Índice de Gestores de Compras - Purchasing Managers' Index
Os índices de gerentes de compras ( PMI ) são indicadores econômicos derivados de pesquisas mensais com empresas do setor privado.
Os três principais produtores de PMIs são o Institute for Supply Management (ISM), que originou as métricas de manufatura e não manufatura produzidas para os Estados Unidos, o Instituto de Compras e Gestão de Materiais de Cingapura (SIPMM), que produz o PMI de Cingapura, e o Markit Group , que produz métricas baseadas no trabalho do ISM para mais de 30 países em todo o mundo.
ISM, SIPMM e Markit Group compilam separadamente pesquisas de índice de gerentes de compras (PMI) mensalmente por meio de pesquisas de empresas que representam a composição do respectivo setor de negócios. As pesquisas do ISM cobrem todas as categorias NAICS . A pesquisa SIPMM cobre todos os setores de manufatura. A pesquisa Markit cobre empresas do setor privado, mas não o setor público.
O ISM começou a produzir o relatório para os Estados Unidos em 1948. As pesquisas são divulgadas logo após o final do período de referência. As datas reais de lançamento dependem do setor de abrangência da pesquisa. Os dados de manufatura são geralmente divulgados no primeiro dia útil do mês, seguidos pela construção (somente Markit) no segundo dia útil e não manufatura / serviços no terceiro dia útil. O SIPMM produz o boletim mensal desde 1998 para os setores de manufatura de Cingapura, com foco no setor de manufatura de eletrônicos desde 1998. Os dados são divulgados no segundo dia útil de cada mês.
A pesquisa Chicago-PMI, de propriedade da Deutsche Börse , registra a atividade manufatureira e não manufatureira na região de Chicago . Os investidores valorizam este indicador porque a região de Chicago espelha, de certa forma, os Estados Unidos em geral na distribuição da atividade manufatureira e não manufatureira.
Em 2002, o SIPMM ajudou a Federação Chinesa de Logística e Compras (CFLP) a produzir o PMI Oficial da China.
Os índices de gerentes de compras ISM, SIPMM e Markit incluem subíndices adicionais para pesquisas de manufatura, como novos pedidos, empregos, exportações, estoques de matérias-primas e produtos acabados, preços de insumos e produtos acabados.
Fórmula, cálculo e leitura
Os dados do PMI são apresentados na forma de um índice de difusão , que é calculado da seguinte forma
Onde:
- P 1 = Número percentual de respostas que relataram uma melhoria.
- P 2 = Número percentual de respostas que não relataram nenhuma mudança.
Assim, se 100% do painel relatasse uma melhora, o índice seria 100,0. Se 100% relatassem uma deterioração, o índice seria zero. Se 100% do painel não notasse nenhuma alteração, o índice seria 50,0 (P 2 * 0,5).
Portanto, uma leitura de índice de 50,0 significa que a variável está inalterada, um número acima de 50,0 indica uma melhoria, enquanto qualquer coisa abaixo de 50,0 sugere um declínio. Um índice de 50,0 surgiria se todos os respondentes não relatassem nenhuma mudança ou o número de respondentes que relataram uma melhoria fosse correspondido pelo número de respondentes que relataram uma deterioração. Quanto mais distante de 50,0 o índice estiver, mais forte será a mudança ao longo do mês, por exemplo, uma leitura de 55,0 pontos para um aumento relatado com mais freqüência em uma variável do que uma leitura de 52,5. O grau de confiança experimentado pelos entrevistados que relataram uma melhoria e o grau de preocupação experimentado pelos entrevistados que relataram uma deterioração não são considerados no índice.
Headline Manufacturing PMI
O PMI manufatureiro manchete é uma composição de cinco dos índices da pesquisa. Estes são Novos pedidos, Produção, Emprego, Prazos de entrega de fornecedores (invertidos) e Estoques de compras. O ISM atribui a cada uma dessas variáveis o mesmo peso ao calcular o PMI geral, enquanto o Markit usa os seguintes pesos: produção (0,25), novos pedidos (0,30), emprego (0,20), entregas de fornecedores (0,15) e estoques (0,10) .
Pesquisas PMI da Markit Economics
Os dados para o índice são recolhidos através de um inquérito a 400 gestores de compras do sector da indústria de transformação em cinco áreas diferentes, nomeadamente, novas encomendas de clientes, rapidez de entregas a fornecedores, inventários, encomendas em carteira e nível de emprego. Os entrevistados podem relatar condições de negócios melhores, iguais ou piores do que nos meses anteriores. Para todos esses campos é calculada a porcentagem de respondentes que relataram melhores condições do que nos meses anteriores. As cinco percentagens são multiplicadas por um fator de ponderação (os fatores somados a 1) e são somadas.
