Escândalo de Wirecard - Wirecard scandal

Sede do Wirecard, invadida em 1 de julho de 2020 por autoridades alemãs

O escândalo da Wirecard é uma série de escândalos contábeis que resultou na insolvência da Wirecard , uma processadora de pagamentos alemã e provedora de serviços financeiros que fazia parte do índice DAX . Wirecard AG é um processador de pagamentos com sede em Munique , Alemanha . A empresa oferece aos seus clientes serviços de transações de pagamentos eletrônicos e gerenciamento de riscos , bem como a emissão e processamento de cartões físicos. A subsidiária Wirecard Bank AG detém uma licença bancária e mantém contratos com várias empresas internacionais de serviços financeiros.

Alegações de negligências contábeis perseguem a empresa desde os primeiros dias de sua constituição, atingindo o pico em 2019 depois que o Financial Times publicou uma série de investigações junto com denúncias de delatores e documentos internos. Em 25 de junho de 2020, a Wirecard entrou com pedido de insolvência após revelações de que € 1,9 bilhão estava "desaparecido" e a rescisão e prisão de seu CEO Markus Braun . Questões são levantadas com relação à falha regulatória por parte da Autoridade de Supervisão Financeira Federal (BaFin) , o principal órgão de fiscalização financeiro da Alemanha, e possível negligência de seu auditor de longa data Ernst & Young .

Ascensão do Wirecard

Artigo principal: Wirecard § História

A empresa foi fundada em 1999. Depois que Markus Braun ingressou como CEO em 2002, a empresa se concentrou em serviços de pagamento online, começando com sites de pornografia e jogos de azar como clientes. Ao assumir a listagem da InfoGenie AG , um grupo de call center extinto, a Wirecard entrou no segmento de mercado de ações da Neuer Markt , uma ação que foi criticada como evasão do escrutínio adequado durante uma oferta pública inicial. Isso foi alcançado por meio de uma decisão em uma assembleia geral da InfoGenie de transferir o Wirecard não listado para a InfoGenie AG por meio de um aumento de capital contra o investimento em espécie, tornando a Wire Card uma sociedade anônima listada no segmento de mercado de ações Prime Standard por meio de um IPO reverso . Uma auditoria limpa da EY em 2007 dissipou as preocupações dos investidores. O Wirecard foi incluído no TecDAX desde 2006 e no DAX desde 2018. Em 2018, as ações do Wirecard atingiram um pico, avaliando a empresa em € 24 bilhões.

A Wirecard atribuiu seu rápido crescimento a uma rápida expansão internacional alcançada por meio da aquisição de empresas locais, resultando no crescimento de sua receita, muitas vezes ultrapassando as tendências gerais da indústria. Em março de 2017, a Wirecard adquiriu a Citi Prepaid Card Services e criou a Wirecard North America, entrando no mercado dos EUA. Também em 2007, a Wirecard mudou-se para o setor bancário ao adquirir o XCOM Bank AG, permitindo-lhe emitir cartões de crédito e débito por meio de acordos de licenciamento com Visa e Mastercard. Desde novembro de 2019, a Wirecard era representada na China ao adquirir a AllScore Payment Services de Pequim.

Causas de queda

A Wirecard é suspeita de ter se envolvido em uma série de atividades contábeis fraudulentas para inflar seu lucro. Apesar das alegações apresentadas contra a empresa, a BaFin acabou tomando pouca ação contra a empresa antes de seu eventual colapso, enquanto constantemente se juntou ao ataque da empresa contra os críticos, associando-os a vendedores a descoberto.

Irregularidades contábeis

As operações bancárias combinadas da Wirecard (por meio de sua subsidiária Wirecard Bank) e não bancárias (principalmente processamento de pagamentos) tornam seus resultados financeiros mais difíceis de comparar com os pares, de modo que os investidores tiveram que confiar em uma versão ajustada das demonstrações financeiras da empresa. As contas "ajustadas", ao contrário dos relatórios que seguem as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros, resultaram em lucros inflacionados e números de fluxo de caixa.

Bandeiras vermelhas foram levantadas já em 2008, quando o chefe de uma associação de acionistas alemã atacou as irregularidades do balanço patrimonial da Wirecard. Depois que a EY realizou uma auditoria especial em resposta às críticas, ela assumiu a função de auditor principal da Wirecard e assim permaneceria pelo resto da história da empresa. Como resposta, as autoridades alemãs processaram duas pessoas devido à divulgação insuficiente da posse de ações da Wirecard.

