Resseguro - Reinsurance

Resseguro é o seguro que uma seguradora adquire de outra seguradora para se proteger (pelo menos em parte) do risco de um grande evento de sinistro. Com o resseguro, a empresa repassa ("cede") parte de seus passivos de seguro para a outra seguradora. A empresa que adquire a apólice de resseguro é chamada de "empresa cedente" ou "cedente" ou "cedente" na maioria dos acordos. A empresa que emite a apólice de resseguro é denominada "resseguradora". No caso clássico, o resseguro permite que as seguradoras permaneçam solventes após grandes sinistros, como grandes desastres como furacões e incêndios florestais. Além de sua função básica na gestão de risco , o resseguro às vezes é usado para reduzir as necessidades de capital da empresa cedente ou para mitigação de impostos ou outros fins.

O ressegurador pode ser uma empresa de resseguros especializada, que apenas realiza negócios de resseguro, ou outra seguradora. As seguradoras que aceitam resseguro referem-se ao negócio como 'resseguro presumido'.

Existem dois métodos básicos de resseguro:

Resseguro Facultativo , que é negociado separadamente para cada apólice de seguro ressegurada. O resseguro facultativo é normalmente adquirido por empresas cedentes para riscos individuais não cobertos, ou insuficientemente cobertos, por seus tratados de resseguro, por montantes que excedem os limites monetários de seus acordos de resseguro e por riscos incomuns. As despesas de subscrição e, em particular, os custos de pessoal são mais elevados para esse tipo de negócio porque cada risco é subscrito e administrado individualmente. No entanto, como eles podem avaliar separadamente cada risco ressegurado, o segurador do ressegurador pode precificar o contrato com mais precisão para refletir os riscos envolvidos. Em última análise, um certificado facultativo é emitido pela resseguradora para a empresa cedente que ressegura aquela apólice.
Resseguro de tratado significa que a empresa cedente e o ressegurador negociam e executam um contrato de resseguro sob o qual o ressegurador cobre a parcela especificada de todas as apólices de seguro emitidas pela empresa cedente que estejam dentro do escopo desse contrato. O contrato de resseguro pode obrigar o ressegurador a aceitar o resseguro de todos os contratos dentro do escopo (conhecido como resseguro "obrigatório"), ou pode permitir que a seguradora escolha quais riscos deseja ceder, com o ressegurador obrigado a aceitar tais riscos (conhecido como resseguro “facultativo-obrigatório” ou “fac obrigatório”).

Existem dois tipos principais de resseguro de tratado, proporcional e não proporcional, que são detalhados a seguir. No resseguro proporcional, a parcela do risco da resseguradora é definida para cada apólice separada, enquanto no resseguro não proporcional a responsabilidade da resseguradora é baseada nos sinistros agregados incorridos pelo órgão cedente. Nos últimos 30 anos tem havido uma grande mudança de proporcional para o resseguro não-proporcional nas propriedades e acidentes campos.

Funções

Quase todas as seguradoras possuem um programa de resseguro. O objetivo final desse programa é reduzir sua exposição a perdas, passando parte do risco de perda a uma resseguradora ou a um grupo de resseguradoras.

Transferência de risco

Com o resseguro, a seguradora pode emitir apólices com limites mais altos do que seria permitido, podendo assumir mais riscos porque parte desse risco agora é transferido para a resseguradora.

Suavização de renda

O resseguro pode tornar os resultados de uma seguradora mais previsíveis ao absorver grandes perdas. É provável que isso reduza a quantidade de capital necessária para fornecer cobertura. Os riscos são pulverizados, cabendo ao ressegurador ou resseguradores parte dos prejuízos incorridos pela seguradora. A suavização de resultados surge porque as perdas da cedente são limitadas. Isso promove a estabilidade nos pagamentos de sinistros e limita os custos de indenização.

Alívio excedente

Os tratados proporcionais (ou tratados "pro-rata") fornecem à cedente "alívio excedente"; alívio excedente sendo a capacidade de escrever mais negócios e / ou em limites maiores.

Arbitragem

A seguradora pode ser motivada pela arbitragem ao adquirir cobertura de resseguro a uma taxa inferior à que cobram do segurado pelo risco subjacente, qualquer que seja a classe de seguro.

