Mercado monetário - Money market

O mercado monetário é um componente da economia que fornece fundos de curto prazo. O mercado monetário negocia empréstimos de curto prazo, geralmente por um período de um ano ou menos.

À medida que os títulos de curto prazo se tornaram uma mercadoria , o mercado monetário se tornou um componente do mercado financeiro para ativos envolvidos em empréstimos , empréstimos , compras e vendas de curto prazo com vencimentos originais de um ano ou menos. A negociação nos mercados monetários é feita ao balcão e por atacado .

Existem vários instrumentos do mercado monetário na maioria dos países ocidentais, incluindo títulos do tesouro , papel comercial , aceites bancários , depósitos , certificados de depósito , letras de câmbio , acordos de recompra , fundos federais e títulos lastreados em ativos e hipotecas de curta duração . Os instrumentos têm vencimentos, moedas, riscos de crédito e estruturas diferentes. Um mercado pode ser descrito como um mercado monetário se for composto de ativos de curto prazo altamente líquidos. Os fundos do mercado monetário normalmente investem em títulos do governo, certificados de depósito, papel comercial de empresas e outros títulos de alta liquidez e baixo risco. Os quatro tipos de dinheiro mais relevantes são moeda mercadoria , moeda fiduciária, moeda fiduciária ( cheques , notas ) e moeda de banco comercial . O dinheiro-mercadoria depende de mercadorias intrinsecamente valiosas que atuam como um meio de troca. O dinheiro da Fiat, por outro lado, obtém seu valor de uma ordem do governo.

Os mercados monetários, que fornecem liquidez para o sistema financeiro global, inclusive para os mercados de capitais , fazem parte do sistema mais amplo de mercados financeiros .

Participantes

O mercado monetário consiste em instituições financeiras e negociantes de dinheiro ou crédito que desejam tomar emprestado ou emprestar. Os participantes pedem e emprestam por períodos curtos, normalmente até doze meses. O mercado monetário negocia instrumentos financeiros de curto prazo comumente chamados de "papel". Isso contrasta com o mercado de capitais para financiamento de longo prazo, que é fornecido por títulos e ações .

O núcleo do mercado monetário consiste em empréstimos interbancários - os bancos tomam emprestado e emprestam uns aos outros usando papel comercial , acordos de recompra e instrumentos semelhantes. Esses instrumentos costumam ser comparados à (ou seja, cotados por referência) à Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) para o prazo e a moeda apropriados.

As empresas financeiras normalmente se financiam emitindo grandes quantidades de papel comercial garantido por ativos (ABCP), que são garantidos pelo penhor de ativos elegíveis em um canal ABCP. Exemplos de ativos elegíveis incluem empréstimos para automóveis , recebíveis de cartão de crédito, empréstimos hipotecários residenciais / comerciais , títulos lastreados em hipotecas e ativos financeiros semelhantes. Algumas grandes empresas com forte classificação de crédito emitem commercial papers com seu próprio crédito. Outras grandes corporações fazem com que os bancos emitam papéis comerciais em seu nome.

Nos Estados Unidos, os governos federal, estadual e local publicam documentos para atender às necessidades de financiamento. Os governos estaduais e locais emitem papéis municipais , enquanto o Tesouro dos EUA emite títulos do Tesouro para financiar a dívida pública dos EUA :

As empresas de comércio geralmente compram as aceitações dos banqueiros para licitar o pagamento a fornecedores estrangeiros.
Fundos de mercado monetário de varejo e institucionais
Bancos
Bancos centrais
Programas de gestão de caixa
Bancos comerciais

Funções do mercado monetário

Os mercados monetários desempenham cinco funções - financiar o comércio, financiar a indústria, investir com lucro, aumentar a autossuficiência dos bancos comerciais e lubrificar as políticas do banco central .

Financiar comércio

O mercado monetário desempenha um papel crucial no financiamento do comércio doméstico e internacional . O financiamento comercial é disponibilizado aos negociadores por meio de letras de câmbio , que são descontadas pelo mercado de letras . As casas de aceitação e os mercados de descontos auxiliam no financiamento do comércio exterior.

Indústria de financiamento

O mercado monetário contribui para o crescimento das indústrias de duas maneiras:

Eles ajudam as indústrias a obter empréstimos de curto prazo para atender às suas necessidades de capital de giro por meio do sistema de letras financeiras, papéis comerciais, etc.
As indústrias geralmente precisam de empréstimos de longo prazo, que são fornecidos no mercado de capitais . No entanto, o mercado de capitais depende da natureza e das condições do mercado monetário. As taxas de juros de curto prazo do mercado monetário influenciam as taxas de juros de longo prazo do mercado de capitais. Assim, o mercado monetário ajuda indiretamente as indústrias por meio de sua ligação e influência no mercado de capitais de longo prazo.