Em 2015, o Financial Times relatou o que considerou uma lacuna significativa entre os ativos e passivos de curto prazo no negócio de pagamentos da Wirecard. Isso é resultado do fato de o Wirecard receber apenas uma pequena comissão de seu volume de processamento de pagamento, e o fluxo transitório de pagamento por meio das contas do Wirecard foi ajustado para refletir o pequeno corte do Wirecard. Como resposta, a Wirecard contratou serviços da Schillings , um escritório de advocacia do Reino Unido, e da agência de relações públicas da FTI Consulting em Londres. Mais tarde, em 2015, a J Capital Research publicou um relatório recomendando vender ações da Wirecard a descoberto, pois considera as operações da empresa na Ásia muito menores do que o alegado. Em 2016, um relatório crítico publicado por uma entidade até então desconhecida chamada "Zatarra" levou a quedas no preço das ações, levando a BaFin a lançar uma investigação sobre manipulação de mercado .

Em julho de 2021, a Wirecard contratou a empresa de investigações corporativas Alix Partners para realizar uma investigação forense das práticas contábeis que levaram à sua insolvência.

Aquisições opacas e estrutura corporativa

Os críticos apontam para as aquisições globais da Wirecard para mascarar os problemas com o crescimento orgânico, adicionando receitas de fontes externas, uma tática conhecida como rollup . As primeiras críticas foram dirigidas à compra da Wirecard de empresas menores por um valor significativamente acima do mercado. Em 2015, a Wirecard comprou um grupo indiano de pagamentos por € 340 milhões, apesar dos fundadores dessas empresas não terem conseguido levantar fundos enquanto avaliavam seu principal ativo em € 46 milhões. A Wirecard respondeu aos relatórios alegando que suas tecnologias de pagamento são superiores e argumentando que o rápido crescimento atual da indústria de fintech sem dinheiro justifica tais avaliações. Uma série de negócios envolvendo a estratégia de “comprar e construir” da Wirecard, que pretende comprar clientes para os serviços de pagamento da empresa, tem sido criticada como estruturada de forma incomum, resultando em dificuldade em verificar € 670 milhões de ativos intangíveis.

Em 2018, a Southern Investigative Reporting Foundation (agora Foundation for Financial Journalism) concluiu, após uma investigação de sete meses, que, de acordo com documentos protocolados, pelo menos € 175 milhões da compra de € 340 milhões da Wirecard de um processador de pagamentos baseado na Índia em outubro de 2015 não foram transferidos para o vendedor.

Inflação artificial do lucro

Em janeiro de 2019, o Financial Times informou sobre irregularidades descobertas pela investigação da Wirecard em Cingapura, que começou em março de 2018 internamente, mas o denunciante temia estar sendo reprimido. Edo Kurniawan, chefe de contabilidade das operações da Wirecard na Ásia-Pacífico, foi acusado de criar contratos forjados e retroativos a fim de aumentar artificialmente o lucro, criando dúvidas quanto à confiabilidade dos balanços patrimoniais da Wirecard. Em certa ocasião, € 37 milhões foram movimentados entre subsidiárias da Wirecard e empresas externas, em uma prática conhecida como " round-tripping ". Um relatório preliminar encomendado pela Rajah & Tann e visto pelo FT aponta para vários anos de preenchimento de livros nas operações asiáticas da Wirecard, com algum grau de conhecimento das equipes de operação de Munique da Wirecard.

Apesar do relatório, nenhuma ação foi tomada contra o pessoal-chave mencionado no relatório. As autoridades de Cingapura invadiram a Wirecard como parte de uma investigação em andamento em fevereiro de 2019. A BaFin proibiu a venda a descoberto por dois meses, alegando queda na confiança dos investidores.

Adquirentes terceirizados

Os adquirentes terceirizados são empresas locais que processam transações em nome da Wirecard para clientes, com os quais a Wirecard então paga uma comissão de taxas de processamento. De acordo com a Wirecard, eles são usados ​​em transações em que a Wirecard não possui a licença necessária, ou quando a natureza da transação é inadequada para processamento direto por parte da Wirecard. De acordo com denunciantes internos, a partir de 2018 as transações originadas de adquirentes terceirizados representam metade dos volumes de transações globais reportados pela Wirecard. Devido à abordagem singular da Wirecard para contabilizar suas reservas de caixa, o dinheiro mantido nas contas de fiduciários de seus adquirentes terceirizados é contabilizado nos balanços patrimoniais. Em 2019, foi relatado que metade da receita mundial da Wirecard e quase todo o lucro são processados ​​por meio de três processadores de terceiros opacos e mal auditados.

Wirecard anunciou ações judiciais contra as autoridades de Singapura e o Financial Times em resposta às alegações.

Ataque agressivo aos críticos

O Wirecard tem um padrão de táticas excepcionalmente agressivas para aqueles que levantam questões sobre as operações comerciais ou contábeis da empresa. Em 2019, a empresa contratou o ex-chefe da inteligência estrangeira da Líbia, Rami El Obeidi, para realizar operações secretas contra jornalistas e vendedores a descoberto. O Sr. El Obeidi apresentou evidências de que o Financial Times foi conivente com os short-sellers, que o jornal rejeitou após uma investigação por um escritório de advocacia externo.

