Renda nacional bruta modificada - Modified gross national income

Central Bank of Ireland HQ (IFSC, North Wall Quay) O Central Bank of Ireland liderou a introdução da Renda Nacional Bruta Modificada (ou RNB *) em fevereiro de 2017 devido às distorções que asferramentas BEPS das multinacionais (principalmente das multinacionais dos EUA)estavam tendo no irlandês dados econômicos.

Renda nacional bruta modificada , RNB ou RNB * modificado foi criado pelo Banco Central da Irlanda em fevereiro de 2017 como uma nova forma de medir a economia irlandesa e o endividamento irlandês, devido à distorção crescente que a erosão da base e a transferência de lucro ("BEPS ") as ferramentas dos esquemas tributários multinacionais dos Estados Unidos tinham sobre o PNB e o PIB da Irlanda ; o clímax sendo a julho 2016 a economia leprechaun caso com a Apple Inc .

Embora o " PIB per capita inflado " devido às ferramentas BEPS seja uma característica dos paraísos fiscais , a Irlanda foi a primeira a ajustar suas métricas de PIB. Economistas, incluindo o Eurostat , observaram que o RNB irlandês modificado (RNB *) ainda está distorcido pelas ferramentas BEPS irlandesas e pelas atividades de planejamento tributário multinacional dos EUA na Irlanda (por exemplo , fabricação sob contrato ); e que as ferramentas BEPS irlandesas distorcem os dados agregados da UE-28 e o déficit comercial UE-EUA.

Em agosto de 2018, a tabela reformulada do Central Statistics Office (Ireland) (CSO) do PIB irlandês versus o RNB modificado (2009–2017) mostrou que o PIB era de 162% do RNB * (o PIB da UE-28 2017 era de 100% do RNB). As métricas de dívida pública § 2018 da Irlanda diferem drasticamente, dependendo se é usada a dívida para o PIB, a dívida para o RNB * ou para a dívida per capita.

Distorção original

Rácio RNB / PIB - Dados das Contas Nacionais (2011), Eurostat .

Em fevereiro de 1994, o acadêmico tributário James R. Hines Jr. identificou a Irlanda como um dos sete maiores paraísos fiscais em seu artigo Hines-Rice de 1994 , ainda o artigo mais citado em pesquisas sobre paraísos fiscais. Hines observou que as ferramentas de transferência de lucros das multinacionais americanas em paraísos fiscais com foco corporativo distorceram as estatísticas econômicas nacionais do paraíso, pois a escala da transferência de lucros foi desproporcional à economia do paraíso. Um PIB per capita elevado tornou - se um " indicador proxy " de um paraíso fiscal.

Em novembro de 2005, o Wall Street Journal relatou que as multinacionais americanas de tecnologia e ciências biológicas (por exemplo, Microsoft) estavam usando uma ferramenta irlandesa de erosão da base e transferência de lucros ("BEPS") chamada double Irish , para minimizar seus impostos corporativos. Projetado pelo parceiro fiscal da PwC (Irlanda), Feargal O'Rourke , o duplo irlandês se tornaria a maior ferramenta BEPS da história e permitiria que multinacionais americanas acumulassem mais de US $ 1 trilhão em lucros offshore não tributados.

Os fluxos contábeis das ferramentas BEPS podem aparecer nas estatísticas econômicas nacionais, variando com cada ferramenta, mas sem contribuir para a economia do paraíso fiscal.

As investigações subsequentes do Senado dos EUA (2013) e da Comissão da UE (2014-2016) sobre a estrutura tributária irlandesa da Apple mostrariam que, a partir de 2004, a subsidiária irlandesa da Apple, Apple Sales International ("ASI"), quase dobraria os lucros não tributados transferidos por meio de sua ferramenta BEPS dupla irlandesa todos os anos, durante uma década.

