Dívida nacional dos Estados Unidos - National debt of the United States
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Orçamento e dívida nos Estados Unidos da América |
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A dívida nacional dos Estados Unidos é a dívida nacional total devida pelo governo federal dos Estados Unidos aos detentores de títulos do Tesouro . A dívida nacional em qualquer momento é o valor de face dos títulos do Tesouro então em circulação que foram emitidos pelo Tesouro e outras agências do governo federal. Os termos "déficit nacional" e "superávit nacional" geralmente se referem ao saldo orçamentário do governo federal de ano a ano, não ao montante acumulado da dívida. Em um ano de déficit, a dívida nacional aumenta à medida que o governo precisa de empréstimos para financiar o déficit, enquanto em um ano de superávit a dívida diminui à medida que mais dinheiro é recebido do que gasto, permitindo ao governo reduzir a dívida comprando de volta alguns títulos do Tesouro. Em geral, a dívida pública aumenta como resultado dos gastos do governo e diminui devido a impostos ou outras receitas, ambos os quais flutuam durante o ano fiscal. Existem dois componentes da dívida nacional bruta:
- "Dívida em poder do público" - como títulos do Tesouro detidos por investidores fora do governo federal, incluindo aqueles detidos por pessoas físicas, empresas, o Federal Reserve e governos estrangeiros, estaduais e locais.
- “Dívida em contas do governo” ou “dívida intragovernamental” - são títulos do Tesouro não negociáveis mantidos em contas de programas administrados pelo governo federal, como o Fundo Fiduciário da Previdência Social . A dívida em contas do governo representa os superávits cumulativos, incluindo receitas de juros, de vários programas do governo que foram investidos em títulos do Tesouro.
Historicamente, a dívida pública dos EUA como parcela do produto interno bruto (PIB) aumenta durante as guerras e recessões e, em seguida, diminui. A proporção da dívida em relação ao PIB pode diminuir como resultado de um superávit do governo ou via crescimento do PIB e da inflação. Por exemplo, a dívida pública como parcela do PIB atingiu o pico logo após a Segunda Guerra Mundial (113% do PIB em 1945), mas caiu nos 35 anos seguintes. Nas últimas décadas, o envelhecimento da população e o aumento dos custos com saúde geraram preocupações sobre a sustentabilidade de longo prazo das políticas fiscais do governo federal . O valor bruto agregado que o Tesouro pode tomar emprestado é limitado pelo teto da dívida dos Estados Unidos .
Em 31 de agosto de 2020, a dívida federal em poder do público era de $ 20,83 trilhões e as participações intragovernamentais eram de $ 5,88 trilhões, para uma dívida nacional total de $ 26,70 trilhões. No final de 2020, a dívida pública era de aproximadamente 99,3% do PIB, e cerca de 37% dessa dívida pública era detida por estrangeiros. Os Estados Unidos têm a maior dívida externa do mundo ; em 2017, sua relação dívida / PIB estava em 43º lugar entre 207 países e territórios. O número total de títulos do Tesouro dos EUA detidos por países estrangeiros em junho de 2020 foi de $ 7,04 trilhões, ante $ 6,63 trilhões em junho de 2019. Um relatório de 2018 do Congressional Budget Office (CBO) prevê que a dívida pública aumentará para quase 100% do PIB em 2028, talvez mais alto se as políticas atuais forem estendidas além da data de expiração programada.
Durante a pandemia COVID-19 , o governo federal gastou trilhões em ajuda contra vírus e alívio econômico. O CBO estimou que o déficit orçamentário para o ano fiscal de 2020 aumentaria para $ 3,3 trilhões ou 16% do PIB, mais do que o triplo de 2019 e o maior em% do PIB desde 1945.
História
O governo federal dos Estados Unidos teve continuamente uma dívida pública flutuante desde sua formação em 1789, exceto por cerca de um ano durante 1835-1836, um período em que a nação, durante a presidência de Andrew Jackson , pagou completamente a dívida nacional. Para permitir comparações ao longo dos anos, a dívida pública é frequentemente expressa como uma proporção do PIB. A dívida pública dos Estados Unidos como porcentagem do PIB atingiu seu nível mais alto durante o primeiro mandato presidencial de Harry Truman , durante e após a Segunda Guerra Mundial . A dívida pública como porcentagem do PIB caiu rapidamente no período pós-Segunda Guerra Mundial e atingiu o mínimo em 1974 sob Richard Nixon . A dívida como parcela do PIB aumentou consistentemente desde então, exceto durante as presidências de Jimmy Carter e Bill Clinton .
A dívida pública aumentou drasticamente durante a década de 1980, quando Ronald Reagan negociou com o Congresso para cortar as taxas de impostos e aumentar os gastos militares . Caiu durante a década de 1990 devido à diminuição dos gastos militares, aumento de impostos e ao boom da década de 1990 . A dívida pública aumentou drasticamente durante a presidência de George W Bush e na esteira da crise financeira de 2007-2008 , resultando em declínios significativos na receita tributária e aumento nos gastos, como a Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008 e a Lei Americana de Recuperação e Reinvestimento de 2009 .
Em seu relatório mensal de setembro de 2018 publicado em 5 de outubro e com base nos dados das "Declarações Diárias do Tesouro" (DTS) do Departamento do Tesouro, o Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) escreveu que o déficit orçamentário federal foi de c. $ 782 bilhões para o ano fiscal de 2018 —Que vai de outubro de 2017 a setembro de 2018. Isso é $ 116 bilhões a mais do que no ano fiscal de 2017. As declarações do Tesouro resumidas no relatório CBO de que os impostos corporativos para 2017 e 2018 diminuíram em US $ 92 bilhões, representando uma queda de 31%. O CBO acrescentou que "cerca de metade do declínio ... ocorreu desde junho", quando algumas das disposições da Lei de Reduções de Impostos e Empregos de 2017 entraram em vigor, que incluíam a "nova taxa de imposto sobre as sociedades mais baixa e a capacidade expandida de deduzir imediatamente o valor total das compras de equipamentos ".
De acordo com artigos do The Wall Street Journal e Business Insider , com base em documentos divulgados em 29 de outubro de 2018, pelo Departamento do Tesouro, a projeção do departamento estimou que até o quarto trimestre do FY2018, teria emitido c. $ 1,338 trilhão em dívidas. Essa teria sido a maior emissão de dívida desde 2010, quando atingiu US $ 1,586 trilhão. O Tesouro previu que a "dívida líquida negociável" total - títulos negociáveis líquidos - emitida no quarto trimestre alcançaria US $ 425 bilhões; o que aumentaria a "emissão total de dívida" de 2018 para mais de um trilhão de dólares em novas dívidas, representando um "salto de 146% em relação a 2017". De acordo com o Journal, essa é a maior emissão do quarto trimestre "desde 2008, no auge da crise financeira". Conforme citado pelo Journal e pelo Business Insider , os principais impulsionadores da emissão de novas dívidas são "estagnação", "receitas fiscais lentas", uma diminuição na "receita tributária corporativa", devido ao GOP Tax Cuts and Jobs Act de 2017 , o “acordo orçamentário bipartidário” e “aumento dos gastos do governo”.
Avaliação e medição
Contas públicas e governamentais
Em 20 de julho de 2020, a dívida pública era de $ 20,57 trilhões, e os ativos intragovernamentais eram de $ 5,94 trilhões, para um total de $ 26,51 trilhões. A dívida pública era de aproximadamente 77% do PIB em 2017, ocupando a 43ª posição entre 207 países. A previsão do CBO em abril de 2018 é que a proporção aumentará para quase 100% até 2028, talvez mais alto se as políticas atuais forem estendidas além da data de expiração programada.
A dívida nacional também pode ser classificada em títulos negociáveis ou não negociáveis. A maioria dos títulos negociáveis são notas do Tesouro, letras e títulos detidos por investidores e governos em todo o mundo. Os títulos não negociáveis são principalmente as "séries de contas do governo" devidas a certos fundos fiduciários do governo, como o Fundo Fiduciário da Previdência Social, que representou US $ 2,82 trilhões em 2017.
Os títulos não negociáveis representam valores devidos aos beneficiários do programa. Por exemplo, no dinheiro após o recebimento, mas gasto para outros fins. Se o governo continuar a incorrer em déficits em outras partes do orçamento, o governo terá de emitir dívida em poder do público para financiar o Fundo Fiduciário da Previdência Social, trocando de fato um tipo de dívida por outro. Outros grandes detentores intragovernamentais incluem a Federal Housing Administration, o Federal Savings and Loan Corporation's Resolution Fund e o Federal Hospital Insurance Trust Fund (Medicare).
Tratamento contábil
Apenas a dívida pública é relatada como um passivo nas demonstrações financeiras consolidadas do governo dos Estados Unidos. A dívida mantida por contas do governo dos EUA é um ativo para essas contas, mas um passivo para o Tesouro; eles se compensam nas demonstrações financeiras consolidadas. As receitas e despesas do governo são normalmente apresentadas em dinheiro e não em regime de competência , embora o regime de competência possa fornecer mais informações sobre as implicações de longo prazo das operações anuais do governo. A dívida pública dos Estados Unidos é freqüentemente expressa como uma proporção da dívida pública em relação ao PIB. A proporção da dívida em relação ao PIB pode diminuir como resultado de um superávit do governo, bem como do crescimento do PIB e da inflação.
