Comissão de Inquérito da Crise Financeira - Financial Crisis Inquiry Commission

A Financial Crisis Inquiry Commission ( FCIC ) foi uma comissão de dez membros nomeada pelos líderes do Congresso dos Estados Unidos com o objetivo de investigar as causas da crise financeira de 2007-2008 . A Comissão foi apelidada de Comissão Angelides em homenagem ao presidente, Phil Angelides . A comissão foi comparada à Comissão Pecora , que investigou as causas da Grande Depressão na década de 1930, e foi apelidada de Comissão Nova Pecora . Analogias também foram feitas à Comissão do 11 de setembro , que examinou os ataques de 11 de setembro . A comissão tinha a capacidade de intimar documentos e testemunhas para depoimento, um poder que a Comissão Pecora tinha, mas a Comissão do 11 de setembro não. A primeira audiência pública da comissão foi realizada em 13 de janeiro de 2010, com a apresentação de depoimentos de diversos dirigentes bancários. As audiências continuaram durante 2010 com "centenas" de outras pessoas em negócios, academia e governo testemunhando.

A Comissão relatou suas descobertas em janeiro de 2011. Ao resumir brevemente suas principais conclusões, a Comissão declarou: "Embora as vulnerabilidades que criaram o potencial de crise levassem anos para se formar, foi o colapso da bolha imobiliária - alimentada por baixas taxas de juros, crédito fácil e disponível, regulamentação escassa e hipotecas tóxicas - essa foi a faísca que desencadeou uma série de eventos, que levou a uma crise total no outono de 2008. Trilhões de dólares em hipotecas arriscadas foram incorporados em todo o sistema financeiro , já que os títulos relacionados a hipotecas foram empacotados, reembalados e vendidos a investidores em todo o mundo. Quando a bolha estourou, centenas de bilhões de dólares em perdas em hipotecas e títulos relacionados a hipotecas abalaram os mercados, bem como as instituições financeiras que tinham exposições significativas a essas hipotecas e haviam feito muitos empréstimos contra elas. Isso aconteceu não apenas nos Estados Unidos, mas em todo o mundo. As perdas foram aumentadas pelos derivativos como títulos sintéticos. "

A comissão foi explícita em suas preocupações com o gigante dos seguros American International Group , os gigantes financeiros Bear Stearns e Lehman Brothers , e os gigantes hipotecários Fannie Mae e Freddie Mac , cada um dos quais o governo levou em consideração para resgate financeiro.

Em abril de 2011, o Subcomitê Permanente de Investigações de Segurança Interna do Senado dos Estados Unidos divulgou o relatório Wall Street e a Crise Financeira: Anatomia de um Colapso Financeiro , também conhecido como relatório "Levin-Coburn".

Criação e mandato estatutário

A comissão foi criada pela seção 5 da Lei de Execução e Recuperação de Fraudes de 2009 (Lei Pública 111–21), sancionada pelo Presidente Barack Obama em 20 de maio de 2009. Essa seção da Lei:

  • Definir o objetivo da comissão, ou seja, "examinar as causas, nacionais e globais, da atual crise financeira e econômica nos Estados Unidos ".
  • Estabelecer sua composição de 10 membros, nomeados em uma base bipartidária e bicameral em consulta com os Comitês relevantes. Seis membros serão escolhidos pela maioria parlamentar , os democratas (três deles pelo presidente da Câmara e três pelo líder da maioria no Senado ) e quatro pela minoria parlamentar, os republicanos (dois do líder da minoria na Câmara e dois da o líder da minoria no Senado ).
  • Expressou a "opinião do Congresso de que os indivíduos nomeados para a Comissão devem ser cidadãos dos Estados Unidos proeminentes com reconhecimento nacional e profundidade significativa de experiência em áreas como bancos, regulamentação de mercados, tributação, finanças, economia, proteção ao consumidor e habitação" e também desde que "nenhum membro do Congresso, oficial ou funcionário do governo federal ou de qualquer estado ou governo local possa servir como membro da Comissão".
  • Contanto que a presidência da Comissão seja escolhida conjuntamente pela direção da maioria parlamentar e que o vice-presidente seja escolhido conjuntamente pela direção da minoria parlamentar, e que o presidente e o vice-presidente não possam ser do mesmo partido político.
  • Defina as "funções da Comissão" como:

