Cronograma do impacto da crise subprime - Subprime crisis impact timeline

Artigo principal: Crise das hipotecas subprime
Parte de uma série no
Aspectos principais
Causas
Reuniões de cúpula
Resposta do governo e propostas de política
Falhas de negócios

Os subprime mortgage crise impacto cronograma listas datas relevantes para a criação de uma bolha imobiliária dos Estados Unidos e de 2005 habitação estouro da bolha (ou correção do mercado ) e da crise das hipotecas subprime que se desenvolveu durante 2007 e 2008. Ele inclui Estados Unidos promulgação de leis governamentais e regulamentos, bem como ações públicas e privadas que afetaram o setor da habitação e atividades bancárias e de investimento relacionadas. Ele também observa detalhes de incidentes importantes nos Estados Unidos, como falências e aquisições, e informações e estatísticas sobre tendências relevantes. Para obter mais informações sobre as repercussões dessa crise em todo o sistema financeiro global, consulte Crise financeira de 2007–2008 .

1938-1979

  • 1938 : A Federal National Mortgage Association, ou Fannie Mae , é estabelecida como parte de Franklin D. Roosevelt 's New Deal , a hipotecas de compra garantidos pela Administração de Veteranos e da Federal Housing Administration . Isso retirou os empréstimos dos livros dos credores hipotecários, liberando capital para que pudessem fazer mais empréstimos.
  • final dos anos 1960 : Fannie Mae tem permissão para comprar hipotecas 'convencionais' (não apenas VA / FHA).
  • final dos anos 1960 : Angelo Mozilo & Loeb fundou a Countrywide Financial e foi pioneira no negócio de empréstimos hipotecários não bancários em todo o país; No início, a Mozilo se preocupa muito com a qualidade do crédito.
  • 1968 : Fannie Mae expande Ginnie Mae como uma entidade separada. Ginnie continuará a ter uma garantia explícita do governo por escrito para todos os seus empréstimos hipotecários. A Fannie Mae, no entanto, é convertida em uma corporação independente, uma empresa patrocinada pelo governo (GSE).
  • 1970 : Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) é criada por um ato do Congresso como uma empresa patrocinada pelo governo para comprar hipotecas do setor de poupança / poupança e empréstimos ; é propriedade da própria indústria (até 1989)
  • As GSEs (Fannie e Freddie) têm uma ' garantia implícita ' do governo; que se eles tiverem problemas, o governo os salvará. Não há nenhuma lei ou contrato escrito declarando que o governo fará isso; é simplesmente assumido pela indústria, funcionários do governo e investidores. Essa garantia implícita e não declarada é o que permite que a dívida da Fannie e da Freddie seja retirada do balanço do governo. Isso faz com que a dívida nacional pareça falsamente menor do que realmente é e faz com que o orçamento pareça artificialmente mais equilibrado . Este arranjo não será testado até 2008 (veja abaixo)
  • 1970 : Ginnie Mae cria o primeiro título lastreado em hipotecas , baseado em hipotecas FHA e VA. Isso os garante.
  • 1971 : Freddie emite seu primeiro título de Certificado de Participação em Hipoteca . Este é o primeiro título garantido por hipotecas feito de hipotecas comuns.
  • Década de 1970 : As empresas privadas começam a securitização de ativos hipotecários com a criação de pools de hipotecas privadas na década de 1970.
  • 1974 : A Lei de Oportunidades Iguais de Crédito impõe pesadas sanções a instituições financeiras consideradas culpadas de discriminação com base em raça, cor, religião, nacionalidade, sexo, estado civil ou idade
  • 1977 : A Lei de Reinvestimento da Comunidade é promulgada para lidar com a discriminação histórica em empréstimos, como ' redlining '. A lei incentiva os bancos comerciais e associações de poupança a atender às necessidades dos mutuários em todos os segmentos de suas comunidades, incluindo bairros de baixa e média renda.
  • 1977 : A Salomon Brothers tenta criar um título garantido por hipotecas de "marca privada" (que não envolva hipotecas GSE). Ele falha no mercado.
  • Final dos anos 1970 : Lewis Ranieri ( Salomon ) e Larry Fink ( First Boston ) inventam a securitização ; as hipotecas são agrupadas e divididas em tranches , que são então vendidas aos investidores.

