eficiência marginal do capital - Marginal efficiency of capital
A eficiência marginal do capital (MEC) é que a taxa de desconto que iguala o preço de um fixo de capital de ativos com seu valor presente descontado do rendimento esperado .
O termo “eficiência marginal do capital” foi introduzido por John Maynard Keynes em sua Teoria Geral , e definida como “a taxa de desconto que tornaria o valor actual da série de anuidades dadas pelos retornos esperados do bem de capital durante a sua vida apenas igual ao seu preço de oferta”.
O MEC é a taxa líquida de retorno que se espera da compra de capital adicional. É calculado como o lucro que se espera de uma empresa para ganhar considerando o custo dos insumos ea depreciação de capital. Ela é influenciada por expectativas sobre futuros custos de produção e demanda. O MEC e os gastos de capital são os elementos que a empresa tem em conta ao decidir sobre um projecto de investimento.
O MEC tem de ser maior do que a taxa de juros , r , para investimento a ter lugar. Isso ocorre porque o valor presente PV de retornos futuros para o capital precisa ser maior do que o custo de capital, C k . Estas variáveis podem ser expressa da seguinte forma:
- onde n é o número de anos durante os quais a capital será produtivo e R i é o retorno líquido no ano i ;
- onde C k é as despesas de capital iniciais; esta equação define o MEC.
Assim, para investimento ocorra, é necessário que PV> C k ; isto é, MEC> r. Como consequência, uma relação inversa entre a taxa de interesse e de investimento é encontrado (por exemplo: uma taxa mais elevada de interesse gera menos investimento).
Com a Comissão Europeia de acordo com o seu banco de dados "AMECO" (Data Macro-Económico Anual) a eficiência marginal do capital é definido como "Mudança no PIB a preços de mercado constantes do ano T por unidade de formação bruta de capital fixo a preços constantes do ano T-.5 [isto é, defasagem de meio ano].
Veja também
Referências
- ^ Keynes, John Maynard; A Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda (1936), p 135.
- ^ "Eficiência marginal do capital" em Ameco
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