Obrigações da Fannie Mae e Freddie Mac excluídas
De acordo com as regras contábeis normais, as empresas de propriedade integral seriam consolidadas nos livros de seus proprietários, mas o grande tamanho da Fannie Mae e da Freddie Mac fez com que o governo dos Estados Unidos relutasse em incorporá-las em seus próprios livros. Quando as duas empresas hipotecárias exigiram resgates, o Diretor de Orçamento da Casa Branca Jim Nussle, em 12 de setembro de 2008, indicou inicialmente que seus planos orçamentários não incorporariam a dívida de empresa patrocinada pelo governo (GSE) no orçamento devido à natureza temporária do intervenção do conservador. À medida que a intervenção se arrastava, os analistas começaram a questionar esse tratamento contábil, observando que as mudanças em agosto de 2012 "os tornam ainda mais tutelados do Estado e transformam as ações preferenciais do governo em um tipo de garantia permanente e perpétua".
O governo federal controla o Conselho de Supervisão de Contabilidade de Empresas Públicas , que normalmente critica as práticas contábeis inconsistentes, mas não supervisiona as práticas contábeis de seu próprio governo ou as normas estabelecidas pelo Conselho Consultivo de Padrões de Contabilidade Federal . As obrigações no balanço ou fora do balanço dessas duas GSEs independentes eram de pouco mais de US $ 5 trilhões na época em que a tutela foi instituída, consistindo principalmente em garantias de pagamento de hipotecas e títulos de agências . O confuso status independente, mas controlado pelo governo, das GSEs resultou no lançamento de várias campanhas ativistas em 2014 por investidores das ações ordinárias e preferenciais legadas.
Obrigações garantidas excluídas
As garantias do governo federal dos Estados Unidos não foram incluídas no total da dívida pública porque não foram utilizadas. No final de 2008, o governo federal garantiu grandes quantias de obrigações de fundos mútuos, bancos e empresas em vários programas destinados a lidar com os problemas decorrentes da crise financeira do final dos anos 2000 . O programa de garantia expirou no final de 2012, quando o Congresso se recusou a estender o esquema. O financiamento de investimentos diretos feitos em resposta à crise, como os feitos no âmbito do Troubled Asset Relief Program , foi incluído no total da dívida.
Obrigações não financiadas excluídas
O governo federal dos EUA é obrigado, de acordo com a lei atual, a fazer pagamentos obrigatórios para programas como Medicare , Medicaid e Previdência Social. O Government Accountability Office (GAO) projeta que os pagamentos para esses programas excederão significativamente as receitas fiscais nos próximos 75 anos. Os pagamentos do Medicare Parte A (seguro hospitalar) já excedem as receitas fiscais do programa e os pagamentos da previdência social excederam os impostos sobre a folha de pagamento no ano fiscal de 2010. Esses déficits exigem financiamento de outras fontes de impostos ou empréstimos. O valor presente desses déficits ou obrigações não financiadas é estimado em US $ 45,8 trilhões. Este é o montante que teria de ser retirado em 2009 para pagar as obrigações não financiadas que, ao abrigo da legislação em vigor, terão de ser levantadas pelo governo no futuro. Aproximadamente US $ 7,7 trilhões referem-se ao Seguro Social, enquanto US $ 38,2 trilhões referem-se ao Medicare e Medicaid. Em outras palavras, os programas de saúde exigirão quase cinco vezes mais recursos do que a Previdência Social. Somando isso à dívida nacional e outras obrigações federais, o total das obrigações seria de quase US $ 62 trilhões. No entanto, essas obrigações não financiadas não são contabilizadas na dívida nacional, conforme mostram os relatórios mensais do Tesouro sobre a dívida nacional.
Medindo o peso da dívida
O PIB é uma medida do tamanho total e da produção da economia. Uma medida da carga da dívida é seu tamanho em relação ao PIB, chamado de " razão dívida / PIB ". Matematicamente, é a dívida dividida pelo valor do PIB. O Escritório de Orçamento do Congresso inclui tabelas históricas de orçamento e dívida junto com seu "Orçamento e Perspectivas Econômicas" anual. A dívida pública como porcentagem do PIB passou de 34,7% do PIB em 2000 para 40,5% em 2008 e 67,7% em 2011. Matematicamente, a proporção pode diminuir mesmo enquanto a dívida cresce se a taxa de aumento do PIB (que também leva em conta da inflação) é superior à taxa de aumento da dívida. Inversamente, o rácio dívida / PIB pode aumentar mesmo durante a redução da dívida, se o declínio do PIB for suficiente.
De acordo com o CIA World Factbook , durante 2015, a relação dívida / PIB dos EUA de 73,6% foi a 39ª maior do mundo. Isso foi medido usando "dívida em poder do público". No entanto, US $ 1 trilhão em empréstimos adicionais desde o final do ano fiscal de 2015 elevou o índice para 76,2% em abril de 2016 [Ver Apêndice # Dívida nacional para anos selecionados]. Além disso, esse número exclui dívidas estaduais e locais. De acordo com a OCDE, a dívida bruta do governo geral (federal, estadual e local) nos Estados Unidos no quarto trimestre de 2015 foi de $ 22,5 trilhões (125% do PIB); subtrair US $ 5,25 trilhões da dívida federal intragovernamental para contabilizar apenas a "dívida pública" federal resulta em 96% do PIB.
O rácio é mais elevado se for utilizada a dívida nacional total, adicionando-se a "dívida intragovernamental" à "dívida do público". Por exemplo, em 29 de abril de 2016, a dívida pública era de aproximadamente US $ 13,84 trilhões ou cerca de 76% do PIB. As participações intragovernamentais eram de US $ 5,35 trilhões, resultando em uma dívida pública total combinada de US $ 19,19 trilhões. O PIB dos EUA nos 12 meses anteriores foi de aproximadamente US $ 18,15 trilhões, para uma relação dívida total / PIB de aproximadamente 106%.
Calculando a variação anual da dívida
Conceitualmente, um déficit (ou superávit) anual deve representar a variação da dívida nacional, com um déficit se somando à dívida nacional e um superávit a reduzindo. No entanto, há complexidade nos cálculos orçamentários que podem tornar o valor do déficit comumente divulgado na mídia (o "déficit total") consideravelmente diferente do aumento anual da dívida. As principais categorias de diferenças são o tratamento do programa da Previdência Social, empréstimos do Tesouro e dotações suplementares fora do processo orçamentário.
Os impostos sobre a folha de pagamento da Previdência Social e os pagamentos de benefícios, junto com o saldo líquido do Serviço Postal dos EUA , são considerados "fora do orçamento", enquanto a maioria das outras categorias de despesas e recebimentos são considerados "dentro do orçamento". O déficit federal total é a soma do déficit orçamentário (ou superávit) e do déficit extra-orçamentário (ou superávit). Desde o ano fiscal de 1960, o governo federal apresentou déficits orçamentários, exceto para o EF1999 e o EF2000, e déficits federais totais, exceto para o EF1969 e o EF1998-EF2001.
Por exemplo, em janeiro de 2009, o CBO relatou que para o ano fiscal de 2008, o "déficit dentro do orçamento" foi de $ 638 bilhões, compensado por um "superávit fora do orçamento" (principalmente devido à receita da Previdência Social em excesso de pagamentos) de $ 183 bilhões, para um "déficit total" de US $ 455 bilhões. Este último número é o comumente relatado na mídia. No entanto, foram necessários US $ 313 bilhões adicionais para "as ações do Tesouro destinadas a estabilizar os mercados financeiros", uma quantia incomumente alta por causa da crise das hipotecas subprime . Isso significa que a "dívida pública" aumentou em $ 768 bilhões ($ 455 bilhões + $ 313 bilhões = $ 768 bilhões). O "superávit fora do orçamento" foi emprestado e gasto (como normalmente é o caso), aumentando a "dívida intragovernamental" em US $ 183 bilhões. Portanto, o aumento total da "dívida nacional" no ano fiscal de 2008 foi de $ 768B + $ 183B = $ 951 bilhões. O Departamento do Tesouro relatou um aumento na dívida nacional de $ 1.017B para o AF2008. A diferença de $ 66 bilhões deve-se provavelmente a "dotações suplementares" para a Guerra ao Terror , algumas das quais estavam inteiramente fora do processo orçamentário até que o presidente Obama começou a incluir a maioria delas em seu orçamento para o ano fiscal de 2010.
Em outras palavras, gastar o superávit "fora do orçamento" da Previdência Social aumenta a dívida nacional total (ao aumentar a dívida intragovernamental), enquanto o superávit "fora do orçamento" reduz o déficit "total" divulgado na mídia. Certos gastos chamados de "dotações suplementares" estão inteiramente fora do processo orçamentário, mas aumentam a dívida nacional. O financiamento para as guerras do Iraque e Afeganistão foi contabilizado dessa forma antes do governo Obama. Certas medidas de estímulo e earmarks também estavam fora do processo orçamentário. O governo federal publica mensalmente o total da dívida (participações públicas e intragovernamentais).