1980–1989

  • 1980 : A Lei de Desregulamentação e Controle Monetário das Instituições Depositárias (DIDMCA) de 1980 concede todas as poupanças, incluindo associações de poupança e empréstimo, o poder de fazer empréstimos comerciais e ao consumidor e emitir contas para transações. A lei também isenta os bancos de poupança federados, vendedores de planos de crédito e empresas de empréstimos fretados dos limites estaduais de usura (taxas de juros elevadas ilimitadas). A lei também permitiu que os empréstimos imobiliários fossem tratados como hipotecas.
  • 1981 : Cada um dos 12 bancos do Federal Reserve estabelece um Escritório de Assuntos Comunitários para oferecer orientação pública e privada de acordo com a Lei de Reinvestimento Comunitário.
  • 1981 : A Salomon Brothers passa de uma parceria privada para uma empresa pública, o primeiro dos bancos de investimento de Wall St. a fazê-lo. Isso transfere o risco de perda financeira dos sócios para os acionistas, provavelmente aumentando o apetite pelo risco.
  • 1981 : David Maxwell torna-se CEO da Fannie; ele aumenta muito o uso de títulos hipotecários, formando uma aliança incômoda com Ranieri e Fink
  • 1982 : A Comissão de Habitação de Reagan recomenda que os GSEs sejam separados do governo
  • 1982 : Alternative Mortgage Transaction Parity Act de 1982 (AMTPA) previne as leis estaduais que permitem que os credores criem hipotecas com recursos como hipotecas de taxa ajustável , pagamentos de balão e amortização negativa e "permite que os credores façam empréstimos com termos que podem obscurecer o custo total de um empréstimo ".
  • 1983 : A primeira obrigação de hipoteca colateralizada (CMO) é criada pela equipe de Larry Fink no First Boston . É feito de hipotecas Freddie Mac.
  • 1984 : O Secondary Market Enhancement Act (SMMEA), parcialmente formado pela proximidade de Ranieri com a equipe de Reagan, tenta nivelar o campo de jogo no mercado de títulos hipotecários para que as empresas privadas de títulos hipotecários (como Salomon Brothers) possam competir com os GSEs. A lei também é a base da importância das agências de classificação de risco no mercado; a lei limita os fundos de pensão e outros, de modo que eles só podem comprar títulos hipotecários com classificação elevada de um NRSRO
  • 1986 : Reforma Tributária Act de 1986 (TRA) terminou contribuintes proibidos de dedução de juros sobre empréstimos ao consumidor, tais como cartões de crédito e empréstimos para automóveis, permitindo-lhes deduzir os juros pagos sobre empréstimos hipotecários, fornecendo um incentivo para os proprietários para tirar empréstimos para casa própria para saldar a dívida do consumidor. A dívida familiar aumentaria de US $ 705 bilhões no final do ano de 1974, 60% da renda pessoal disponível , para US $ 7,4 trilhões no final do ano 2000 e, finalmente, para US $ 14,5 trilhões em meados de 2008, 134% da renda pessoal disponível.
  • 1986 : A lei do conduto de investimento hipotecário imobiliário (REMIC) é aprovada, como parte de uma aliança incômoda entre Ranieri (de Salomon) e Maxwell (de Fannie). Impede a dupla tributação de títulos hipotecários; o 'mercado secundário' para os booms de hipotecas.
  • 1987 : O CDO do mezanino foi inventado em Drexel Burnham Lambert
  • 1987 : Maxwell of Fannie, luta amargamente com Wall Street e o Congresso sobre permitir que GSEs façam REMICs. Lobby e ameaças vão e vêm.
  • 1985–1989 : Os efeitos da Lei de Reforma Tributária de 1986 , a eliminação do Regulamento Q que limitava as taxas de juros que os bancos podiam pagar, empréstimos imprudentes durante o período inflacionário do final dos anos 1970 , bem como outras causas, levaram ao descasamento ativo-passivo para muitas poupanças e empréstimos. Essa insolvência de fato levou à Crise de Poupança e Empréstimos e ao fracasso e / ou fechamento de metade de todas as poupanças e empréstimos garantidos pelo governo federal. O número caiu de 3.234 para 1.645.
  • Final da década de 1980 : Vários grupos perdem muito dinheiro com títulos hipotecários em parcelas, incluindo Merrill Lynch. O mercado encolhe.
  • 1988 : Guardian Savings and Loan emite o primeiro título hipotecário 'subprime'. O Long Beach Mortgage começa a se mover em direção ao mercado de securitização subprime. Mais tarde, seus funcionários irão liderar muitas outras empresas subprime.
  • 1989–1995 : A Lei de Reforma, Recuperação e Execução das Instituições Financeiras (FIRREA) estabeleceu a Resolution Trust Corporation (RTC), que fechou centenas de poupanças e empréstimos insolventes com US $ 519 bilhões em ativos. A lei também transferiu a autoridade reguladora para o Office of Thrift Supervision (OTS). O governo dos EUA acabou destinando US $ 105 bilhões para resolver a crise do S&L. Depois que os bancos reembolsaram os empréstimos por meio de vários procedimentos, houve uma perda líquida para os contribuintes de US $ 40 bilhões no final de 1999.
  • O RTC decide vender aos investidores a enorme quantidade de dívidas imobiliárias inadimplentes. Para isso, decide usar as ferramentas de securitização e finanças estruturadas , como sobrecolateralização , seguro de títulos e subordinação . Isso resulta na transformação da inadimplência em vários novos produtos com classificações altas o suficiente para atrair investidores.

1990–1995

1995-2000

  • 1995–2001 : bolha pontocom e colapso
  • c. 1996 : "Estratégia Nacional de Propriedade de Casa" do presidente Clinton
  • Junho de 1996 - Freddie Mac publica cortes de pontuação FICO, com o objetivo de definir o padrão mínimo para originações de hipotecas de qualidade de investimento. Isso foi feito como resultado da lenta adoção da tecnologia para a ferramenta de pontuação de crédito personalizada da Freddie Mac e do desejo de obter benefícios imediatos de risco de crédito reduzido. Isso prova ser um grande erro estratégico porque agora fornece uma base universal para estabelecer a qualidade do investimento que alimenta o crescimento do mercado de subprime. Credores subprime empreendedores agora têm um padrão universal, mas falho, para a criação de empréstimos Alternativos A (Alt A) (empréstimos com características de alto risco, por exemplo, sem renda, sem ativos, compensados ​​por classificações de crédito elevadas).
  • 1997 : Taxa de rejeição de hipotecas de 29% para empréstimos convencionais para compra de casa. Os investidores compraram mais de US $ 60 bilhões em títulos lastreados em hipotecas subprime de marca privada (não GSE), seis vezes mais do que o volume de US $ 10 bilhões em 1991.
  • 1998 : Bolha imobiliária incipiente à medida que a valorização dos preços dos imóveis ajustados pela inflação excede 10% ao ano na maioria das áreas metropolitanas da Costa Oeste.
  • 1998–2008 : boom de swaps de inadimplência de crédito junto com os produtos que seguram; títulos hipotecários e tranches de CDO. Em novembro de 2008, havia entre US $ 33 a US $ 47 trilhões de contratos de CDS; ninguém pode saber com certeza porque o mercado não é regulamentado e não é transparente.
  • 1999 :
    • Setembro : a Fannie Mae diminui as exigências de crédito para encorajar os bancos a estender hipotecas residenciais a indivíduos cujo crédito não seja bom o suficiente para se qualificar para empréstimos convencionais.
    • Novembro : A Lei Gramm-Leach-Bliley (Lei de Modernização de Serviços Financeiros) é aprovada. Ele revoga a Lei Glass-Steagall de 1933. Ele desregula os setores bancário, de seguros, de valores mobiliários e de serviços financeiros, permitindo que as instituições financeiras cresçam muito. Também limita a cobertura de reinvestimento da comunidade de bancos menores e faz com que grupos comunitários relatem certas relações financeiras com bancos. Os congressistas-chave para o esforço incluem Phil Gramm , Jim Leach , Thomas J. Bliley, Jr. , Chuck Schumer e Chris Dodd .
  • 2000 : Credores originando US $ 160 bilhões em subprime, acima dos US $ 40 bilhões em 1994. A Fannie Mae compra US $ 600 milhões em hipotecas subprime, principalmente em uma base de fluxo. Freddie Mac, no mesmo ano, compra US $ 18,6 bilhões em empréstimos subprime, principalmente hipotecas Alt A e A-. Freddie Mac garante outros US $ 7,7 bilhões em hipotecas subprime em transações estruturadas.
    • Credit Suisse desenvolve o primeiro CDO lastreado em hipotecas
    • O Lehman Brothers, condenado por 'ajudar e encorajar' a fraude da falida financiadora subprime Famco, paga uma pequena multa.
    • Outubro : Fannie Mae se compromete a comprar e securitizar US $ 2 bilhões de empréstimos elegíveis da Lei de Reinvestimento da Comunidade,
    • Novembro : a Fannie Mae anuncia que o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (“HUD”) exigirá em breve que dedique 50% de seus negócios a famílias de renda baixa e moderada "e sua meta é financiar mais de US $ 500 bilhões em reinvestimento comunitário Negócios relacionados à lei até 2010.
    • Dezembro : Commodity Futures Modernization Act de 2000 (com base em um relatório de Summers, Greenspan, Levitt e Rainer) declara que os swaps de inadimplência de crédito (e outros derivativos) não são regulamentados, banindo a SEC, Fed, CTFC, companhias de seguros estaduais e outros de supervisão significativa. Os CDS acabam por destruir a AIG e outros.

