Banco Wildcat - Wildcat banking

Notas do Banco de Cingapura, Michigan

O Wildcat banking era a emissão de papel-moeda nos Estados Unidos por bancos mal capitalizados e licenciados pelo Estado . Esses bancos pioneiros existiram ao lado de bancos estaduais mais estáveis ​​durante a Era do Banco Livre, de 1836 a 1865, quando o país não tinha moeda nacional. Os estados concederam licenças bancárias prontamente e aplicaram os regulamentos de forma ineficaz, se é que aplicaram. Fechamentos de bancos e golpes diretos aconteciam regularmente, deixando as pessoas com dinheiro inútil.

Operando principalmente como bancos emissores em vez de bancos de depósito, os bancos pioneiros circularam moeda que era formalmente resgatável em moedas de ouro ou prata , mas praticamente baseada em outros ativos, como títulos do governo ou notas imobiliárias . Os bancos estavam normalmente localizados fora dos centros comerciais em áreas onde as pessoas possuíam terras, mas as moedas eram escassas. Em vez de depositar moedas no banco para crédito, o cliente poderia depositar como penhor seu terreno e receber um empréstimo em notas do banco que era reembolsável em dinheiro.

Precursores

Andrew Dexter Jr., um pioneiro bancário selvagem

Bancos rurais da Nova Inglaterra

O primeiro exemplo do que veio a ser chamado de banco selvagem começou na Nova Inglaterra durante a década de 1790. O estabelecimento bancário de Boston foi combatido por um grande número de bancos nacionais em toda a região. Como os bancos da cidade recusaram a moeda dos bancos do país, ela passou a dominar a atividade comercial de Boston, enquanto as notas dos bancos da cidade eram devolvidas diretamente a eles. Os banqueiros do interior logo entenderam que a distância da cidade era uma vantagem, pois as notas que chegavam a Boston não eram devolvidas com facilidade. Em meados de 1800, o empresário Andrew Dexter Jr. adquiriu participações em vários desses bancos remotos para apoiar a construção de uma casa de câmbio central em Boston. Ele fez empréstimos extravagantes dos bancos e inundou a cidade com notas recém-emitidas. Estes incluíam o Farmers 'Exchange Bank of Gloucester, localizado na aldeia isolada de Chepachet, Rhode Island ; o Berkshire Bank, localizado em Pittsfield, na outra extremidade de Massachusetts; e até mesmo o Detroit Bank, que os associados de Dexter haviam estabelecido a mais de 600 milhas (970 km) de distância no recém-organizado Território de Michigan . Quando o esquema foi desvendado em 1809, o Banco Berkshire recebeu mais notas para pagamento em um dia do que todo o valor pendente em seus livros. O Farmers 'Exchange Bank fez história como o primeiro banco americano a quebrar, com $ 86 disponíveis para pagar $ 580.000 em notas.

Primeiro banco federal provisório

Outro período de expansão do crédito pelos bancos estaduais ocorreu após o vencimento do First Bank dos Estados Unidos em 1811, culminando no Pânico de 1819 . A pronta cobrança pelo Banco de notas de bancos estaduais impôs um grau de responsabilidade que logo se desvaneceu. O incêndio de Washington no final de 1814 durante a Guerra de 1812 levou a corridas bancárias na costa leste e à suspensão dos pagamentos em espécie pelos governos estaduais. Os governos municipais e todo tipo de empresa recorreram a pagar suas despesas com cédulas e caneleiras , e a expansão do dinheiro não pôde ser facilmente contida após o fim da guerra.