Redução
Taxas de juros reais negativas
Desde 2010, o Tesouro dos EUA vem obtendo taxas de juros reais negativas sobre a dívida do governo, o que significa que a taxa de inflação é maior do que a taxa de juros paga sobre a dívida. Essas taxas baixas, ultrapassadas pela taxa de inflação , ocorrem quando o mercado acredita que não há alternativas com risco suficientemente baixo, ou quando são necessários investimentos institucionais populares, como seguradoras, pensões ou títulos, mercado monetário e fundos mútuos equilibrados ou optar por investir quantias suficientemente grandes em títulos do Tesouro para se proteger contra o risco. O economista Lawrence Summers afirma que, com taxas de juros tão baixas, os empréstimos do governo, na verdade, economizam o dinheiro do contribuinte e aumentam a capacidade de crédito.
No final da década de 1940 até o início da década de 1970, os EUA e o Reino Unido reduziram sua dívida em cerca de 30% a 40% do PIB por década, aproveitando as taxas de juros reais negativas, mas não há garantia de que as taxas de dívida do governo continuarão a fique tão baixo. Entre 1946 e 1974, a relação dívida / PIB dos EUA caiu de 121% para 32%, embora houvesse superávits em apenas oito desses anos, muito menores do que os déficits.
Aumento dos requisitos de reserva e banco de reserva total
Dois economistas, Jaromir Benes e Michael Kumhof, trabalhando para o Fundo Monetário Internacional , publicou um documento de trabalho chamado The Chicago Plano Revisited sugerindo que a dívida poderia ser eliminado através do aumento banco exigências de reservas e conversão de bancos de reservas fracionárias a banca full-reserva . Economistas da Escola de Economia de Paris comentaram sobre o plano, afirmando que já é o status quo da moeda de cunhagem, e um economista do Norges Bank examinou a proposta no contexto de considerar a indústria financeira como parte da economia real . Um artigo do Center for Economic Policy Research concorda com a conclusão de que "nenhum passivo real é criado pela nova criação de moeda fiduciária e, portanto, a dívida pública não aumenta como resultado".
Teto da dívida
O teto da dívida é um mecanismo legislativo para limitar o montante da dívida nacional que pode ser emitida pelo Tesouro. Com efeito, impede o Tesouro de pagar despesas depois de atingido o limite, mesmo que as despesas já tenham sido aprovadas (no orçamento) e tenham sido apropriadas. Se essa situação ocorrer, não está claro se o Tesouro seria capaz de priorizar os pagamentos da dívida para evitar um default em suas obrigações de dívida, mas teria que entrar em default em algumas de suas obrigações não relacionadas a dívidas.
Títulos de dívida
Como uma grande variedade de pessoas possui as notas, letras e títulos na parte "pública" da dívida, o Tesouro também publica informações que agrupam os tipos de detentores por categorias gerais para retratar quem possui a dívida dos Estados Unidos. Neste conjunto de dados, parte da parte pública é movida e combinada com a parte total do governo, porque esse valor é de propriedade do Federal Reserve como parte da política monetária dos Estados Unidos. (Veja Federal Reserve System .)
Como se pode ver no gráfico, um pouco menos da metade da dívida nacional total é devida ao "Federal Reserve e participações intragovernamentais". Os detentores estrangeiros e internacionais da dívida também são reunidos nas seções de notas, letras e títulos. À direita está um gráfico com os dados de junho de 2008:
Participações estrangeiras
Em outubro de 2018, os estrangeiros possuíam $ 6,2 trilhões da dívida dos EUA, ou aproximadamente 39% da dívida pública de $ 16,1 trilhões e 28% da dívida total de $ 21,8 trilhões. Em dezembro de 2020, os estrangeiros detinham 33% ($ 7 trilhões de $ 21,6 trilhões) da dívida pública dos Estados Unidos; Desses US $ 7 trilhões, US $ 4,1 trilhões (59,2%) pertenciam a governos estrangeiros e US $ 2,8 trilhões (40,8%) a investidores estrangeiros. Incluindo detentores de dívida privada e pública, os três principais detentores nacionais de dezembro de 2020 da dívida pública americana são Japão ($ 1,2 trilhão ou 17,7%), China ($ 1,1 trilhão ou 15,2%) e Reino Unido ($ 0,4 trilhão ou 6,2%).
Historicamente, a participação de governos estrangeiros cresceu ao longo do tempo, passando de 13% da dívida pública em 1988 para 34% em 2015. Nos anos mais recentes, a propriedade estrangeira diminuiu tanto em porcentagem da dívida total quanto em dólares. A participação máxima da China de 9,1% ou $ 1,3 trilhão da dívida dos EUA ocorreu em 2011, posteriormente reduzida para 5% em 2018. A participação máxima do Japão de 7% ou $ 1,2 trilhão ocorreu em 2012, posteriormente reduzida para 4% em 2018.
De acordo com Paul Krugman , "a América realmente ganha mais com seus ativos no exterior do que paga a investidores estrangeiros". No entanto, a posição de investimento internacional líquido do país representa uma dívida de mais de US $ 9 trilhões.
Previsão
Perspectiva CBO de dez anos 2018–2028 (pandemia pré-COVID-19)
O CBO estimou o impacto da Lei de cortes de impostos e empregos e da legislação de gastos separada durante o período de 2018–2028 em seu "Budget & Economic Outlook" anual, lançado em abril de 2018:
- O déficit orçamentário no ano fiscal de 2018 (que vai de 1º de outubro de 2017 a 30 de setembro de 2018, o primeiro ano orçado pelo presidente Trump) está previsto em $ 804 bilhões, um aumento de $ 139 bilhões (21%) dos $ 665 bilhões em 2017 e até US $ 242 bilhões (39%) em relação à previsão de base anterior (junho de 2017) de US $ 580 bilhões para 2018. A previsão de junho de 2017 foi essencialmente a trajetória orçamentária herdada do presidente Obama; foi preparado antes da Lei Fiscal e dos aumentos de gastos sob o presidente Trump.
- Para o período de 2018–2027, o CBO projeta a soma dos déficits anuais (ou seja, aumento da dívida) em US $ 11,7 trilhões, um aumento de US $ 1,6 trilhão (16%) em relação à previsão de referência anterior (junho de 2017) de US $ 10,1 trilhões.
- O aumento da dívida de US $ 1,6 trilhão inclui três elementos principais: 1) US $ 1,7 trilhão a menos em receitas devido aos cortes de impostos; 2) $ 1,0 trilhão a mais em gastos; e 3) Compensando parcialmente a receita incremental de US $ 1,1 trilhão devido ao maior crescimento econômico do que o previsto anteriormente.
- Espera-se que a dívida pública (Congressional Budget Office Outlook) suba de 78% do PIB (US $ 16 trilhões) no final de 2018 para 96% do PIB (US $ 29 trilhões) em 2028. Esse seria o nível mais alto desde o final de Segunda Guerra Mundial.
- CBO estimou sob um cenário alternativo (no qual as políticas em vigor a partir de abril de 2018 são mantidas além do início ou vencimento programado) que os déficits seriam consideravelmente maiores, aumentando em $ 13,7 trilhões no período 2018–2027, um aumento de $ 3,6 trilhões em relação a junho Previsão de linha de base para 2017. Manter as políticas atuais, por exemplo, incluiria estender os cortes de impostos individuais Trump além de seu vencimento programado em 2025, entre outras mudanças.
- O aumento da dívida de $ 1,6 trilhão representa aproximadamente $ 12.700 por família (assumindo 126,2 milhões de famílias em 2017), enquanto os $ 3,6 trilhões representam $ 28.500 por família.
Perspectiva de dez anos da CBO para 2020–2030 (durante a pandemia COVID-19)
O CBO estimou que o déficit orçamentário para o ano fiscal de 2020 aumentaria para $ 3,3 trilhões ou 16% do PIB, mais do que o triplo de 2019 e o maior em% do PIB desde 1945, devido ao impacto da pandemia COVID-19 . A CBO também previu que a dívida pública aumentaria para 98% do PIB em 2020, em comparação com 79% em 2019 e 35% em 2007 antes da Grande Recessão .
Perspectiva de longo prazo do CBO
O CBO relata sua Perspectiva de Orçamento de Longo Prazo anualmente, fornecendo pelo menos dois cenários para gastos, receitas, déficits e dívidas. A Perspectiva de 2019 cobre principalmente o período de 30 anos até 2049. O CBO relatou:
Projeta-se que grandes déficits orçamentários nos próximos 30 anos levem a dívida federal detida pelo público a níveis sem precedentes - de 78 por cento do produto interno bruto (PIB) em 2019 para 144 por cento em 2049. Essa projeção incorpora as estimativas centrais do CBO de vários fatores, como o crescimento da produtividade e as taxas de juros da dívida federal. A análise do CBO indica que, mesmo que os valores desses fatores difiram das projeções da agência, a dívida daqui a várias décadas provavelmente seria muito maior do que é hoje.
Além disso, em cenários alternativos:
Se os legisladores mudassem as leis atuais para manter certas políticas importantes agora em vigor - mais significativamente, se eles impedissem um corte nos gastos discricionários em 2020 e um aumento no imposto de renda individual em 2026 - então a dívida pública aumentaria ainda mais, chegando a 219 por cento do PIB em 2049. Em contraste, se os benefícios da Previdência Social fossem limitados aos valores a pagar das receitas recebidas pelos fundos fiduciários da Previdência Social, a dívida em 2049 alcançaria 106 por cento do PIB, ainda bem acima de seu nível atual.
