Contabilidade de marcação a mercado - Mark-to-market accounting

A marcação a mercado ( MTM ou M2M ) ou contabilidade de valor justo refere-se à contabilização do " valor justo " de um ativo ou passivo com base no preço de mercado atual , ou o preço de ativos e passivos semelhantes, ou com base em outro avaliado objetivamente "valor justo. A contabilidade do valor justo faz parte dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) nos Estados Unidos desde o início da década de 1990 e agora é considerada o "padrão ouro" em alguns círculos. O não uso é visto como a causa da falência do Condado de Orange , embora seu uso seja considerado um dos motivos do escândalo da Enron e da eventual falência da empresa, bem como do encerramento da firma de contabilidade Arthur Andersen .

A contabilização de marcação a mercado pode alterar os valores do balanço patrimonial à medida que as condições de mercado mudam. Em contraste, a contabilidade de custo histórico , com base nas transações anteriores, é mais simples, mais estável e mais fácil de realizar, mas não representa o valor de mercado atual. Em vez disso, ele resume as transações anteriores. A contabilidade de marcação a mercado pode se tornar volátil se os preços de mercado flutuarem muito ou mudarem de forma imprevisível. Compradores e vendedores podem reivindicar uma série de casos específicos quando este for o caso, incluindo a incapacidade de avaliar as receitas e despesas futuras tanto de maneira precisa quanto coletiva, muitas vezes devido a informações não confiáveis ou expectativas super otimistas ou pessimistas de fluxo de caixa e ganhos .

História e desenvolvimento

Nos anos 1800, nos Estados Unidos, a marcação a mercado era a prática usual dos contadores . Isso tem sido responsabilizado por contribuir para as recessões frequentes até a Grande Depressão e para o colapso dos bancos. A Securities and Exchange Commission disse ao presidente Franklin Roosevelt que ele deveria se livrar dela, o que ele fez em 1938. Mas na década de 1980, a prática se espalhou para os principais bancos e corporações e, a partir da década de 1990, a contabilidade de marcação a mercado começou a resultar em escândalos.

Para entender a prática original, considere que um negociador de futuros, ao iniciar uma conta (ou "posição"), deposita dinheiro, denominado " margem ", na bolsa. O objetivo é proteger o câmbio contra perdas. No final de cada dia de negociação, o contrato é marcado com o valor presente de mercado. Se o negociante estiver do lado vencedor de um negócio, o valor de seu contrato aumentou naquele dia, e a troca paga esse lucro em sua conta. Em contraste, se o preço de mercado de seu contrato diminuiu, o câmbio cobra sua conta que mantém a margem depositada. Se o saldo desta conta se tornar menor do que o depósito necessário para manter a conta, o negociante deve imediatamente pagar uma margem adicional na conta para manter a conta (uma " chamada de margem "). (A Chicago Mercantile Exchange , fazendo ainda mais, marca posições no mercado duas vezes por dia, às 10h00 e às 14h00.)

Os derivativos de balcão (OTC) , em contraste, são contratos financeiros baseados em fórmulas entre compradores e vendedores e não são negociados em bolsas, portanto seus preços de mercado não são estabelecidos por nenhuma negociação em mercado regulado ativo. Os valores de mercado, portanto, não são determinados objetivamente ou prontamente disponíveis (compradores de contratos de derivativos são normalmente fornecidos com programas de computador que calculam os valores de mercado com base na entrada de dados dos mercados ativos e nas fórmulas fornecidas). Durante seu desenvolvimento inicial, os derivativos OTC, como swaps de taxas de juros , não eram marcados a mercado com frequência. As negociações eram monitoradas trimestral ou anualmente, quando os ganhos ou perdas eram reconhecidos ou os pagamentos trocados.