Para examinar as causas da atual crise financeira e econômica nos Estados Unidos, especificamente o papel da

(A) fraude e abuso no setor financeiro, incluindo fraude e abuso contra consumidores no setor de hipotecas;
(B) Reguladores financeiros federais e estaduais, incluindo até que ponto eles cumpriram ou deixaram de fazer cumprir os requisitos estatutários, regulatórios ou de supervisão;
(C) o desequilíbrio global da poupança , fluxos de capital internacional e desequilíbrios fiscais de vários governos;
(D) política monetária e disponibilidade e condições de crédito;
(E) práticas contábeis , incluindo regras de marcação a mercado e valor justo , e tratamento de veículos fora do balanço patrimonial;
(F) tratamento tributário de produtos e investimentos financeiros;
(G) requisitos de capital e regulamentos sobre alavancagem e liquidez , incluindo as estruturas de capital de entidades financeiras regulamentadas e não regulamentadas;
(H) agências de classificação de crédito no sistema financeiro, incluindo confiança em classificações de crédito por instituições financeiras e reguladores financeiros federais, o uso de classificações de crédito na regulamentação financeira e o uso de classificações de crédito nos mercados de securitização ;
(I) práticas de empréstimo e securitização, incluindo o modelo originar para distribuir para concessão de crédito e transferência de risco;
(J) afiliações entre instituições depositárias seguradas e valores mobiliários, seguros e outros tipos de empresas não bancárias;
(K) o conceito de que certas instituições são " grandes demais para falir " e seu impacto nas expectativas do mercado;
(L) governança corporativa , incluindo o impacto das conversões de empresas de parcerias para corporações ;
(M) estruturas de compensação ;
(N) alterações na remuneração dos funcionários de empresas financeiras, em comparação com a remuneração de outras pessoas com habilidades semelhantes no mercado de trabalho;
(O) a estrutura legal e regulatória do mercado imobiliário dos Estados Unidos ;
(P) derivados e produtos e práticas financeiros não regulamentados , incluindo swaps de incumprimento de crédito ;
(Q) venda a descoberto ;
(R) confiança das instituições financeiras em modelos numéricos, incluindo modelos de risco e classificações de crédito;
(S) a estrutura legal e regulatória que rege as instituições financeiras , incluindo até que ponto a estrutura cria a oportunidade para as instituições financeiras participarem de arbitragem regulatória ;
(T) a estrutura legal e regulatória que rege a proteção do investidor e do credor hipotecário;
(U) instituições financeiras e empresas patrocinadas pelo governo; e
(V) a qualidade da due diligence realizada pelas instituições financeiras;

(2) examinar as causas do colapso de cada instituição financeira importante que faliu (incluindo instituições que foram adquiridas para evitar sua falência) ou que provavelmente teriam falhado se não fosse pelo recebimento de assistência governamental excepcional do Secretário do Tesouro durante o período iniciado em agosto de 2007 até abril de 2009;
(3) para apresentar um relatório sob a subseção (h);
(4) referir-se ao Procurador-Geral dos Estados Unidos e a qualquer procurador-geral do Estado apropriado , qualquer pessoa que a Comissão considere que pode ter violado as leis dos Estados Unidos em relação a tal crise; e

(5) para desenvolver o trabalho de outras entidades, e evitar duplicação desnecessária, revisando o registro da Comissão de Assuntos Bancários, Habitacionais e Urbanos do Senado , a Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes , outras comissões do Congresso , o Gabinete de Responsabilidade do Governo , outros painéis legislativos e qualquer outro departamento, agência, escritório, conselho, comissão, escritório, estabelecimento independente ou instrumentalidade dos Estados Unidos (na medida máxima permitida por lei) no que diz respeito à corrente financeira e crise econômica.