No longo prazo, o CBO projeta que despesas de juros e categorias de gastos obrigatórios (por exemplo, Medicare, Medicaid e Previdência Social) continuarão a crescer em relação ao PIB, enquanto as categorias discricionárias (por exemplo, Defesa e outros departamentos do gabinete) continuarão a cair em relação ao PIB. Projeta-se que a dívida continuará aumentando em relação ao PIB nos dois cenários acima, embora o CBO também tenha oferecido outros cenários que envolveram medidas de austeridade que reduziriam a relação dívida / PIB.
Riscos e debates
Fatores de risco CBO
O CBO relatou vários tipos de fatores de risco relacionados ao aumento dos níveis de dívida em uma publicação de julho de 2010:
- Uma parte crescente da poupança seria destinada à compra de dívidas do governo, em vez de investimentos em bens de capital produtivos, como fábricas e computadores, levando a uma produção e renda mais baixas do que ocorreria de outra forma;
- Se taxas marginais de imposto mais altas fossem usadas para pagar os custos crescentes de juros, a economia seria reduzida e o trabalho seria desencorajado;
- O aumento dos custos de juros forçaria reduções nos programas do governo;
- Restrições à capacidade dos formuladores de políticas de usar a política fiscal para responder aos desafios econômicos; e
- Um risco maior de uma crise fiscal repentina, na qual os investidores exigem taxas de juros mais altas.
Preocupações com as participações chinesas na dívida dos EUA
De acordo com um artigo da Forbes de 2013 , muitos analistas americanos e outros analistas econômicos expressaram preocupação por conta das "extensas" participações da República Popular da China em dívidas do governo dos Estados Unidos como parte de suas reservas. A Lei de Autorização de Defesa Nacional do ano fiscal de 2012 incluiu uma cláusula exigindo que o Secretário de Defesa conduzisse uma "avaliação de risco de segurança nacional da dívida federal dos EUA detida pela China". O departamento divulgou seu relatório em julho de 2012, afirmando que "a tentativa de usar títulos do Tesouro dos EUA como uma ferramenta coercitiva teria efeito limitado e provavelmente causaria mais danos à China do que aos Estados Unidos. Um relatório do Serviço de Pesquisa do Congresso de 19 de agosto de 2013 disse que a ameaça não é crível e o efeito seria limitado mesmo se realizado. O relatório disse que a ameaça não ofereceria "opções de dissuasão da China, seja nos domínios diplomático, militar ou econômico, e isso permaneceria verdadeiro em tempos de paz e em cenários de crise ou guerra. "
Um artigo de 2010 de James K. Galbraith em The Nation , defende déficits e descarta as preocupações sobre as participações estrangeiras na dívida do governo dos Estados Unidos denominada em dólares americanos, incluindo as participações da China. Em 2010, Warren Mosler escreveu que "Sempre que [sempre] os chineses resgatam esses títulos do T, o dinheiro é transferido de volta para a conta corrente da China no Fed. Durante todo o processo de compra e resgate, os dólares nunca saem do Fed." O economista australiano Mitchell Bill escreveu que o governo dos Estados Unidos tinha uma "capacidade quase infinita ... de gastar". Uma reportagem de agosto de 2020 da Kyodo News de Pequim, diz que, no contexto de uma escalada nas tensões sino-americanas, os mercados financeiros estão preocupados que a China possa transformar suas participações em mais de US $ 1 trilhão em dívidas dos Estados Unidos. Se a China realizar uma venda massiva de seus títulos do Tesouro dos Estados Unidos, isso resultará em uma diminuição no preço da dívida e um aumento nas taxas de juros nos Estados Unidos, o que sufocaria o "investimento doméstico e os gastos do consumidor" americanos. No entanto, uma venda massiva da China, resultando em uma queda no preço da dívida, também terá um impacto adverso sobre os resultados da venda da China, bem como o valor de suas participações remanescentes.
Sustentabilidade
Em 2009, o Government Accountability Office (GAO) relatou que os Estados Unidos estavam em um caminho "fiscalmente insustentável" devido aos aumentos futuros projetados nos gastos com o Medicare e a Previdência Social. De acordo com o relatório do Tesouro, em outubro de 2018, resumido pelo Business Insider ' s Bob Bryan, o déficit do orçamento federal dos EUA subiu como resultado dos cortes de impostos e Jobs Act de 2017 assinado em lei pelo presidente Donald Trump em 22 de Dezembro, 2017 e o Ato de apropriações consolidadas de 2018 assinado em lei em 23 de março de 2018.
Riscos para o crescimento econômico
Os níveis de dívida podem afetar as taxas de crescimento econômico. Em 2010, os economistas Kenneth Rogoff e Carmen Reinhart relataram que entre os 20 países desenvolvidos estudados, o crescimento médio anual do PIB foi de 3-4% quando a dívida era relativamente moderada ou baixa (ou seja, abaixo de 60% do PIB), mas cai para apenas 1,6 % quando a dívida era alta (ou seja, acima de 90% do PIB). Em abril de 2013, as conclusões do estudo de Rogoff e Reinhart foram questionadas quando um erro de codificação em seu artigo original foi descoberto por Herndon, Ash e Pollin, da Universidade de Massachusetts Amherst . Herndon, Ash e Pollin descobriram que, depois de corrigir erros e métodos pouco ortodoxos usados, não havia evidências de que a dívida acima de um limite específico reduzisse o crescimento. Reinhart e Rogoff afirmam que, após corrigir os erros, permanece uma relação negativa entre dívida elevada e crescimento. No entanto, outros economistas, incluindo Paul Krugman , argumentaram que é o baixo crescimento que faz com que a dívida nacional aumente, e não o contrário.
Comentando sobre a sustentabilidade fiscal , o ex-presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, afirmou em abril de 2010 que "Nem a experiência nem a teoria econômica indicam claramente o limite no qual a dívida do governo começa a colocar em risco a prosperidade e a estabilidade econômica. Mas, dados os custos e riscos significativos associados a um rápido aumento dívida federal, nossa nação deve em breve colocar em prática um plano confiável para reduzir os déficits a níveis sustentáveis ao longo do tempo. "
Custos de juros e serviço da dívida
Apesar do aumento dos níveis de dívida, os custos de juros permaneceram nos níveis de aproximadamente 2008 (cerca de US $ 450 bilhões no total) devido às taxas de juros de longo prazo pagas sobre a dívida do governo nos últimos anos. A dívida federal no final do ano fiscal de 2018/19 (encerrado em 30 de setembro de 2019) era de US $ 22,7 trilhões. A parcela que está em poder do público foi de US $ 16,8 trilhões. Nenhum dos números inclui aproximadamente US $ 2,5 trilhões devidos ao governo. Os juros da dívida eram de US $ 404 bilhões.
O custo do serviço da dívida nacional dos Estados Unidos pode ser medido de várias maneiras. O CBO analisa os juros líquidos como uma porcentagem do PIB, com uma porcentagem mais alta indicando uma carga de pagamento de juros mais alta. Durante 2015, este foi de 1,3% do PIB, perto do recorde de 1,2% da era 1966-1968. A média de 1966 a 2015 foi de 2,0% do PIB. No entanto, o CBO estimou em 2016 que os valores dos juros e o% do PIB aumentarão significativamente na próxima década, à medida que as taxas de juros e os níveis de dívida aumentam: "Os pagamentos de juros dessa dívida representam uma despesa grande e crescente do governo federal. Linha de base do CBO mostra que os pagamentos de juros líquidos mais do que triplicaram sob a lei atual, passando de US $ 231 bilhões em 2014, ou 1,3% do PIB, para US $ 799 bilhões em 2024, ou 3,0% do PIB - a maior proporção desde 1996. "
De acordo com um estudo do Comitê para um Orçamento Federal Responsável (CRFB), o governo dos EUA gastará mais no serviço de suas dívidas do que no orçamento de defesa nacional até 2024.
Definição de dívida pública
Economistas também debatem a definição de dívida pública. Krugman argumentou em maio de 2010 que a dívida em poder do público é a medida certa a ser usada, enquanto Reinhart testemunhou à Comissão de Reforma Fiscal do presidente que a dívida bruta é a medida apropriada. O Centro de Orçamento e Prioridades Políticas (CBPP) citou pesquisas de vários economistas que apoiam o uso da redução da dívida em poder da figura pública como uma medida mais precisa do peso da dívida, discordando desses membros da Comissão.
Há um debate sobre a natureza econômica da dívida intragovernamental, que era de aproximadamente US $ 4,6 trilhões em fevereiro de 2011. Por exemplo, o CBPP argumenta: que "grandes aumentos na [dívida em poder do público] também podem elevar as taxas de juros e aumentar o valor dos futuros pagamentos de juros que o governo federal deve fazer aos credores fora dos Estados Unidos, o que reduz a renda dos americanos. Em contraste, a dívida intragovernamental (o outro componente da dívida bruta) não tem tais efeitos porque é simplesmente dinheiro que o governo federal deve (e paga juros) para si mesmo. " No entanto, se o governo dos EUA continuar a incorrer em déficits "on budget", conforme projetado pelo CBO e OMB para o futuro previsível, terá que emitir títulos e títulos do Tesouro negociáveis (ou seja, dívida em poder do público) para pagar os déficit no programa de Previdência Social. Isso resultará na "dívida do público" em substituição à "dívida intragovernamental".