Tabela 1: Estimativa de lucros deslocada através da subsidiária irlandesa da Apple, Apple Sales International ("ASI"), 2004–2014.
Ano
Lucro ASI
deslocado (USD m)
Taxa média de
€ / $
Lucro ASI
deslocado (milhões de euros)
Irish corp.
taxa de imposto
Irish corp. imposto
evitado (EUR m)
2004 268 0,805 216 12,5% 27
2005 725 0,804 583 12,5% 73
2006 1.180 0,797 940 12,5% 117
2007 1.844 , 731 1.347 12,5% 168
2008 3.127 0,683 2.136 12,5% 267
2009 4.003 0,719 2.878 12,5% 360
2010 12.095 0,755 9.128 12,5% 1.141
2011 21.855 0,719 15.709 12,5% 1.964
2012 35.877 0,778 27.915 12,5% 3.489
2013 32.099 0,753 24.176 12,5% 3.022
2014 34.229 0,754 25.793 12,5% 3.224
Total 147.304 110.821 13.853

De 2003 a 2007, a pesquisa mostrou que o PIB irlandês inflado das ferramentas BEPS multinacionais dos EUA ampliou o período do Tigre Celta Irlandês ao estimular o otimismo do consumidor irlandês, que aumentou o endividamento para níveis recordes da OCDE; e o otimismo dos mercados de capital globais quanto à possibilidade de a Irlanda permitir que os bancos irlandeses tomem emprestado 180% dos depósitos irlandeses.

Isso se desfez na crise econômica à medida que os mercados de capitais globais, que haviam ignorado a deterioração das métricas de crédito da Irlanda e distorcido os dados do PIB quando o PIB irlandês estava subindo, se retiraram e precipitaram um colapso bancário e imobiliário irlandês em 2009-2012 .

O colapso econômico irlandês de 2009–2012 levou a uma transferência do endividamento do balanço do setor privado irlandês, o mais alavancado na OCDE, com dívida / renda das famílias em 190%, para o balanço do setor público irlandês, que estava quase desalavancado pré-crise. Isso foi feito por meio de resgates aos bancos irlandeses e gastos com déficit público.

A distorção de 2009 reinicia

Predominância de empresas americanas : Excedente operacional bruto corporativo irlandês (ou seja, lucros), pelo país controlador da empresa (nota: uma parte significativa dos números irlandeses também é proveniente de inversões fiscais americanas controladas pelos EUA). Eurostat (2015).

Durante a crise financeira irlandesa de 2009 a 2012, dois catalisadores reiniciariam a distorção das estatísticas econômicas irlandesas:

  1. A crise fez com que o Estado irlandês procurasse novas ferramentas BEPS e, em setembro de 2009, a Comissão de Tributação recomendou o alargamento das deduções de capital irlandesas aos ativos intangíveis e à propriedade intelectual em particular; a ferramenta BEPS de " abatimentos de capital para ativos intangíveis " ou " Jersey Verde " foi criada na Lei de Finanças de 2009; estimularia uma nova onda de inversões de impostos corporativos dos EUA na Irlanda;
  2. Empresas de tecnologia americanas sediadas na Irlanda, como Apple e Google, entraram em uma fase de crescimento mais forte; por exemplo, em 2007, a subsidiária irlandesa ASI da Apple estava transferindo lucro pouco menos de US $ 2 bilhões de receita global não tributada por meio de sua ferramenta BEPS irlandesa híbrida dupla , no entanto, em 2012, a ASI estava transferindo lucro pouco menos de US $ 36 bilhões de receita global não tributada através da Irlanda , embora apenas uma pequena quantidade desta ferramenta BEPS tenha aparecido no PIB irlandês.

Em 2010, a Hines publicou uma nova lista de 52 paraísos fiscais globais , a lista Hines 2010 , que classificou a Irlanda como o terceiro maior paraíso fiscal do mundo.

Em 2011, o Eurostat mostrou que o rácio da Irlanda do RNB em relação ao PIB tinha caído para 80% (ou seja, o PIB irlandês era 125% do RNB irlandês, ou artificialmente inflado em 25%). Apenas Luxemburgo, que ficou em primeiro lugar na lista de paraísos fiscais globais de 2010 da Hines, ficou abaixo de 73% (ou seja, o PIB de Luxemburgo foi de 137% do RNB de Luxemburgo). A tabela RNB / PIB do Eurostat (ver gráfico) mostrou que o PIB da UE é igual ao RNB da UE para quase todos os países da UE e para a média agregada da UE-27.

