Pershing Square Capital Management - Pershing Square Capital Management
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| Indústria |
Fundos de hedge de serviços financeiros |
|---|---|
| Fundado | 2003 |
| Fundador | Bill Ackman |
| Quartel general | 787 11th Avenue New York City |
| Produtos | Fundos de investimento |
| Serviços | Gestão de Investimentos |
| AUM |
 US $ 13,1 bilhões (2020)
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Número de empregados |
30 |
| Local na rede Internet | pershingsquareholdings |
Pershing Square Capital Management é uma empresa americana de gestão de fundos de hedge fundada e administrada por Bill Ackman , localizada na 787 11th Avenue em Nova York.
História da empresa
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Em 2004, com $ 54 milhões em financiamento de seus fundos pessoais e do ex-parceiro de negócios Leucadia National , Ackman iniciou a Pershing Square Capital Management.
Ackman é conhecido por contratar pessoas fora das origens financeiras tradicionais; por exemplo, seus profissionais incluíram um ex-guia de pesca com mosca, um ex-tenista profissional e "um homem que ele conheceu em um táxi".
Em outubro de 2014, Ackman lançou um fundo fechado com sede no Reino Unido, Pershing Square Holdings , na Bolsa de Valores de Londres .
Histórico de investimento
Pershing lançou campanhas ativistas contra McDonald's , Wendy's e Herbalife .
Em 2005, a Pershing comprou uma participação significativa na rede de fast food Wendy's International e a pressionou com sucesso a vender sua rede de donuts Tim Horton . A Wendy's se separou da rede canadense de donuts com restaurantes por meio de um IPO em 2006 e levantou US $ 670 milhões para os investidores da Wendy's. Depois que Ackman vendeu suas ações com lucro substancial após uma disputa sobre a sucessão de executivos, o preço das ações despencou, levantando críticas de que a venda da unidade de crescimento mais rápido da Wendy deixou a empresa em uma posição de mercado mais fraca. Ackman culpou seu novo CEO pelo mau desempenho.
Em dezembro de 2007, seus fundos possuíam uma participação de 10% na Target Corporation , avaliada em $ 4,2 bilhões por meio da compra de ações e derivativos . Seus fundos agora possuem uma participação de 7,8%. Em dezembro de 2010, seus fundos detinham uma participação de 38% no Borders Group e em 6 de dezembro de 2010, Ackman indicou que financiaria uma compra da Barnes & Noble por US $ 900 milhões .
Em 9 de janeiro de 2009, o fundo divulgou uma participação acionária de 7,4% na General Growth Properties (GGP), de acordo com documentos protocolados na SEC, tornando-se o segundo maior acionista atrás da Brookfield Asset Management . O fundo apostava na falência da empresa de forma a deixar seus acionistas intactos. Em novembro de 2010, a Pershing Square ajudou a empresa a sair do Capítulo 11 de proteção contra falências. Em agosto de 2012, o fundo detém a propriedade de 7,7% das ações da General Growth.
Em 2010, a Pershing Square relatou ter adquirido grandes participações na JC Penney e na Canadian Pacific Railway .
Em julho de 2012, Ackman reconheceu à CNBC que havia adquirido ações da Procter & Gamble no valor de aproximadamente US $ 1,8 bilhão, uma participação de 1% na empresa, com a ideia de assumir um papel ativista dentro da corporação. A Pershing Square posteriormente reduziu sua participação na Procter & Gamble, avaliada em cerca de US $ 60 milhões no final de 2013.
No primeiro trimestre de 2016, o fundo de hedge experimentou sua "maior perda trimestral de todos os tempos" de 25%, devido em parte à sua participação de 9% na Valeant Pharmaceuticals International . Ackman, que se juntou ao conselho da Valeant em março de 2016, comentou sobre a perda de 88% da empresa desde agosto de 2015, afirmando: “Este será um joelho muito arranhado que pode até exigir pontos, mas não é uma ameaça à vida ... Devemos ser capazes para recuperar a maior parte do nosso investimento - senão todo - ao longo do tempo ". Depois que os preços controversos dos medicamentos e as operações da Valeant se tornaram públicos, o conselho de Ackman e da Valeant demitiu o ex-CEO Mike Pearson, e a Pershing Square vendeu toda a sua participação na Valeant com uma perda total de US $ 4 bilhões.
Em setembro de 2016, a Pershing Square continuou seu investimento em fast food, comprando uma participação de 9,9% na Chipotle Mexican Grill . Em março de 2018, a Pershing Square detinha uma participação de 10,3% na Chipotle. Em 2018, Ackman despejou $ 500 milhões no braço de capital aberto da Pershing Square Capital Management, afirmando que estava significativamente desvalorizado a cerca de $ 15 por ação. Em setembro de 2019, o fundo retornou 54,5% com um preço de ação de $ 19,10, o maior desde janeiro de 2016.