Equidade intergeracional
Um debate sobre a dívida nacional diz respeito à equidade intergeracional. Por exemplo, se uma geração está recebendo o benefício de programas governamentais ou empregos proporcionados por gastos deficitários e acumulação de dívidas, até que ponto a dívida mais alta resultante impõe riscos e custos às gerações futuras? Há vários fatores a serem considerados:
- Para cada dólar de dívida em poder do público, há uma obrigação do governo (geralmente títulos do Tesouro negociáveis) contabilizada como um ativo pelos investidores. As gerações futuras se beneficiam na medida em que esses ativos são repassados a elas.
- Em 2010, aproximadamente 72% dos ativos financeiros pertenciam aos 5% mais ricos da população. Isso apresenta uma questão de distribuição de riqueza e renda, já que apenas uma fração das pessoas nas gerações futuras receberá o principal ou os juros dos investimentos relacionados à dívida contraída hoje.
- Na medida em que a dívida dos EUA é devida a investidores estrangeiros (aproximadamente metade da "dívida em poder do público" durante 2012), o principal e os juros não são recebidos diretamente pelos herdeiros dos EUA.
- Níveis mais altos de dívida implicam em pagamentos de juros mais altos, que criam custos para os futuros contribuintes (por exemplo, impostos mais altos, benefícios governamentais mais baixos, inflação mais alta ou maior risco de crise fiscal).
- Na medida em que os fundos emprestados são investidos hoje para melhorar a produtividade a longo prazo da economia e de seus trabalhadores, por exemplo, por meio de projetos de infraestrutura úteis ou educação, as gerações futuras podem se beneficiar.
- Para cada dólar de dívida intragovernamental, há uma obrigação para com destinatários de programas específicos, geralmente títulos não negociáveis, como os mantidos no Fundo Fiduciário da Previdência Social. Os ajustes que reduzem os déficits futuros nesses programas também podem aplicar custos às gerações futuras, por meio de impostos mais altos ou gastos menores com o programa.
Krugman escreveu em março de 2013 que, ao negligenciar o investimento público e ao não criar empregos, estamos causando muito mais danos às gerações futuras do que apenas repassando dívidas: "A política fiscal é, de fato, uma questão moral, e devemos ter vergonha do que fazemos estamos fazendo para as perspectivas econômicas da próxima geração. Mas nosso pecado envolve investir muito pouco, e não pedir muito emprestado. " Os jovens trabalhadores enfrentam alto índice de desemprego e, como resultado, os estudos mostram que sua renda pode diminuir ao longo da carreira. Os empregos para professores foram cortados, o que pode afetar a qualidade da educação e a competitividade dos americanos mais jovens.
Inadimplência de crédito
Os EUA nunca entraram em default totalmente. Em abril de 1979, no entanto, os EUA podem ter tecnicamente inadimplentes US $ 122 milhões em títulos do Tesouro , o que era menos de 1% da dívida dos EUA. O Departamento do Tesouro caracterizou-o mais como um atraso do que como um default, mas teve consequências para as taxas de juros de curto prazo, que saltaram 0,6%. Outros vêem isso como uma inadimplência parcial e temporária.
Impacto da pandemia COVID-19
A pandemia de COVID-19 nos Estados Unidos impactou a economia de forma significativa a partir de março de 2020, quando empresas foram fechadas e dispensadas ou demitidas. Cerca de 16 milhões de pessoas solicitaram seguro-desemprego nas três semanas que terminaram em 9 de abril. Isso fez com que o número de pessoas desempregadas aumentasse significativamente, o que deve reduzir as receitas fiscais enquanto aumenta os gastos com estabilizador automático para seguro-desemprego e apoio nutricional . Como resultado do impacto econômico adverso, os déficits orçamentários estaduais e federais aumentarão dramaticamente, mesmo antes de se considerar qualquer nova legislação.
Para ajudar a lidar com a perda de renda de milhões de trabalhadores e ajudar as empresas, o Congresso e o presidente Trump promulgaram a Lei de Ajuda, Ajuda e Segurança Econômica Coronavirus (CARES) em 27 de março de 2020. Incluía empréstimos e subsídios para empresas, juntamente com pagamentos diretos para pessoas físicas e financiamento adicional para seguro-desemprego. Embora a lei tenha um preço estimado de US $ 2,3 trilhões, alguns ou todos os empréstimos podem ser reembolsados, incluindo juros, enquanto as medidas de gastos devem amortecer o impacto orçamentário negativo da crise econômica. Embora a lei quase certamente aumentará os déficits orçamentários em relação à linha de base CBO de 10 anos de janeiro de 2020 (concluída antes da pandemia de COVID-19), na ausência da legislação, um colapso econômico completo poderia ter ocorrido.
A CBO forneceu uma pontuação preliminar para a Lei CARES em 16 de abril de 2020, estimando que aumentaria os déficits federais em cerca de US $ 1,8 trilhão no período 2020-2030. A estimativa inclui:
- Um aumento de US $ 988 bilhões em despesas obrigatórias;
- Uma redução de $ 446 bilhões nas receitas; e
- Um aumento de US $ 326 bilhões em despesas discricionárias, decorrentes de dotações suplementares de emergência.
A CBO informou que nem todas as partes do projeto de lei aumentarão os déficits: “Embora a lei forneça assistência financeira totalizando mais de US $ 2 trilhões, o custo projetado é menor do que isso porque parte dessa assistência é na forma de garantias de empréstimo, que não são estimadas para ter um efeito líquido no orçamento. Em particular, a lei autoriza o Secretário do Tesouro a fornecer até US $ 454 bilhões para financiar linhas de crédito de emergência estabelecidas pelo Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal . Como a receita e os custos decorrentes desse empréstimo devem se compensar aproximadamente, o CBO não estima nenhum efeito de déficit dessa provisão. ”
O Comitê para um Orçamento Federal Responsável estimou que o déficit orçamentário para o ano fiscal de 2020 aumentaria para um recorde de US $ 3,8 trilhões, ou 18,7% do PIB. Em termos de escala, em 2009 o déficit orçamentário atingiu 9,8% do PIB (US $ 1,4 trilhão de dólares nominais) no auge da Grande Recessão . A CBO previu em janeiro de 2020 que o déficit orçamentário no FY2020 seria de $ 1,0 trilhão, antes de considerar o impacto da pandemia COVID-19 ou CARES. O CFRB estimou ainda que a dívida nacional alcançaria 106% do PIB dos EUA em setembro de 2020, um recorde desde o rescaldo da Segunda Guerra Mundial.
Pandemia de COVID-19 e gastos em 2021
O presidente Biden gastou quantias significativas de dinheiro para aliviar a pandemia de COVID-19 . De acordo com um relatório de maio de 2021, Biden tem ou planeja gastar US $ 5,72 trilhões de dólares neste esforço e em outros, como a mudança climática, incluindo o fornecimento de cheques de estímulo e atendimento a escolas e crianças de baixa renda.
Apêndice
Dívida nacional para anos selecionados
Ano fiscal |
Dívida total, $ Bln |
Dívida total como% do PIB |
Dívida pública, $ Bln, 1996- |
Dívida pública em% do PIB |
PIB, $ Bln, BEA / OMB |
---|---|---|---|---|---|
1910 | 2,65 / - | 8,1% | 2,65 | 8,1% | est. 32,8 |
1920 | 25,95 / - | 29,2% | 25,95 | 29,2% | est. 88,6 |
1927 | 18,51 / - | 19,2% | 18,51 | 19,2% | est. 96,5 |
1930 | 16,19 / - | 16,6% | 16,19 | 16,6% | est. 97,4 |
1940 | 42,97 / 50,70 | 43,8-51,6% | 42,77 | 43,6% | - / 98,2 |
1950 | 257,3 / 256,9 | 92,0% | 219,00 | 78,4% | 279,0 |
1960 | 286,3 / 290,5 | 53,6–54,2% | 236,80 | 44,3% | 535,1 |
1970 | 370,9 / 380,9 | 35,0-36,0% | 283,20 | 27,0% | 1.061 |
1980 | 907,7 / 909,0 | 32,4-32,6% | 711,90 | 25,5% | 2.792 |
1990 | 3.233 / 3.206 | 54,4-54,8% | 2.400 | 40,8% | 5.899 |
2000 | a1 5.659 | a 55,9% | a 3.450 | 33,9% | 10.150 |
2001 | a2 5.792 | a 55,0% | a 3.350 | 31,6% | 10.550 |
2002 | a3 6.213 | a 57,4% | a 3.550 | 32,7% | 10.800 |
2003 | a 6.783 | a 60,1% | a 3.900 | 34,6% | 11.300 |
2004 | a 7.379 | a 61,3% | a 4.300 | 35,6% | 12.050 |
2005 | a4 7.918 | a 61,7% | a 4.600 | 35,7% | 12.850 |
2006 | a5 8.493 | a 62,3% | a 4.850 | 35,4% | 13.650 |
2007 | a6 8.993 | a 62,9% | a 5.050 | 35,3% | 14.300 |
2008 | a7 10.011 | a 67,7% | a 5.800 | 39,4% | 14.800 |
2009 | a8 11.898 | a 82,2% | a 7.550 | 52,4% | 14.450 |
2010 | a9 13.551 | a 91,0% | a 9.000 | 61,0% | 14.900 |
2011 | a10 14.781 | a 95,6% | a 10.150 | 65,8% | 15.450 |
2012 | a11 16.059 | a 99,7% | a 11.250 | 70,3% | 16.100 |
2013 | a12 16.732 | uma 100,4% | a 12.000 | 16.650 | |
2014 | a13 17.810 | a 102,5% | a 12.800 | 17.350 | |
2015 | a14 18.138 | uma 100,3% | 13.124 | 18.100 | |
2016 | a15 19560 | a 105,5% | 14.173 | 18.550 | |
2017 | a16 20.233 | a 105,1% | 14.673 | 19.250 | |
2018 | a17 21.506 | a 106,0% | 15.761 | 20.300 | |
2019 | a18 22.711 | a 107,4% | 16.809 | 21.150 | |
2020 | 26.938 | 128,0% | 21.050 | ||
2021 Out. 20 - Jun. 21 apenas |
28.529 | 130,6% | 21.850 |
Em 29 de julho de 2021, o BEA revisou seus números do PIB em uma atualização abrangente e os números até o ano fiscal de 1970 foram revisados em conformidade.