Em 2013–2015, várias grandes multinacionais de ciências da vida dos EUA executaram inversões fiscais na Irlanda (por exemplo, Medtronic). A Irlanda se tornou o maior destinatário de inversões de impostos corporativos dos EUA na história. A ferramenta BEPS irlandesa "Green Jersey" permitiu que as multinacionais americanas evitassem quase todos os impostos corporativos irlandeses; no entanto, ao contrário de outras ferramentas BEPS irlandesas, ela é totalmente registrada nas estatísticas econômicas irlandesas. Em abril de 2016, o governo Obama bloqueou a inversão irlandesa proposta pela Pfizer-Allergan de US $ 160 bilhões.

Um relatório de 2015 da Comissão da UE sobre as estatísticas econômicas da Irlanda mostrou que, de 2010 a 2015, quase 23% do PIB da Irlanda era agora representado por pagamentos líquidos de royalties multinacionais não tributados, o que implica que o PIB irlandês era agora cerca de 130% do RNB irlandês. No entanto, esta análise não captou todo o efeito da ferramenta BEPS "Green Jersey", uma vez que utiliza subsídios de capital , em vez de pagamentos de royalties , para executar o movimento BEPS. A mídia irlandesa também ficou confusa quanto ao estado de endividamento da Irlanda, já que a dívida per capita irlandesa divergiu drasticamente da dívida irlandesa em relação ao PIB.

Clímax de distorção de 2016

Irlanda: reestruturação da Apple no primeiro trimestre de 2015. Brad Setser e Cole Frank ( Conselho de Relações Exteriores )

Em 2012–14, a subsidiária irlandesa da Apple, ASI, estava transferindo lucros de cerca de US $ 35 bilhões por ano através da Irlanda, equivalente a 20% do PIB irlandês, por meio de sua ferramenta BEPS irlandesa híbrida dupla . No entanto, esta ferramenta BEPS específica teve um impacto modesto nos dados do PIB da Irlanda. No final de 2014, para limitar a exposição a multas da investigação da Comissão da UE sobre os esquemas fiscais irlandeses da Apple, a Apple fechou sua ferramenta BEPS irlandesa híbrida dupla e decidiu trocá-la pela ferramenta BEPS "Green Jersey". No primeiro trimestre de 2015, a Apple Ireland comprou cerca de US $ 300 bilhões em ativos IP virtuais de propriedade da Apple Jersey, executando a maior ação BEPS da história.

Irlanda: distorção IP da Apple no primeiro trimestre de 2015 da balança de pagamentos da Irlanda. Brad Setser e Cole Frank ( Conselho de Relações Exteriores )

A ferramenta BEPS "Green Jersey" é registrada como uma inversão de impostos nas contas nacionais irlandesas. Como o IP da Apple estava agora ancorado na Irlanda, todos os cerca de US $ 40 bilhões em transferência de lucros da ASI em 2015 apareceram em 2015 no PIB e PNB irlandeses, apesar do fato de que a nova ferramenta BEPS limitaria a exposição da Apple ao imposto sobre as sociedades irlandês.

Em julho de 2016, o Irish Central Statistice Office anunciou em 2015 taxas de crescimento econômico irlandês de 26,3% (PIB) e 18,7% (PIB), como resultado da reestruturação da Apple. O anúncio levou ao ridículo e foi rotulado pelo economista do Prêmio Nobel Paul Krugman como " economia duende ".

O ministro das Finanças, Michael Noonan, que removeu o "limite" da ferramenta BEPS irlandesa de "abatimentos de capital para intangíveis" em 2015, para remover qualquer responsabilidade tributária corporativa irlandesa em potencial da reestruturação do primeiro trimestre de 2015 da Apple.

De julho de 2016 a julho de 2018, o Escritório Central de Estatísticas recusou-se a identificar a fonte da economia do duende e suprimiu a divulgação de outros dados econômicos para proteger a identidade da Apple nos termos da Lei de Estatísticas Centrais de 1993, na forma de um " estado capturado ", além disso prejudicando a confiança na Irlanda.

