Lei de Acordo de Credores de Empresas -Companies' Creditors Arrangement Act

Lei de Acordo de Credores de Empresas
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Parlamento canadense
  • Uma lei para facilitar compromissos e acordos entre empresas e seus credores
Citação SC 1932‑33, c. 36 (agora RSC 1985, c. C-36) [1]
Extensão territorial Canadá
Promulgado por Parlamento canadense
Promulgada 1933 ( 1933 )
Alterada pela
SC 1952‑53, c. 3; SC 1990, c. 17; SC 1997, c. 12; SC 1998, c. 30; SC 2000, c. 30; SC 2001, c. 34; SC 2005, c. 47; SC 2007, c. 29; SC 2007, c. 36
Legislação relacionada
Disposições Relacionadas (Inglês)
Dispositions connexes (Francês)

A Lei de Acordo de Credores de Empresas ( CCAA ; francês : Loi sur les Arranjos avec les créanciers des compagnies ) é um estatuto do Parlamento do Canadá que permite que empresas insolventes devendo a seus credores mais de US $ 5 milhões reestruturem seus negócios e assuntos financeiros.

O CCAA dentro do regime de insolvência canadense

Em 1990, o Tribunal de Apelação da Colúmbia Britânica discutiu os antecedentes por trás da introdução do CCAA em uma de suas decisões:

O CCAA foi promulgado pelo Parlamento em 1933, quando a nação e o mundo estavam à beira de uma depressão econômica. Quando uma empresa se tornou insolvente, seguiu-se a liquidação, porque essa foi a consequência da única legislação de insolvência então existente - a Lei de Falências e a Lei de Liquidação . Quase inevitavelmente, a liquidação destruiu o investimento dos acionistas, rendeu pouco em termos de recuperação para os credores e exacerbou o mal social de níveis devastadores de desemprego. O governo procurou, por meio do CCAA , criar um regime pelo qual os diretores da empresa e os credores pudessem ser reunidos sob a supervisão do tribunal para tentar uma reorganização ou acordo ou acordo pelo qual a empresa pudesse continuar em atividade.

A Suprema Corte do Canadá não teve a chance de explicar a natureza do CCAA até o caso pioneiro de Century Services Inc. v. Canadá (Procurador-Geral) em 2010. Nele, uma análise detalhada foi fornecida para explicar a natureza da insolvência lei no Canadá.

A Lei de Falências e Insolvência (BIA) fornece uma abordagem mais baseada em regras para resolver a insolvência de um devedor corporativo, que deve ser observada estritamente. O CCAA, por outro lado, fornece uma abordagem mais discricionária que é de natureza corretiva, que, portanto, deve ser interpretada de forma ampla.

Embora o CCAA tenha sido originalmente promulgado em 1933, seu uso extensivo só começou na crise econômica do início dos anos 1980. As recentes alterações legislativas do BIA e do CCAA serviram para harmonizar aspectos-chave, como o uso de procedimentos únicos, uma prioridade comum da estrutura de sinistros e o incentivo à reorganização em vez da liquidação.

Poder discricionário do tribunal em uma reorganização CCAA

A legislação é corretiva no sentido mais puro, na medida em que fornece um meio pelo qual os efeitos sociais e econômicos devastadores da falência ou da rescisão iniciada pelo credor das operações comerciais em andamento podem ser evitados, enquanto uma tentativa supervisionada por tribunal para reorganizar os negócios financeiros da empresa devedora é feito.

-  - Elan Corp. v. Comiskey , 1990 CanLII 6979 , 1 OR (3d) 289 (2 de novembro de 1990), Tribunal de Apelação (Ontário, Canadá), por Doherty JA, dissidente

Isso é anotado junto com s. 11 do CCAA, que estabelece que um tribunal pode, "sujeito às restrições estabelecidas nesta Lei,... Fazer qualquer ordem que considere apropriada nas circunstâncias".

A decisão observa a natureza inter-relacionada dos processos no âmbito do CCAA e BIA:

[77] O CCAA cria condições para preservar o status quo enquanto são feitas tentativas para encontrar um terreno comum entre as partes interessadas para uma reorganização que seja justa para todos. Como a alternativa à reorganização geralmente é a falência, os participantes avaliarão o impacto de uma reorganização em relação à posição que teriam na liquidação. No processo judicial, o despacho promoveu uma transição harmoniosa entre a reorganização e a liquidação, ao mesmo tempo que atendeu ao objetivo de um único processo coletivo comum aos dois estatutos.

Aplicação da Lei

Veja também: Insolvência comercial no Canadá

Elegibilidade

O escopo do CCAA é bastante amplo. Aplica-se a qualquer empresa devedora (ou grupo de empresas afiliadas) que deve mais de $ 5 milhões, exceto:

  • bancos
  • companhias de seguros
  • empresas fiduciárias e de empréstimo
  • empresas ferroviárias e telegráficas

e:

Proteção do devedor

Nenhuma pessoa pode rescindir ou alterar - ou reivindicar um pagamento antecipado ou perda do prazo sob - qualquer contrato, incluindo um contrato de garantia, com qualquer empresa devedora sujeita ao CCAA apenas pelo motivo de o processo ter sido iniciado no âmbito do CCAA ou de a empresa ser insolvente .