A necessidade urgente de repor as moedas em circulação foi um argumento a favor da criação do Segundo Banco dos Estados Unidos em 1816. No início, o novo Banco acomodou os bancos estaduais em dificuldades, e a proliferação de novos bancos continuou. Em Nova York, a lei proibia qualquer pessoa de formar uma corporação com o objetivo de bancar sem uma licença estatal, mas não impedia o setor bancário como um negócio paralelo. Quando a legislatura fechou a brecha em 1818, os negócios que a exploravam incluíam empresas de aquedutos, empresas de pedágios, taberneiros e fabricantes de vidro. As associações bancárias não regulamentadas foram criadas nas regiões ocidentais da Virgínia e da Pensilvânia para suprir as necessidades de crédito dos colonos locais, bem como em Kentucky e Ohio. Um viajante nestes últimos estados observou "muitos problemas com o papel-moeda" no final de 1818 que só poderiam levar à "penitência" e ao retorno a um estoque de dinheiro menor. Naquela época, uma mudança de política do Segundo Banco já estava em andamento. Em resposta à queda dos preços das safras, pediu aos bancos estaduais o pagamento em dinheiro das notas que possuía. O apelo do Banco foi seguido por uma queda nos preços das exportações agrícolas americanas. Os preços dos imóveis despencaram em meio a execuções hipotecárias, empresas foram arruinadas e seguiu-se uma recessão de dois anos. A crise deixou o Banco em melhores condições financeiras e os bancos estaduais restantes mais responsáveis, mas também deixou ressentimento com a abordagem dura do Banco.

Antecedentes do free banking

Política do banco Jacksonian

Em 1833, como parte de seu esforço para quebrar o poder político do Segundo Banco, o presidente Andrew Jackson ordenou a remoção de fundos federais do Banco para bancos estaduais favorecidos, conhecidos como bancos de estimação . Posteriormente, ele assinou a Lei de Depósito de 1836, que deu continuidade ao subsídio federal aos bancos estaduais e impediu o Secretário do Tesouro de regulamentar a expansão do crédito por esses bancos da maneira que o Segundo Banco fazia. Ele também emitiu a Circular da Espécie , que exigia que as vendas federais de terras fossem pagas em moedas de prata ou ouro e tinha o efeito de atrair essas moedas da costa para o interior em desenvolvimento. Um colapso no preço do algodão em 1836 levou o Banco da Inglaterra a limitar o fluxo de dinheiro para os Estados Unidos. Isso, junto com o fracasso das empresas domésticas envolvidas na produção de algodão, produziu o Pânico de 1837 e uma depressão econômica que durou cerca de cinco anos. As empresas, especialmente no Ocidente, acharam difícil obter o dinheiro forte com o qual estavam acostumadas e se voltaram para métodos criativos de finanças. Nos anos subsequentes , os políticos do Partido Democrata continuaram a se opor ao sistema bancário centralizado, e a Suprema Corte decidiu em Briscoe v. Bank of Kentucky que os estados podiam emitir moeda apenas com crédito de partidos privados, não do estado.

Prevalência de bancos pioneiros

A experiência de free banking variou em todo o país. Como um sistema de bancos independentes licenciados por legislaturas independentes, sofria de inconsistência, inconveniência e risco, mas nem todo banco estatal organizado de forma privada era um "selvagem" fraudulento ou imprudente. Mesmo bancos relativamente bem administrados poderiam deixar de pagar se uma queda no crédito de um estado desvalorizasse os títulos que garantiam as notas do banco, ou se uma crise como a eclosão de uma guerra abalasse a confiança do público.

Banco gratuito em Michigan

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Os democratas jacksonianos em Michigan defendiam o sistema bancário gratuito em vez de um monopólio estatal.

O termo "banco selvagem" surgiu em referência ao boom bancário de Michigan no final da década de 1830. Imediatamente ao se tornar um estado em 1837, Michigan aprovou a Lei Bancária Geral, que permitia a qualquer grupo de proprietários de terras organizar um banco, levantando pelo menos $ 50.000 em estoque de capital e depositando notas sobre imóveis com o governo como garantia de suas notas bancárias. Essa lei não tinha precedentes em um país onde os legisladores normalmente regulamentavam cada banco com uma lei separada. Embora fosse um sistema regulado em tese, os comissários nomeados para regular os bancos careciam de recursos para fazê-lo com eficácia. Um total de 49 bancos foram estabelecidos, um número surpreendente devido à exigência de capital, e com o tempo vários foram descobertos que trapacearam a lei, irrigando suas ações com contribuições falsas ou repassando dinheiro de um banco para outro antes dos comissários visitantes.

Os bancos emitiram notas que podiam ser resgatadas em espécie apenas em locais rurais, presumindo-se que o dinheiro estivesse disponível. O comissário Alpheus Felch lembrou que as "reservas de dinheiro" de um banco consistiam em caixas de pregos e vidro cobertas com moedas de prata. Quem recebesse as notas deveria descontá-las de acordo com o valor de resgate esperado. De acordo com uma reportagem de um jornal contemporâneo:

"O dinheiro de Michigan é então classificado - Primeira qualidade, Red Dog; segunda qualidade, Wild Cat; terceira qualidade, Catamount . Da melhor qualidade, dizem, leva cinco bicadas para fazer um alqueire ."