Investimentos lucrativos

O mercado monetário permite que os bancos comerciais usem suas reservas excedentes em investimentos lucrativos. O principal objetivo dos bancos comerciais é obter receita com suas reservas, bem como manter a liquidez para atender à demanda incerta de caixa de seus depositantes. No mercado monetário, as reservas excedentes dos bancos comerciais são investidas em ativos quase monetários (por exemplo, letras de câmbio de curto prazo), que são facilmente convertidos em dinheiro. Assim, os bancos comerciais obtêm lucros sem sacrificar a liquidez.

Auto-suficiência de bancos comerciais

Os mercados financeiros desenvolvidos ajudam os bancos comerciais a se tornarem autossuficientes. Em uma emergência, quando os bancos comerciais têm escassez de fundos, eles não precisam se aproximar do banco central e tomar empréstimos a uma taxa de juros mais alta. Em vez disso, eles podem atender às suas necessidades resgatando seus antigos empréstimos de curto prazo do mercado monetário.

Ajuda ao banco central

Embora o banco central possa funcionar e influenciar o sistema bancário na ausência de um mercado monetário, a existência de um mercado monetário desenvolvido suaviza o funcionamento e aumenta a eficiência do banco central.

Os mercados monetários ajudam os bancos centrais de duas maneiras:

As taxas de juros de curto prazo funcionam como um indicador das condições monetárias e bancárias do país e, dessa forma, orientam o banco central a adotar uma política bancária adequada,
Mercados monetários sensíveis e integrados ajudam o banco central a garantir uma influência rápida e ampla nos submercados, facilitando assim a implementação efetiva de políticas

Instrumentos do mercado monetário

Certificado de depósito - depósito a prazo, normalmente oferecido a consumidores por bancos, instituições de poupança e cooperativas de crédito.
Acordos de recompra - Empréstimos de curto prazo - normalmente por menos de uma semana e frequentemente por um dia - obtidos por meio da venda de títulos a um investidor com um acordo de recompra por um preço fixo em uma data fixa.
Fundos mútuos do mercado monetário - dívida de investimento de curto prazo, operada por instituições profissionais. Os fundos mútuos do mercado monetário são fundos de investimento em que vários investidores investem seu dinheiro em instituições de fundos mútuos e diversificam os fundos em vários investimentos.
Papel comercial - Notas promissórias de instrumentos de curto prazo emitidas pela empresa com desconto no valor de face e resgatadas pelo valor de face
Depósito em Eurodólar - Depósitos feitos em dólares norte-americanos em um banco ou agência bancária localizada fora dos Estados Unidos.
Títulos de curto prazo de agências federais - Nos Estados Unidos, títulos de curto prazo emitidos por empresas patrocinadas pelo governo , como Farm Credit System , Federal Home Loan Banks e Federal National Mortgage Association . Os mercados monetários são uma função muito utilizada.
Fundos federais - nos Estados Unidos, depósitos remunerados mantidos por bancos e outras instituições depositárias no Federal Reserve ; são fundos imediatamente disponíveis que as instituições tomam emprestado ou tomam emprestado, geralmente durante a noite. Eles são emprestados pela taxa de fundos federais .
Notas municipais - nos EUA, notas de curto prazo emitidas por municípios em antecipação a receitas fiscais ou outras receitas
Letras do Tesouro - Obrigações de dívida de curto prazo de um governo nacional que são emitidas com vencimento em três a doze meses
Fundos monetários - investimentos combinados de alta qualidade e curto prazo que compram títulos do mercado monetário em nome de investidores institucionais ou de varejo
Swaps cambiais - Troca de um conjunto de moedas em data à vista e reversão da troca de moedas em um momento pré-determinado no futuro
Títulos garantidos por hipotecas e ativos de curta duração

Instrumentos de desconto e acumulação

Existem dois tipos de instrumentos no mercado de renda fixa que pagam juros no vencimento, em vez de na forma de cupons - instrumentos de desconto e instrumentos de acumulação. Os instrumentos de desconto, como acordos de recompra , são emitidos com um desconto do valor de face e seu valor de vencimento é o valor de face. Os instrumentos de competência são emitidos pelo valor de face e vencem pelo valor de face acrescido de juros.

Veja também

Mercado de empréstimo interbancário
Crise de liquidez
Lombard Street: uma descrição do mercado monetário - um dos primeiros livros populares sobre o mercado financeiro
Fundo de dinheiro
Conta do mercado monetário
Estoque de dinheiro
Demanda por dinheiro
Preferência de liquidez
Mercado noturno
Varrer conta

Referências

links externos

"Money Market Funds Enter a World of Risk" , New York Times , 18 de setembro de 2008
Estudo sobre a identificação de transações do mercado monetário do euro no TARGET2

Languages

In other projects