Recessão de 1937-1938 - Recession of 1937–1938
| Este artigo faz parte de uma série no |
| Economia dos Estados Unidos |
|---|
 |
 Portal dos Estados Unidos |
A recessão de 1937–1938 foi uma desaceleração econômica que ocorreu durante a Grande Depressão nos Estados Unidos .
Na primavera de 1937, a produção, os lucros e os salários haviam recuperado os níveis do início de 1929. O desemprego permaneceu alto, mas era substancialmente menor do que a taxa de 25% observada em 1933. A economia americana sofreu uma forte desaceleração em meados de 1937, durando 13 meses durante a maior parte de 1938. A produção industrial caiu quase 30% e a produção de duráveis mercadorias caíram ainda mais rápido.
O desemprego saltou de 14,3% em maio de 1937 para 19,0% em junho de 1938. A produção industrial caiu 37% em relação ao pico de 1937 e voltou aos níveis de 1934. Os produtores reduziram seus gastos com bens duráveis e os estoques diminuíram, mas a renda pessoal foi apenas 15% menor do que no pico de 1937. Na maioria dos setores, os ganhos por hora continuaram a aumentar durante a recessão, parcialmente compensando a redução no número de horas trabalhadas. Com o aumento do desemprego, os gastos do consumidor diminuíram, levando a novos cortes na produção.
Recessão de 1937 e recuperação
A administração Roosevelt foi atacada durante o segundo mandato de Roosevelt, que presidiu a uma nova queda na Grande Depressão no outono de 1937, que continuou durante a maior parte de 1938. A produção e os lucros diminuíram drasticamente. O desemprego saltou de 14,3% em 1937 para 19,0% em 1938. A retração talvez se devesse apenas aos ritmos familiares do ciclo de negócios. Mas até 1937 Roosevelt assumiu a responsabilidade pelo excelente desempenho econômico. O tiro saiu pela culatra na recessão e na acalorada atmosfera política de 1937.
Conservadores voltados para os negócios explicaram a recessão argumentando que o New Deal havia sido muito hostil à expansão dos negócios em 1935-1937, ameaçou ataques jurídicos antitruste maciços a grandes corporações e pelas enormes greves causadas pelas atividades de organização do CIO ( Congresso de Organizações Industriais ) e AF of L ( American Federation of Labor ). A recuperação foi explicada pelos conservadores em termos da diminuição acentuada dessas ameaças após 1938. Por exemplo, os esforços antitruste fracassaram sem grandes casos. Os sindicatos CIO e AF of L começaram a lutar entre si mais do que as corporações, e a política tributária tornou-se mais favorável ao crescimento de longo prazo.
“Quando a pesquisa da The Gallup Organization em 1939 perguntou: 'Você acha que a atitude da administração Roosevelt em relação aos negócios está atrasando a recuperação dos negócios?' o povo americano respondeu 'sim' por uma margem de mais de dois para um. A comunidade empresarial sentiu isso ainda mais fortemente. " 'Fortune s Roper pesquisa descobriu maio 1939 que 39% dos americanos pensava que a administração tinha sido retardando a recuperação, minando a confiança das empresas, enquanto 37% achava que não tinha. Mas também descobriu que as opiniões sobre o assunto eram altamente polarizadas por status econômico e ocupação. Além disso, a AIPO descobriu ao mesmo tempo que 57% acreditavam que as atitudes empresariais em relação à administração estavam atrasando a recuperação, enquanto 26% achavam que não, enfatizando que diferenças bastante sutis no texto podem evocar respostas de pesquisa substancialmente diferentes.
Economistas keynesianos afirmaram que a recessão de 1937 foi resultado de um esforço prematuro para conter os gastos do governo e equilibrar o orçamento. Roosevelt fora cauteloso para não incorrer em grandes déficits. Em 1937, ele realmente conseguiu um orçamento equilibrado. Portanto, ele não utilizou totalmente os gastos deficitários . Entre 1933 e 1941, o déficit orçamentário federal médio foi de 3% ao ano.
Em novembro de 1937, Roosevelt decidiu que as grandes empresas estavam tentando arruinar o New Deal, causando outra depressão contra a qual os eleitores reagiriam votando no republicano. Foi uma " greve de capital ", disse Roosevelt, e ele ordenou que o Federal Bureau of Investigation procurasse por uma conspiração criminosa (eles não encontraram nenhuma). Roosevelt moveu-se para a esquerda e desencadeou uma campanha retórica contra o poder de monopólio, que foi considerada a causa da nova crise. O secretário do Interior dos Estados Unidos, Harold L. Ickes, atacou a montadora Henry Ford , a siderúrgica Tom Girdler e as super-ricas " Sixty Families ", que supostamente constituíam "o centro vivo da oligarquia industrial moderna que domina os Estados Unidos".
Se não forem controlados, Ickes avisou, eles criariam uma "grande América Fascista - uma América escravizada". O presidente nomeou Robert Jackson como o novo diretor agressivo da divisão antitruste do Departamento de Justiça , mas esse esforço perdeu sua eficácia quando a Segunda Guerra Mundial começou e grandes negócios eram necessários com urgência para produzir suprimentos de guerra. Mas a outra resposta do governo à queda de 1937 que paralisou a recuperação da Grande Depressão teve resultados mais tangíveis.