À medida que a prática de marcação a mercado se tornou mais utilizada por empresas e bancos, alguns deles parecem ter descoberto que esta era uma forma tentadora de cometer fraude contábil , especialmente quando o preço de mercado não podia ser determinado objetivamente (porque não havia dia real - mercado diário disponível ou o valor do ativo foi derivado de outras commodities negociadas, como futuros de petróleo bruto), então os ativos estavam sendo " marcados para modelar " de uma maneira hipotética ou sintética usando avaliações estimadas derivadas de modelagem financeira e, às vezes, marcadas de forma manipulativa para obter avaliações espúrias. O uso mais infame da marcação a mercado dessa forma foi o escândalo da Enron .

Após o escândalo da Enron, foram feitas mudanças no método de marcação a mercado pela Lei Sarbanes-Oxley nos Estados Unidos durante 2002. A lei afetou a marcação a mercado, forçando as empresas a implementar padrões contábeis mais rígidos. Os padrões mais rígidos incluíam relatórios financeiros mais explícitos, controles internos mais rígidos para prevenir e identificar fraudes e independência do auditor. Além disso, o Conselho de Supervisão de Contabilidade de Empresas Públicas (PCAOB) foi criado pela Securities and Exchange Commission (SEC) com o objetivo de supervisionar auditorias. A Lei Sarbanes-Oxley também implementou penalidades mais severas para fraude, como sentenças de prisão e multas aumentadas por cometer fraude. Embora a lei tenha sido criada para restaurar a confiança do investidor, o custo de implementação dos regulamentos fez com que muitas empresas evitassem se registrar em bolsas de valores nos Estados Unidos.

A seção 475 do código de receita interna contém a regra de método contábil de marcação a mercado para tributação. A seção 475 prevê que negociantes de títulos qualificados que escolherem o tratamento de marcação a mercado devem reconhecer o ganho ou perda como se a propriedade fosse vendida pelo seu valor justo de mercado no último dia útil do ano, e qualquer ganho ou perda deve ser levado em consideração para isso ano. A seção também prevê que os negociantes de commodities podem escolher o tratamento de marcação a mercado para qualquer commodity (ou seus derivativos) que seja ativamente negociada (ou seja, para a qual existe um mercado financeiro estabelecido que fornece uma base razoável para determinar o valor justo de mercado, disseminando o preço cotações de corretores / negociantes ou preços reais de transações recentes).

FAS 115

Declaração de Normas de Contabilidade Financeira nº 115, Contabilidade de Certos Investimentos em Títulos de Dívida e Ações , comumente conhecido como "FAS 115", é uma norma contábil emitida em maio de 1993 pelo Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB), que entrou em vigor para entidades com exercícios fiscais começando após 15 de dezembro de 1993.

O FAS 115 aborda a contabilidade e a divulgação de investimentos em títulos patrimoniais que têm valores justos prontamente determináveis e para todos os investimentos em títulos de dívida . Esses investimentos devem ser classificados em três categorias e contabilizados da seguinte forma:

Os títulos de dívida que a empresa tem a intenção positiva e capacidade de manter até o vencimento são classificados como títulos " mantidos até o vencimento " e relatados ao custo amortizado menos redução ao valor recuperável. ( Amortização refere-se à distribuição de pagamentos em vários períodos.)
Títulos de dívida e patrimoniais comprados e mantidos principalmente com o objetivo de venda no curto prazo são classificados como títulos para " negociação " e apresentados ao valor justo, com ganhos e perdas não realizados incluídos nos lucros .
Títulos de dívida e de patrimônio não classificados como títulos mantidos até o vencimento ou títulos para negociação são classificados como títulos " disponíveis para venda " e relatados ao valor justo, com ganhos e perdas não realizados excluídos dos lucros e relatados em um componente separado dos acionistas 'patrimônio líquido ( Outro Rendimento Integral ).

FAS 124

A Declaração de Normas de Contabilidade Financeira nº 124, Contabilidade de Certos Investimentos Detidos por Organizações Sem Fins Lucrativos , comumente conhecida como "FAS 124", é uma norma contábil emitida em novembro de 1995 pelo FASB, que se tornou efetiva para entidades com exercícios fiscais começando após 15 de dezembro de 1995.