Em 27 de julho de 2018, o BEA revisou seus números do PIB em uma atualização abrangente e os números do ano fiscal de 2013 foram revisados em conformidade.
Em 25 de junho de 2014, o BEA anunciou: "[Em 30 de julho de 2014, i] m além da revisão regular das estimativas para os 3 anos mais recentes e para o primeiro trimestre de 2014, o PIB e componentes selecionados serão revisados de volta ao primeiro trimestre de 1999.
Os números do PIB dos anos fiscais 1940–2009 foram derivados dos números do Escritório de Administração e Orçamento de fevereiro de 2011, que continham revisões dos números do ano anterior devido a mudanças significativas em relação às medições anteriores do PIB. As medições do PIB dos anos fiscais 1950-2010 foram derivadas dos números do Bureau of Economic Analysis de dezembro de 2010, que também tendem a estar sujeitos a revisão, especialmente nos anos mais recentes. Posteriormente, os números do OMB foram revisados para 2004 e os números do BEA (em uma revisão datada de 31 de julho de 2013) foram revisados para 1947.
Em relação às estimativas registradas na coluna do PIB (a última coluna) marcadas com um símbolo "~", as diferenças absolutas do avanço (um mês depois), os relatórios do BEA da mudança percentual do PIB para os resultados atuais (em novembro de 2013) encontrados nas revisões são indicados para ser 1,3% ± 2,0% ou uma probabilidade de 95% de estar dentro do intervalo de 0,0–3,3%, assumindo que as diferenças ocorram de acordo com os desvios padrão da diferença absoluta média de 1,3%. Por exemplo, com um relatório antecipado de um aumento de $ 400 bilhões de um PIB de $ 10 trilhões, por exemplo, pode-se estar 95% confiante de que o intervalo no qual o valor em dólares do PIB exato se encontra seria 0,0 a 3,3% diferente de 4,0% (400 ÷ 10.000 ) ou na faixa de $ 0 a $ 330 bilhões, diferente dos $ 400 bilhões hipotéticos (uma faixa de $ 70–730 bilhões). Dois meses depois, com um valor revisado, o intervalo de diferença potencial da estimativa declarada diminui, e três meses depois, com outro valor revisado, o intervalo diminui novamente.
Os anos fiscais de 1940–1970 começam em 1º de julho do ano anterior (por exemplo, o ano fiscal de 1940 começa em 1º de julho de 1939 e termina em 30 de junho de 1940); os anos fiscais 1980–2010 começam em 1º de outubro do ano anterior. As dívidas intragovernamentais antes da Lei da Segurança Social são consideradas iguais a zero.
As estimativas do PIB do ano civil de 1909–1930 são do MeasuringWorth.com As estimativas do ano fiscal são derivadas de interpolação linear simples.
(a1) O valor auditado foi "cerca de US $ 5,659 bilhões".
(a2) O valor auditado foi "cerca de US $ 5,792 bilhões".
(a3) O valor auditado foi "cerca de US $ 6,213 bilhões".
(a) O valor auditado foi considerado "aproximadamente" o valor declarado.
(a4) O valor auditado foi "cerca de US $ 7.918 bilhões".
(a5) O valor auditado foi "cerca de US $ 8,493 bilhões".
(a6) O número auditado foi "cerca de $ 8.993 bilhões".
(a7) O valor auditado foi "cerca de US $ 10,011 bilhões".
(a8) O valor auditado foi "cerca de US $ 11.898 bilhões".
(a9) O valor auditado foi "cerca de US $ 13,551 bilhões".
(a10) O GAO afirmou o valor da dívida pública como US $ 14.781 bilhões.
(a11) O GAO afirmou o valor da dívida pública como US $ 16,059 bilhões.
(a12) O GAO afirmou o valor do Bureau of the Fiscal Service como US $ 16.732 bilhões.
(a13) O GAO afirmou o valor do Bureau of the Fiscal Service como US $ 17,810 bilhões.
(a14) O GAO afirmou o valor do Bureau of the Fiscal Service como US $ 18,138 bilhões.
(a15) O GAO afirmou o valor do Bureau of the Fiscal Service como US $ 19,560 bilhões.
(a16) O GAO afirmou o valor do Bureau of the Fiscal Service como US $ 20,233 bilhões.
(a17) O GAO afirmou o valor do Bureau of the Fiscal Service como US $ 21.506 bilhões.
(a18) O GAO afirmou o valor do Bureau of the Fiscal Service como US $ 22,711 bilhões.
Juros pagos
Observe que esses são todos os juros que os EUA pagaram, incluindo os juros creditados ao Seguro Social e outros fundos fiduciários do governo, não apenas "juros sobre dívidas" freqüentemente citados em outros lugares.
Ano fiscal |
Dívida pendente histórica , $ bilhões, EUA |
Juros pagos $ bilhões, EUA |
Taxa de juro |
2019 | 22.719 | 574,6 | 2,53% |
2018 | 21.516 | 523,0 | 2,43% |
2017 | 20.244 | 458,5 | 2,26% |
2016 | 19.573 | 432,6 | 2,21% |
2015 | 18.150 | 402,4 | 2,22% |
2014 | 17.824 | 430,8 | 2,42% |
2013 | 16.738 | 415,7 | 2,48% |
2012 | 16.066 | 359,8 | 2,24% |
2011 | 14.790 | 454,4 | 3,07% |
2010 | 13.562 | 414,0 | 3,05% |
2009 | 11.910 | 383,1 | 3,22% |
2008 | 10.025 | 451,2 | 4,50% |
2007 | 9.008 | 430,0 | 4,77% |
2006 | 8.507 | 405,9 | 4,77% |
2005 | 7.933 | 352,4 | 4,44% |
2004 | 7.379 | 321,6 | 4,36% |
2003 | 6.783 | 318,1 | 4,69% |
2002 | 6.228 | 332,5 | 5,34% |
2001 | 5.807 | 359,5 | 6,19% |
2000 | 5.674 | 362,0 | 6,38% |
1999 | 5.656 | 353,5 | 6,25% |
1998 | 5.526 | 363,8 | 6,58% |
1997 | 5.413 | 355,8 | 6,57% |
1996 | 5.225 | 344,0 | 6,58% |
1995 | 4.974 | 332,4 | 6,68% |
1994 | 4.693 | 296,3 | 6,31% |
1993 | 4.411 | 292,5 | 6,63% |
1992 | 4.065 | 292,4 | 7,19% |
1991 | 3.665 | 286,0 | 7,80% |
Detentores estrangeiros de títulos do Tesouro dos EUA
A seguir está uma lista dos principais detentores estrangeiros de títulos do Tesouro dos EUA, conforme listados pelo Tesouro dos EUA (revisada pela pesquisa de agosto de 2021):
Principais detentores estrangeiros de títulos do Tesouro dos EUA em agosto de 2021 | |||
---|---|---|---|
País ou região | Bilhões de dólares (estimativa) | Alteração percentual desde agosto de 2020 |
|
Japão | 1.319,8 |
+ 3%
|
|
China | 1.047,0 |
- 2%
|
|
Reino Unido | 569,0 |
+ 36%
|
|
Irlanda | 326,1 |
- 3%
|
|
Suíça | 294,7 |
+ 16%
|
|
Luxemburgo | 293,9 |
+ 9%
|
|
Ilhas Cayman | 249,1 |
+ 9%
|
|
Brasil | 249,0 |
- 6%
|
|
França | 238,6 |
+ 79%
|
|
Taiwan | 237,2 |
+ 12%
|
|
Bélgica | 227,7 |
+ 6%
|
|
Hong Kong | 219,4 |
-11%
|
|
Índia | 217,0 |
+ 10%
|
|
Cingapura | 191,5 |
+ 19%
|
|
Canadá | 169,2 |
+ 29%
|
|
de outros | 1.706,6 |
+ 2%
|
|
Total |
7.555,8 |
+ 7%
|
Estatisticas
- As reservas oficiais de ouro dos EUA em 31 de julho de 2014 totalizavam 261,5 milhões de onças troy com um valor contábil de aproximadamente US $ 11,04 bilhões.
