Título de loteria - Lottery bond

Títulos de loteria são um tipo de título do governo em que alguns títulos selecionados aleatoriamente dentro da emissão são resgatados por um valor mais alto do que o valor de face do título. Títulos de loteria foram emitidos por autoridades públicas na Bélgica , Irlanda , Paquistão , Suécia , Nova Zelândia , Reino Unido e outras nações.

Exteriormente, os títulos de loteria se assemelham aos títulos de taxa fixa comuns ; eles têm uma duração fixa, embora geralmente longa, e não pagam juros ou não pagam cupons regulares . Os títulos individuais dentro de cada emissão são numerados, como títulos comuns, mas os números de série têm uma função diferente dos títulos comuns. Para um título de loteria, o número de série é um incentivo adicional para o comprador comprar o título.

Embora os detalhes variem de acordo com o título e o emissor , o princípio permanece o mesmo. Um sorteio ocorre de acordo com uma programação para decidir quais números de série devem ser resgatados. Os títulos individuais dentro da emissão assim identificados pelo sorteio são então recomprados pelo emitente, de modo que o valor total de uma emissão diminuirá à medida que o tempo passa e mais títulos são resgatados. Um pequeno número de títulos é resgatado por um valor maior do que seu valor de face. Conseqüentemente, o detentor desse título específico terá ganho na 'loteria'. Os títulos da loteria são semelhantes às contas de poupança vinculadas a prêmios .

Exemplo

Se o governo da Bélgica emitir um título de loteria de 10 anos para financiar o re-douramento do Atomium , a emissão poderá consistir em 10.000 títulos individuais com um valor de face de EUR 1.000. A taxa de cupom é razoável para atrair investidores, mas não alta. No entanto, o emitente comprometeu-se a resgatar 5.000 das 10.000 obrigações emitidas antes da data de maturidade da obrigação e comprometeu-se ainda a resgatar 120 delas a um valor de resgate de EUR 1.250.

Isso significa que qualquer comprador de um único título de 1.000 euros receberá juros anuais um pouco acima da taxa do banco, mas também terá 1,2% de chance de ganhar mais 25% de seu investimento original.

Portanto, o emissor toma emprestado 10.000 * 1.000 EUR, o que equivale a 10 milhões de euros . Ela vai reembolsar 120 desses títulos a 1.250 EUR, o que é igual a 150.000 EUR e outros 9.880 a 1.000 EUR (9.880.000 EUR), perfazendo um total de 10.030.000 Euros, ou 100,3% do empréstimo original. O emissor também pagará juros sobre quaisquer títulos não resgatados.

Propósito

Os títulos de loteria geralmente são emitidos em um período em que o zelo do investidor é baixo e o governo pode perceber que uma emissão não consegue ser vendida. Ao saber com antecedência quando os cupons serão pagos e quantos títulos serão resgatados no valor original e no valor da loteria, o emissor pode avaliar o título com precisão e saber com antecedência o custo do empréstimo.

O comprador, entretanto, está sujeito ao elemento do acaso, uma vez que não se sabe com antecedência quais títulos reais serão resgatados por qualquer valor, nem quando. Este elemento do acaso atrai uma seção da sociedade que terá um retorno garantido menor na esperança de uma sorte inesperada.

Títulos Premium do Reino Unido

Artigo principal: Premium Bond

O governo do Reino Unido oferece uma variação do título de loteria padrão. Por meio do NS&I (Poupança e Investimento Nacional), o público pode adquirir títulos de capitalização no valor de £ 1 cada, com um gasto mínimo de £ 25. O número máximo de obrigações que um indivíduo pode manter é £ 50.000.

Os próprios títulos não atraem juros, são perpétuos e podem ser resgatados ao par (valor de face) a qualquer momento. O atrativo para um investidor é que, a cada mês, ocorre um sorteio e, caso o investidor detenha um dos números do título escolhido, o titular do título receberá um prêmio de valor variável. Os prêmios (que variam entre £ 25 a £ 1 milhão) podem ser reinvestidos - se você não exceder o limite de £ 50.000 - ou podem ser pagos.

Todos os prêmios são isentos de impostos e, com aproximadamente 84 bilhões de títulos emitidos, as chances de qualquer título ganhar um prêmio naquele mês são de aproximadamente 24.500 para 1. No entanto, é importante reconhecer que, se um título ganha um prêmio, esse título não é resgatado, mas permanece 'no pool' para todos os sorteios futuros (pelo menos até que você decida resgatá-lo).

O fundo de prêmios é pago com os juros equivalentes a pagar sobre todo o pool de títulos daquele mês. Em 2020, a taxa do fundo de prêmios é de 1,0%, o que significa que o detentor de um título pode esperar atingir um retorno médio de longo prazo de 1,0% ao ano. Na realidade, a natureza de um título de loteria significa que os retornos médios são mais baixos e aumentam o número de títulos mantidos.

Referências

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