Dow 36.000 -Dow 36,000
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| Autores | James K. Glassman , Kevin A. Hassett |
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| Título de trabalho | Dow 36.000 |
| País | Estados Unidos |
| Gênero | Investimentos |
| Editor | Crown Business |
Data de publicação |
1 de outubro de 1999 |
| Páginas | 304 |
| ISBN | 978-0812931457 |
Dow 36.000: A Nova Estratégia para Lucrar com o Futuro Aumento do Mercado de Ações é um livro de 1999 do colunista James K. Glassman e do economista Kevin A. Hassett , no qual eles argumentaram que as ações em 1999 estavam significativamente subvalorizadas e concluíram que haveria ser um aumento de mercado quadruplicado com o Dow Jones Industrial Average (DJIA) subindo para 36.000 em 2002 ou 2004. O estouro da bolha das pontocom em 2000, os ataques de 11 de setembro em 2001 e a crise financeira de 2007-2008 garantiram que o a meta titular não seria atingida dentro do prazo sugerido pelo autor.
Contexto
Glassman e Hassett previram que o
O único fato mais importante sobre as ações no início do século XXI: elas são baratas ... Se você está preocupado em perder o grande movimento de alta do mercado, descobrirá que não é tarde demais. As ações estão agora no meio de uma ascensão única para níveis muito mais elevados - para cerca de 36.000 na média industrial do Dow Jones.
- Glassman e Hassett. 1999. "Introdução". Dow 36.000
O livro foi publicado em 1999, pouco antes do estouro da bolha das pontocom , e previa que as ações subiriam rapidamente para 36.000. Embora o DJIA tenha atingido um recorde de 11.750,28 em janeiro de 2000, caiu continuamente após o estouro da bolha das pontocom . Após os ataques de 11 de setembro de 2001, o DJIA caiu ainda mais, atingindo um mínimo de 7.286,27 em outubro de 2002. Embora o DJIA tenha se recuperado para um novo recorde de 14.164,53 em outubro de 2007, ele caiu para as proximidades de 6.500 nos primeiros meses de 2009, em meio a uma recessão global .
Trechos do livro foram publicados no The Atlantic Monthly em 1999. Na edição de janeiro de 2000 do The Atlantic Monthly , Glassman e Hassett responderam a um crítico de sua teoria que "se o Dow está mais próximo de 10.000 do que de 36.000 daqui a dez anos, cada um de nós doará US $ 1.000 para a instituição de caridade de sua escolha. " Para o Dow estar mais próximo de 10.000 do que de 36.000, teria que ser inferior a 23.000. Como as coisas aconteceram, o índice não chegou nem à metade desse número dez anos depois da previsão de Glassman e Hassett (o fechamento mais alto do Dow Jones em janeiro de 2010 foi de 10.725, atingido em 19 de janeiro). No início de 2010, Glassman e Hassett admitiram que perderam a aposta e cada um doou US $ 1.000 para o Exército de Salvação. Não foi até 18 de outubro de 2017, coincidentemente um dia antes do 30º aniversário da Black Monday , que o índice Dow Jones fechou acima de 23.000, alcançando finalmente mais da metade de 10.000 para 36.000. Após várias crises, incluindo a quebra do mercado de ações em 2020 , o A Dow continuou subindo em direção ao marco titular , mas ainda não fechou acima dele em setembro de 2021.
Resumo do argumento principal
De acordo com John Quiggin , escrevendo na Australian Financial Review , Glassman e Hassett acreditaram que tanto os investidores quanto os comentaristas oficiais consideraram erroneamente as ações como um investimento arriscado que deveria exigir um retorno de prêmio, quando comparado a investimentos "seguros", como títulos do governo . Eles argumentaram que, se as ações e títulos fossem tratados como igualmente arriscados, o índice Dow Jones ficaria em torno de 36.000. Portanto, quem entra agora e fica por um longo tempo pode esperar retornos de cerca de 300% (além da taxa de juros normal) à medida que o resto do mercado desperta. Terminada essa correção histórica, a hipótese do mercado eficiente prevalecerá.
Quiggin situou Glassman e Hassett em um momento em que o boom econômico nos Estados Unidos da década de 1990 criou "o renascimento do mercado de ações" - o índice Dow Jones subiu de 1000 no início dos anos 1980 para mais de 10.000 em 2000 com o Nasdaq , um índice baseado em tecnologia com um aumento ainda mais dramático.
No lado otimista, Glassman e Hassett argumentam que uma estratégia de compra e manutenção baseada nas ações de primeira linha que compõem o índice Dow Jones renderá 300% de retorno nos próximos anos. Shiller vê as sugestões com alarme e sugere ficar à margem até que o atual surto de "exuberância irracional" chegue ao seu fim inevitável.
- John Quiggin . 2000. Australian Financial Review