  • Autorizou a comissão a "realizar audiências , sentar e agir em momentos e lugares, tomar depoimentos , receber evidências e administrar juramentos " e "exigir, por intimação ou de outra forma, a presença e depoimento de testemunhas e a produção de livros, registros, correspondência , memorandos, papéis e documentos. " Este poder de intimação também foi detido pela Comissão Pecora, mas não pela Comissão do 11 de setembro.
  • Desde que "um relatório contendo as constatações e conclusões da Comissão" seja submetido ao Presidente e ao Congresso em 15 de dezembro de 2010, e que, a critério do presidente da comissão, o relatório possa incluir relatórios ou constatações específicas em qualquer instituição financeira examinada pela comissão.
  • Estabelece que o presidente da Comissão deve, no máximo 120 dias após a data de apresentação do relatório final, comparecer perante o Comitê Bancário do Senado e o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara para testemunhar sobre as conclusões da comissão.
  • Dispõe sobre a rescisão da Comissão 60 dias após a apresentação do relatório final.

Composição

A presidente da Câmara, Nancy Pelosi, da Califórnia, e o líder da maioria no Senado, Harry Reid, de Nevada (ambos democratas ), fizeram três nomeações cada um, enquanto o líder da minoria na Câmara, John Boehner, de Ohio, e o líder da minoria no Senado, Mitch McConnell, de Kentucky (ambos republicanos ), fizeram duas nomeações cada um:

Investigação da Comissão e resposta pública

Como parte de sua investigação, a comissão realizará uma série de audiências públicas ao longo do ano, incluindo, mas não se limitando aos seguintes tópicos: evitar catástrofes futuras, derivativos financeiros complexos, agências de classificação de crédito, excesso de risco e especulação financeira, patrocinado pelo governo empresas, o sistema bancário paralelo , práticas de empréstimos subprime e securitização, e grandes demais para falir.

A primeira reunião da Comissão foi realizada em Washington, em 17 de setembro de 2009, e consistiu em discursos de abertura dos membros da Comissão.

Em 13 de janeiro de 2010, Lloyd Blankfein testemunhou perante a comissão que considerava o papel do Goldman Sachs principalmente o de um criador de mercado, não um criador do produto (ou seja, títulos relacionados a hipotecas subprime). O Goldman Sachs foi processado em 16 de abril de 2010 pela SEC por venda fraudulenta de obrigações de dívida colateralizadas vinculadas a hipotecas subprime, um produto criado pelo Goldman Sachs.

De 26 a 27 de fevereiro, a Comissão ouviu especialistas acadêmicos e economistas sobre questões relacionadas à crise. Os seguintes especialistas compareceram perante a Comissão em público ou em privado: Martin Baily, Markus Brunnermeier, John Geanakoplos, Pierre-Olivier Gourinchas, Gary Gorton, Dwight Jaffee, Simon Johnson, Anil Kashyap , Randall Kroszner, Annamaria Lusardi, Chris Mayer, David Moss, Carmen M. Reinhart, Kenneth T. Rosen, Hal S. Scott, Joseph E. Stiglitz, John B. Taylor, Mark Zandi e Luigi Zingales.

De 7 a 9 de abril de 2010, Alan Greenspan, Chuck Prince e Robert Rubin testemunharam perante a comissão sobre empréstimos subprime e securitização.

De 5 a 6 de maio, o ex-CEO do Bear Stearns Jimmy Cayne, o ex-presidente da SEC, Christopher Cox, Tim Geithner e Hank Paulson devem comparecer perante a comissão.

O escritor Joe Nocera, do The New York Times, elogiou a abordagem e a experiência técnica da comissão no entendimento de questões financeiras complexas durante julho de 2010.

