Seguro de vida universal variável - Variable universal life insurance

O seguro de vida universal variável (muitas vezes abreviado para VUL) é um tipo de seguro de vida que gera um valor em dinheiro. Em uma VUL, o valor em dinheiro pode ser investido em uma ampla variedade de contas separadas , semelhantes aos fundos mútuos , e a escolha de qual das contas separadas disponíveis usar é inteiramente da responsabilidade do titular do contrato. O componente 'variável' no nome refere-se a essa capacidade de investir em contas separadas cujos valores variam - eles variam porque são investidos em ações e / ou mercados de títulos. O componente 'universal' no nome se refere à flexibilidade que o proprietário tem ao fazer pagamentos de prêmio. Os prêmios podem variar de zero em um determinado mês até os máximos definidos pelo Código da Receita Federal para seguros de vida. Essa flexibilidade contrasta com o seguro de vida que tem pagamentos de prêmios fixos que normalmente não podem ser perdidos sem a anulação da apólice (embora seja possível exercer um recurso de empréstimo automático de prêmios ou entregar dividendos para pagar um prêmio de toda a vida).

Vida universal variável é um tipo de seguro de vida permanente , pois o benefício por morte será pago se o segurado falecer a qualquer momento, desde que haja valor em dinheiro suficiente para pagar os custos do seguro da apólice. Na maioria, senão em todos os VULs, ao contrário da vida inteira, não há idade de doação (a idade em que o valor em dinheiro é igual ao valor do benefício por morte, que para toda a vida é normalmente 100). Esta é mais uma vantagem fundamental da VUL em relação ao Whole Life. Com uma apólice de seguro vitalícia típica, o benefício por morte é limitado ao valor nominal especificado na apólice e, na idade de doação, o valor nominal é tudo o que é pago. Assim, com morte ou doação, a seguradora mantém qualquer valor em dinheiro acumulado ao longo dos anos. No entanto, algumas apólices de vida inteira participantes oferecem passageiros que especificam que quaisquer dividendos pagos na apólice sejam usados ​​para comprar "adições pagas" à apólice que aumentam o valor em dinheiro e o benefício por morte ao longo do tempo.

Se os investimentos feitos nas contas separadas tiverem um desempenho superior ao da conta geral da seguradora, pode ocorrer uma taxa de retorno mais alta do que as taxas de retorno fixas típicas para toda a vida. A combinação ao longo dos anos sem idade de dotação, aumentando continuamente o benefício por morte, e se uma alta taxa de retorno for ganha nas contas separadas de uma apólice VUL; isso poderia resultar em um valor mais alto para o proprietário ou beneficiário do que uma apólice vitalícia com as mesmas quantias pagas como prêmios.

Regulamentação de provedores VUL

Uma vez que as contas separadas são valores mobiliários , o representante que fornece o VUL deve trabalhar de acordo com os regulamentos de valores mobiliários do país ou província em que opera. E por se tratarem de apólices de seguro de vida, os VULs só podem ser comercializados por representantes devidamente habilitados a comercializar seguros de vida nas áreas em que atuam. A seguradora que fornece a apólice também deve ser licenciada como "seguradora".

Essa regulamentação dupla ajuda a proteger os consumidores, que podem consultar o histórico de ofensas de qualquer provedor listado pela SRO reguladora (organização autorreguladora ) ou pela comissão de valores mobiliários da província .

