Transações comparáveis ​​- Comparable transactions

Exemplo
Por exemplo, a Providence Equity Partners adquiriu a Virtual Radiologic Corporation, uma clínica online que fornece análises de radiologistas por meio de uma rede virtual. Foi vendido por um preço de milhões e um valor empresarial de $ 242 milhões. Para avaliar uma empresa não vendida semelhante, examinaríamos o que é chamado de múltiplos de transação. Um múltiplo de transação popular é EV / EBITDA . Para a Virtual Radiologic Corporation, o EBITDA no momento da transação era de US $ 20 milhões, resultando em um múltiplo de EBITDA de 12,1x. Uma empresa semelhante não vendida, que tem EBITDA de US $ 10 milhões, pode esperar ser vendida por US $ 120 milhões. Em alguns segmentos de mercado, as empresas não apresentam alto EBITDA e, às vezes, múltiplo com base nas receitas ( EV / vendas) é usado em seu lugar. Para obter uma avaliação mais precisa, deve-se olhar para os múltiplos de mais de uma transação semelhante que são relativamente recentes, uma vez que os múltiplos mudam de ano para ano.

Transações comparáveis , no contexto de fusões e aquisições , é um dos métodos convencionais para avaliar uma empresa à venda. A abordagem principal do método é olhar para transações semelhantes ou comparáveis ​​onde o alvo da aquisição tem um modelo de negócios semelhante e uma base de clientes semelhante à da empresa sendo avaliada. O valor de um negócio é então alcançado usando um múltiplo semelhante do EBITDA da empresa, conforme demonstrado pelos múltiplos do EBITDA obtidos no passado, transações concluídas de negócios comparáveis ​​no setor. Consulte Avaliação usando múltiplos de forma mais geral. Essa abordagem é fundamentalmente diferente daquela do método de avaliação DCF , que calcula o valor intrínseco .

Referências