O FAS 124 exige que, para investimentos em títulos patrimoniais com valores justos prontamente determináveis e para todos os investimentos em títulos de dívida, uma organização sem fins lucrativos deve relatá-los a valor justo, com ganhos e perdas incluídos em uma Declaração de Atividades. Uma exceção restrita é feita para permitir a contabilidade limitada mantida até o vencimento para uma organização sem fins lucrativos se entidades de negócios comparáveis estiverem engajadas no mesmo setor.

FAS 157 / Tópico 820 de Codificação de Normas de Contabilidade

A Declaração de Normas de Contabilidade Financeira nº 157, Medições de Valor Justo , comumente conhecida como "FAS 157", é uma norma contábil emitida em setembro de 2006 pelo FASB, que se tornou efetiva para entidades com exercícios fiscais iniciados após 15 de novembro de 2007.

A Declaração FAS 157 inclui o seguinte:

Clareza na definição de valor justo;
Uma hierarquia de valor justo usada para classificar a fonte de informação usada nas mensurações de valor justo (ou seja, com base no mercado ou não com base no mercado);
Exigências de divulgação expandidas para ativos e passivos mensurados ao valor justo; e
Uma modificação da presunção contábil de longa data de que um preço de transação específico à data de mensuração de um ativo ou passivo é igual ao seu mesmo valor justo específico à data de mensuração .
Esclarecimento de que as alterações no risco de crédito (da contraparte e da própria classificação de crédito da empresa) devem ser incluídas na avaliação.

O FAS 157 define "valor justo" como: "O preço que seria recebido para vender um ativo ou pago para transferir um passivo em uma transação ordenada entre participantes do mercado na data de mensuração".

O FAS 157 só se aplica quando outra regra contábil exige ou permite uma mensuração de valor justo para aquele item. Embora o FAS 157 não introduza quaisquer novos requisitos que obriguem o uso do valor justo, a definição conforme delineada introduz algumas diferenças importantes.

Em primeiro lugar, é baseado no preço de saída (para um ativo, o preço pelo qual ele seria vendido (preço de compra)), em vez de um preço de entrada (para um ativo, o preço pelo qual seria comprado (preço de venda)) , independentemente de a entidade planejar manter o ativo para investimento ou revendê-lo posteriormente.

Em segundo lugar, o FAS 157 enfatiza que o valor justo é baseado no mercado, e não específico da entidade. Assim, o otimismo que muitas vezes caracteriza um adquirente de ativos deve ser substituído pelo ceticismo que normalmente caracteriza um comprador imparcial e avesso ao risco.

A hierarquia de valor justo do FAS 157 sustenta os conceitos da norma. A hierarquia classifica a qualidade e a confiabilidade das informações usadas para determinar os valores justos, com entradas de nível 1 sendo as mais confiáveis e entradas de nível 3 sendo as menos confiáveis. Informações baseadas em observações diretas de transações (por exemplo, preços cotados) envolvendo os mesmos ativos e passivos, não suposições, oferecem confiabilidade superior; ao passo que as informações baseadas em dados não observáveis ou nas próprias premissas da entidade que reporta sobre as premissas que os participantes do mercado usariam são as menos confiáveis. Um exemplo típico deste último são as ações de uma empresa privada, cujo valor é baseado em fluxos de caixa projetados.

Podem ocorrer problemas quando a medição baseada no mercado não representa com precisão o verdadeiro valor do ativo subjacente. Isso pode ocorrer quando uma empresa é forçada a calcular o preço de venda desses ativos ou passivos em momentos desfavoráveis ou voláteis, como uma crise financeira. Por exemplo, se a liquidez for baixa ou os investidores estiverem temerosos, o preço de venda atual dos ativos de um banco pode ser muito menor do que o valor em condições normais de liquidez. O resultado seria um patrimônio líquido reduzido. Este caso ocorreu durante a crise financeira de 2008/09, em que muitos títulos detidos nos balanços dos bancos não puderam ser avaliados de forma eficiente porque os mercados tinham desaparecido deles. Durante abril de 2009, no entanto, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) votou e aprovou novas diretrizes que permitiriam que a avaliação fosse baseada em um preço que seria recebido em um mercado ordenado em vez de uma liquidação forçada, começando durante o primeiro trimestre de 2009.