- Reservas de câmbio estrangeiro de $ 140 bilhões em setembro de 2014.
- A dívida nacional era de até $ 80.885 por pessoa em 2020.
- A dívida nacional equivalia a $ 59.143 por pessoa da população dos EUA, ou $ 159.759 por membro dos contribuintes trabalhadores dos EUA, em março de 2016.
- Em 2008, US $ 242 bilhões foram gastos com o pagamento de juros do serviço da dívida, de uma receita tributária total de US $ 2,5 trilhões, ou 9,6%. Incluindo os juros não monetários acumulados principalmente para a Previdência Social, os juros foram de US $ 454 bilhões ou 18% da receita tributária.
- A dívida total das famílias dos EUA , incluindo empréstimos hipotecários e dívidas do consumidor , era de US $ 11,4 trilhões em 2005. Em comparação, o total de ativos das famílias dos EUA, incluindo imóveis, equipamentos e instrumentos financeiros, como fundos mútuos , era de US $ 62,5 trilhões em 2005.
- O crédito rotativo total do cartão de crédito ao consumidor nos Estados Unidos foi de US $ 931,0 bilhões em abril de 2009.
- O déficit da balança comercial dos Estados Unidos em bens e serviços foi de US $ 725,8 bilhões em 2005.
- De acordo com o Relatório Anual Preliminar de 2014 do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos sobre as participações de títulos estrangeiros nos Estados Unidos, os Estados Unidos avaliaram sua carteira de títulos do tesouro estrangeiro em US $ 2,7 trilhões. Os maiores devedores são Canadá, Reino Unido, Ilhas Cayman e Austrália, que respondem por US $ 1,2 trilhão em dívidas soberanas com residentes nos Estados Unidos
- Toda a dívida pública em 1998 era igual ao custo de pesquisa, desenvolvimento e implantação de armas nucleares e programas relacionados a armas nucleares dos Estados Unidos durante a Guerra Fria .
Um estudo de 1998 da Brookings Institution publicado pelo Nuclear Weapons Cost Study Committee (formado em 1993 pela W. Alton Jones Foundation ), calculou que os gastos totais com armas nucleares dos Estados Unidos de 1940 a 1998 foram de US $ 5,5 trilhões em dólares de 1996. A dívida pública total no final do ano fiscal de 1998 era de $ 5.478.189.000.000 em dólares de 1998 ou $ 5,3 trilhões em dólares de 1996.
Comparações de dívidas internacionais
Entidade | 2007 | 2010 | 2011 | 2017/2018 |
---|---|---|---|---|
Estados Unidos | 62% | 92% | 102% | 108% |
União Européia | 59% | 80% | 83% | 82% |
Áustria | 62% | 78% | 72% | 78% |
França | 64% | 82% | 86% | 97% |
Alemanha | 65% | 82% | 81% | 64% |
Suécia | 40% | 39% | 38% | 41% |
Finlândia | 35% | 48% | 49% | 61% |
Grécia | 104% | 123% | 165% | 179% |
Romênia | 13% | 31% | 33% | 35% |
Bulgária | 17% | 16% | 16% | 25% |
República Checa | 28% | 38% | 41% | 35% |
Itália | 112% | 119% | 120% | 132% |
Holanda | 52% | 77% | 65% | 57% |
Polônia | 51% | 55% | 56% | 51% |
Espanha | 42% | 68% | 68% | 98% |
Reino Unido | 47% | 80% | 86% | 88% |
Japão | 167% | 197% | 204% | 236% |
Rússia | 9% | 12% | 10% | 19% |
Ásia 1 (2017+) 2 | 37% | 40% | 41% | 80% |
Fontes: Eurostat , Fundo Monetário Internacional , World Economic Outlook (economias de mercado emergentes); Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico , Perspectivas Econômicas (economias avançadas) FMI ,
1 China, Hong Kong, Índia, Indonésia, Coreia, Malásia, Filipinas, Cingapura e Tailândia 2 Afeganistão, Armênia, Austrália, Azerbaijão, Bangladesh, Butão, Brunei Darussalam, Camboja, China, República Popular da, Fiji, Geórgia, Hong Kong SAR, Índia, Indonésia, Japão, Cazaquistão, Kiribati, Coreia, República da, República do Quirguistão, Laos PDR, RAE de Macau, Malásia, Maldivas, Ilhas Marshall, Micronésia, Fed. Estados de, Mongólia, Mianmar, Nauru, Nepal, Nova Zelândia, Paquistão, Palau, Papua Nova Guiné, Filipinas, Samoa, Cingapura, Ilhas Salomão, Sri Lanka, Taiwan, Tadjiquistão, Tailândia, Timor-Leste, Tonga, Turquia, Turcomenistão, Tuvalu, Uzbequistão, Vanuatu, Vietnã
Adições recentes à dívida pública dos Estados Unidos
Ano fiscal (começa em 1º de outubro do ano anterior ao ano indicado) |
PIB $ bilhões |
Nova dívida para o ano fiscal de $ bilhões |
Nova dívida como % do PIB |
Dívida total de $ bilhões |
Dívida total em% do PIB (relação dívida / PIB ) |
---|---|---|---|---|---|
1994 | $ 7.200 | $ 281-292 | 3,9-4,1% | ~ $ 4.650 | 64,6-65,2% |
1995 | 7.600 | 277-281 | 3,7% | ~ 4.950 | 64,8-65,6% |
1996 | 8.000 | 251-260 | 3,1–3,3% | ~ 5.200 | 65,0-65,4% |
1997 | 8.500 | 188 | 2,2% | ~ 5.400 | 63,2-63,8% |
1998 | 8.950 | 109-113 | 1,2-1,3% | ~ 5.500 | 61,2-61,8% |
1999 | 9.500 | 127-130 | 1,3-1,4% | 5.656 | 59,3% |
2000 | 10.150 | 18 | 0,2% | 5.674 | 55,8% |
2001 | $ 10.550 | $ 133 | 1,3% | $ 5.792 | 54,8% |
2002 | 10.900 | 421 | 3,9% | 6.213 | 57,1% |
2003 | 11.350 | 570 | 5,0% | 6.783 | 59,9% |
2004 | 12.100 | 596 | 4,9% | 7.379 | 61,0% |
2005 | 12.900 | 539 | 4,2% | 7.918 | 61,4% |
2006 | 13.700 | 575 | 4,2% | 8.493 | 62,1% |
2007 | 14.300 | 500 | 3,5% | 8.993 | 62,8% |
2008 | 14.750 | 1.018 | 6,9% | 10.011 | 67,9% |
2009 | $ 14.400 | $ 1.887 | 13,1% | $ 11.898 | 82,5% |
2010 | 14.800 | 1.653 | 11,2% | 13.551 | 91,6% |
2011 | 15.400 | 1.230 | 8,0% | 14.781 | 96,1% |
2012 | 16.050 | 1.278 | 8,0% | 16.059 | 100,2% |
2013 | 16.500 | 673 | 4,1% | 16.732 | 101,3% |
2014 | 17.200 | 1.078 | 6,3% | 17.810 | 103,4% |
2015 | 17.900 | 328 | 1,8% | 18.138 | 101,3% |
2016 (outubro de 15 - julho de 16 apenas) |
~ 1.290 | ~ 7,0% | ~ 19.428 | ~ 106,1% |
Em 29 de julho de 2016, o BEA divulgou uma revisão dos números do PIB de 2013–2016. Os números dessa tabela foram corrigidos na semana seguinte com alterações nos números desses anos fiscais.
Em 30 de julho de 2015, o BEA divulgou uma revisão dos números do PIB de 2012–2015. Os números para esta tabela foram corrigidos naquele dia com alterações para o ano fiscal de 2013 e 2014, mas não 2015, pois o ano fiscal de 2015 é atualizado dentro de uma semana com a liberação dos totais da dívida para 31 de julho de 2015.
Em 25 de junho de 2014, o BEA anunciou que uma revisão de 15 anos dos números do PIB ocorreria em 31 de julho de 2014. Os números para esta tabela foram corrigidos após essa data com alterações para o ano fiscal de 2000, 2003, 2008, 2012, 2013 e 2014. Os números mais precisos da dívida do ano fiscal de 1999–2014 são derivados dos resultados da auditoria do Tesouro. As variações nos números dos anos 1990 e do ano fiscal de 2015 devem-se a números do PIB de fonte dupla ou relativamente preliminares, respectivamente. Uma revisão abrangente do PIB datada de 31 de julho de 2013 foi descrita no site do Bureau of Economic Analysis. Em novembro de 2013, as colunas da dívida total e da dívida anual em percentagem do PIB desta tabela foram alteradas para refletir os valores revistos do PIB.
Níveis históricos de teto de dívida
Observe que esta tabela não remonta a 1917, quando o teto da dívida teve início.
