE (EUR 138,6 bilhões em 2013), que representou 45% das exportações da UE para a China e 28% das importações da UE da China. O RMB foi usado para 29% na zona do euro (e 38% da Europa fora da zona do euro) de 19% um ano antes. O volume do depósito de RMB subiu para 100 bilhões no final de 2013.

Hong Kong e Macau (BoC)

Desde 2010, os depósitos da CNH aumentaram 12 vezes de RMB 90 bilhões para 1.125 bilhões até o 1S2014, enquanto a liquidação comercial administrada pelos Bancos de Hong Kong e CNH Bond aumentou 107 vezes (RMB 27 bilhões para 2.926 bilhões) e 12 vezes (RMB 30 bilhões para 384 bilhões ) respectivamente. Em 2014, Hong Kong ainda é o maior hub offshore de RMB (CNH) fora da China continental. Em 10 de abril, o CSRC e o SFC de Hong Kong anunciaram em conjunto o programa piloto Shanghai-Hong Kong Stock Connect (SHKSC) - que permite aos investidores de Hong Kong comprar ações A listadas em Xangai e vice-versa - com início de operação programado para 13 de outubro de 2014 com a cota para investimentos estrangeiros em ações A por residentes de Hong Kong de CNY 300 bilhões (a abertura real foi em 17 de novembro, quando o limite diário foi atingido, principalmente no comércio para o norte, depois que o mercado abriu menos de 5 horas).

Londres (CCB)

Em 2013, Londres foi responsável por mais de 60% de toda a atividade comercial denominada em renminbi fora do território chinês, com o volume diário subindo para £ 3,1 bilhões.

Em 18 de junho de 2014, o PBoC nomeou o China Construction Bank (Londres) para atuar como RMB Clearing Bank em Londres. O Reino Unido lidera a Europa com crescimento de 123,6% no pagamento de RMB entre julho de 2013 a julho de 2014.

em 2018, Londres ficou em segundo lugar (depois de Hong Kong, 79,05%) em liquidação de RMB (5,17%) por meio da SWIFT, seguida por Cingapura, EUA e Taiwan. No entanto, Londres liderou a lista (36,07%) em termos de transações de câmbio em RMB (transações interbancárias baseadas em MT300), seguida por Hong Kong (29,61%)

Luxemburgo

Em maio de 2011, o primeiro título Dim sum emitido por uma empresa europeia fora da Grande China foi listado na Bolsa de Valores de Luxemburgo .

No primeiro trimestre de 2014, o Luxemburgo confirmou a sua posição como o número um em negócios em renminbi na Europa e o terceiro a nível mundial. Os depósitos em RMB aumentaram 24% para ¥ 79,4 bilhões em comparação com o final do ano de 2013.

Em maio de 2014, o primeiro título Dim Sum emitido por uma entidade chinesa na Zona do Euro foi cotado na Bolsa de Valores de Luxemburgo, o chamado título Schengen .

Luxemburgo é o maior centro de liquidação de títulos em RMB e o principal lugar para títulos denominados em RMB na Europa, com 79 bilhões de RMB em depósitos e mais de 261 bilhões de RMB em fundos de investimento registrados.

Malásia

Em outubro de 2011, Khazanah Nasional Bhd emitiu o primeiro sukuk offshore denominado RMB, levantando RMB500m.

Em julho de 2014, a SWIFT classificou a Malásia como um dos dez principais centros de RMB offshore. Seu volume de liquidação de transações de RMB triplicou desde 2010 para RMB 3 bilhões (em 2013), enquanto os depósitos de RMB (10,7 bilhões) e o volume de câmbio ($ 580 milhões por dia) aumentaram mais de dez e quinze vezes desde 2010, respectivamente. Em meados de 2014, a emissão de títulos RMB da empresa malaia atingiu RMB 4,4 bilhões.

Moscou

Em 15 de dezembro de 2010, o Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) se tornou o primeiro mercado regulamentado a negociar o renminbi fora da China, com um volume de negócios relativamente modesto na primeira sessão de ¥ 4,9 milhões, ou 22,8 milhões de rublos , após uma hora de negociação.

Em 2011, o MICEX foi incorporado à Bolsa de Valores de Moscou, onde o renminbi continuou a ser negociado contra o rublo. Em 2012, o volume de renminbi negociado aumentou 70% em relação ao ano anterior.

