Empréstimos subprime - Subprime lending

"Subprime" redireciona aqui. Para a crise das hipotecas imobiliárias de 2007, consulte Crise das hipotecas subprime .

Em finanças , o empréstimo subprime (também conhecido como quase prime , subpar , non-prime e empréstimo de segunda chance ) é a concessão de empréstimos a pessoas que podem ter dificuldade em manter o cronograma de reembolso. Historicamente, os tomadores de empréstimos subprime eram definidos como tendo pontuações FICO abaixo de 600, embora esse limite tenha variado ao longo do tempo.

Esses empréstimos são caracterizados por taxas de juros mais altas, garantias de baixa qualidade e termos menos favoráveis ​​para compensar o maior risco de crédito. Muitos empréstimos subprime foram agrupados em títulos lastreados em hipotecas (MBS) e, em última instância , inadimplentes , contribuindo para a crise financeira de 2007-2008 .

Definição de risco subprime

O termo subprime refere-se à qualidade de crédito de tomadores de empréstimo específicos, que têm históricos de crédito enfraquecidos e apresentam maior risco de inadimplência do que os tomadores de primeira linha. À medida que as pessoas se tornam economicamente ativas, são criados registros relativos a seus históricos de empréstimos, ganhos e empréstimos. Isso é chamado de classificação de crédito ; embora coberto por leis de privacidade , as informações estão prontamente disponíveis para pessoas que precisam delas (em alguns países, os pedidos de empréstimo permitem especificamente que o credor acesse esses registros). Os mutuários subprime têm classificações de crédito que podem incluir:

  • experiência limitada ou nenhuma dívida;
  • limitada ou nenhuma posse de ativos de propriedade que poderiam ser usados ​​como garantia (para o credor vender em caso de inadimplência);
  • dívida excessiva
  • é improvável que a renda conhecida do indivíduo ou família seja suficiente para pagar as despesas de subsistência, mais juros e reembolso);
  • um histórico de pagamentos atrasados ​​ou às vezes perdidos;
  • falha no pagamento integral das dívidas (inadimplência);
  • decisões judiciais, como "ordens de pagamento" ou falência (às vezes conhecidas na Grã-Bretanha como sentenças de tribunais de condado ou CCJs).

Os padrões dos credores para determinar as categorias de risco também podem considerar o tamanho do empréstimo proposto e também levar em consideração a forma como o empréstimo e o plano de reembolso estão estruturados, se for um empréstimo de reembolso convencional , um empréstimo hipotecário , uma hipoteca de doação , um empréstimo somente com juros , um empréstimo de reembolso padrão , um empréstimo amortizado , um limite de cartão de crédito ou algum outro acordo. O originador também é levado em consideração. Por causa disso, era possível que um empréstimo a um tomador de empréstimo com características "prime" (por exemplo, alta pontuação de crédito , baixo endividamento) fosse classificado como subprime.

Os defensores dos empréstimos subprime afirmam que a prática estende o crédito a pessoas que, de outra forma, não teriam acesso ao mercado de crédito. O professor Harvey S. Rosen, da Universidade de Princeton, explicou: "A principal coisa que as inovações no mercado de hipotecas nos últimos 30 anos foi permitir a entrada dos excluídos: os jovens, os discriminados, as pessoas sem muito dinheiro no banco a ser usado para um pagamento inicial. "

Empréstimos estudantis

Nos Estados Unidos, o montante da dívida de empréstimos estudantis ultrapassou a dívida de cartão de crédito, atingindo a marca de US $ 1 trilhão em 2012. No entanto, esse US $ 1 trilhão cresceu rapidamente em 50% para US $ 1,5 trilhão em 2018. Em outros países, esses empréstimos são subscritos por governos ou patrocinadores. Muitos empréstimos estudantis são estruturados de maneiras especiais devido à dificuldade de prever os ganhos futuros dos alunos. Estas estruturas podem ser na forma de empréstimos em condições favoráveis , de reembolso sensíveis à renda empréstimos, reembolso de renda contingentes empréstimos e assim por diante. Como os empréstimos estudantis fornecem registros de reembolso para classificação de crédito e também podem indicar seu potencial de ganho, a inadimplência do empréstimo estudantil pode causar sérios problemas mais tarde na vida, já que um indivíduo deseja fazer uma compra substancial a crédito, como comprar um veículo ou uma casa, uma vez que os inadimplentes provavelmente serão classificados como subprime, o que significa que o empréstimo pode ser recusado ou mais difícil de conseguir e certamente mais caro do que para alguém com um histórico de reembolso perfeito.

