swap de correlação - Correlation swap

Uma troca de correlação é um over-the-counter derivado financeira que permite especular sobre ou sebes riscos associados com a média observada correlação , de uma colecção de subjacentes produtos, em que cada produto tem preços periodicamente observáveis, como com uma mercadoria , taxa de câmbio , taxa de juros , ou índice de ações .

recompensa Definição

A perna fixa de um swap de correlação paga as nocionais vezes a greve concordou , enquanto a perna flutuante paga a correlação percebeu . O valor do contrato no vencimento do ponto de vista fixo-pay é, portanto, ${\ Displaystyle N _ {\ text {corr}}}$${\ Displaystyle \ rho _ {\ text {greve}}}$${\ Displaystyle \ rho _ {\ text {percebeu}}}$

${\ Displaystyle N _ {\ text {corr}} (\ rho _ {\ text {percebeu}} - \ rho _ {\ text {greve}})}$

Dado um conjunto de pesos não negativos em títulos, a correlação realizada é definido como a média ponderada de todos os coeficientes de correlação de pares : ${\ Displaystyle W_ {i}}$${\ N} displaystyle$${\ Displaystyle \ rho _ {i, j}}$

${\ Displaystyle \ rho _ {\ text {percebeu}}: = {\ frac {\ sum _ {i \ neq j} {W_ {i} W_ {j} \ rho _ {i, j}}} {\ sum _ {i \ neq j} {W_ {i} W_ {j}}}}}$

Tipicamente seria calculado como o coeficiente de correlação de Pearson entre os log-retornos diárias de bens i e j , possivelmente sob a suposição de média nula. ${\ Displaystyle \ rho _ {i, j}}$

Mais correlação troca comercial utilizando pesos iguais, caso em que a fórmula de correlação realizado simplifica a:

${\ Displaystyle \ rho _ {\ texto {realizado}} = {\ frac {2} {n (n-1)}} \ soma _ {i> j} {\ rho _ {i, j}}}$

Preço e valorização

Não há modelos padrão da indústria ainda existem que têm correlação estocástica e são arbitragem -livre.

Veja também

• swap de variação
• opção do arco-íris

Referências