  1. Estados Unidos . Os VULs só podem ser vendidos nos Estados Unidos por representantes que tenham uma licença de seguro de vida de "produtores" no (s) estado (s) em que operam. A seguradora que fornece a apólice também deve ser licenciada no (s) estado (ões) como uma "seguradora". Como as contas separadas são títulos , o representante deve trabalhar por meio de um corretor / distribuidor registrado no SRO dos Estados Unidos, na Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) e ele próprio ser registrado na FINRA. (A FINRA tem um banco de dados online que um investidor pode usar para pesquisar infrações e ações regulatórias de qualquer corretor ou corretor / distribuidor.) O fato do registro de valores mobiliários de um representante será mostrado em sua licença de seguro estadual como "Variável" como em "qualificado para Vida e produtos variáveis. " (O texto exato pode variar de estado para estado.)
  2. Canadá . Os VULs, como apólices de seguro de vida, só podem ser vendidos no Canadá por representantes licenciados de seguro de vida registrados no regulador de seguros em sua jurisdição provincial. Os representantes devem cumprir os regulamentos de seguro de vida de suas respectivas províncias (normalmente, uma "Lei de Seguro" provincial). E, uma vez que os VULs são apólices de seguro de vida, os prestadores devem cumprir os regulamentos nacionais de seguro de vida ("Lei das Companhias de Seguros"), estabelecidos pela Superintendência de Instituições Financeiras (OSFI). Uma vez que os VULs atualmente não são considerados valores mobiliários no Canadá, eles estão sujeitos a um escrutínio regulatório mais leve do que os produtos de valores mobiliários típicos. No Canadá, não existe uma diferenciação real entre a vida universal e a vida universal variável.

Usos

O seguro de vida universal variável recebe vantagens fiscais especiais no Código da Receita Federal dos Estados Unidos. O valor em dinheiro em seguro de vida é capaz de gerar retorno de investimento sem incorrer em imposto de renda corrente , desde que atenda à definição de seguro de vida e a apólice permaneça em vigor. Os retornos de investimento isentos de impostos podem ser usados ​​para pagar os custos do seguro dentro da apólice. Consulte a seção 'Benefícios fiscais' para mais informações.

Em uma teoria do seguro de vida, a análise baseada nas necessidades, o seguro de vida só é necessário na medida em que os ativos deixados por uma pessoa não sejam suficientes para atender às necessidades de renda e capital de seus dependentes. Em uma forma de seguro de vida universal variável, o custo do seguro adquirido é baseado apenas na diferença entre o benefício por morte e o valor em dinheiro (definido como o valor líquido em risco da perspectiva da seguradora). Portanto, quanto maior for o acúmulo de valor em dinheiro, menor será o valor líquido em risco e menos seguro será adquirido.

Outra utilização do Seguro de Vida Universal Variável é entre pessoas relativamente ricas que dão dinheiro anualmente aos seus filhos para aderirem a apólices VUL ao abrigo da isenção do imposto sobre doações. Muitas vezes, as pessoas nos Estados Unidos com um patrimônio líquido alto o suficiente para enfrentar o imposto sobre a herança doam dinheiro aos filhos para proteger o dinheiro que está sendo tributado. Muitas vezes, isso é feito dentro de uma apólice VUL porque permite um diferimento de impostos (para o qual não haveria alternativa além do dinheiro das mensalidades economizadas em um plano educacional IRA ou 529), fornece seguro de vida permanente e geralmente pode ser acessado sem impostos por meio de empréstimos contra a política.

Características do contrato

Ao permitir que o titular do contrato escolha os investimentos dentro da apólice, o segurado assume o risco do investimento e recebe o maior retorno potencial dos investimentos em troca. Se os retornos do investimento forem muito baixos, isso pode levar à caducidade de uma política (deixar de existir como uma política válida). Para evitar isso, muitas seguradoras oferecem benefícios garantidos por morte até certa idade, desde que um determinado prêmio mínimo seja pago.