De abril a junho de 2013, o valor médio diário do renminbi negociado na Bolsa de Moscou cresceu quase quatro vezes, ultrapassando ¥ 30 milhões pela primeira vez. Em 3 de julho de 2013, atingiu o máximo histórico de ¥ 55,2 milhões.

Paris

Em 2013, os depósitos denominados em renminbi em Paris totalizaram ¥ 10 bilhões, tornando-se o segundo maior pool de moeda chinesa na Europa depois de Londres.

Cingapura (ICBC)

Em 2013, a cidade-estado de Cingapura se tornou o terceiro maior centro de câmbio (FX) do mundo, ficando atrás apenas do Reino Unido e dos Estados Unidos. Em outubro daquele ano, os planos para o dólar de Cingapura negociar diretamente contra o renminbi foram finalizados.

De acordo com a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS), o uso do renminbi em Cingapura aumentou 40% desde 2012, com o total de depósitos denominados em renminbi avaliados em mais de ¥ 140 bilhões.

Em 7 de fevereiro de 2013, o PBoC designou o ICBC (Cingapura) como o yuan Clearing Bank em Cingapura.

Em 7 de março de 2013, o PBoC renovou o BSA de 3 anos com o MAS e dobrou a facilidade para ¥ 150 bilhões (30 bilhões de dólares de Cingapura )

Em junho de 2014, o PBoC e o MAS anunciaram em conjunto a iniciativa do Parque Industrial de Suzhou (SIP), que sugeria claramente o reconhecimento da China de Cingapura como um centro offshore de Yuan após Hong Kong (com Qianhai) e Taiwan (com Kunshan).

Em 28 de outubro de 2014, foi iniciada a negociação direta de moeda entre o dólar de Cingapura e o renminbi (CNY / SGD). O dólar de Cingapura foi adicionado à plataforma do China Foreign Exchange Trade System (CFETS), que desde 28 de outubro de 2014 oferece operações financeiras e transações entre o yuan e dez moedas estrangeiras.

Coreia do Sul (BoCOM)

Em 4 de julho de 2014, o PBoC nomeou o Bank of Communication (Seoul) como o RMB Clearing Bank na Coreia do Sul.

Suíça

Em 21 de julho de 2014, o Banco Popular da China e o Banco Nacional da Suíça assinaram um acordo de swap de moeda bilateral.

Taiwan (BoC)

Em 11 de dezembro de 2012, o PBoC autorizou o Bank of China (Taipei) a atuar como RMB Clearing Bank em Taiwan. O depósito da CNH em Taiwan de RMB 301 bilhões só perde para Hong Kong (945 bilhões) em novembro de 2014.

Tóquio

Em 2012, as transações diretas entre o iene japonês e o renminbi começaram, com o Sumitomo Mitsui Banking Corporation atuando como o primeiro grande banco japonês a aceitar depósitos em renminbi.

Lista de bancos estrangeiros que negociam renminbi

• BNP Paribas
• HSBC
• Standard Chartered Bank
• Credit Agricole CIB
• Banco alemão
• Banco da América
• Citigroup
• Mitsubishi UFJ Financial Group
• Japan Post Bank
• Banco da Ásia Oriental
• Banco de Cingapura
• Banco DBS
• Busan Bank
• Daegu Bank
• KASIKORNBANK
• Bangkok Bank
• Banco comercial de Sião
• Banco das Ilhas Filipinas
• Malayan Banking Berhad
• Commonwealth Bank of Australia

Crítica

A revista alemã Der Spiegel criticou as medidas chinesas no sentido de tentar estabelecer o Yuan como moeda de reserva como irrealista, já que isso exigiria a remoção dos controles de capital, que a China está relutante em suspender porque permitem estabelecer uma taxa de câmbio favorável.

Gordon G. Chang , autor de The Coming Collapse of China , argumentou que a política monetária "excessivamente egoísta" da China não se coaduna com outras nações, e tais esforços para afrouxar o controle do renminbi são parte do estratagema da China para desviar a pressão internacional.

Use no Zimbábue

O RMB foi em determinado momento uma das moedas com curso legal no sistema de moedas múltiplas do Zimbábue (2015-2019).

Veja também

• Lista de países dos principais parceiros comerciais
• Lista dos maiores parceiros comerciais da China
• Valor da moeda renminbi
• Política monetária da China

Referências