Em março de 2020, a Pershing Square fez $ 2,6 bilhões (£ 2,2 bilhões) apostando que haveria uma quebra do mercado.
Em novembro de 2020, a Pershing Square se posicionou contra o crédito corporativo.
Herbalife
Em dezembro de 2012, Ackman anunciou que a empresa havia feito uma aposta curta de US $ 1 bilhão contra a Herbalife , fabricante de suplementos vitamínicos e emagrecedores, chamando a empresa de " esquema de pirâmide ". Depois que o ativista bilionário Carl Icahn comprou uma participação na empresa em janeiro de 2013, o preço da ação subiu quase 13% e o investimento foi visto pelos analistas como o pior investimento já feito pela empresa. Depois de uma persistente campanha política e popular financiada por Ackman e a empresa, a Federal Trade Commission iniciou uma investigação civil sobre a Herbalife, fazendo com que suas ações caíssem o suficiente para que, em março de 2014, a Pershing Square estivesse quase equilibrada. Em abril de 2014, a Reuters relatou que, de acordo com suas fontes, o FBI conduziu uma investigação sobre a Herbalife e analisou documentos obtidos dos ex-distribuidores da empresa.
Em março de 2015, o juiz distrital dos EUA Dale Fischer rejeitou uma ação movida por investidores da Herbalife, alegando que a empresa está operando um esquema ilegal de pirâmide. Em 12 de março de 2015, informou que Ackman estava sob investigação por promotores federais e pelo FBI; Ackman foi citado que ele não iria desistir de suas reivindicações contra a Herbalife.
Platform Speciality Products Corporation
Em junho de 2014, a Pershing Square é a maior detentora institucional das ações da Platform Specialty Products Corporation ( NYSE : PAH ), com uma participação de 24,28%. A Pershing divulgou a posição pela primeira vez em janeiro de 2014, logo após a estreia da Platform na Bolsa de Valores de Nova York . Posteriormente, em abril de 2014, a Platform anunciou um acordo para adquirir o negócio de agroquímicos da Chemtura por aproximadamente US $ 1 bilhão. A Agriphar, outra empresa de especialidades químicas agrícolas , concordou em agosto de 2014 em se tornar a terceira empresa a aderir ao guarda-chuva da Plataforma.
Em abril de 2014, Ackman destacou Platform Speciality Products na apresentação "The Outsider", que discute os métodos ideais de alocação de capital.
Pershing Square Tontine Holdings (PSTH)
Pershing Square Tontine Holdings é uma empresa de cheques em branco formada por Bill Ackman que abriu o capital em 22 de julho de 2020 no valor de $ 4 bilhões e é negociada sob o símbolo PSTH.U antes do desdobramento de suas garantias e ações. PSTH é atualmente o maior SPAC para IPO até o momento.
A PSTH tem uma estrutura " Tontine " única , na qual os acionistas são incentivados a deter ações por meio de fusão, uma vez que uma meta é encontrada para a aquisição. O IPO incluiu 200 milhões de unidades, que incluíram um total de 200 milhões de ações e 22.222.222 bônus de subscrição. Outros 44.444.444 bônus de subscrição, ou dois nonos por ação, serão distribuídos aos acionistas que optarem por participar da fusão proposta. O preço de exercício dos bônus de subscrição PSTH é de $ 23.
Na cultura popular
Os empreendimentos de investimento da Pershing Square são apresentados com destaque em dois documentários financeiros.
- Betting on Zero apresenta o ativismo econômico de Bill Ackmanno shorting de US $ 1 bilhão da Herbalife Nutrition by Pershing em uma luz positiva, destacando os esforços dispendiosos do fundo para tentar provar a alegação de que aempresa de marketing multinível era na verdade uma pirâmide esquema .
- O episódio "Drug Short" de Dirty Money traz uma luz mais duvidosa sobre a decisão de Ackman de dobrar os investimentos do fundo em Valeant até a saída forçada do ex-CEO Mike Pearson.
Leitura adicional
- Cheffins, Brian R. (2014). "Hedge Fund Activism Canadian Style". Revisão da Lei da Universidade de British Columbia . 47 (1): 1-59) (Discutindo as atividades da Pershing Square no Canadá e uma relutância cultural única em apoiar a criação de valor ativo por acionistas intervenientes éticos). SSRN 2204294 .
- Rojas, Claudio R. (2014). "Uma Teoria Indeterminada do Direito Societário Canadense". Revisão da Lei da Universidade de British Columbia . 47 (1): 59-128 ("A perspectiva do autor sobre a filosofia de investimento da Berkshire Hathaway foi informada por discussões com Warren Buffett em Omaha, Nebraska": pp. 59, 122-124). SSRN 2391775 .
links externos
- Pershing Square Capital Management
- Desafio Pershing Square
- Pershing Square de Ackman tem grandes apostas em Freddie, Fannie
- Pershing Square de Ackman atinge US $ 1,2 bilhão