Flexibilidade premium

As apólices VUL têm uma grande flexibilidade na escolha de quantos prêmios pagar por um determinado benefício por morte. O prêmio mínimo é afetado principalmente pelas características do contrato oferecidas pela seguradora. Para manter uma garantia de benefício por morte, o nível de prêmio especificado deve ser pago todos os meses. Para manter a apólice em vigor, normalmente nenhum prêmio precisa ser pago, desde que haja valor em dinheiro suficiente na apólice para pagar o custo do seguro daquele mês. Os valores máximos de prêmios são fortemente influenciados pelo código de seguro de vida. A seção 7702 do Código de Receita Interna estabelece limites para quanto valor em dinheiro pode ser permitido e quanto prêmio pode ser pago (tanto em um determinado ano, quanto em determinados períodos de tempo) para um determinado benefício por morte. A política mais eficiente em termos de crescimento do valor em dinheiro teria o prêmio máximo pago pelo benefício mínimo por morte. Então, os custos do seguro teriam o efeito negativo mínimo sobre o crescimento do valor em dinheiro. No extremo, seria uma apólice de seguro de vida que não tivesse nenhum componente de seguro de vida e fosse inteiramente em dinheiro . Se recebesse um tratamento fiscal favorável como apólice de seguro de vida, seria o refúgio fiscal perfeito , puro retorno de investimento e nenhum custo de seguro. Na verdade, quando as apólices de vida universais variáveis ​​foram disponibilizadas pela primeira vez em 1986, os proprietários de contratos puderam fazer investimentos muito elevados em suas apólices e receberam benefícios fiscais extraordinários. Para coibir essa prática, mas ainda encorajar a compra de seguro de vida, o IRS desenvolveu diretrizes sobre os prêmios permitidos para um determinado benefício por morte.

Prêmios máximos

O conjunto padrão era duplo: definir um valor máximo em dinheiro por benefício por morte e definir um prêmio máximo para um determinado benefício por morte. Se o prêmio máximo for excedido, a apólice não se qualifica mais para todos os benefícios de um contrato de seguro de vida e passa a ser conhecida como contrato de doação modificado ou MEC. Um MEC ainda recebe retornos de investimento isentos de impostos e um benefício de morte isento de impostos, mas as retiradas de valor em dinheiro em um MEC são em uma base ' UEPS ', onde os ganhos são retirados primeiro e tributados como renda ordinária . Se o valor em dinheiro em um contrato exceder a porcentagem especificada do benefício por morte, a apólice não se qualificará mais como seguro de vida e todos os ganhos de investimento se tornarão imediatamente tributáveis ​​no ano em que a porcentagem especificada for excedida. Para evitar isso, os contratos definem o benefício por morte como o maior entre o benefício por morte original ou o valor necessário para atender às diretrizes do IRS. O valor máximo em dinheiro é determinado como uma certa porcentagem do benefício por morte. O percentual varia de 30% ou mais para segurados jovens, caindo para 0% para aqueles que chegam aos 100 anos.

Os prêmios máximos são definidos pelas diretrizes do IRS, de modo que os prêmios pagos dentro de um período de sete anos após um evento de qualificação (como compra ou aumento do benefício por morte), aumentados a uma taxa de 6% e usando os custos máximos garantidos de seguro em o contrato de apólice daria à apólice aos 100 anos (ou seja, o valor em dinheiro seria igual ao benefício por morte). Regras mais específicas são ajustadas para prêmios que não são pagos em montantes iguais ao longo de um período de sete anos. Todo o prêmio máximo (maior que o prêmio de 7 anos) pode ser pago em um ano e nenhum outro prêmio pode ser pago, a menos que o benefício por morte seja aumentado. Se o prêmio da diretriz de nível de 7 anos for excedido, a apólice se tornará um MEC.

Para aumentar a confusão, o nível de prémio do MEC de sete anos não pode ser pago num VUL todos os anos durante 7 anos e, ainda assim, evitar o estatuto de MEC. O nível de prêmio do MEC só pode ser pago na prática por cerca de 4 anos antes que os prêmios adicionais não possam ser pagos se o status de não MEC for desejado. Há outro prêmio projetado para ser o prêmio máximo que pode ser pago a cada ano em que uma apólice está em vigor. Esse prêmio tem nomes diferentes de seguradoras diferentes, uma delas chamando-o de prêmio máximo da diretriz. Este é o prêmio que geralmente atinge o uso mais eficiente da apólice.