Estados Unidos

Embora não haja uma definição padrão única, nos Estados Unidos os empréstimos subprime são geralmente classificados como aqueles em que o mutuário tem uma pontuação FICO abaixo de 600. O termo foi popularizado pela mídia durante a crise das hipotecas subprime ou "crise de crédito" de 2007. Os empréstimos que não atendem às diretrizes de subscrição da Fannie Mae ou Freddie Mac para hipotecas prime são chamados de empréstimos "não conformes". Como tal, eles não podem ser empacotados em Fannie Mae ou Freddie Mac MBS e têm menos liquidez no mercado secundário.

Um mutuário com um histórico de sempre fazer pagamentos em dia e na íntegra obterá o que é chamado de empréstimo de papel de grau A. Os mutuários com pontuações de crédito menos do que perfeitas podem ser classificados como merecedores de um empréstimo A-menos, B-paper, C-paper ou D-paper, com pagamentos de juros aumentados progressivamente para pagadores menos confiáveis ​​para permitir que a empresa compartilhe o risco de inadimplência equitativamente entre todos os seus devedores. Entre papel A e subprime em risco está uma nota chamada Alt-A . A-menos está relacionado a Alt-A, com alguns credores categorizando-os da mesma forma, mas A-menos é tradicionalmente definido como devedores de hipotecas com uma pontuação de FICO abaixo de 660, enquanto Alt-A é tradicionalmente definido como empréstimos sem documentação completa ou com alternativa documentação de capacidade de reembolso. O valor das hipotecas subprime dos EUA foi estimado em US $ 1,3 trilhões em março de 2007, com mais de 7,5 milhões de primeira lien hipotecas subprime pendentes.

Canadá

O mercado subprime não se consolidou no Canadá tanto quanto nos Estados Unidos, onde a grande maioria das hipotecas foi originada por terceiros e, em seguida, embalada e vendida a investidores que muitas vezes não entendiam o risco associado.

Crise do subprime

Artigo principal: Crise das hipotecas subprime

A crise das hipotecas subprime surgiu do "empacotamento" das hipotecas subprime americanas e regulares americanas em títulos lastreados em hipotecas (MBSs) que eram tradicionalmente isolados e vendidos em um mercado separado dos empréstimos prime . Esses "pacotes" de hipotecas mistas (prime e subprime) eram baseados em títulos lastreados em ativos, então a taxa de retorno provável parecia muito boa (uma vez que os credores subprime pagam prêmios mais elevados em empréstimos garantidos contra imóveis vendáveis, o que era comumente assumido "poderia não falhar"). Muitas hipotecas subprime tiveram uma baixa taxa de juros inicial nos primeiros dois ou três anos e aqueles que inadimplentes foram 'trocados' regularmente no início, mas finalmente, uma parcela maior dos tomadores de empréstimos começou a inadimplir em números surpreendentes. O estouro da bolha inflada dos preços das casas , as avaliações das propriedades despencaram e a taxa real de retorno sobre o investimento não pôde ser estimada, e assim a confiança nesses instrumentos entrou em colapso, e todas as hipotecas menos do que prime foram consideradas como ativos tóxicos quase sem valor , independentemente de seus composição ou desempenho real. Por causa do modelo "originar para distribuir" seguido por muitos originadores de hipotecas subprime, houve pouco monitoramento da qualidade do crédito e pouco esforço de remediação quando essas hipotecas se tornaram problemáticas.

Para evitar altos pagamentos de hipotecas iniciais, muitos tomadores de empréstimos subprime contrataram hipotecas com taxas ajustáveis (ou ARMs) que lhes deram uma taxa de juros inicial mais baixa. Mas, com ajustes anuais potenciais de 2% ou mais ao ano, esses empréstimos podem acabar custando muito mais. Portanto, um empréstimo de US $ 500.000 a uma taxa de juros de 4% por 30 anos equivale a um pagamento de cerca de US $ 2.400 por mês. Mas o mesmo empréstimo a 10% por 27 anos (após o término do período ajustável) equivale a um pagamento de $ 4.220. Um aumento de 6 pontos percentuais (de 4% para 10%) na taxa causou um aumento de pouco mais de 75% no pagamento. Isso fica ainda mais aparente quando o custo vitalício do empréstimo é considerado (embora a maioria das pessoas deseje refinanciar seus empréstimos periodicamente). O custo total do empréstimo acima a 4% é de $ 864.000, enquanto a taxa mais alta de 10% incorreria em um custo vitalício de $ 1.367.280.

Veja também

Referências

links externos