2001-2004

  • 2000–2003 : A recessão do início de 2000 estimula a ação do governo para estimular a economia.
  • 2000-2001 : O Federal Reserve dos EUA reduz a taxa de fundos federais 11 vezes, de 6,5% (maio de 2000) para 1,75% (dezembro de 2001), criando um ambiente de crédito fácil que alimentou o crescimento das hipotecas subprime dos EUA.
  • 2001 : O ex-Wall Streeter John Posner escreve Uma casa sem patrimônio líquido é apenas um aluguel com dívida , criticando o crescimento maciço dos empréstimos imobiliários e do refinanciamento para compras de consumidores, entre outras coisas. Charles Kindleberger de Manias, Panics, and Crashes acha-o perspicaz; é amplamente ignorado.
    • Julho : Superior Bank of Chicago , tendo contado com a securitização de hipotecas subprime de alto risco, colapsa depois que a família Pritzker renegou um plano de recapitalização negociado com o Office of Thrift Supervision.
  • 2002-2006 : As compras combinadas da Fannie Mae e da Freddie Mac de títulos garantidos por hipotecas subprime AAA incorretamente classificados aumentaram de US $ 38 bilhões para US $ 90 bilhões por ano.
    • Os credores começaram a oferecer empréstimos a tomadores de empréstimos de alto risco. As hipotecas subprime totalizaram US $ 600 bilhões (20%) em 2006.
    • A especulação em imóveis residenciais aumentou. Durante 2005, 28% das casas compradas foram para fins de investimento, com mais 12% adquiridas como casas de férias. Em 2006, esses números foram de 22% e 14%, respectivamente. Até 85% das propriedades de condomínio compradas em Miami foram para fins de investimento que os proprietários revenderam (" inverteram ") sem que o vendedor nunca tivesse morado nelas.
  • 2002–2003 : Taxa de rejeição de hipotecas de 14 por cento para empréstimos convencionais para compra de casa, metade de 1997.
  • 2002 : Valorização anual do preço das residências de 10% ou mais na Califórnia, Flórida e na maioria dos estados do Nordeste.
    • Paul O'Neill (Secretário do Tesouro) é demitido por Bush. Entre outras coisas, ele queria tomar medidas quanto à remuneração de executivos e governança corporativa.
    • 17 de junho : Bush revela seu " Projeto do Sonho Americano ". Ele define a meta de aumentar os proprietários de residências de minorias em pelo menos 5,5 milhões até 2010 por meio de bilhões de dólares em créditos fiscais, subsídios e um compromisso da Fannie Mae de $ 440 bilhões para estabelecer a NeighborWorks America com organizações religiosas.
  • 2003 : O presidente do Federal Reserve, Alan Greenspan, reduz a taxa básica de juros da reserva federal para 1%, a mais baixa em 45 anos.
  • 2003-2007 : as hipotecas subprime dos EUA aumentaram 292%, de $ 332 bilhões para $ 1,3 trilhão, principalmente devido à entrada do setor privado no mercado de títulos hipotecários, antes um domínio quase exclusivo de empresas patrocinadas pelo governo como a Freddie Mac.
    • O Federal Reserve deixa de usar sua autoridade supervisora ​​e reguladora sobre bancos, subscritores de hipotecas e outros credores, que abandonaram os padrões de empréstimo (histórico de empregos, renda, adiantamentos, classificação de crédito, ativos, relação entre empréstimo e valor de propriedade e capacidade de serviço da dívida ), enfatizando, em vez disso, a capacidade do credor de securitizar e reembalar empréstimos subprime.
  • 2004-2007 : Muitas instituições financeiras emitiram grandes dívidas e investiram em títulos lastreados em hipotecas (MBS), acreditando que os preços das casas continuariam a subir e que as famílias manteriam os pagamentos das hipotecas.
  • 2004 : A taxa de imóveis residenciais nos EUA atinge o pico, com um máximo histórico de 69,2%.
    • Seguindo o exemplo da Countrywide Financial , o maior credor hipotecário dos Estados Unidos, muitos credores adotam aprovações de empréstimos automatizadas que os críticos argumentaram que não foram submetidas à análise e documentação adequadas de acordo com os bons padrões de subscrição de hipotecas . Em 2007, 40% de todos os empréstimos subprime resultaram de subscrição automatizada. Aumenta a fraude hipotecária por parte dos mutuários.
    • O HUD aumentou as metas de habitação a preços acessíveis da Fannie Mae e Freddie Mac para os próximos quatro anos, de 50 por cento para 56 por cento, declarando que ficaram atrás do mercado privado; eles compraram $ 175 bilhões em 2004 - 44% do mercado; de 2004 a 2006, eles compraram US $ 434 bilhões em títulos lastreados em empréstimos subprime
    • Outubro : a SEC suspende efetivamente a regra de capital líquido para cinco empresas - Goldman Sachs , Merrill Lynch , Lehman Brothers , Bear Stearns e Morgan Stanley . Livres dos limites impostos pelo governo sobre a dívida que podem assumir, eles alavancaram 20, 30 e até 40 para 1, comprando quantidades maciças de títulos lastreados em hipotecas e outros investimentos de risco.