Em geral, a resseguradora pode ser capaz de cobrir o risco com um prêmio menor do que a seguradora porque:

O ressegurador pode ter alguma vantagem de custo intrínseca devido a economias de escala ou alguma outra eficiência.
As resseguradoras podem operar sob regulamentação mais fraca do que seus clientes. Isso permite que eles usem menos capital para cobrir qualquer risco e façam suposições menos conservadoras ao avaliar o risco.
As resseguradoras podem operar sob um regime tributário mais favorável do que seus clientes.
As resseguradoras muitas vezes terão melhor acesso à experiência de subscrição e aos dados de experiência de sinistros, permitindo-lhes avaliar o risco com mais precisão e reduzir a necessidade de margens de contingência na precificação do risco
Mesmo que os padrões regulatórios sejam os mesmos, o ressegurador pode ser capaz de manter reservas atuariais menores do que a cedente se considerar que os prêmios cobrados pela cedente são excessivamente conservadores.
A resseguradora pode ter uma carteira de ativos e, principalmente, passivos mais diversificada do que a cedente. Isso pode criar oportunidades de hedge que a cedente não poderia explorar sozinha. Dependendo dos regulamentos impostos ao ressegurador, isso pode significar que ele pode manter menos ativos para cobrir o risco.
A resseguradora pode ter um apetite de risco maior do que a seguradora.

Experiência da resseguradora

A seguradora pode querer valer-se da experiência de um ressegurador , ou da capacidade do ressegurador de definir um prêmio apropriado, em relação a um risco específico (especializado). O ressegurador também desejará aplicar essa experiência na subscrição, a fim de proteger seus próprios interesses. Esse é especialmente o caso do Resseguro Facultativo.

Criação de um portfólio gerenciável e lucrativo de riscos segurados

Ao escolher um determinado tipo de método de resseguro, a seguradora pode ser capaz de criar uma carteira de riscos segurados mais equilibrada e homogênea. Isso tornaria seus resultados mais previsíveis em uma base líquida (ou seja, permitindo o resseguro). Normalmente, esse é um dos objetivos dos acordos de resseguro para as seguradoras.

Tipos de resseguro

Proporcional

No resseguro proporcional, uma ou mais resseguradoras assumem uma participação percentual declarada de cada apólice que uma seguradora emite ("grava"). O ressegurador receberá então o percentual declarado dos prêmios e pagará o percentual declarado dos sinistros. Além disso, o ressegurador permitirá uma " comissão cedente " à seguradora para cobrir os custos incorridos pela seguradora cedente (principalmente aquisição e administração, bem como o lucro esperado que a cedente está abrindo mão).

O acordo pode ser "quota-parte" ou "resseguro excedente" (também conhecido como excedente de linha ou tratado de quota variável) ou uma combinação dos dois. Em um acordo de cota-parte, uma porcentagem fixa (digamos 75%) de cada apólice de seguro é ressegurada. Em um acordo de ações excedentes, a empresa cedente decide um "limite de retenção": digamos $ 100.000. A empresa cedente retém o valor total de cada risco, até um máximo de $ 100.000 por apólice ou por risco, e o excesso sobre esse limite de retenção é ressegurado.

A cedente pode pleitear um acordo de cotas por diversos motivos. Em primeiro lugar, pode não ter capital suficiente para reter de forma prudente todos os negócios que pode vender. Por exemplo, pode ser capaz de oferecer um total de $ 100 milhões em cobertura, mas, ao ressegurar 75% disso, pode vender quatro vezes mais e reter parte dos lucros do negócio adicional por meio da comissão de cedência.

A empresa cedente pode buscar resseguro excedente para limitar as perdas que pode incorrer de um pequeno número de grandes sinistros como resultado de flutuações aleatórias na experiência. Em um tratado de excedente de 9 linhas, o ressegurador aceitaria até $ 900.000 (9 linhas). Portanto, se a seguradora emitir uma apólice de $ 100.000, ela manterá todos os prêmios e perdas dessa apólice. Se emitissem uma apólice de $ 200.000, dariam (cederiam) metade dos prêmios e perdas ao ressegurador (1 linha cada). A capacidade máxima de subscrição automática da cedente seria $ 1.000.000 neste exemplo. Qualquer apólice maior do que isso exigiria resseguro facultativo.

Não proporcional

No resseguro não proporcional, o ressegurador só paga se o total de sinistros sofridos pela seguradora em um determinado período ultrapassar um determinado valor, o que é chamado de "retenção" ou "prioridade". Por exemplo, a seguradora pode estar preparada para aceitar uma perda total de até $ 1 milhão e comprar uma camada de resseguro de $ 4 milhões além desse $ 1 milhão. Se ocorrer um prejuízo de $ 3 milhões, a seguradora arcará com $ 1 milhão do prejuízo e recuperará $ 2 milhões de seu ressegurador. Neste exemplo, a seguradora também retém qualquer excesso de perda acima de $ 5 milhões, a menos que tenha adquirido uma camada excedente adicional de resseguro.