27 de julho, A composição do quadro de funcionários da comissão mudou várias vezes desde a sua formação. O diretor executivo J. Thomas Greene foi substituído por Wendy M. Edelberg, economista do Federal Reserve. Cinco dos quatorze primeiros membros seniores da equipe renunciaram, incluindo Matt Cooper, um jornalista que estava escrevendo o relatório. Darrell Issa, um importante republicano no Comitê de Supervisão da Câmara e Reforma do Governo, questionou o envolvimento do Federal Reserve como um possível conflito de interesses, e houve desacordo entre alguns membros da comissão sobre quais informações tornar públicas e onde colocar a culpa. Angelides chamou as críticas de "bobagens e estúpidas de Washington", acrescentando: "Não sei qual é a agenda do sr. Issa, mas posso lhe dizer qual é a nossa". Em uma entrevista conjunta, o presidente da comissão, Phil Angelides (D), e o vice-presidente, Bill Thomas (R), disseram que os efeitos da rotatividade foram exagerados e que estavam otimistas quanto a um consenso.

Relatório

O relatório final da comissão deveria ser inicialmente apresentado ao Congresso em 15 de dezembro de 2010, mas não foi divulgado até 27 de janeiro de 2011. Na votação da adoção do relatório final, a comissão foi dividida igualmente em linhas partidárias, com Angelides, Born, Georgiou, Graham, Murren e Thompson (indicados pelos democratas Pelosi e Reid), todos votando a favor e Thomas, Hennessey, Holtz-Eakin e Wallison (indicados pelos republicanos Boehner e McConnell), todos dissidentes. Entre os dissidentes, Thomas, Hennessey e Holtz-Eakin colaboraram em um único relatório, enquanto Wallison, do American Enterprise Institute redigiu o seu sozinho e propôs que a crise foi causada por políticas governamentais de habitação a preços acessíveis, e não pelas forças do mercado. No entanto, essa visão não foi apoiada por análises detalhadas subsequentes de dados do mercado de hipotecas.

A Comissão chegou a nove conclusões principais (diretamente citadas):

  • Concluímos que esta crise financeira era evitável.

"Houve uma explosão no arriscado empréstimos subprime e securitização , um aumento insustentável dos preços da habitação, relatos generalizados de flagrantes e práticas de empréstimos predatórios , aumentos dramáticos nos doméstico dívida hipotecária , e um crescimento exponencial em actividades comerciais das empresas financeiras, não regulamentados derivados , e de curto - mercados de empréstimos de "recompra" de prazo , entre muitas outras bandeiras vermelhas. No entanto, houve permissividade generalizada; pouca ação significativa foi tomada para reprimir as ameaças em tempo hábil. " A Comissão destaca especialmente o "fracasso do Fed em conter o fluxo de hipotecas tóxicas".

  • Concluímos que as falhas generalizadas na regulamentação e supervisão financeiras foram devastadoras para a estabilidade dos mercados financeiros do país.

"Mais de 30 anos de desregulamentação e confiança na autorregulação por parte de instituições financeiras, defendidas pelo ex-presidente do Federal Reserve, Alan Greenspan e outros, apoiadas por sucessivas administrações e Congressos, e ativamente impulsionadas pela poderosa indústria financeira em cada turno, acabaram salvaguardas essenciais, que poderiam ter ajudado a evitar a catástrofe. Essa abordagem abriu lacunas na supervisão de áreas críticas com trilhões de dólares em risco, como o sistema bancário paralelo e os mercados de derivativos de balcão . Além disso, o governo permitiu as empresas escolhessem seus reguladores preferidos no que se tornou uma corrida para o supervisor mais fraco. "

"Muitas dessas instituições agiram de forma imprudente, assumindo muito risco, com muito pouco capital e com muita dependência de financiamento de curto prazo. ... [Grandes bancos de investimento e holdings bancárias] assumiram enormes exposições na aquisição e apoiando credores subprime e criando, empacotando, reembalando e vendendo trilhões de dólares em títulos relacionados a hipotecas , incluindo produtos financeiros sintéticos . " O relatório continua criticando " estratégias de aquisição e integração mal executadas que tornaram a gestão eficaz mais desafiadora", ênfase estreita em modelos matemáticos de risco em oposição ao risco real e sistemas de compensação míopes em todos os níveis.

