Títulos Uridashi - Uridashi bonds
Um título Uridashi é uma oferta secundária de títulos fora do Japão. Eles podem ser denominados em ienes ou emitidos em moeda estrangeira . Esses títulos são vendidos a investidores domésticos japoneses. Um título Uridashi é normalmente emitido em moedas de alto rendimento, como dólares da Nova Zelândia ou dólares australianos , a fim de dar ao investidor um retorno maior do que a historicamente baixa taxa de juros doméstica do Japão.
Desde que seja mantido o diferencial de taxa de juros entre a moeda estrangeira e a moeda local, o investidor receberá pagamentos de taxas de juros mais elevados do que se tivesse investido em um título denominado em iene japonês . Além do risco de crédito do emissor do título, o investidor também assume o risco cambial, uma vez que os pagamentos de cupom em moeda estrangeira terão de ser trocados em ienes japoneses para o investidor de varejo ou se o investidor desejar vender o título e trocar o receita da venda de volta para o iene japonês. Quando o título é emitido em ienes japoneses, eles geralmente são vinculados a uma moeda estrangeira ou a um índice de ações como o Nikkei.
Os títulos Uridashi se tornaram muito populares na década de 2000 e costumam ser associados ao carry trade, no qual um empréstimo é feito em uma moeda de juros baixos para comprar instrumentos em uma moeda de maior rendimento. Durante a crise financeira de 2008, o carry trade e os títulos em moeda estrangeira em geral foram criticados no Japão por contribuírem para a crise.
Em 1 de novembro de 2015, o tamanho do mercado de títulos Uridashi era o equivalente a US $ 33,2 bilhões em 15 moedas diferentes.