2005

2006

    • 2006 : Commerzbank começa a parar de construir sua posição subprime massiva
    • Cedo : AIG fica com medo e para de vender proteção de crédito contra CDOs. Os Monolines (Ambac, MBIA) continuar a vender, no entanto.
    • Maio : O credor subprime Ameriquest anuncia que cortará 3.800 empregos, fechará suas 229 filiais de varejo e confiará na web.
    • Maio : Merit Financial Inc, com sede em Kirkland, Washington, pede falência e fecha suas portas, demitindo todos, exceto 80 de seus 410 funcionários; O mercado de merit caiu cerca de 40% e as vendas não estão gerando receita suficiente para suportar as despesas gerais.
    • Mayish : Merrill Lynch despede Jeff Kronthal, que anteriormente havia trabalhado com Lew Ranieri no Salomon Brothers, e sua equipe, porque eles fizeram uma apresentação descrevendo os riscos do mercado de hipotecas de CDO.
    • Meio : O departamento de vendas de CDO da Merrill Lynch tem problemas para vender a tranche super senior de seus CDOs. Em vez disso, ele cria um grupo dentro da Merrill para comprar as parcelas para que o grupo de vendas possa continuar ganhando bônus.
    • Meio : a Magnetar Capital começa a criar CDOs para falhar propositalmente, de modo que possa lucrar com o seguro ( swaps de inadimplência de crédito ) que comprou contra o fracasso. O programa deles é tão grande que ajuda a estender a bolha de crédito até 2007, tornando o crash ainda pior.
    • Agosto : o índice de construção de casas nos EUA caiu mais de 40% em meados de agosto de 2006 em comparação com o ano anterior.
    • 7 de setembro : Nouriel Roubini avisa o Fundo Monetário Internacional sobre a iminente crise imobiliária nos EUA, quebras de títulos lastreados em hipotecas, falências de bancos e uma recessão. Seu trabalho foi baseado em parte em seu estudo das crises econômicas recentes na Rússia (1998) , Argentina (2000) , México (1994) e Ásia (1997).
    • No outono de 2006, o CEO do JP Morgan, Jamie Dimon, orienta a empresa a reduzir sua exposição a hipotecas subprime.
    • Dezembro de 2006 Goldman-Sachs afirma após o fato de que começou a reduzir sua exposição a hipotecas subprime neste momento. Também começa a apostar contra o mercado imobiliário, ao mesmo tempo em que continua vendendo CDOs a seus clientes. Outros afirmam que essas decisões de risco foram tomadas na primavera e no verão de 2007.

2007

Veja também: Crise financeira de 2007-2010 , Lista de baixas devido à crise subprime e Lista de bancos falidos ou adquiridos durante a crise das hipotecas subprime

As vendas de casas continuam caindo. A queda nas vendas de casas existentes é a mais acentuada desde 1989. No primeiro trimestre de 2007, o índice de preços de casas S & P / Case-Shiller registra o primeiro declínio ano a ano nos preços de casas em todo o país desde 1991. O setor de hipotecas subprime entra em colapso e aumenta de atividade de execução hipotecária (duas vezes pior do que em 2006) e o aumento das taxas de juros ameaçam deprimir ainda mais os preços, à medida que os problemas nos mercados subprime se espalham para os mercados de hipotecas quase prime e prime.

Os líderes do Lehman Brothers, Dick Fuld e Joe Gregory, dobram; em 2007, eles despediram seus críticos internos e gastaram bilhões de dólares em investimentos imobiliários que, dentro de um ano, perderiam o valor, incluindo Archstone-Smith e McAllister Ranch .