Painéis de pesquisa
Os gerentes de compras formam uma base de amostra de pesquisa quase ideal, tendo acesso a informações muitas vezes negadas a muitos outros gerentes. Devido à natureza de sua função, é importante que os gerentes de compras estejam entre os primeiros a saber quando as condições comerciais e, portanto, o desempenho da empresa mudam para melhor ou para pior. A Markit, portanto, usa esses executivos para produzir dados sobre as condições de negócios.
Em cada país, um painel de gerentes de compras é cuidadosamente selecionado pela Markit, projetado para representar com precisão a verdadeira estrutura do setor escolhido da economia, conforme determinado por dados oficiais. Geralmente, os dados de valor agregado são usados no nível SIC de dois dígitos, com uma divisão adicional por análise do tamanho da empresa, quando possível. Os painéis da pesquisa, portanto, reproduzem a economia real em miniatura. Um sistema de ponderação também é incorporado ao banco de dados da pesquisa que pondera cada resposta por tamanho da empresa e a importância relativa do setor em que essa empresa atua.
Um esforço particular é feito para atingir taxas de resposta de pesquisas mensais de cerca de 80%, garantindo que uma imagem precisa das condições de negócios seja registrada ao longo do tempo.
Os dados são coletados na segunda quinzena de cada mês via correio, e-mail, web, fax e telefone.
Questionários
Uma característica importante das pesquisas do PMI é que elas pedem apenas informações factuais. Não são pesquisas de opiniões, intenções ou expectativas e, portanto, os dados representam o mais próximo que se pode chegar de “dados concretos” sem pedir dados reais às empresas.
As perguntas feitas estão relacionadas a variáveis-chave, como produção, novos pedidos, preços e emprego. As perguntas assumem a forma de respostas positivas / negativas / iguais. Por exemplo, “A produção da sua empresa é maior, igual ou menor do que há um mês?”
Os entrevistados são solicitados a levar em consideração as influências sazonais esperadas ao considerarem suas respostas.
Para cada pergunta principal da pesquisa, os entrevistados são solicitados a fornecer um motivo para qualquer alteração no mês anterior, se conhecido. Isso auxilia não apenas na compreensão do movimento variável, mas também no processo sazonal quando o X12 não pode ser usado.
Ajuste sazonal
O ajuste sazonal dos dados da pesquisa PMI é geralmente calculado usando o programa de ajuste estatístico X12 , usado por órgãos estatísticos governamentais em muitos países desenvolvidos. No entanto, o programa X12 só produz dados satisfatórios se houver dados históricos de cinco anos disponíveis. Na ausência desse histórico de dados, os dados da pesquisa PMI são ajustados sazonalmente usando um método alternativo (consulte o próximo parágrafo), desenvolvido pela Markit Economics.
Este método foi inicialmente projetado para fornecer aos analistas um guia para a tendência subjacente nos dados da pesquisa e deve ser reconhecido como a segunda melhor abordagem para o X12. No entanto, a experiência anterior em outros países sugere que o método de ajuste sazonal da Markit vai além desse propósito inicial e, de fato, em muitos casos, supera o X12 como um guia para dados oficiais comparáveis.
O método de Markit envolve o uso de razões citadas pelas empresas participantes do painel de pesquisa para mudanças nas variáveis, que são então usadas para verificar se um aumento ou diminuição relatado em cada variável reflete uma mudança subjacente nas condições econômicas ou simplesmente uma variação sazonal. As variações sazonais podem incluir mudanças na demanda decorrentes do Natal, Páscoa ou outros feriados públicos. As mudanças normais e esperadas no clima não estão incluídas. O saldo líquido das empresas que relatam uma melhoria em uma variável menos aquelas que relatam uma deterioração é então ajustado para permitir as porcentagens de empresas que relatam aumentos ou diminuições sazonais na variável.
Outras pesquisas PMI
Índices de gerentes de compras semelhantes são publicados pelo Instituto Ifo de Pesquisa Econômica na Alemanha, o Banco do Japão no Japão ( Tankan ), o Caixin China PMI publicado pela Markit e o PMI sueco administrado pelo banco privado Swedbank .
O PMI de Cingapura (新加坡 采购 经理 指数) é publicado mensalmente pelo Instituto de Compras e Gerenciamento de Materiais de Cingapura . Foi desenvolvido pelo Professor Philip Poh . Ele também contribuiu para o desenvolvimento do PMI chinês e do Euro PMI.
O índice PRIX usa uma metodologia de índice de difusão baseada na dos PMIs. No entanto, em vez de recorrer a gerentes de compras, ele usa analistas dos 20 maiores exportadores de petróleo do mundo para prever eventos políticos que podem afetar as exportações globais de petróleo. O índice PRIX é atualizado trimestralmente e publicado gratuitamente na internet.