Os acordos podem ser atribuídos ou negados pela empresa devedora como resultado do processo, seguindo os procedimentos prescritos. Estas disposições vão além de serem usadas apenas em planos de reestruturação, e os tribunais sustentaram que não há "nenhuma razão ... por que a mesma análise não pode ser aplicada durante um processo de venda que exige que o negócio seja conduzido como uma empresa em funcionamento", a esse respeito:

  • não há exigência de que um plano de compromisso ou acordo seja iminente
  • o tribunal levará em consideração se a recusa de uma isenção de responsabilidade teria o efeito de melhorar a posição da contraparte
  • se uma contraparte sofreria dificuldades financeiras significativas se a isenção de responsabilidade fosse permitida é um teste subjetivo

Aprovação do compromisso ou acordo

Compromissos negociados e arranjos podem tratar de qualquer assunto, incluindo reclamações contra diretores e emendas aos artigos de incorporação ou cartas de patente incorporando a empresa. Quando forem aprovados por cada classe de credores participantes (por uma votação de dois terços do valor das reivindicações envolvidas), o tribunal poderá aprová-los e será vinculativo para todas as pessoas, incluindo administradores em caso de falência.

Eles não podem ser aprovados pelo tribunal se não houver provisão para resolver reivindicações de "superprioridade" (como são conhecidas no BIA) relacionadas a:

  • reivindicações de compensação e reembolso por funcionários que não sejam dirigentes e diretores
  • contribuições para o plano de pensão (exceto quando um acordo foi alcançado com o regulador de pensão relevante)
  • deduções de origem devidas sobre retenções de funcionários

Além disso, nenhum valor relacionado a "reivindicações de patrimônio líquido" pode ser autorizado pelo tribunal sob um acordo ou acordo até que todas as outras reivindicações sejam pagas integralmente. "Reivindicações de capital" foram consideradas para incluir quaisquer reivindicações que os acionistas possam ter contra terceiros em certas circunstâncias.

Poderes do tribunal

Qualquer pessoa interessada pode requerer ao tribunal uma ordem ao abrigo da lei. Normalmente é a empresa devedora, mas um credor também pode fazê-lo. O tribunal competente é o tribunal superior da província em que se encontra a sede ou a sede da empresa no Canadá, ou, na sua falta, qualquer um dos seus bens.

Quando o requerimento é feito, o tribunal é obrigado a nomear um monitor com relação aos negócios e assuntos financeiros da empresa, que deve ser um administrador judicial em caso de falência nos termos da Lei de Falências e Insolvência . O monitor deve investigar e relatar ao tribunal sobre a empresa, aconselhar o tribunal a respeito de quaisquer ações que precisem ser tomadas e realizar quaisquer outras funções em relação à empresa que o tribunal possa determinar.

Quando um compromisso ou acordo já foi negociado com os credores garantidos ou não garantidos - essencialmente criando uma insolvência pré-definida - o tribunal pode ordenar sumariamente que continue a ser votado por cada classe de credores em causa e, se necessário, pelo acionistas também. O fato de um credor ser garantido ou não garantido é regido pelo BIA.

No entanto, o tribunal não é obrigado a aceitar um requerimento ao abrigo da Lei e pode rescindir ordens anteriormente concedidas (e até mesmo declarar que foram anuladas ab initio ) quando o requerente não fez a divulgação completa e justa de todos os factos materiais. Quando uma petição de alívio do CCAA parece ser mais uma tática defensiva do que uma tentativa genuína de reestruturação, ela pode preferir ordenar a concordata.

Suspensão do processo

Quando nenhum acordo ou acordo foi negociado, o tribunal, a pedido, pode emitir uma ordem, com duração de 30 dias,

  • ficando,
  • impedindo de continuar, ou
  • proibindo de começar,

quaisquer procedimentos contra a empresa devedora, enquanto as negociações são realizadas para garantir um compromisso ou acordo com credores e acionistas. O tribunal pode estender a proteção por qualquer período que considerar adequado. A suspensão pode ser levantada mediante solicitação ao tribunal, mas apenas em circunstâncias muito restritas:

  • será difícil para uma parte garantida obter alívio quando o efeito de fazê-lo for impedir o devedor de continuar a exercer sua atividade
  • no entanto, suspender uma suspensão pode ser mais possível em um processo de liquidação do CCAA, tendo em conta a necessidade de equilibrar os interesses das partes interessadas

A provisão é feita para tais estadias não afetando as investigações realizadas por qualquer órgão regulador (exceto no que diz respeito a qualquer pagamento que possa ser ordenado), mas o tribunal pode ordenar o cancelamento de tal isenção quando:

  • um compromisso ou acordo viável não poderia ser feito em relação à empresa, e
  • não é contrário ao interesse público que a entidade reguladora seja afetada por tal ordem

No entanto, conforme observado em Newfoundland and Labrador v. AbitibiBowater Inc. , nem todos os pagamentos exigidos por ordens regulatórias constituem reivindicações sob o CCAA e, portanto, estão sujeitos a suspensão. A jurisprudência subsequente sugere que a determinação do status de tais ordens será específica para cada caso.