Não se sabe exatamente como esses termos foram associados às notas. Uma nota falsificada na coleção de Eric P. Newman que apresenta um leão da montanha tornou-se conhecida como a "nota do verdadeiro gato selvagem", mas pretende ser uma nota de 1828 do Catskill Bank em Nova York, sem conexão aparente com o eventos em Michigan. A explicação comum é que os bancos localizaram seus escritórios em áreas inacessíveis onde os animais superavam as pessoas.

Em resposta a esses abusos, Michigan suspendeu novas cartas de acordo com a lei. Ele tentou criar um único banco estatal estritamente regulamentado, baseado no modelo do vizinho Banco de Indiana , mas não conseguiu levantar o capital necessário. Os estados continuaram a fazer experiências com a regulamentação bancária na ausência de uma política federal, enquanto o Arkansas e Iowa proibiram os bancos inteiramente.

Bancos ferroviários

Uma nota emitida pelo braço bancário da Ferrovia Erie & Kalamazoo

A Era do Free Banking coincidiu com a primeira fase da especulação ferroviária. Não apenas os bancos patrocinaram ferrovias, mas as empresas ferroviárias também entraram no negócio bancário para financiar suas despesas. Embora as ferrovias tenham realmente sido construídas, ocorreram falhas espetaculares. A empresa Ohio Railroad, fundada em 1835 para construir ao longo da costa do Lago Erie , imediatamente usou uma cláusula permissiva em seu contrato para começar a emitir notas de crédito, que resgatou de seu financiamento estatal. O fracasso da empresa deixou várias centenas de milhares de dólares em dinheiro sem valor e uma trilha inutilizável construída sobre estacas de madeira. Episódios semelhantes ocorreram nos estados do sul, onde as ferrovias receberam autoridade explícita para operar como bancos. Um boom ferroviário de 1830 no Mississippi cobriu o estado com rotas especulativas e documentos bancários ferroviários. Robert Y. Hayne organizou o South Western Railroad Bank para financiar rotas interestaduais da Carolina do Sul a Ohio, com regras rígidas para proteger sua capital, mas acabou tendo que suspender os pagamentos de suas notas quando a ferrovia ficou sem financiamento. Uma dessas instituições, a Georgia Railroad and Banking Company , sobreviveu à Era do Free Banking, à Guerra Civil e às convulsões subsequentes, fundindo-se finalmente com a First Union em 1986.

Período tardio

O Banco de Florença na Omaha atual

A década de 1850 viu uma nova onda de leis de banco livre e surtos de bancos selvagens no Tennessee , Indiana , Wisconsin e no Território de Nebraska . As leis de Indiana e Wisconsin permitiam que os banqueiros iniciassem negócios com capital mínimo e aceitavam títulos estaduais com desconto pelo valor de face como um depósito de garantia. Um "banqueiro" pode até pagar pelos títulos com desconto com as mesmas notas que eles lastrearam, sacar os juros sobre os títulos e distribuir as notas excedentes conforme desejasse. Nebraska declarou crime as emissões de bancos em sua primeira sessão legislativa de 1855, mas no ano seguinte concedeu várias licenças bancárias, incluindo a do Banco de Florença . No terceiro ano, um novo código penal omitiu a provisão bancária, permitindo que os bancos se organizassem de acordo com a lei geral de negócios. O Pânico de 1857 varreu todos os bancos do território e apenas um pagou todas as suas notas.

Em 1863, o governo federal aprovou uma Lei do Banco Nacional que criava uma moeda nacional baseada na dívida federal. Este não era outro sistema centralizado. Os bancos privados locais emitiram a nova moeda, mas sob regras uniformes que evitavam confusão sobre o valor das notas de cada banco. Um pesado imposto sobre as antigas notas do banco estatal removeu-as de circulação, pondo fim ao fenômeno selvagem.

Na cultura popular

No filme sueco The New Land (1972), o personagem Robert é pago em notas selvagens, que mais tarde são descobertas por seu irmão Karl Oskar.

Notas

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Referências

Leitura adicional

links externos