    • 3 de janeiro : Arquivos da Ownit Mortgage Solutions Inc. para o Capítulo 11; ela devia à Merrill Lynch cerca de US $ 93 milhões.
    • 29 de janeiro : Arquivos da American Freedom Mortgage, Inc. para proteção do Capítulo 7.
    • 5 de fevereiro : Mortgage Lenders Network USA Inc., o 15º maior credor subprime do país com US $ 3,3 bilhões em empréstimos financiados no terceiro trimestre de 2006, arquivos para o Capítulo 11.
    • 8 de fevereiro : o HSBC avisa que as provisões para dívidas inadimplentes em 2006 seriam 20% maiores do que o esperado, para cerca de US $ 10,5 bilhões (£ 5 bilhões).
    • 22 de fevereiro : o HSBC demite o chefe de seu negócio de empréstimos hipotecários nos Estados Unidos, visto que as perdas chegam a US $ 10,5 bilhões.
    • 26 de fevereiro : Os comentários do ex- presidente do Federal Reserve , Alan Greenspan , provocaram tremores no mercado.
    • 27 de fevereiro : Dow Jones cai 416 pontos (3,3%).
    • Fevereiro-março : colapso da indústria subprime; vários credores subprime declarando falência , anunciando perdas significativas ou se colocando à venda. Isso inclui Accredited Home Lenders Holding, New Century Financial , DR Horton e Countrywide Financial. Fremont Investment & Loan descontinua os empréstimos subprime após receber um aviso de cessação e desistência do FDIC .
    • Março : O valor das hipotecas subprime dos EUA foi estimado em US $ 1,3 trilhão em março de 2007.
    • 6 de março : Em um discurso perante a Convenção Anual dos Banqueiros da Comunidade Independente da América e Techworld, Honolulu, Havaí, Ben Bernanke , citando Alan Greenspan, avisa que as Empresas Patrocinadas pelo Governo (GSEs), Fannie Mae e Freddie Mac, foram uma fonte de " risco sistêmico "e sugerir legislação para evitar uma possível crise
    • 2 de abril : New Century Financial , maior credor subprime dos Estados Unidos, pede concordata, capítulo 11.
    • 3 de abril : De acordo com a CNN Money, fontes empresariais relatam que os credores fizeram US $ 640 bilhões em empréstimos subprime em 2006, quase o dobro do nível três anos antes; os empréstimos subprime totalizaram cerca de 20% dos empréstimos hipotecários do país e cerca de 17% das compras de casas; empresas financeiras e fundos de hedge provavelmente possuem mais de US $ 1 trilhão em títulos lastreados em hipotecas subprime; cerca de 13 por cento dos empréstimos subprime estão agora inadimplentes, mais de cinco vezes a taxa de inadimplência para empréstimos imobiliários para tomadores de empréstimos com crédito superior; mais de 2% dos empréstimos subprime tiveram procedimentos de execução hipotecária iniciados no quarto trimestre.
    • 18 de abril : Freddie Mac multou US $ 3,8 milhões pela Comissão Eleitoral Federal como resultado de contribuições ilegais de campanha, grande parte para membros do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Estados Unidos, que supervisiona Freddie Mac.
    • Junho : "Shorts" impedem ativamente os bancos (como o Bear Stearns) de ajudar os proprietários de imóveis a evitar a execução hipotecária. As vendas a descoberto são fundos de hedge e corretores de bancos proprietários como John Paulson, Kyle Bass e Greg Lippman, que lucrarão com a crise imobiliária. Harvey Pitt faz lobby junto à SEC em busca de shorts.
    • 7 de junho : o Bear Stearns & Co informa aos investidores de dois de seus fundos de hedge de CDO, o Fundo de alavancagem aprimorada de estratégias de crédito estruturado de alto grau e o Fundo de crédito estruturado de alto grau que estava interrompendo os resgates.
    • 20 de junho : Merrill Lynch apreende $ 800 milhões em ativos dos fundos de hedge do Bear Stearn enquanto os fundos implodem.
    • 25 de junho : a presidente da FDIC, Shelia Bair, advertiu contra os padrões de gestão de risco mais flexíveis do acordo internacional de Basileia II e a redução das exigências de capital bancário em geral: "Existem fortes razões para acreditar que os bancos deixados por conta própria manteriam menos capital - não mais - do que seria prudente. O fato é que os bancos se beneficiam de redes de segurança implícitas e explícitas do governo ... Em suma, os reguladores não podem deixar as decisões de capital totalmente para os bancos. "
    • 19 de julho : O Dow Jones Industrial Average fecha acima de 14.000 pela primeira vez em sua história.
    • Agosto : "crise de crédito" mundial à medida que títulos lastreados em hipotecas subprime são descobertos em carteiras de bancos e fundos de hedge em todo o mundo, do BNP Paribas ao Banco da China . Muitos credores param de oferecer empréstimos de hipoteca e empréstimos de "renda declarada". O Federal Reserve injeta cerca de US $ 100 bilhões na oferta de dinheiro para que os bancos tomem empréstimos a taxas baixas.
    • 6 de agosto : A American Home Mortgage Investment Corporation (AHMI) registra a falência do Capítulo 11 . A empresa espera ver um prejuízo de até US $ 60 milhões no primeiro trimestre de 2007.
    • 7 de agosto : Numerosos fundos de hedge de ações long / short quantitativos de repente começam a experimentar perdas sem precedentes como resultado do que se acredita serem liquidações por alguns gestores ansiosos por ter acesso a dinheiro durante a crise de liquidez . Ele destaca um dos primeiros exemplos do efeito de contágio da crise do subprime que se espalhou para uma área de negócios radicalmente diferente.
    • 7 de agosto : Em seguida, a candidata Hillary Clinton dá outro discurso alertando sobre as ameaças econômicas do mercado subprime que estão sendo ignoradas pelo governo Bush e pela indústria financeira em geral. Este plano torna-se o American Home Ownership Preservation Act de 2007 , que, entre outras coisas, teria previsto dotações para a execução e ação penal de fraude hipotecária e emendou o Truth in Lending Act para exigir que certos originadores ou credores de hipotecas tenham a responsabilidade primária de subscrever uma avaliação em um empréstimo hipotecário residencial para incluir a capacidade do mutuário de pagar certos custos associados.
    • 8 de agosto : Mortgage Guaranty Insurance Corporation (MGIC, Milwaukee , Wisconsin ) anuncia que descontinuará sua compra do Radian Group após sofrer uma perda de bilhões de dólares em seu investimento em Serviço e Securitização de Ativos Baseados em Crédito (C-BASS, Nova York]) .
    • 9 de agosto : O banco de investimento francês BNP Paribas suspende três fundos de investimento que investiam em dívidas hipotecárias subprime, devido a uma "completa evaporação da liquidez" do mercado. O anúncio do banco é o primeiro de muitos anúncios de perdas de crédito e baixas feitas por bancos, credores hipotecários e outros investidores institucionais, à medida que os ativos subprime se deterioraram devido à inadimplência dos pagadores de hipotecas subprime. Este anúncio obriga a intervenção do Banco Central Europeu , injetando 95 bilhões de euros no mercado bancário europeu.
    • 10 de agosto : Os bancos centrais coordenam esforços para aumentar a liquidez pela primeira vez desde o rescaldo dos ataques terroristas de 11 de setembro de 2001 . O Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos injeta US $ 43 bilhões, o Banco Central Europeu (BCE) 156 bilhões de euros (US $ 214,6 bilhões) e o Banco do Japão 1 trilhão de ienes (US $ 8,4 bilhões). Quantias menores vêm dos bancos centrais da Austrália e Canadá .