Alcance

Além disso, o tribunal tem ampla discricionariedade na administração de quaisquer outras questões que possam surgir. Como diz a lei,

... o tribunal, a requerimento de qualquer pessoa interessada no assunto, pode ... proferir as ordens que considerar convenientes nas circunstâncias.

Isso permitiu aplicativos muito criativos para resolver cenários difíceis, incluindo:

  • o empacotamento e a resolução ordenada de participações de papéis comerciais garantidos por ativos por vários investidores, o que pode incluir a liberação de reivindicações contra terceiros que sejam eles próprios solventes e não credores da empresa devedora
  • lidar com sociedades limitadas administradas por um sócio geral insolvente
  • organizando a alienação da empresa por meio de uma oferta de stalking horse
  • fornecendo uma maneira mais eficaz de organizar transações de fusão e aquisição envolvendo empresas em dificuldades
  • administrar a liquidação da empresa
  • recusar-se a aprovar planos de reestruturação , seja por serem mal concebidos ou contrários aos melhores interesses das partes envolvidas

Estabilidade durante o processo

A fim de assegurar que as operações da empresa continuarão durante o processo, o tribunal tem o poder de declarar que os ativos da empresa estão sujeitos a uma garantia ou encargo com relação a certos assuntos, e pode ainda ordenar que tais encargos sejam superiores aos os dos credores garantidos. Esses incluem:

  • acordos semelhantes ao financiamento do devedor em posse para sustentar as operações da empresa (também conhecido como um "encargo DIP")
  • pagamentos a fornecedores especificados para continuar a fornecer bens ou serviços que são essenciais para o funcionamento da empresa
  • indenização para conselheiros e diretores por ações feitas após o início do processo, quando a cobertura de seguro apropriada não estiver em vigor.
  • segurança (conhecida como "taxa de administração") para taxas e despesas do monitor e quaisquer outros especialistas financeiros, jurídicos ou outros.

Este status de "superprioridade" é interpretado de forma ampla e foi considerado para derrotar até mesmo trusts estatutários (como aqueles relativos a deficiências de planos de pensão e pagamento de férias que existem em Ontário), bem como reivindicações reais , como gravames marítimos encontrados no direito marítimo .

Outros poderes

O tribunal também pode ordenar:

  • a destituição de diretores se eles estão prejudicando injustificadamente (ou provavelmente prejudicando injustificadamente) a possibilidade de um acordo ou acordo viável sendo feito em relação à empresa, ou estão agindo (ou provavelmente agindo) de forma inadequada como um administrador nas circunstâncias.
  • recuperação de valores decorrentes de preferências fraudulentas e transações subestimadas
  • a coordenação de seus procedimentos com os procedimentos estrangeiros correspondentes

Comparação do CCAA com outros procedimentos de proteção à falência

O CCAA foi descrito como sendo de natureza semelhante aos procedimentos do Capítulo 11 nos Estados Unidos e aos procedimentos administrativos e acordos voluntários de empresas ("CVAs") no Reino Unido. As diferenças entre os vários procedimentos incluem os seguintes destaques:

Açao CCAA (Canadá) Capítulo 11 (EUA) Administração (Reino Unido) CVA (Reino Unido)
Aplicável a Empresas insolventes (ou grupos afiliados) com dívidas superiores a US $ 5 milhões Qualquer devedor Qualquer empresa que seja ou possa se tornar incapaz de pagar suas dívidas Qualquer empresa, insolvente ou não
Iniciado por Empresa insolvente (ou credor), mediante requerimento ao tribunal Pessoa insolvente (seja pessoa física ou jurídica), mediante requerimento ao tribunal OU credores de uma entidade empresarial, mediante demonstração de justa causa ao tribunal Empresa, seus diretores ou um titular de uma garantia flutuante (unilateralmente ou a pedido do tribunal), ou qualquer outro credor (a pedido do tribunal) Os diretores de uma empresa
Escopo do plano A critério do tribunal Conforme prescrito por lei Conforme proposto pelo administrador e aprovado em uma reunião de credores da empresa Conforme proposto pelos diretores e aprovado nas reuniões da empresa e de seus credores e, em seguida, aprovado pelo tribunal
Suspensão do processo Por ordem do tribunal Automático após o arquivamento Pode ser levantado em casos específicos com consentimento do administrador ou permissão do tribunal Se solicitado pelos diretores ao tribunal
Financiamento do devedor em posse Permitido Permitido Não disponível Não disponível

Processos CCAA notáveis

Casos Relevantes

Referências