  • Concluímos que uma combinação de endividamento excessivo, investimentos arriscados e falta de transparência colocou o sistema financeiro em rota de colisão com a crise.

"Nos anos que antecederam a crise, muitas instituições financeiras, bem como muitas famílias, tomaram emprestado ao máximo. ... [A] s de 2007, os índices de alavancagem [dos cinco maiores bancos de investimento ] eram tão alto quanto 40 para 1, o que significa que para cada $ 40 em ativos, havia apenas $ 1 em capital para cobrir perdas. Uma queda de menos de 3% nos valores dos ativos poderia destruir uma empresa. Para piorar as coisas, muitos dos seus empréstimos eram insuficientes. prazo, no mercado noturno - o que significa que o empréstimo tinha que ser renovado a cada dia ... E a alavancagem era muitas vezes escondida - em posições de derivativos, em entidades fora do balanço patrimonial e por meio de " fachada " de relatórios financeiros disponíveis para o público investidor ... A pesada dívida contraída por algumas instituições financeiras foi exacerbada pelos ativos de risco que estavam adquirindo com essa dívida. À medida que os mercados hipotecários e imobiliários produziam empréstimos e títulos cada vez mais arriscados, muitas instituições financeiras carregado neles. "

  • Concluímos que o governo estava mal preparado para a crise e sua resposta inconsistente se somava à incerteza e ao pânico nos mercados financeiros.

"[K] ey decisores políticos ... foram prejudicados porque não tinham uma compreensão clara do sistema financeiro que eram encarregados de supervisionar, especialmente como ele havia evoluído nos anos que antecederam a crise. Isso foi em grande medida devido à falta de transparência nos principais mercados. Achavam que o risco havia se diversificado quando, na verdade, havia se concentrado ... Não havia um plano estratégico e abrangente de contenção, porque lhes faltava um entendimento completo dos riscos e das interconexões nos mercados financeiros ... Embora houvesse alguma consciência, ou pelo menos um debate sobre, a bolha imobiliária , o registro reflete que os altos funcionários públicos não reconheceram que o estouro da bolha poderia ameaçar todo o sistema financeiro. .. Além disso, o tratamento inconsistente do governo com as principais instituições financeiras durante a crise - a decisão de resgatar o Bear Stearns e, em seguida, colocar a Fannie Mae e o Freddie Mac sob tutela , seguida por sua decisão de não para salvar o Lehman Brothers e depois para salvar a AIG - incerteza e pânico aumentados no mercado. "

"Em nossa economia, esperamos que empresas e indivíduos busquem lucros, ao mesmo tempo que produzem produtos e serviços de qualidade e se comportam bem. Infelizmente ... [l] os endividados fizeram empréstimos que sabiam que os tomadores não podiam pagar e que pode causar perdas massivas aos investidores em títulos hipotecários. ... E o relatório documenta que as principais instituições financeiras ineficazmente amostraram os empréstimos que estavam comprando para empacotar e vender aos investidores. Eles sabiam que uma porcentagem significativa dos empréstimos da amostra não atendia aos seus próprios padrões de subscrição ou dos originadores . No entanto, eles venderam esses valores mobiliários aos investidores. A análise da comissão de muitos prospectos fornecidos aos investidores concluiu que essa informação crítica não foi divulgada.