Embora o FAS 157 não exija que o valor justo seja usado em nenhuma nova classe de ativos, ele se aplica a ativos e passivos que são registrados pelo valor justo de acordo com outras regras aplicáveis. As regras contábeis para as quais os ativos e passivos são mantidos pelo valor justo são complexas. Os fundos mútuos e as empresas de valores mobiliários registram ativos e alguns passivos pelo valor justo há décadas, de acordo com os regulamentos de valores mobiliários e outras orientações contábeis. Para bancos comerciais e outros tipos de empresas de serviços financeiros, algumas classes de ativos devem ser registradas pelo valor justo, como derivativos e títulos de capital negociáveis. Para outros tipos de ativos, como contas a receber de empréstimos e títulos de dívida, depende se os ativos são mantidos para negociação (compra e venda ativa) ou para investimento. Todos os ativos de negociação são registrados pelo valor justo. Os empréstimos e títulos de dívida detidos para investimento ou até ao vencimento são registados ao custo amortizado, exceto se forem considerados em imparidade (caso em que é reconhecida uma perda). No entanto, se estiverem disponíveis para venda ou mantidos para venda, devem ser registrados pelo valor justo ou pelo menor valor entre o custo ou valor justo, respectivamente. (FAS 65 e FAS 114 cobrem a contabilização de empréstimos, e FAS 115 cobre a contabilização de títulos.) Não obstante o acima, as empresas estão autorizadas a contabilizar quase qualquer instrumento financeiro a valor justo, o que elas podem escolher fazer no lugar do histórico contabilidade de custos (consulte FAS 159, "A opção de valor justo").

Portanto, o FAS 157 se aplica nos casos acima em que uma empresa é exigida ou opta por registrar um ativo ou passivo a valor justo.

A regra exige uma marca para "mercado", ao invés de algum preço teórico calculado por um computador - um sistema muitas vezes criticado como "marca para fazer de conta". (Ocasionalmente, para certos tipos de ativos, a regra permite o uso de um modelo.)

Às vezes, há um mercado fraco para ativos que são negociados com pouca frequência - geralmente durante uma crise econômica. Durante esses períodos, há poucos ou nenhum comprador para esses produtos. Isso complica o processo de marcação. Na ausência de informações de mercado, uma entidade pode usar suas próprias premissas, mas o objetivo ainda é o mesmo: qual seria o valor atual de uma venda a um comprador interessado. Ao desenvolver suas próprias premissas, a entidade não pode ignorar quaisquer dados de mercado disponíveis, como taxas de juros, taxas de inadimplência, velocidades de pré-pagamento, etc.

O FAS 157 não faz distinção entre ativos não geradores de caixa, ou seja, equipamentos quebrados, que podem teoricamente ter valor zero se ninguém os comprar no mercado - e ativos geradores de caixa, como títulos, que ainda valem alguma coisa enquanto eles ganham alguma renda de seus ativos subjacentes. Este último não pode ser reduzido indefinidamente, ou em algum ponto, pode criar incentivos para os insiders da empresa comprá-los da empresa a preços subvalorizados. Os insiders estão em melhor posição para determinar a qualidade de crédito de tais títulos no futuro. Em teoria, essa pressão de preço deve equilibrar os preços de mercado para representar com precisão o "valor justo" de um determinado ativo. Os compradores de ativos em dificuldades devem comprar títulos subvalorizados, aumentando assim os preços, permitindo que outras empresas marquem consequentemente as suas participações semelhantes.