    • 14 de agosto : Sentinel Management Group suspende resgates para investidores e vende $ 312 milhões em ativos; três dias depois, o Sentinel pede proteção contra falência, Capítulo 11. Os índices de ações dos EUA e da Europa continuam caindo.
    • 15 de agosto : as ações da Countrywide Financial , que é o maior credor hipotecário dos Estados Unidos, caiu cerca de 13% na Bolsa de Valores de Nova York depois que a Countrywide disse que execuções e inadimplências de hipotecas atingiram seus níveis mais altos desde o início de 2002.
    • 16 de agosto : Countrywide Financial Corporation , o maior credor hipotecário dos EUA, evita por pouco a falência ao tomar um empréstimo de emergência de US $ 11 bilhões de um grupo de bancos.
    • 17 de agosto : O Federal Reserve corta a taxa de desconto em meio por cento para 5,75% de 6,25%, enquanto deixa a taxa de fundos federais inalterada em uma tentativa de estabilizar os mercados financeiros.
    • 31 de agosto : o presidente Bush anuncia um resgate limitado de proprietários de casas nos Estados Unidos, incapazes de pagar os custos crescentes de suas dívidas. Ameriquest , que já foi o maior credor subprime dos Estados Unidos, fecha as portas;
    • 1–3 de setembro : Simpósio Econômico do Fed em Jackson Hole, WY abordou a recessão imobiliária que ameaça o crescimento dos EUA. Vários críticos argumentam que o Fed deve usar a regulamentação e as taxas de juros para evitar bolhas nos preços dos ativos, culpou o ex-presidente do Fed, Alan Greenspan , de alimentar o boom imobiliário e subsequente colapso dos EUA, e o economista da Universidade de Yale, Robert Shiller, alertou sobre possíveis quedas nos preços das casas de cinquenta por cento.
    • 4 de setembro : A taxa Libor sobe para seu nível mais alto desde dezembro de 1998, em 6,7975%, acima da taxa básica de 5,75% do Banco da Inglaterra.
    • 6 de setembro : O Federal Reserve adiciona US $ 31,25 bilhões em reservas temporárias (empréstimos) aos mercados monetários dos EUA, que devem ser reembolsados ​​em duas semanas.
    • 7 de setembro : o Departamento do Trabalho dos EUA anuncia que as folhas de pagamento não agrícolas caíram em 4.000 em agosto de 2007, o primeiro mês de crescimento negativo do emprego desde agosto de 2003, devido em grande parte a problemas nos mercados de habitação e crédito.
    • 12 de setembro : o Citibank toma emprestado US $ 3,375 bilhões da janela de desconto do Fed, levando o então presidente do Federal Reserve Bank de NY, Timothy Geithner, a ligar para o CFO do Citibank. Ao longo de quatro dias no final de agosto e início de setembro, os bancos estrangeiros tomaram emprestado quase US $ 1,7 bilhão por meio da janela de desconto.
    • 14 de setembro : Northern Rock se aproxima do Banco da Inglaterra em busca de ajuda, desencadeando uma corrida aos seus depósitos.
    • 17 de setembro : O ex- presidente do Fed , Alan Greenspan, disse "tivemos uma bolha no setor imobiliário" e alerta para "grandes quedas de dois dígitos" nos valores das casas "maiores do que a maioria das pessoas espera".
    • 18 de setembro : O Fed reduz as taxas de juros em meio ponto (0,5%) na tentativa de limitar os danos à economia decorrentes das crises imobiliária e de crédito .
    • 27 de setembro : a senadora Hillary Clinton apresenta a Lei Americana de Preservação da Propriedade de Casa de 2007 no Senado. O projeto é lido duas vezes e, em seguida, encaminhado à Comissão de Assuntos Bancários, Habitacionais e Urbanos. Nenhuma ação adicional é relatada.
    • 28 de setembro : Jim Cramer, personalidade das finanças da televisão, adverte os americanos no The Today Show : "Não ouse comprar uma casa - você perderá dinheiro", causando furor entre os corretores de imóveis .
    • 30 de setembro : afetado pela espiral de crises de hipotecas e crédito, o pioneiro do Internet Banking NetBank vai à falência, e o banco suíço UBS anuncia que perdeu US $ 690 milhões no terceiro trimestre.
    • 5 de outubro : Merrill Lynch anuncia prejuízo de US $ 5,5 bilhões, revisado para US $ 8,4 bilhões em 24 de outubro, uma soma que a agência de classificação de risco Standard & Poor's chamou de "surpreendente".
    • 10 de outubro : A Hope Now Alliance é criada pelo governo dos Estados Unidos e pela indústria privada para ajudar alguns tomadores de empréstimos subprime.
    • 15-17 de outubro : Um consórcio de bancos americanos apoiados pelo governo dos Estados Unidos anuncia um " super fundo " de $ 100 bilhões para comprar títulos lastreados em hipotecas cujo valor de marcação a mercado despencou no colapso do subprime . Tanto o presidente do Fed, Ben Bernanke, quanto o secretário do Tesouro, Hank Paulson, expressam alarme sobre os perigos representados pelo estouro da bolha imobiliária; Paulson diz que "o declínio da habitação ainda está ocorrendo e eu o vejo como o risco mais significativo para a nossa economia. ... Quanto mais os preços das moradias permanecerem estagnados ou caírem, maior será a penalidade para o nosso crescimento econômico futuro."
    • 31 de outubro : o Federal Reserve reduz a taxa de fundos federais em 25 pontos base, para 4,5%.
    • Fim de outubro : o conselho da Merrill Lynch demite Stan O'Neal por tentar vender a empresa; eles contratam John Thain, que acaba tendo que vendê-lo por um preço muito menor um ano depois.
    • 1º de novembro : o Federal Reserve injeta $ 41 bilhões na oferta de moeda para os bancos tomarem empréstimos a uma taxa baixa. A maior expansão individual do Fed desde US $ 50,35 bilhões em 19 de setembro de 2001.
    • 15 de novembro : Os padrões de "Medidas de valor justo" do Financial Accounting Standards Board melhoram a qualidade dos relatórios financeiros por meio de maior transparência. No entanto, essa contabilização de " marcação a mercado " pode exagerar a perda de valor de um ativo, conforme mostrado nos balanços patrimoniais, e desencadear uma cascata de perdas financeiras desnecessárias.
    • 6 de dezembro : o presidente Bush anuncia um plano para congelar voluntariamente e temporariamente as hipotecas de um número limitado de devedores de hipotecas com hipotecas de taxa ajustável ( ARM ). Ele também pediu aos membros do Congresso que: 1. aprovassem legislação para modernizar o FHA . 2. reformar temporariamente o código tributário para ajudar os proprietários de imóveis a refinanciar durante este período de estresse no mercado imobiliário. 3. passar financiamento para apoiar o aconselhamento hipotecário. 4. aprovar legislação para reformar empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) como Freddie Mac e Fannie Mae.
    • 24 de dezembro : Um consórcio de bancos abandona oficialmente o plano de resgate da crise hipotecária "super- SIV " apoiado pelo governo dos EUA , anunciado em meados de outubro, citando a falta de demanda por produtos hipotecários de risco nos quais o plano se baseou, e generalizado críticas de que o fundo era uma ideia falha que teria sido difícil de executar.