"Muitos credores hipotecários a fasquia tão baixa que os credores simplesmente tomou mutuários ansiosos qualificações na fé , muitas vezes com uma negligência intencional para a capacidade de um devedor a pagar. ... Embora muitas dessas hipotecas foram mantidos em bancos livros, o maior dinheiro vieram de investidores globais que clamavam para colocar seu dinheiro em títulos relacionados a hipotecas recém-criados. Parecia para instituições financeiras, investidores e reguladores que o risco havia sido superado. ... Mas cada etapa no pipeline de securitização de hipotecas dependia da próxima passo para manter a demanda. Dos especuladores que venderam casas aos corretores de hipotecas que procuraram os empréstimos, aos credores que emitiram as hipotecas, às empresas financeiras que criaram os títulos lastreados em hipotecas, obrigações de dívida colateralizadas (CDOs), CDOs ao quadrado e CDOs sintéticos: ninguém neste pipeline de hipotecas tóxicas tinha pele suficiente no jogo. Quando os mutuários pararam de fazer pagamentos de hipotecas , as perdas - amplificadas pelos derivativos - aumentaram através do pipeline. Como se viu, essas perdas se concentraram em um conjunto de instituições financeiras sistemicamente importantes. "

  • Concluímos que os derivativos de balcão contribuíram significativamente para esta crise.

"A promulgação da legislação em 2000 para proibir a regulamentação pelos governos federal e estadual de derivativos de balcão (OTC) foi um ponto de inflexão fundamental na marcha em direção à crise financeira. ... Os derivativos de OTC contribuíram para a crise de três maneiras significativas. Primeiro, um tipo de derivativo - credit default swaps (CDS) alimentou o pipeline de securitização de hipotecas . Os CDS foram vendidos a investidores para proteção contra inadimplência ou queda no valor de títulos relacionados a hipotecas lastreados em empréstimos de risco. . Em segundo lugar, os CDS foram essenciais para a criação de CDOs sintéticos . Esses CDOs sintéticos eram apenas apostas no desempenho de títulos reais relacionados a hipotecas. Eles amplificaram as perdas com o colapso da bolha imobiliária ao permitir várias apostas nos mesmos títulos e ajudaram espalhou-os por todo o sistema financeiro ... Finalmente, quando a bolha imobiliária estourou e a crise se seguiu, os derivativos estavam no centro da tempestade. AIG , que não tinha sido obrigada a colocar asi de reservas de capital como uma almofada para a proteção que estava vendendo, foi resgatado quando não conseguiu cumprir suas obrigações. O governo acabou comprometendo mais de US $ 180 bilhões devido às preocupações de que o colapso da AIG provocaria perdas em cascata em todo o sistema financeiro global . Além disso, a existência de milhões de contratos de derivativos de todos os tipos entre instituições financeiras sistemicamente importantes - invisíveis e desconhecidas neste mercado não regulamentado - aumentou a incerteza e aumentou o pânico, ajudando a precipitar a assistência do governo a essas instituições. "

  • Concluímos que as falhas das agências de classificação de crédito foram engrenagens essenciais na roda da destruição financeira.

"As três agências de classificação de crédito foram os principais facilitadores do colapso financeiro. Os títulos relacionados a hipotecas no centro da crise não poderiam ter sido comercializados e vendidos sem seu selo de aprovação . Os investidores confiaram neles, muitas vezes às cegas. Em alguns casos, eles eram obrigados a usá-los, ou os padrões de capital regulatório dependiam deles. ... [As] forças em ação por trás dos colapsos na Moody's ... incluíam [] os modelos de computador defeituosos, a pressão das empresas financeiras que pagavam para as classificações, a busca implacável por participação de mercado, a falta de recursos para fazer o trabalho apesar dos lucros recordes e a ausência de supervisão pública significativa. "