No início de 2017, uma pesquisa na Sloan School of Management no Massachusetts Institute of Technology , usando os dados limitados divulgados pelo CSO irlandês, poderia concluir: Embora as inversões corporativas e as empresas de leasing de aeronaves tenham sido creditadas por aumentar o PIB irlandês [2015], o impacto pode ter sido exagerado . A mesma pesquisa observou que os mercados de capitais não consideraram as estatísticas macroeconômicas irlandesas como críveis ou significativas, como evidenciado pela falta de qualquer reação por parte dos mercados de capitais ao crescimento do PIB da Irlanda de 26,3% (tanto no dia do lançamento, como no subsequente dias).

Enquanto a administração Obama bloqueava a inversão irlandesa proposta da Pfizer-Allergan de US $ 160 bilhões em 2016, a inversão irlandesa maior da Apple de US $ 300 bilhões foi ignorada. Não está claro se isso foi devido à confusão causada pelo Escritório Central de Estatísticas (Irlanda) em proteger a identidade da Apple por 2 anos, ou outras razões.

Resposta GNI * 2017

O economista americano Paul Krugman, ganhador do Prêmio Nobel, cujo tweet em 12 de julho de 2016 batizou o caso irlandês de " Economia Leprechaun " e precipitou a criação de "Renda nacional bruta modificada", ou RNB *.

Em setembro de 2016, como resultado direto do caso "economia duende", o Governador do Banco Central da Irlanda ("CBI"), Philip R. Lane , presidiu um grupo especial de orientação cross-economic, o Economic Statistics Review Group ( "ESRG"), das partes interessadas (incluindo CBI , IFAC , ESRI , NTMA , principais acadêmicos e o Departamento de Finanças ), para recomendar novas estatísticas econômicas que representem melhor a verdadeira posição da economia irlandesa.

Em fevereiro de 2017, uma nova métrica, "Renda nacional bruta modificada" (ou RNB * para abreviar) foi anunciada. A diferença entre o RNB * e o RNB deve-se ao fato de ter que lidar com dois problemas (a) Os lucros retidos de empresas realocadas na Irlanda (onde os lucros, em última análise, são revertidos para investidores estrangeiros), e (b) depreciação do capital estrangeiro ativos localizados na Irlanda, como propriedade intelectual (que aumenta o tamanho do PIB irlandês, mas, novamente, os benefícios se acumulam para os investidores estrangeiros).

O Central Statistics Office (Ireland) ("CSO") simplifica a definição de RNB irlandês modificado (ou RNB *) da seguinte forma:

O RNB irlandês menos os efeitos dos lucros de empresas realocadas e a depreciação de produtos de propriedade intelectual e empresas de leasing de aeronaves.

Em fevereiro de 2017, o CSO declarou que continuaria a calcular e divulgar o PIB irlandês e o PNB irlandês para cumprir seus compromissos de relatórios estatísticos da UE e outros internacionais. Em julho de 2017, o CSO estimou que 2016 RNB irlandês * (€ 190 bilhões) foi 30% abaixo do PIB irlandês (€ 275 bilhões), ou que o PIB irlandês está 143% acima do RNB irlandês *. O CSO também confirmou que a dívida pública líquida irlandesa em relação ao RNB * foi de 106% (a dívida pública líquida irlandesa em relação ao PIB, economia pós- duende , foi de 73%).

Em dezembro de 2017, o Eurostat observou que, embora o RNB * fosse útil, ainda estava sendo artificialmente inflado pelos fluxos BEPS e, em particular , pelas atividades BEPS de certos tipos de fabricação sob contrato ; uma visão compartilhada por vários outros. Houve várias revisões materiais do PIB irlandês de 2015, em particular (conforme § PIB irlandês versus RNB modificado (2009-2017) . RNB modificado, ou RNB *, foi adotado pelo FMI e pela OCDE em seus Relatórios por país da Irlanda de 2017.

Os economistas notáveis maio 2018 que distorceram os dados económicos irlandeses foi pôr em causa a credibilidade do Eurostat de agregado de dados económica da UE-28.

Em junho de 2018, o acadêmico tributário Gabriel Zucman , usando dados econômicos de 2015, afirmou que as ferramentas BEPS irlandesas tornaram a Irlanda o maior paraíso fiscal do mundo (lista Zucman – Tørsløv – Wier 2018 ). Zucman também mostrou que os fluxos BEPS irlandeses estavam se tornando tão grandes que exageravam artificialmente a escala do déficit comercial UE-EUA.