Outra novidade no FAS 157 é a ideia de risco de inadimplência. O FAS 157 exige que, ao avaliar um passivo, uma entidade considere o risco de inadimplência. Se o FAS 157 simplesmente exigisse que o valor justo fosse registrado como um preço de saída, o risco de inadimplência seria extinto na saída. No entanto, o FAS 157 define valor justo como o preço pelo qual você transfere um passivo. Em outras palavras, a inadimplência que deve ser avaliada deve incorporar a taxa de desconto correta para um contrato em andamento. Um exemplo seria aplicar uma taxa de desconto mais alta aos fluxos de caixa futuros para contabilizar o risco de crédito acima da taxa de juros declarada. A seção Base para Conclusões tem uma explicação extensa do que se pretendia com a declaração original com relação ao risco de inadimplência (parágrafos C40-C49).

Em resposta à rápida evolução da crise financeira de 2007–2008 , o FASB está acelerando a emissão da proposta FAS 157-d, Determinando o valor justo de um ativo financeiro em um mercado que não está ativo.

De acordo com a Codificação de Padrões de Contabilidade , a orientação de contabilidade de valor justo do FASB foi codificada como Tópico 820.

IFRS 13

A IFRS 13 , Mensuração do valor justo , foi adotada pelo International Accounting Standards Board em 12 de maio de 2011. A IFRS 13 fornece orientação sobre como realizar a mensuração do valor justo segundo as Normas Internacionais de Relatório Financeiro e entrou em vigor em 1º de janeiro de 2013. Não fornece orientação sobre quando o valor justo deve ser usado. A orientação é semelhante à orientação do US GAAP.

Exemplo simples

Exemplo: se um investidor possui 10 ações de uma ação adquirida por $ 4 por ação, e essa ação agora é negociada a $ 6, o valor de "marcação a mercado" das ações é igual a (10 ações * $ 6), ou $ 60, enquanto o valor contábil pode (dependendo dos princípios contábeis usados) ser igual a apenas $ 40.

Da mesma forma, se o estoque cair para $ 3, o valor de marcação a mercado é $ 30 e o investidor tem uma perda não realizada de $ 10 no investimento original.

Isso pode criar problemas no período seguinte, quando a "marcação a mercado" (acumulação) for revertida. Se o preço de mercado mudou entre o período final (31/12 / ano anterior) e o preço de mercado de abertura do ano seguinte (1/1 / ano atual), então há uma variação de acumulação que deve ser levada em consideração.

Marcando a mercado uma posição de derivativos

Na marcação a mercado de uma conta de derivativos, em intervalos periódicos pré-determinados, cada contraparte troca a variação do valor de mercado de sua conta em dinheiro. Para derivativos de balcão (OTC), quando uma contraparte entra em default, a sequência de eventos que se segue é regida por um contrato ISDA. Ao usar modelos para calcular a exposição contínua, o FAS 157 exige que a entidade considere o risco de inadimplência ("risco de inadimplência") da contraparte e faça os ajustes necessários em seus cálculos.

Para derivativos negociados em bolsa, se uma das contrapartes entrar em default nessa troca periódica, a conta dessa contraparte é imediatamente encerrada pela bolsa e a câmara de compensação é substituída pela conta dessa contraparte. A marcação a mercado elimina virtualmente o risco de crédito, mas requer o uso de sistemas de monitoramento que normalmente apenas grandes instituições podem pagar.

Uso por corretores

As corretoras de valores permitem que seus clientes tenham acesso ao crédito por meio de contas de margem . Essas contas permitem que os clientes tomem empréstimos para comprar títulos. Portanto, a quantidade de fundos disponíveis é maior do que o valor em dinheiro (ou equivalentes). O crédito é concedido cobrando uma taxa de juros e exigindo um certo valor de garantia, da mesma forma que os bancos fornecem empréstimos. Mesmo que o valor dos títulos (ações ou outros instrumentos financeiros, como opções ) flutue no mercado, o valor das contas não é apurado em tempo real. A marcação a mercado é realizada normalmente no final do dia de negociação, e se o valor da conta cair abaixo de um determinado limite (normalmente um índice predefinido pelo corretor), o corretor emite uma chamada de margem que exige que o cliente deposite mais fundos ou liquidar a conta.