As principais formas de resseguro não proporcional são excesso de sinistro e stop loss .

O resseguro de excesso de perda pode ter três formas - " Por Risco XL" (Trabalho XL), "Por Ocorrência ou Por Evento XL" ( Catástrofe ou Cat XL) e " Agregado XL".

Por risco , os limites da apólice de seguro da cedente são superiores à retenção do resseguro. Por exemplo, uma seguradora pode segurar riscos de propriedade comercial com limites de apólice de até $ 10 milhões e, em seguida, comprar resseguro por risco de $ 5 milhões acima de $ 5 milhões. Nesse caso, uma perda de $ 6 milhões nessa apólice resultará na recuperação de $ 1 milhão do ressegurador. Esses contratos geralmente contêm limites de eventos para evitar seu uso indevido como um substituto para Catastrophe XLs.

No excesso de perda de catástrofe , a retenção da cedente é geralmente um múltiplo dos limites da apólice subjacente, e o contrato de resseguro geralmente contém uma garantia de dois riscos (ou seja, eles são projetados para proteger a cedente contra eventos catastróficos que envolvem mais de uma apólice, geralmente muito muitas políticas). Por exemplo, uma seguradora emite apólices de proprietário com limites de até $ 500.000 e, a seguir, compra um resseguro para catástrofes de $ 22.000.000 acima de $ 3.000.000. Nesse caso, a seguradora só se recuperaria dos resseguradores no caso de várias perdas de apólice em um evento (por exemplo, furacão, terremoto, inundação).

O Aggregate XL oferece proteção de frequência ao ressegurado. Por exemplo, se a empresa retém $ 1 milhão líquido de qualquer embarcação, $ 5 milhões de limite anual agregado em excesso de $ 5 milhões dedutíveis anuais agregados, a cobertura equivaleria a 5 perdas totais (ou mais perdas parciais) em excesso de 5 perdas totais (ou mais perdas parciais). As coberturas agregadas também podem ser vinculadas à receita bruta de prêmios da cedente durante um período de 12 meses, com limite e franquia expressos em porcentagens e valores. Essas coberturas são então conhecidas como contratos " stop loss " .

Base de fixação de riscos

Uma base sob a qual o resseguro é fornecido para sinistros decorrentes de apólices com início durante o período ao qual o resseguro se refere. A seguradora sabe que há cobertura durante todo o período da apólice, mesmo que os sinistros só sejam descobertos ou feitos posteriormente.

Todos os sinistros decorrentes do início das apólices subjacentes da cedente durante o período do contrato de resseguro estão cobertos, mesmo que ocorram após a data de vencimento do contrato de resseguro. Quaisquer sinistros de apólices subjacentes da cedente com início fora do período do contrato de resseguro não são cobertos, mesmo que ocorram durante o período do contrato de resseguro.

Base de ocorrência de perdas

Um tratado de resseguro segundo o qual todos os sinistros ocorridos durante o período do contrato, independentemente de quando as apólices subjacentes foram iniciadas, são cobertos. Quaisquer perdas ocorridas após a data de vencimento do contrato não são cobertas.

Ao contrário de reivindicações feitas ou riscos vinculados a contratos. A cobertura de seguro é fornecida para sinistros ocorridos no período definido. Esta é a base usual de cobertura para negócios de cauda curta.

Base de reclamações feitas

Uma apólice que cobre todos os sinistros informados a uma seguradora dentro do período da apólice, independentemente de quando ocorreram.

Contratos

A maioria dos exemplos acima se refere a contratos de resseguro que cobrem mais de uma apólice (tratado). O resseguro também pode ser adquirido por apólice, caso em que é conhecido como resseguro facultativo . O resseguro facultativo pode ser subscrito com base na cota ou com base no excesso de perdas. Os contratos facultativos de resseguro são comumente celebrados em contratos relativamente breves, conhecidos como certificados facultativos, e geralmente são usados para riscos grandes ou incomuns que não se enquadram nos tratados de resseguro padrão devido às suas exclusões. O prazo de um acordo facultativo coincide com o prazo da apólice. O resseguro facultativo é geralmente adquirido pelo subscritor de seguro que subscreveu a apólice de seguro original, ao passo que o resseguro de tratado é normalmente adquirido por um executivo sênior da seguradora.