Opções de investimento

O número e o tipo de opções disponíveis variam de empresa para empresa e de política para política. A atual geração de apólices VUL tem uma grande variedade de subcontas para o titular da apólice alocar seus valores de resgate de dinheiro. Essas políticas mais recentes geralmente oferecem 50 ou mais contas separadas cobrindo todo o espectro de classes de ativos e estilos de gerenciamento.

Contas separadas são organizadas como fundos a serem administrados em benefício dos segurados, e são assim chamadas porque são mantidas 'separadas' da 'conta geral' da companhia de seguros de vida. Eles são semelhantes aos fundos mútuos, mas têm requisitos regulamentares diferentes.

Vantagens fiscais

  • Crescimento de impostos diferidos de valores de resgate de dinheiro enquanto uma apólice estiver em vigor
  • Status de retirada de FIFO sobre prêmios pagos no contrato
  • Empréstimos de apólice de isenção de imposto de renda de apólices que não são Contratos de Doação Modificados
  • Benefícios de morte isentos de imposto de renda (pode estar sujeito a imposto de propriedade se a apólice for propriedade do segurado)

Os impostos são a principal razão pela qual aqueles em faixas de impostos mais elevados (25% +) desejariam usar um VUL em vez de qualquer outra estratégia de acumulação. Para alguém em uma faixa de imposto de 34% (Federal e Estadual), o retorno do investimento nas contas separadas pode ser em média 10% e, digamos, aos 75 anos, o benefício por morte da apólice teria uma taxa interna de retorno de 9%. Para obter uma taxa de retorno de 9% em uma conta tributável comum, na faixa de 34%, deve-se ganhar 13,64%. Uma alternativa para isso na faixa de 34% do imposto seria considerar o uso de anuidades variáveis ​​que não limitam as contribuições e retirá-las sem anuitizar o contrato.

Outras alternativas para aqueles na faixa de 34% de imposto que possuem suas próprias empresas seriam considerar SEP IRAs, 401ks de empresa ou planos de aposentadoria de uma perspectiva de empresa, ou incorporar e consultar um especialista em impostos.

Estes números pressupõem despesas que podem variar de empresa para empresa, pressupondo-se que o VUL seja financiado com um valor nominal mínimo para o nível do prémio. Os valores em dinheiro também estariam disponíveis para financiar estilo de vida ou investimentos administrados pessoalmente em uma base livre de impostos na forma de reembolsos de prêmios pagos e empréstimos de apólice (que seriam pagos em caso de morte pelo benefício de morte).

Riscos de vida universal variável

  • Custo do seguro - o custo do seguro para os VULs é geralmente baseado em taxas de prazo e à medida que o segurado envelhece aumenta o risco de mortalidade, aumentando o custo do seguro. Se não for monitorado adequadamente, o custo do seguro pode, eventualmente, exceder as economias que esgotam as despesas de dinheiro. Se isso continuar a longo prazo, a economia se esgotará e o segurado terá a opção de aumentar o desembolso de dinheiro para cobrir o custo mais alto do seguro ou cancelar a apólice, deixando-os sem economia e sem seguro, ou seguro muito caro.
  • Despesas de dinheiro - o dinheiro necessário para usar efetivamente um VUL é geralmente muito maior do que outros tipos de apólices de seguro. Se uma apólice não tiver a quantia certa de financiamento, ela pode caducar.
  • Risco de investimento - porque as subcontas da VUL podem ser investidas em ações e obrigações, o segurado passa a assumir o risco do investimento e não a seguradora. As perdas e ganhos do fundo de investimento dependem principalmente do fluxo do mercado de ações.
  • Complexidade - o VUL é um produto complexo, podendo ser facilmente utilizado (ou vendido) de forma inadequada por causa disso. Normalmente, são necessários financiamento, investimento e planejamento adequados para que o VUL funcione conforme o esperado.