Uso contábil de marcação a mercado pela Enron

No negócio de gás natural da Enron, a contabilidade havia sido bastante direta: em cada período , a empresa listava os custos reais de fornecimento do gás e as receitas reais recebidas com sua venda. No entanto, quando Skilling ingressou na empresa, ele exigiu que a trading adotasse a contabilidade de marcação a mercado, alegando que representaria o "verdadeiro valor econômico". A Enron se tornou a primeira empresa não financeira a usar o método para contabilizar seus complexos contratos de longo prazo. A contabilização de marcação a mercado exige que, uma vez que um contrato de longo prazo tenha sido assinado, a receita seja estimada como o valor presente do fluxo de caixa futuro líquido. Freqüentemente, a viabilidade desses contratos e seus custos relacionados eram difíceis de estimar. Devido às grandes discrepâncias entre os lucros relatados e o dinheiro, os investidores costumavam receber relatórios falsos ou enganosos. De acordo com esse método, a receita dos projetos poderia ser registrada, embora a empresa pudesse nunca ter recebido o dinheiro, com essa receita aumentando os ganhos financeiros nos livros. No entanto, como nos anos futuros os lucros não puderam ser incluídos, novas e adicionais receitas tiveram que ser incluídas de mais projetos para desenvolver um crescimento adicional para apaziguar os investidores. Como afirmou um concorrente da Enron: "Se você acelerar sua receita, terá de continuar fazendo mais e mais negócios para mostrar a mesma receita ou aumentar." Apesar das armadilhas em potencial, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA aprovou o método de contabilidade para a Enron em sua negociação de contratos futuros de gás natural em 30 de janeiro de 1992. No entanto, a Enron posteriormente expandiu seu uso para outras áreas da empresa para ajudá-la a cumprir Projeções de Wall Street.

Por um contrato, em julho de 2000, a Enron e a Blockbuster Video assinaram um acordo de 20 anos para introduzir entretenimento sob demanda em várias cidades dos Estados Unidos até o final do ano. Depois de vários projetos-piloto, a Enron declarou lucros estimados em mais de US $ 110 milhões com o negócio, embora analistas questionassem a viabilidade técnica e a demanda de mercado do serviço. Quando a rede não funcionou, a Blockbuster cancelou o contrato. A Enron continuou a reivindicar lucros futuros, embora o negócio resultasse em prejuízo.

Efeito na crise do subprime e na Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008

O ex- presidente da Federal Deposit Insurance Corporation, William Isaac, atribuiu grande parte da culpa pela crise das hipotecas subprime à Securities and Exchange Commission e suas regras de contabilidade de valor justo, especialmente a exigência de os bancos marcarem seus ativos ao mercado, especialmente títulos lastreados em hipotecas ( MBS) . Uma revisão encontrou poucas evidências de que a contabilização do valor justo tenha causado ou exacerbado a crise.

O debate ocorre porque essa regra contábil exige que as empresas ajustem o valor dos títulos e valores mobiliários (como o MBS) ao seu valor de mercado. O objetivo da norma é ajudar os investidores a entender o valor desses ativos em um momento específico, ao invés de apenas seu preço de compra histórico. Como o mercado para esses ativos está em dificuldades, é difícil vender muitos MBS a outros preços que podem (ou não) ser representativos de tensões de mercado, que podem ser menores do que o valor que o fluxo de caixa da hipoteca relacionado ao MBS faria mérito. Conforme inicialmente interpretado pelas empresas e seus auditores, o valor de venda normalmente menor foi usado como o valor de mercado em vez do valor do fluxo de caixa. Muitas grandes instituições financeiras reconheceram perdas significativas durante 2007 e 2008 como resultado da redução dos preços dos ativos MBS ao valor de mercado.