A responsabilidade do ressegurador geralmente cobrirá toda a vida do seguro original, uma vez que ele tenha sido emitido. No entanto, surge a questão de quando qualquer uma das partes pode optar por cessar o resseguro em relação a novos negócios futuros. Os tratados de resseguro podem ser escritos em uma base "contínua" ou "por prazo". Um contrato contínuo não tem data de término predeterminada, mas geralmente qualquer uma das partes pode dar um aviso de 90 dias para cancelar ou alterar o tratado para novos negócios. Um contrato de prazo tem uma data de vencimento embutida. É comum que seguradoras e resseguradoras tenham relacionamentos de longo prazo que se estendem por muitos anos. Os tratados de resseguro são normalmente documentos mais longos do que os certificados facultativos, contendo muitos de seus próprios termos que são distintos dos termos das apólices de seguro direto que eles resseguram. No entanto, mesmo a maioria dos tratados de resseguro são documentos relativamente curtos, considerando o número e a variedade de riscos e linhas de negócios que os tratados resseguram e os dólares envolvidos nas transações. Eles dependem muito da prática da indústria. Não existem contratos de resseguro "padrão". No entanto, muitos contratos de resseguro incluem algumas cláusulas comumente usadas e cláusulas imbuídas de práticas e práticas industriais consideráveis.

Fronting

Às vezes, as seguradoras desejam oferecer seguro em jurisdições onde não estão licenciadas, ou onde considera que os regulamentos locais são muito onerosos: por exemplo, uma seguradora pode desejar oferecer um programa de seguro a uma empresa multinacional, para cobrir riscos de propriedade e responsabilidade em muitos países ao redor do mundo. Em tais situações, a seguradora pode encontrar uma seguradora local autorizada no país em questão, providenciar para que a seguradora local emita uma apólice de seguro cobrindo os riscos naquele país e celebrar um contrato de resseguro com a seguradora local para transferência os riscos para si mesma. Em caso de sinistro, o segurado reclamaria contra a seguradora local de acordo com a apólice de seguro local, a seguradora local pagaria o sinistro e reclamaria o reembolso de acordo com o contrato de resseguro. Tal arranjo é denominado "fronting". O fronting também é às vezes usado quando um comprador de seguro exige que suas seguradoras tenham uma determinada classificação de solidez financeira e a seguradora em potencial não atenda a esse requisito: a seguradora em potencial pode ser capaz de persuadir outra seguradora, com a classificação de crédito exigida, a fornecer a cobertura para o comprador do seguro, e para contratar o resseguro em relação ao risco. Uma seguradora que atua como uma "seguradora de fachada" recebe uma taxa inicial por esse serviço para cobrir a administração e o inadimplemento potencial da resseguradora. A seguradora frontal está assumindo um risco em tais transações, porque tem a obrigação de pagar seus sinistros de seguro, mesmo se o ressegurador se tornar insolvente e deixar de reembolsar os sinistros.

Muitas colocações de resseguro não são feitas com um único ressegurador, mas são compartilhadas entre várias resseguradoras. Por exemplo, um excesso de $ 30.000.000 de $ 20.000.000 pode ser compartilhado por 30 ou mais resseguradoras. A resseguradora que estabelece os termos (prêmio e condições do contrato) para o contrato de resseguro é chamada de resseguradora líder; as demais empresas que assinam o contrato são chamadas de resseguradoras seguintes. Alternativamente, um ressegurador pode aceitar a totalidade do resseguro e então retroceder (repassá-lo em outro acordo de resseguro) a outras empresas.

Usando a modelagem da teoria dos jogos , os professores Michael R. Powers ( Temple University ) e Martin Shubik ( Yale University ) argumentaram que o número de resseguradoras ativas em um determinado mercado nacional deve ser aproximadamente igual à raiz quadrada do número de seguradoras primárias atuam no mesmo mercado. A análise econométrica forneceu suporte empírico para a regra Powers-Shubik.

As empresas cedentes costumam escolher suas resseguradoras com muito cuidado, pois elas estão trocando o risco de seguro pelo risco de crédito. Os gerentes de risco monitoram as classificações financeiras das resseguradoras (S&P, AM Best, etc.) e as exposições agregadas regularmente.

Devido ao efeito de governança que as seguradoras / cedentes podem ter na sociedade, as resseguradoras também podem ter impacto social indireto, devido à subscrição do ressegurador e às filosofias de sinistros impostas às operadoras subjacentes que afetam como as cedentes oferecem cobertura no mercado. No entanto, a governança da resseguradora é voluntariamente aceita pelas cedentes por meio de contrato para permitir às cedentes a oportunidade de alugar capital da resseguradora para expandir a participação no mercado da cedente ou limitar seu risco.

Veja também

Referências

links externos

Revisão cativa Revisão cativa
Resseguro, por Gary Patrick [1]

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