2008

2008 em geral

As companhias de seguros monoline ( AMBAC , MBIA , ACA, etc.) assinaram grandes quantidades de seguro contra o fracasso das tranches de CDO. Essas parcelas agora começam a falhar às centenas. As agências de classificação de crédito rebaixar as monolines de AAA, mas as monolines têm um modelo de negócio único. Se eles não tiverem uma classificação AAA, então sua principal linha de negócios ( seguro de títulos municipais para projetos de infraestrutura da cidade) torna-se impossível para eles realizarem. Em 2009, todos os monolines falharam.

Janeiro de 2008 a agosto de 2008

A sede da Lehman Brothers em Nova York .
Veja também: Crise financeira de 2007–2008 , Lista de baixas devido à crise subprime e Lista de bancos falidos ou adquiridos durante a crise das hipotecas subprime

A crise financeira aumenta com o colapso dos principais credores e investidores.

    • 2 a 21 de janeiro : desaceleração do mercado de ações em janeiro de 2008 .
    • 24 de janeiro : A National Association of Realtors (NAR) anuncia que 2007 teve a maior queda nas vendas de casas existentes em 25 anos e "a primeira queda nos preços em muitos, muitos anos e possivelmente remontando à Grande Depressão ."
    • 7 de fevereiro : O mercado de títulos a taxas de leilão congela - os investidores recusam-se a licitar.
    • 1 ° de março a 18 de junho : 406 pessoas são presas por fraude hipotecária em uma armação do FBI nos Estados Unidos, incluindo compradores, vendedores e outros no amplo setor de hipotecas.
    • 10 de março : Dow Jones Industrial Average no nível mais baixo desde outubro de 2006, caindo mais de 20% de seu pico apenas cinco meses antes.
    • 14 de março : o Bear Stearns obtém financiamento do Fed à medida que as ações despencam.
    • 16 de março : o Bear Stearns é adquirido por US $ 2 por ação pelo JPMorgan Chase em uma liquidação que evitou a falência. O negócio é apoiado pelo Federal Reserve, fornecendo até US $ 30 bilhões para cobrir possíveis perdas do Bear Stearn.
    • 6 de maio : o banco suíço UBS AG anuncia planos para cortar 5.500 empregos até meados de 2009.
    • 18 de junho : Como o presidente do Comitê Bancário do Senado , Christopher Dodd, de Connecticut, propõe um resgate imobiliário ao plenário do Senado que ajudaria credores hipotecários subprime em dificuldades, como o Countrywide Bank , Dodd admitiu que recebeu tratamento especial, regalias e doações de campanha da Countrywide , que considerava Dodd um cliente "especial" e um " Amigo de Angelo ". Dodd recebeu uma redução de US $ 75.000 em pagamentos de hipotecas da Countrywide. O presidente do Comitê de Finanças do Senado, Kent Conrad, e o chefe da Fannie Mae Jim Johnson também receberam hipotecas em termos favoráveis ​​devido à sua associação com o CEO da Countrywide, Angelo R. Mozilo .
    • 19 de junho : Cioffi e Tannin, gerentes dos fundos de hedge Bear Stearns CDO que quebraram em 2007, são presos pelo Federal Bureau of Investigation . Eles são acusados ​​de falsificar a verdadeira condição de seus fundos para os investidores; ambos são absolvidos.
    • 11 de julho Indymac Bank , uma subsidiária da Independent National Mortgage Corporation (Indymac), é colocada em liquidação judicial da Federal Deposit Insurance Corporation pelo Office of Thrift Supervision . Foi a quarta maior quebra de banco na história dos Estados Unidos e a segunda maior de uma economia regulamentada . Antes de sua falência, o IndyMac Bank era a maior associação de poupança e empréstimo na área de Los Angeles e o sétimo maior originador de hipotecas nos Estados Unidos.
    • 14 de julho : Barney Frank caracteriza as perspectivas futuras da Fannie Mae e Freddie Mac como "sólidas" no futuro.
    • 17 de julho : Os principais bancos e instituições financeiras tomaram emprestado e investiram pesadamente em títulos lastreados em hipotecas e relataram perdas de aproximadamente US $ 435 bilhões em 17 de julho de 2008.
    • 30 de julho : o presidente Bush sanciona a Lei de Recuperação Econômica e Habitação de 2008 , que autoriza a Federal Housing Administration a garantir até US $ 300 bilhões em novas hipotecas de taxa fixa de 30 anos para tomadores de empréstimos subprime se os credores reduzirem os saldos do empréstimo principal para 90 percentual do valor de avaliação atual.

Setembro de 2008

Artigo principal: Crise financeira global em setembro de 2008

Outubro de 2008

Artigo principal: Crise financeira global em outubro de 2008
    • 1º de outubro : O Senado dos EUA aprova o HR1424 , sua versão do projeto de resgate de US $ 700 bilhões.
    • 1º de outubro : A crise financeira se espalha para a Europa.
    • 3 de outubro : o presidente George W. Bush assina a Lei de Estabilização Econômica de Emergência , criando um Programa de Alívio de Ativos Problemáticos de US $ 700 bilhões para comprar ativos bancários em dificuldades. Contém uma flexibilização das regras contábeis que forçaram as empresas ao colapso devido à existência de investimentos tóxicos relacionados a hipotecas. Outra chave para ganhar o apoio do GOP foi a decisão da Securities and Exchange Commission de facilitar as regras contábeis de marcação a mercado que exigem que as instituições financeiras mostrem o valor deflacionado dos ativos em seus balanços. "
    • 3 de outubro : Usando a mudança na lei tributária feita em 30 de setembro, Wells faz uma oferta maior pelo Wachovia, retirando-o do Citigroup
    • 6 a 10 de outubro : Pior semana para o mercado de ações em 75 anos. O Dow Jones perde 22,1 por cento, sua pior semana já registrada, queda de 40,3 por cento desde que atingiu a alta recorde de 14.164,53 em 9 de outubro de 2007. O índice Standard & Poor's 500 perdeu 18,2 por cento, sua pior semana desde 1933, queda de 42,5 por cento desde seu própria alta 9 de outubro de 2007.
    • 6 de outubro : o Fed anuncia que fornecerá US $ 900 bilhões em empréstimos em dinheiro de curto prazo aos bancos.
    • 7 de outubro : O Fed faz um movimento de emergência para emprestar cerca de US $ 1,3 trilhão diretamente para empresas fora do setor financeiro.
    • 7 de outubro : O Internal Revenue Service (IRS) relaxa as regras sobre as corporações dos EUA repatriarem dinheiro detido por supervisores em uma tentativa de injetar liquidez no mercado financeiro dos EUA. A nova decisão permite que as empresas recebam empréstimos de suas subsidiárias estrangeiras por períodos mais longos e mais vezes por ano, sem gerar o imposto de renda de 35%.
    • 8 de outubro : Os bancos centrais dos EUA ( Fed ), Inglaterra, China, Canadá, Suécia, Suíça e o Banco Central Europeu cortam as taxas em um esforço coordenado para ajudar a economia mundial.
    • 8 de outubro : o Fed também reduz sua taxa de empréstimos de emergência aos bancos em meio ponto percentual, para 1,75%.
    • 8 de outubro : a Casa Branca considera assumir participações em bancos privados como parte do projeto de resgate. Warren Buffett e George Soros criticaram a abordagem original do projeto de resgate.
    • 11 de outubro : O Dow Jones Industrial Average limita sua pior semana com o dia de maior volatilidade já registrado em seus 112 anos de história. Nos últimos oito pregões, o DJIA caiu 22% em meio a temores de agravamento da crise de crédito e recessão global. As perdas de papel agora com as ações dos EUA totalizam US $ 8,4 trilhões em comparação com as altas do mercado no ano anterior.
    • 11 de outubro : O G7, um grupo de banqueiros centrais e ministros das finanças do Grupo dos Sete principais economias, se reúne em Washington e concorda com uma ação coordenada urgente e excepcional para evitar que a crise de crédito leve o mundo à depressão. O G7 não concordou com o plano concreto que se esperava.
    • 14 de outubro : Seguindo um modelo iniciado pelo pacote de resgate de bancos do Reino Unido anunciado em 8 de outubro, os EUA usam os US $ 700 bilhões disponíveis na Lei de Estabilização Econômica de Emergência e anunciam a injeção de US $ 250 bilhões de dinheiro público no sistema bancário dos EUA. A forma de resgate incluirá o governo dos Estados Unidos assumir uma posição acionária em bancos que optarem por participar do programa em troca de certas restrições, como remuneração de executivos. Nove bancos concordaram em participar do programa e receberão metade dos fundos totais: 1) Bank of America, 2) JPMorgan Chase, 3) Wells Fargo, 4) Citigroup, 5) Merrill Lynch, 6) Goldman Sachs, 7) Morgan Stanley, 8) Bank of New York Mellon e 9) State Street. Outras instituições financeiras dos EUA elegíveis para o plano têm até 14 de novembro para concordar com os termos.
    • 21 de outubro : O Federal Reserve dos EUA anuncia que gastará US $ 540 bilhões para comprar dívidas de curto prazo de fundos mútuos do mercado monetário. A grande quantidade de pedidos de resgate durante a crise de crédito fez com que os fundos do mercado monetário reduzissem os empréstimos aos bancos, contribuindo para o congelamento do crédito nos mercados de empréstimos interbancários . Este governo espera que a injeção ajude a descongelar os mercados de crédito, facilitando a obtenção de empréstimos por empresas e bancos. A estrutura do plano envolve o Fed estabelecendo quatro veículos de propósito especial que irão comprar os ativos.