Outro estudo publicado em junho de 2018 pelo FMI questionou os dados econômicos de todos os principais paraísos fiscais e o efeito artificial de suas ferramentas BEPS.

Métricas de dívida de 2018

Dívida pública irlandesa em relação ao PIB e dívida pública em relação ao RNB * de 2000 a 2017.

As questões econômicas pós-duendes e "RNB modificado" são capturadas na página 34 da pesquisa da OCDE 2018 na Irlanda:

  1. Com base na dívida pública bruta em relação ao PIB, o número da Irlanda em 2015, de 78,8%, não é preocupante;
  2. Com base na dívida pública bruta em relação ao RNB *, o número da Irlanda em 2015, de 116,5%, é mais sério, mas não alarmante;
  3. Com base na dívida pública bruta per capita, o número da Irlanda em 2015, de mais de $ 62.686 per capita, é o segundo maior da OCDE , depois do Japão.

Há a preocupação de que a Irlanda repita os erros da era do " Tigre Céltico " e se aproveite novamente de dados econômicos irlandeses distorcidos. Dada a transferência da dívida do setor privado irlandês para o balanço público irlandês a partir da crise financeira irlandesa de 2009-2012, não será possível resgatar o sistema bancário irlandês novamente.

Tabela de dívida pública per capita da OCDE para 2015.
  • Em junho de 2017, o Irish Fiscal Advisory Council comparou a dívida pública irlandesa com as receitas fiscais irlandesas (semelhante ao rácio dívida / EBITDA utilizado nos mercados de capitais). Em 2016, a dívida pública bruta sobre as receitas fiscais da Irlanda foi de 282,9%, a 4ª maior na UE-28 (depois da Grécia, Portugal e Chipre).
  • Em novembro de 2017, o Central Bank of Ireland comparou a dívida privada irlandesa com o rendimento disponível irlandês . A dívida privada da Irlanda em 2016 como% do rendimento disponível irlandês foi de 141,6%, a 4ª maior na UE-28 (depois da Holanda, Dinamarca e Suécia).

Estas duas iniciativas mostram os elevados níveis de dívida pública da Irlanda e os elevados níveis de dívida do setor privado da Irlanda, implicando que numa base de "dívida total" (ou seja, dívida pública irlandesa mais dívida privada irlandesa), a Irlanda é provavelmente uma das mais endividadas da UE - 27 países quando comparados com base no tipo RNB *; daí a importância de uma métrica RNB *.

PIB irlandês versus RNB modificado (2009–2018)

Receitas e despesas nacionais irlandesas de 2017 (medidas em euros 2018) 2009–2017
Ano
PIB irlandês
RNB irlandês *
Rácio
PIB / RNB * irlandês
Rácio UE-28
PIB / RNB
(€ bn) YOY
(%)
(€ bn) YOY
(%)
2009 170,1 - 134,8 - 126% 100%
2010 167,7 -1,4% 128,9 -4,3% 130% 100%
2011 171,1 2,0% 126,6 -1,8% 135% 100%
2012 175,2 2,4% 126,4 -0,2% 139% 100%
2013 179,9 2,7% 136,9 8,3% ‡ 131% 100%
2014 195,3 8,6% 148,3 8,3% ‡ 132% 100%
2015 262,5 † 34,4% 161,4 8,8% ‡ 163% 100%
2016 273,2 4,1% 175,8 8,9% ‡ 155% 100%
2017 294,1 7,6% 181,2 3,1% 162% 100%
2018 ^ 324,0 8,2% 197,5 - - 100%

(†) O Central Statistics Office (Ireland) revisou o PIB de 2015 para um valor mais alto em 2017, aumentando a taxa de crescimento do PIB de 2015 da " economia dos duendes " da Irlanda de 26,3% para 34,4%.
(‡) O Eurostat mostra que o RNB * ainda está distorcido por certas ferramentas BEPS, especificamente pela fabricação sob contrato , que é uma atividade significativa na Irlanda.

Veja também

Referências

links externos