Usos gerais de vida universal variável

Estas são as características tipicamente comercializadas pelas seguradoras, porém o VUL na maioria dos casos irá limitar o segurado a poder usufruir de apenas uma das características listadas. Cada um desses recursos pode ser obtido por outros meios.

  • Proteção financeira - como acontece com todos os programas de seguro de vida, os VULs podem ser usados ​​para proteger uma família em caso de morte prematura.
  • Vantagens fiscais - pela sua característica de imposto diferido, o VUL pode oferecer uma vantagem fiscal atractiva, especialmente para quem se encontra em faixas de tributação mais elevadas. Para alcançá-los, a apólice deve ser altamente custeada (embora ainda não-MEC), para que as vantagens fiscais compensem o custo do seguro. Essas vantagens fiscais podem ser usadas para ...
    • Plano de educação - o valor em dinheiro de um VUL pode ser usado para ajudar a financiar a educação dos filhos, desde que a política seja iniciada muito cedo. Além disso, colocar dinheiro em um VUL pode ser usado para ajudar as crianças a se qualificarem para ajuda financeira federal, uma vez que o governo federal não considera o valor em dinheiro no cálculo da EFC ( Contribuição Esperada da Família ).
    • Plano de aposentadoria - devido à sua característica de empréstimo de política isenta de impostos, o VUL também pode ser usado como fonte de renda com vantagem fiscal na aposentadoria, assumindo que a aposentadoria não seja em um futuro próximo e a política não seja um contrato de doação modificado. Novamente, a política deve ser adequadamente financiada para que essa estratégia funcione.
  • Planejamento sucessório - aqueles com uma grande propriedade (A apresentação é necessária para propriedades com ativos brutos combinados e presentes tributáveis ​​anteriores superiores a US $ 5.430.000 em vigor para falecidos morrendo em ou após 1º de janeiro de 2015) às vezes podem usar um VUL como parte de sua estratégia de planejamento imobiliário para reduza ou evite os impostos imobiliários criando um fundo de seguro de vida, às vezes conhecido como ILIT.

Críticas à vida universal variável

Algumas críticas gerais

  • Custos potencialmente mais elevados - as apólices VUL podem ser mais caras do que outros tipos de seguros permanentes, como o Whole Life e o tradicional Universal Life. A volatilidade dos valores de resgate em dinheiro, especialmente na duração tardia, pode causar um efeito de "cálculo da média do custo em dólar reverso" que resulta em custos mais altos de encargos de seguro. O financiamento adequado de um contrato pode reduzir esse risco, mas não pode ser completamente eliminado.
  • Algumas políticas VUL mais antigas têm opções de subcontas limitadas. Esse problema foi amplamente corrigido com a geração atual de apólices com 50 ou mais subcontas que cobrem todas as principais classes de ativos, com mais de um gerente de subconta.
  • As despesas administrativas da apólice e os custos de seguro podem aumentar conforme os caprichos da empresa, sujeitos a um máximo contratual.
  • VUL é relativamente complexo em comparação com o tradicional Whole Life ou Term Life.

Algumas críticas não são sobre o produto, mas sim sobre as táticas de vendas utilizadas por alguns corretores de seguros.

  • Projetar as taxas de juros máximas presumidas ilustradas (geralmente, 12%), usando despesas administrativas correntes (ou presumidas) e custos correntes de seguro, sem mostrar ao cliente potencial várias outras taxas de retorno presumidas, criando um problema de Blue Sky.

Alguns reguladores também são criticados.

  • A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) não permite que as seguradoras ilustrem as políticas VUL usando uma projeção estocástica (comumente chamada de 'Simulação de Monte Carlo'), limitando os agentes a usar 'linha reta', suposições de juros constantes.

Referências

links externos