Declarações dissidentes

Hennessey, Holtz-Eakin e Thomas

Em uma declaração dissidente de 27 páginas, o vice-presidente Bill Thomas e os comissários Keith Hennessey e Douglas Holtz-Eakin criticaram o relatório da maioria por ser um "relato de eventos ruins" em vez de uma "explicação focalizada do que aconteceu e por quê". De acordo com os três republicanos, o relatório da maioria ignorou a natureza global da crise financeira e, conseqüentemente, focou muito estreitamente na política regulatória e supervisão dos EUA. Por essas razões, o dissidente argumenta que a conclusão da maioria de que a crise poderia ter sido evitada com regulamentações mais restritivas, em conjunto com reguladores e supervisores mais agressivos, é falsa. A dissidência lista dez causas essenciais da crise financeira e econômica: bolha de crédito, bolha imobiliária, hipotecas não tradicionais, classificações de crédito e securitização, risco correlacionado concentrado de instituições financeiras, risco de alavancagem e liquidez, risco de contágio, choque comum, choque financeiro e pânico, Crise financeira causa crise econômica.

Wallison

O membro sênior do American Enterprise Institute, Peter Wallison, foi o autor de uma dissidência de 93 páginas na qual discordava tanto do relatório da maioria quanto dos outros três indicados republicanos. Wallison argumentou que as políticas habitacionais do governo dos EUA - implementadas principalmente por meio das empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) Fannie Mae e Freddie Mac - causaram a crise financeira. Especificamente, Wallison apontou as metas de Habitação Acessível das GSEs, o reforço da aplicação da Lei de Reinvestimento Comunitário e a Iniciativa de Melhores Práticas do Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano como os principais culpados. De acordo com Wallison, esses programas, que tinham como objetivo dar aos mutuários de renda baixa e moderada melhor acesso ao crédito hipotecário, acabaram exigindo que a Fannie Mae e a Freddie Mac reduzissem os padrões de subscrição de hipotecas que usavam ao adquirir empréstimos dos originadores. Como as GSEs dominaram o mercado de hipotecas, elas definiram os padrões de subscrição para todo o setor e empurraram as instituições privadas para empréstimos mais arriscados. Wallison conclui que essas políticas alimentaram uma enorme bolha imobiliária cheia de empréstimos arriscados e não tradicionais que, em última instância, levaram a uma crise financeira. Em relação ao documento da AEI, Phil Angelides, presidente do FCIC, afirmou: "A fonte para essa sabedoria recém-descoberta [são] dados desgastados, produzidos por um consultor do American Enterprise Institute, que foi analisado e desmascarado pelo FCIC Relatório."

Recepção

O FCIC elaborou o relatório para ser amplamente atraente, pelo menos em parte devido ao sucesso comercial e crítico de relatórios atrativos anteriores. Para o efeito, a Comissão contratou uma empresa de comunicação, empregou "linguagem cinematográfica" no relatório e atrasou a publicação do relatório para continuar a trabalhar na sua "revelação".

Os esforços da comissão para tornar o relatório atraente foram bem-sucedidos. Chegou às listas dos mais vendidos do The New York Times e do The Washington Post, e a The New York Review of Books saudou-o como "a mais abrangente acusação do fracasso financeiro americano que já foi feita" e "a história definitiva deste período". O relatório foi divulgado em uma quinta-feira e, no domingo, a Amazon já havia esgotado suas cópias.

No entanto, o relatório não foi apenas comercial e criticamente bem-sucedido. Também foi preferido por estudiosos do direito por seu detalhamento exaustivo. De 2010 a 2013, foi citado por pelo menos setenta e seis artigos de revisão legal, um número equivalente ao do artigo de revisão legal mais citado em 2009.

O voto dos quatro republicanos na comissão para proibir as palavras "Wall Street", "sistema bancário paralelo", "interconexão" e "desregulamentação" do relatório principal - que foi rejeitado pelos seis comissários democratas, mas executado no dissidente Relatório republicano - foi criticado por alguns como Bethany McLean, Paul Krugman e Shahien Nasiripour. O colunista de negócios Joe Nocera também criticou o partidarismo dos membros republicanos da comissão, que publicou um relatório da minoria de nove páginas e três notas de rodapé antes de o relatório ser escrito. De acordo com Nocera, o conteúdo do relatório "simplesmente reitera o dogma republicano de longa data".

Referências

links externos

Relatórios de Comissão