Novembro de 2008

Artigo principal: Crise financeira global em novembro de 2008
    • 4 de novembro : o Federal Reserve empresta US $ 133 bilhões por meio de várias linhas de crédito, 39% dos quais vão para duas instituições estrangeiras - o banco alemão irlandês Depfa e o Dexia Credit da Bélgica.
    • 12 de novembro : o secretário do Tesouro Paulson abandona o plano de compra de ativos tóxicos de acordo com o Programa de Alívio de Ativos Problemáticos (TARP) de US $ 700 bilhões. Paulson disse que os US $ 410 bilhões restantes do fundo seriam mais bem gastos na recapitalização de empresas financeiras.
    • 15 de novembro : O grupo das 20 maiores economias do mundo se reúne em Washington DC e divulga um comunicado sobre a reunião. Embora nenhum plano detalhado tenha sido acordado, a reunião se concentrou na implementação de políticas consistentes com cinco princípios: fortalecimento da transparência e responsabilidade, melhoria da regulamentação, promoção da integridade do mercado, reforço da cooperação e reforma das instituições internacionais.
    • 17 de novembro : O Tesouro distribui US $ 33,6 bilhões a 21 bancos na segunda rodada de desembolsos do fundo de resgate de US $ 700 bilhões. Esse pagamento eleva o total a US $ 158,56 bilhões até agora.
    • 24 de novembro : O governo dos EUA concorda em resgatar o Citigroup depois que um ataque de investidores faz com que o preço das ações despence 60% na última semana sob um plano detalhado que inclui a injeção de mais US $ 20 bilhões de capital no Citigroup, elevando a infusão total para US $ 45 bilhões.
    • 25 de novembro : o Federal Reserve dos EUA promete US $ 800 bilhões a mais para ajudar a reviver o sistema financeiro. $ 600 bilhões serão usados ​​para comprar títulos hipotecários emitidos ou garantidos pela Fannie Mae, Freddie Mac e os Federal Home Loan Banks.
    • 28 de novembro : O Banco de Pagamentos Internacionais (BIS), a organização global por trás do Acordo da Basiléia, emite um documento consultivo que fornece orientação de supervisão sobre a avaliação de ativos. O documento fornece dez princípios que devem ser usados ​​pelos bancos para avaliar os ativos pelo valor justo de mercado.

Dezembro de 2008

Artigo principal: Crise financeira global em dezembro de 2008

2009

Artigo principal: Crise financeira global em 2009

2010

  • 16 de abril : A Securities and Exchange Commission processa a Goldman Sachs por fraude, por supostamente não ter divulgado informações vitais aos investidores em um de seus CDOs lastreados em hipotecas "Abacus" em 2007. O CDO foi supostamente 'projetado para falhar' devido à cobertura fundo de John Paulson , para que Paulson pudesse ter grandes lucros apostando contra ele. Supostamente, isso não foi revelado aos investidores pelo Goldman, e eles perderam cerca de um bilhão de dólares, enquanto a Paulson & Co lucrou.
  • Outubro : Uma crise de execuções hipotecárias ocorre devido ao fato de muitas execuções serem realizadas mesmo sem a documentação necessária em vigor, em vez disso, confiando na "assinatura automática" dos documentos legais. Muitos exigem que todas as execuções hipotecárias sejam suspensas em todo o país até que as questões sistêmicas de práticas extrajudiciais estejam sob controle.

2011

Janeiro

A Comissão de Inquérito da Crise Financeira dos Estados Unidos relatou suas descobertas em janeiro de 2011. Ela concluiu que "a crise era evitável e foi causada por: Falhas generalizadas na regulamentação financeira, incluindo o fracasso do Federal Reserve em conter a maré de hipotecas tóxicas; Falhas dramáticas na governança corporativa incluindo muitas empresas financeiras agindo de forma imprudente e assumindo muito risco; Uma mistura explosiva de empréstimos excessivos e risco por parte das famílias e de Wall Street que colocou o sistema financeiro em rota de colisão com a crise; Principais formuladores de políticas mal preparados para a crise, sem um compreensão total do sistema financeiro que supervisionaram e violações sistêmicas de responsabilidade e ética em todos os níveis. “

abril

O Comitê Permanente de Investigações do Senado dos Estados Unidos lança o relatório Levin-Coburn, " Wall Street e a Crise Financeira: Anatomia de um Colapso Financeiro ". Ele apresenta novos detalhes sobre as atividades do Goldman Sachs, Deutsche Bank, Moody's e outras empresas anteriores à crise financeira.

O ex-governador de Nova York, Eliot Spitzer, diz que se o procurador-geral não pode abrir um processo contra a Goldman Sachs , após as revelações do relatório Levin-Coburn, ele deve renunciar.

Veja também

Referências

Leitura adicional

links externos