Para algumas instituições, isso também acionou uma chamada de margem , de forma que os credores que haviam fornecido os fundos usando o MBS como garantia tivessem direitos contratuais para receber seu dinheiro de volta. Isso resultou em mais vendas forçadas de MBS e esforços emergenciais para obter dinheiro (liquidez) para pagar a chamada de margem. As remarcações também podem reduzir o valor do capital regulatório do banco, exigindo aumento de capital adicional e criando incerteza quanto à saúde do banco.

É a combinação do uso extensivo de alavancagem financeira (ou seja, empréstimos para investir, deixando fundos limitados em caso de recessão), chamadas de margem e grandes perdas relatadas que podem ter exacerbado a crise. Se o valor derivado do fluxo de caixa - que exclui o julgamento do mercado quanto ao risco de inadimplência, mas também pode representar com mais precisão o valor "real" se o mercado estiver suficientemente angustiado - for usado (em vez do valor de venda), o tamanho dos ajustes de valor de mercado exigidos por o padrão contábil seria normalmente reduzido.

Em 30 de setembro de 2008, a SEC e o FASB emitiram um esclarecimento conjunto sobre a implementação da contabilização do valor justo nos casos em que o mercado está desordenado ou inativo. Essa orientação esclareceu que as liquidações forçadas não são indicativas de valor justo, pois esta não é uma transação "ordenada". Além disso, esclarece que as estimativas do valor justo podem ser feitas usando os fluxos de caixa esperados de tais instrumentos, desde que as estimativas representem ajustes que um comprador interessado faria, como ajustes para riscos de inadimplência e liquidez.

A Seção 132 da Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008 , aprovada em 3 de outubro de 2008, reafirmou a autoridade da SEC para suspender a aplicação do FAS 157, e a Seção 133 exigiu um relatório da SEC que foi entregue em 30 de dezembro de 2008.

Em 10 de outubro de 2008, o FASB emitiu orientações adicionais para fornecer um exemplo de como estimar o valor justo nos casos em que o mercado para aquele ativo não está ativo na data de relatório.

Em 30 de dezembro de 2008, a SEC emitiu seu relatório nos termos da Sec. 133 e decidiu não suspender a contabilização de marcação a mercado.

Em 16 de março de 2009, o FASB propôs permitir que as empresas usassem mais margem de manobra na avaliação de seus ativos sob a contabilização de "marcação a mercado". Em 2 de abril de 2009, após um período de 15 dias para comentários públicos e um depoimento contencioso perante o subcomitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Estados Unidos, o FASB facilitou as regras de marcação a mercado por meio da liberação de três posições da equipe do FASB (FSPs). As instituições financeiras ainda são obrigadas pelas regras a marcar as transações aos preços de mercado, mas mais ainda em um mercado estável e menos quando o mercado está inativo. Para os proponentes das regras, isso elimina o desnecessário " ciclo de feedback positivo " que pode resultar em uma economia enfraquecida.

Em 9 de abril de 2009, o FASB emitiu uma atualização oficial do FAS 157 que facilita as regras de marcação a mercado quando o mercado está instável ou inativo. Os primeiros adotantes foram autorizados a aplicar a decisão a partir de 15 de março de 2009 e o restante a partir de 15 de junho de 2009. Foi antecipado que essas alterações poderiam aumentar significativamente as declarações de lucros dos bancos e permitir que eles diferissem os relatórios de perdas. As mudanças, no entanto, afetaram os padrões contábeis aplicáveis a uma ampla gama de derivativos , não apenas aos bancos detentores de títulos lastreados em hipotecas.

Em janeiro de 2010, Adair Turner , presidente da Autoridade de Serviços Financeiros do Reino Unido , disse que a marcação a mercado havia sido a causa dos bônus exagerados dos banqueiros . Isso ocorre porque ele produz um ciclo de auto-reforço durante um mercado crescente que alimenta as estimativas de lucro dos bancos. Outros acadêmicos, como SP Kothari e Karthik Ramanna , apresentaram argumentos semelhantes.

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