Ignorando os pedidos do Departamento do Tesouro e respondendo aos apelos dos convertidos à economia keynesiana e outros em sua administração, Roosevelt embarcou em um antídoto para a depressão, abandonando relutantemente seus esforços para equilibrar o orçamento e lançando um programa de gastos de US $ 5 bilhões no primavera de 1938, um esforço para aumentar o poder de compra em massa. Roosevelt explicou seu programa em um bate-papo ao pé da lareira, no qual disse ao povo americano que cabia ao governo "criar uma recuperação econômica", fazendo "acréscimos ao poder de compra da nação".
Resposta retórica
A administração Roosevelt reagiu lançando uma campanha retórica contra o poder de monopólio, que foi considerada a causa da depressão, e nomeando Thurman Arnold na divisão antitruste do Departamento de Justiça dos Estados Unidos para agir, mas Arnold não foi eficaz. Em fevereiro de 1938, o Congresso aprovou um novo projeto de lei AAA, o Agricultural Adjustment Act de 1938 , que autorizava empréstimos agrícolas, seguro agrícola contra desastres naturais e grandes subsídios aos agricultores que cortassem a produção. Em 2 de abril, Roosevelt enviou um novo programa de gastos em grande escala ao Congresso e recebeu US $ 3,75 bilhões, que foi dividido entre Administração de Obras Públicas (PWA), Administração de Progresso de Obra (WPA) e várias agências de ajuda. Outras dotações elevaram o total para US $ 5 bilhões na primavera de 1938, após o que a economia se recuperou.
Recuperação
Embora a economia americana tenha começado a se recuperar em meados de 1938, o emprego não voltou ao nível do início de 1937 até que os Estados Unidos entraram na Segunda Guerra Mundial no final de 1941. A renda pessoal em 1939 estava quase nos níveis de 1919 no agregado, mas não per capita. A população agrícola caiu 5%, mas a produção agrícola aumentou 19% em 1939.
O emprego nas fábricas do setor privado recuperou os níveis alcançados no início de 1929 e no início de 1937, mas não os ultrapassou até o início da Segunda Guerra Mundial. A produtividade aumentou de forma constante e a produção em 1942 estava bem acima dos níveis de 1929 e 1937.
Interpretações
A recessão foi causada por políticas contracionistas monetárias e fiscais que trabalharam para reduzir a demanda agregada . Cortes nos gastos federais e aumentos de impostos por insistência do Tesouro dos Estados Unidos fizeram com que muitos americanos perdessem seus empregos, com repercussões na economia em geral. O historiador Robert C. Goldston também observou que dois programas vitais de empregos do New Deal, a Administração de Obras Públicas e a Administração de Progresso de Obras , sofreram cortes drásticos no orçamento que Roosevelt sancionou para o ano fiscal de 1937-1938. Além disso, o aperto da oferta monetária pelo Federal Reserve em 1936 e 1937 causou um aumento nas taxas de juros, o que desencorajou o investimento em negócios. Os economistas convencionais diferem na importância relativa que atribuem a cada um desses fatores: os monetaristas e seus sucessores tendem a enfatizar os fatores monetários e as desvantagens da regulação da economia por meio da política fiscal , enquanto os economistas keynesianos atribuem peso semelhante às considerações monetárias e fiscais . Os novos modelos keynesianos tendem a enfatizar situações (como o limite inferior de Zero ) em que a política monetária perde sua eficácia.
Veja também
Notas
Leitura adicional
- Alan Brinkley. O fim da reforma: o liberalismo do New Deal na recessão e na guerra . (1995)
- Irwin, D. (2012). " Esterilização do ouro e a recessão de 1937-1938 ." Financial History Review, 19 (3), 249–267.
- John J. Coleman. "Formação do Estado e o Declínio dos Partidos Políticos: Partidos Americanos no Estado Fiscal" Studies in American Political Development 1994 8 (2): 195–230. ISSN 0898-588X
- Friedman, Milton ; Schwartz, Anna J. (1993) [1963]. A Monetary History of the United States, 1867–1960 . Chicago: University of Chicago Press . pp. 543–545. ISBN 978-0691003542 .
- Walter Galenson. O Desafio do CIO para a AFL: A História do Movimento Trabalhista Americano, 1935-1941 Harvard University Press, 1960
- Robert Goldston. The Great Depression: The United States in the Thirties , Fawcett Publications, 1968
- DA Hayes, "Business Confidence and Business Activity: A Case Study of the Recession of 1937", Michigan Business Studies v 10 # 5 (1951)
- Meltzer, Allan H. (2003). A History of the Federal Reserve - Volume 1: 1913–1951 . Chicago: University of Chicago Press . pp. 521–534. ISBN 978-0226520001 .
- Patrick D. Reagan. Designing a New America: The Origins of New Deal Planning, 1890-1943 University of Massachusetts Press , 2000
- Kenneth D. Roose. "The Recession of 1937-38" Journal of Political Economy , vol. 56, No. 3 (junho de 1948), pp. 239-248
- Kenneth D. Roose. A economia da recessão e renascimento; uma interpretação de 1937-1938 (1954)
- Richard Ruggles. Uma introdução à renda nacional e análise de renda 1949.
- Sumner H. Slichter. "The Downturn of 1937" Review of Economic Statistics 20 (1938) 97-110
- Velde, François R. "A recessão de 1937 - Um conto de advertência." Perspectivas Econômicas 33, no. 4 (2009): 16–37.