Auditoria e falha regulatória

O BaFin conduziu várias investigações contra jornalistas e vendedores a descoberto por causa da alegada manipulação de mercado, em resposta a reportagens negativas da mídia sobre o Wirecard. BaFin não tem autoridade para investigar o negócio principal da Wirecard ou suas práticas contábeis e, de fato, só tem autoridade sobre a subsidiária de negócios bancários da Wirecard.

Conforme revelado pela auditoria especial da KPMG , o auditor de longa data da Wirecard, EY, não conseguiu verificar a existência de reservas de caixa no que parecia ser extratos bancários fraudulentos. A auditoria especial também revelou a incapacidade de verificar a maioria dos lucros da Wirecard de 2016 a 2018. Durante a auditoria especial, a Wirecard fez declarações enganosas aos investidores, resultando em uma investigação criminal depois que uma reclamação foi encaminhada aos promotores pela BaFin.

Papel dos analistas sell side

Os analistas do sell side eram quase universalmente positivos até o final de fevereiro de 2020. Os analistas do Goldman Sachs tinham uma classificação de "Conviction Buy" até setembro de 2019. Os analistas do Commerzbank que estavam positivos sobre as ações até apelidaram de artigos do FT questionando a empresa de "notícias falsas " Os analistas do Bank of America Merrill Lynch estavam entre os poucos céticos. Em 2018, eles questionaram o mau posicionamento da Wirecard no mercado alemão de pagamentos de comércio eletrônico e levantaram questões relacionadas aos controles financeiros.

Denunciante

Em 20 de maio de 2021, Pavandeep Gill (Pav Gill), consultor jurídico sênior da Wirecard baseado em Cingapura que cuidava de todos os aspectos jurídicos dos negócios e operações da Wirecard na região da Ásia-Pacífico, revelou-se o denunciante que forneceu documentos expondo a fraude a o Financial Times .

Rescaldo

Investidores

Com relação às críticas contra a Wirecard, um conjunto de investidores menores há muito apóia a empresa, aderindo às acusações da empresa e do regulador contra os vendedores a descoberto e a manipulação do mercado. Os críticos citam a tendência do regulador alemão, da imprensa e da comunidade de investidores de se unir em torno do Wirecard contra o que eles consideram um ataque injusto. A Softbank investiu com uma injeção de dinheiro de 900 milhões de euros em 2019. Depois que a falência da empresa foi tornada pública, os executivos da Softbank culparam o que eles veem como falhas por parte do auditor e anunciaram planos para processar a EY por danos, juntando-se a outros esforços para iniciar ações legais contra a auditor.

Reguladores

Depois de inicialmente defender as ações do BaFin, seu presidente Felix Hufeld mais tarde admitiu que o escândalo do Wirecard foi um "desastre completo". Em resposta, a Comissão Europeia pede uma investigação sobre se o BaFin violou as regras da UE sobre relatórios financeiros. Berlim anunciou o fortalecimento dos regulamentos sobre contabilidade, começando por romper os laços com o Financial Reporting Enforcement Panel (FREP), o cão de guarda quase oficial de contas, e transferindo as funções para o BaFin. Os investidores aderiram aos apelos para uma regulamentação em todo o sindicato das regras de mercado e para um órgão da UE responsável pelas ações regulamentares. O FT notou que o FREP tem apenas 15 funcionários com um orçamento anual de 6 milhões de euros. O FREP foi considerado como tendo poucos recursos para auditar adequadamente o Wirecard e só concluiu que as contas publicadas eram inadequadas depois que a empresa se tornou insolvente.

Em 1 de setembro de 2020, o parlamento alemão anunciou que organizará um inquérito para investigar completamente as razões pelas quais o governo falhou em prevenir a fraude corporativa. O escândalo destacou os laços estreitos entre os políticos alemães e o Wirecard. Em 29 de janeiro de 2021, Hufeld e a deputada Elisabeth Roegele deixaram a BaFin como parte de um plano para reformar a agência.

Suspeitos

O CEO Markus Braun foi preso logo após sua renúncia. O COO Jan Marsalek desapareceu pouco depois de ser suspenso da gestão e, mais tarde, foi descoberto que fugiu para a Bielo-Rússia. Ele é um fugitivo procurado pela polícia alemã, consta da lista da Europol dos fugitivos mais procurados da Europa e a Interpol emitiu uma Notificação Vermelha contra ele. Christopher Bauer, ex-gerente da empresa na Ásia e filho de Paul Bauer-Schlichtegroll, ex-presidente do conselho consultivo, morreu em Manila , nas Filipinas . Bauer era muito próximo de Jan Marsalek.

Em 2020, os arquivos FinCEN mostraram que o Aktif Bank ajudou a lavar dinheiro para o Wirecard.

Referências

Leitura adicional