Tabela de níveis históricos de teto de dívida | |||
---|---|---|---|
Encontro | Teto da dívida (bilhões de dólares) |
Mudança no teto da dívida (bilhões de dólares) |
Estatuto |
25 de junho de 1940 | 49 | ||
19 de fevereiro de 1941 | 65 | +16 | |
28 de março de 1942 | 125 | +60 | |
11 de abril de 1943 | 210 | +85 | |
9 de junho de 1944 | 260 | +50 | |
3 de abril de 1945 | 300 | +40 | |
26 de junho de 1946 | 275 | -25 | |
28 de agosto de 1954 | 281 | +6 | |
9 de julho de 1956 | 275 | -6 | |
26 de fevereiro de 1958 | 280 | +5 | |
2 de setembro de 1958 | 288 | +8 | |
30 de junho de 1959 | 295 | +7 | |
30 de junho de 1960 | 293 | -2 | |
30 de junho de 1961 | 298 | +5 | |
1 de julho de 1962 | 308 | +10 | |
31 de março de 1963 | 305 | -3 | |
25 de junho de 1963 | 300 | -5 | |
30 de junho de 1963 | 307 | +7 | |
31 de agosto de 1963 | 309 | +2 | |
26 de novembro de 1963 | 315 | +6 | |
29 de junho de 1964 | 324 | +9 | |
24 de junho de 1965 | 328 | +4 | |
24 de junho de 1966 | 330 | +2 | |
2 de março de 1967 | 336 | +6 | |
30 de junho de 1967 | 358 | +22 | |
1 de junho de 1968 | 365 | +7 | |
7 de abril de 1969 | 377 | +12 | |
30 de junho de 1970 | 395 | +18 | |
17 de março de 1971 | 430 | +35 | |
15 de março de 1972 | 450 | +20 | |
27 de outubro de 1972 | 465 | +15 | |
30 de junho de 1974 | 495 | +30 | |
19 de fevereiro de 1975 | 577 | +82 | |
14 de novembro de 1975 | 595 | +18 | |
15 de março de 1976 | 627 | +32 | |
30 de junho de 1976 | 636 | +9 | |
30 de setembro de 1976 | 682 | +46 | |
1 de abril de 1977 | 700 | +18 | |
4 de outubro de 1977 | 752 | +52 | |
3 de agosto de 1978 | 798 | +46 | |
2 de abril de 1979 | 830 | +32 | |
29 de setembro de 1979 | 879 | +49 | |
28 de junho de 1980 | 925 | +46 | |
19 de dezembro de 1980 | 935 | +10 | |
7 de fevereiro de 1981 | 985 | +50 | |
30 de setembro de 1981 | 1.079 | +94 | |
28 de junho de 1982 | 1.143 | +64 | |
30 de setembro de 1982 | 1.290 | +147 | |
26 de maio de 1983 | 1.389 | +99 | Pub.L. 98-34 |
21 de novembro de 1983 | 1.490 | +101 | Pub.L. 98-161 |
25 de maio de 1984 | 1.520 | +30 | |
6 de junho de 1984 | 1.573 | +53 | Pub.L. 98-342 |
13 de outubro de 1984 | 1.823 | +250 | Pub.L. 98-475 |
14 de novembro de 1985 | 1.904 | +81 | |
12 de dezembro de 1985 | 2.079 | +175 | Pub.L. 99-177 |
21 de agosto de 1986 | 2.111 | +32 | Pub.L. 99-384 |
21 de outubro de 1986 | 2.300 | +189 | |
15 de maio de 1987 | 2.320 | +20 | |
10 de agosto de 1987 | 2.352 | +32 | |
29 de setembro de 1987 | 2.800 | +448 | Pub.L. 100-119 |
7 de agosto de 1989 | 2.870 | +70 | |
8 de novembro de 1989 | 3.123 | +253 | Pub.L. 101-140 |
9 de agosto de 1990 | 3.195 | +72 | |
28 de outubro de 1990 | 3.230 | +35 | |
5 de novembro de 1990 | 4.145 | +915 | Pub.L. 101-508 |
6 de abril de 1993 | 4.370 | +225 | |
10 de agosto de 1993 | 4.900 | +530 | Pub.L. 103-66 |
29 de março de 1996 | 5.500 | +600 | Pub.L. 104-121 (texto) (pdf) |
5 de agosto de 1997 | 5.950 | +450 | Pub.L. 105–33 (texto) (pdf) |
11 de junho de 2002 | 6.400 | +450 | Pub.L. 107–199 (texto) (pdf) |
27 de maio de 2003 | 7.384 | +984 | Pub.L. 108–24 (texto) (pdf) |
16 de novembro de 2004 | 8.184 | +800 | Pub.L. 108–415 (texto) (pdf) |
20 de março de 2006 | 8.965 | +781 | Pub.L. 109–182 (texto) (pdf) |
29 de setembro de 2007 | 9.815 | +850 | Pub.L. 110–91 (texto) (pdf) |
5 de junho de 2008 | 10.615 | +800 | Pub.L. 110-289 (texto) (pdf) |
3 de outubro de 2008 | 11.315 | +700 | Pub.L. 110–343 (texto) (pdf) |
17 de fevereiro de 2009 | 12.104 | +789 | Pub.L. 111–5 (texto) (pdf) |
24 de dezembro de 2009 | 12.394 | +290 | Pub.L. 111–123 (texto) (pdf) |
12 de fevereiro de 2010 | 14.294 | +1.900 | Pub.L. 111–139 (texto) (pdf) |
30 de janeiro de 2012 | 16.394 | +2.100 | Pub.L. 112–25 (texto) (pdf) |
4 de fevereiro de 2013 | Suspenso | ||
19 de maio de 2013 | 16.699 | +305 | Pub.L. 113-3 (texto) (pdf) |
17 de outubro de 2013 | Suspenso | ||
7 de fevereiro de 2014 | 17.212 e ajuste automático |
+213 | Pub.L. 113–83 (texto) (pdf) |
15 de março de 2015 | 18.113 Fim do ajuste automático |
+901 | Pub.L. 113–83 (texto) (pdf) |
30 de outubro de 2015 | Suspenso | Pub.L. 114-74 (texto) (pdf) | |
15 de março de 2017 | 19.847 (de fato) | +1.734 | |
30 de setembro de 2017 | Suspenso | Pub.L. 115–56 (texto) (pdf) | |
1 ° de março de 2019 | 22.030 (de fato) | +2.183 | |
2 de agosto de 2019 | Suspenso | Pub.L. 116–37 (texto) (pdf) | |
31 de julho de 2021 | 28.500 (de fato) | +6.470 | |
14 de outubro de 2021 | 28.900 | +480 |
Referência para valores entre 1993 e 2015:
Observe que:
- Os números não são ajustados para o valor do dinheiro no tempo , como juros e inflação, e o tamanho da economia que gerou uma dívida.
- O teto da dívida é um agregado da dívida bruta, que inclui a dívida em mãos do público e em contas intragovernamentais .
- O teto da dívida não reflete necessariamente o nível de dívida real.
- De 15 de março a 30 de outubro de 2015 havia um limite de dívida de fato de US $ 18,153 trilhões, devido ao uso de medidas extraordinárias .
Dívida do governo estadual e local
Os estados dos EUA têm uma dívida combinada dos governos estadual e local de cerca de US $ 3 trilhões e outros US $ 5 trilhões em passivos não financiados.
Veja também
- Críticas ao Federal Reserve
- Posição financeira dos Estados Unidos
- Lista de países por dívida pública
- Default soberano
- Programa de alívio de ativos problemáticos
Notas
Referências
Leitura adicional
- Andrew J. Bacevich , "The Old Normal: Por que não podemos vencer nosso vício em guerra", Harper's Magazine , vol. 340, no. 2038 (março de 2020), pp. 25–32. “Em 2010, o almirante Michael Mullen , presidente da Junta de Chefes de Estado-Maior , declarou que a dívida nacional , a principal expressão da libertinagem americana, havia se tornado 'a ameaça mais significativa à nossa segurança nacional'. Em 2017, o general Paul Selva , vice-presidente do Joint Chiefs, afirmou sem rodeios que 'a dinâmica que está acontecendo em nosso clima vai gerar incertezas e gerar conflitos ". (p. 31)
- Bonner, William; Wiggin, Addison (2006). Empire of Debt: the Rise of an Epic Financial Crisis . Wiley. ISBN 0-471-78253-X.
- Johnson, Simon; Kwak, James (2012). Queimando a Casa Branca: os fundadores, nossa dívida nacional e por que isso é importante para você . Panteão. ISBN 978-0-307-90696-0.
- Eisner, Robert (1993). “Dívida Federal” . Em David R. Henderson (ed.). Concise Encyclopedia of Economics (1ª ed.). Biblioteca de Economia e Liberdade . OCLC 317650570 , 50016270 , 163149563
- Macdonald, James (2006). Uma nação livre mergulhada em dívidas: as raízes financeiras da democracia . Princeton University Press. ISBN 0-691-12632-1.
- Wright, Robert (2008). Uma nação sob dívida: Hamilton, Jefferson e a história do que devemos . Mc-Graw Hill. ISBN 978-0-07-154393-4.
links externos
- Participações estrangeiras do Serviço de Pesquisa do Congresso da Dívida Federal
- Tabelas históricas , escritório de gestão e orçamento
- Centro de Recursos do Tesouro dos EUA - Sistema de Capital Internacional do Tesouro (TIC)
- Relógio da dívida em tempo real
- Qualifique-se para obter ajuda da dívida do governo